Routes to finance
Японские Деньги. Японская Йена. Валюта в Японии (Июнь 2021).
Экономика Японии является третьей по величине в мире после экономики США и Китая с номинальным валовым внутренним продуктом около 4 долларов. 21 трлн в 2015 году. Но статус страны как крупнейшего кредитора в мире, а не ее экономического мастерства, дал свою валюту — японскую иену — репутацию безопасного убежища на рынке. В результате японская иена стала третьей наиболее торгуемой валютой на валютном рынке после доллара США и евро.
Во время кризиса суверенного долга в еврозоне японская йена оценила значительную ценность как одну из немногих валют с безопасным убежищем, особенно после того, как швейцарский франк был привязан к оценке евро, чтобы предотвратить дальнейшую оценку. Японская иена также была популярной carry trade в прошлом из-за ее низких процентных ставок, что сделало ее дешевой для заимствования. В то время как валюта потеряла часть этого влияния в 2015 и 2016 годах, валюта играет жизненно важную роль в жизни многих международных инвесторов.
В этой статье мы рассмотрим статус безопасной японской йены и то, как трейдеры используют валюту для возможностей увеличения капитала и целей хеджирования.
Safe-Havens, Carry Trades & Hedges
Японская иена исторически популярна среди международных инвесторов как убежище, нести торговую и валютную хеджирование. С начала 2000-х годов инвесторы начали заимствовать японскую иену, учитывая очень низкие процентные ставки Банка Японии.
Средства от этих заимствований затем были выданы в других валютах, например долларах США, с более высокой процентной ставкой. К 2007 году некоторые оценки привязали торговлю японской иены к сумме около 1 триллиона долларов США, прежде чем раскручивать ее.
В период с 2008 по 2012 год японская иена стала желательной инвестицией в безопасное убежище для международных валютных трейдеров, учитывая статус кредитора страны.
Эти мероприятия способствовали оценке йены по сравнению с другими валютами и значительно ухудшили ее экспортный сектор. В 2013 году премьер-министр Синдзо Абэ был избран по обещанию сократить оценку йены путем количественного смягчения и других мер, которые помогли снизить оценку.
В течение всех этих периодов японская иена использовалась также в качестве хеджирования валюты, учитывая статус Японии как места для инвестиций. Международные инвесторы, базирующиеся в США, могут компенсировать валютные эффекты, прибыли или убытки в нестабильной японской йене, покупая длинные или короткие японские фонды йены или покупая прямо на валютном рынке.
Инвестирование в японскую иену с помощью ETF
Самый простой способ привлечения иностранных инвесторов к японской иене — использовать биржевые фонды («ETFs»). Используя различные производные инструменты, такие как валютные свопы, эти средства пытаются подражать цене японской иены против U.S. dollar или корзине международных валют. Некоторые фонды также предлагают варианты заемных средств или краткосрочные продажи, которые позволяют инвесторам капитализировать движение японской йены различными способами.
Два самых популярных японских ETF включают:
- ProShares UltraShort Yen (YCS) — YCS ищет ежедневные результаты инвестиций, которые соответствуют двукратному обратному (-2x) ежедневному результату доллара США цена йены с коэффициентом расходов 0,95% и суммарными активами в размере $ 425 млн. по состоянию на март 2013 года.
- CurrencyShares Японская йен-траст (FXY) — FXY предназначен для отслеживания цены японской йены удерживая депозит в японской йене с ценой акций, отражающей цену в долларах США японской йены, с коэффициентом расходов в размере 40% и примерно 215 млн. долл. США по совокупным активам по состоянию на март 2013 года.
Покупка и продажа йены в Forex Market
Рынок иностранной валюты (forex) предлагает другой вариант для трейдеров, желающих купить или продать японскую иену. Используя одну валюту для покупки другой валюты в ситуации с высокой долей заемных средств (например, 50: 1 или более), трейдеры могут реализовать прибыль, когда купленная валюта увеличивает стоимость по отношению к валюте, используемой для совершения покупки. Японская йена чаще всего торгуется против доллара США в валютной паре, известной как USD / JPY.
Но прежде чем торговать на этих рынках, международные инвесторы должны знать, что задействованное плечо часто связано с большим риском.
Эти сделки также обычно помещаются в специализированные форекс-брокерские счета, которые могут отличаться от существующих брокерских счетов.
Источник
Что нужно знать о японской иене
«Предупрежден — значит вооружен», — гласит известная истина. Вооружиться знаниями не помешает никогда — это относится как к тем, кто принимает участие в торгах на международном рынке валютной торговли Forex, так и к тем, кто раздумывает, в какую валюту вложить свои средства. Банки.ру продолжает серию публикаций статей корреспондента сайта Investopedia.com Стивена Симпсона о мировых валютах (предыдущий материал о долларе США см. здесь). На сей раз речь пойдет о японской иене.
Что такое японская иена
80% операций на Forex осуществляются в семи мировых валютах, и японская иена — одна из них. Экономика Японии — одна из крупнейших в мире, по объему ВВП она занимает третье место в мире по величине, а по объемам экспорта — четвертое.
Все валюты регулируются центробанками. Орган, регулирующий иену, — это Банк Японии. Как и все центробанки развитых стран, японский регулятор уполномочен проводить политику, стимулирующую экономический рост и сдерживающую инфляцию. Но несмотря на это, в Японии вот уже на протяжении многих лет сохраняется дефляция. Банк Японии сохраняет внутренние процентные ставки на весьма низком уровне с целью простимулировать внутренний спрос и экономический рост — были даже моменты, когда ставки слегка уходили в минус.
Экономика Японии
У японской экономики есть ряд особенностей, которые необходимо знать трейдерам.
Несмотря на небольшие территориальные размеры, процесс экономического восстановления, после того как лопнул «пузырь» недвижимости, идет медленно. Журналисты часто называют период с 2001 по 2011 год «потерянным десятилетием» для Японии, — несмотря на то, что это не совсем так, экономический рост Страны восходящего солнца редко превышал 2% в эти годы. Еще одна особенность экономики этой страны — инфляция, а точнее, почти полное ее отсутствие. На протяжении последнего десятилетия здесь царит дефляция.
Помимо того, японское население — самое «возрастное» среди наиболее развитых экономик мира, к тому же здесь и самый низкий уровень рождаемости среди подобных стран. В перспективе это может привести к сокращению количества молодых работников и налогоплательщиков, что повлияет на налоговые сборы и уровень потребления. Кроме того, в Японии довольно закрытая иммиграционная политика, что ведет к серьезным демографическим проблемам.
Специалисты на японском рынке труда отличаются высоким уровнем образованности. Несмотря на то, что некоторые индустриальные производства страны переместились за рубеж — в частности, в Южную Корею и Китай — Япония по-прежнему лидирует как производитель бытовой электроники, автомобилей и технологических компонентов. Это позволяет Японии быть активным участником в глобальной экономике, а также осуществлять торговое партнерство с Китаем.
Что движет иеной
Для вычисления «правильных» валютных котировок существует множество экономических теорий — к примеру, паритет покупательной способности (соотношение двух или нескольких денежных единиц, валют разных стран, устанавливаемое по их покупательной способности), паритет процентных ставок (соотношение между изменением банковских процентных ставок и изменением валютных курсов), эффект Фишера (формула, задающая соотношение между изменением банковских процентных ставок и изменением курсов валют). Все эти теории основываются на таких показателях, как базовые процентные ставки, уровень цен и пр. Но в условиях реального рынка эти модели не очень хорошо работают, поскольку котировки валют прежде всего зависят от баланса спрос/предложение, а он, в свою очередь, — от множества психологических рыночных факторов.
В число основных экономических индикаторов входят валовой внутренний продукт (ВВП), объем розничных продаж, промышленное производство, инфляция и торговый баланс. Подобные данные публикуются регулярно, и многие брокеры ориентируются на бесплатные отчеты Wall Street Journal или информагентства Bloomberg. Кроме того, инвесторам стоит обращать внимание на данные по безработице, процентным ставкам (включая отчеты по регулярным заседаниям центробанков) и последние новости, поскольку известия о природных катастрофах, итогах выборов и сменах правительств очень сильно влияют на валютные котировки.
В случае с Японией важнейшим экономическим отчетом является ежеквартальный отчет Банка Японии Танкан. Он часто влияет на котировки японских бумаг и нацвалюты страны; не меньшее влияние на них оказывают и данные о торговом потоке, то есть о балансе экспорт/импорт.
Банк Японии во многом придерживается политики керри трейд (от англ. carry trade. Этот термин, не имеющий общепринятого перевода на русский язык, означает стратегию покупки высокодоходной валюты и продажи низкодоходной. — Прим. ред.). Поскольку внутренние процентные ставки в Японии близки к нулю, страна долгое время была крупнейшим источником капитала для подобной торговли. А это означает, что какое-либо повышение ставок в Японии неизбежно вызовет колебания на мировых валютных рынках.
В чем уникальность иены
С тех пор как лопнул японский «пузырь» недвижимости, японский регулятор сохранял низкие процентные ставки. Он проводил и валютные интервенции — вбрасывал иены в экономику страны с тем, чтобы поддержать местных экспортеров. Однако такая политика привела к политическим противоречиям в стране, и с тех пор Банк Японии опасается вмешиваться в дела на валютном рынке.
Кроме того, на политику японского регулятора и ставки на валютном рынке страны влияет и торговый баланс. Торговые прибыли Японии высоки, однако ее долги также велики, а население все больше стареет. Большинство долгов, впрочем, сосредоточено внутри страны, и японские трейдеры принимают правила игры, подразумевающие низкие ставки и пониженную доходность инструментов.
Иена — весьма важная валюта в странах Азии; это третья по величине валюта на мировом валютном рынке, и, кроме того, она часто используется многими азиатскими странами в качестве второй резервной валюты. Несмотря на то, что значимость иены может снизиться по мере увеличения ликвидности китайского юаня, этот процесс займет много лет.
Учитывая вышесказанное, относительная стабильность иены позволяет использовать ее как «страховочную» резервную валюту для многих стран мира. Несмотря на высокий уровень задолженностей в Стране восходящего солнца, трейдеры доверяют японской нацвалюте, поскольку большинство долгов сосредоточено внутри страны. Более того, многие трейдеры соотносят японские долги с японским же высоким уровнем торгового баланса, хотя девальвация доллара и статус иены как инвестиционной «тихой гавани» может укрепить последнюю. А это, в свою очередь, негативно повлияет на торговый баланс страны (а, как мы помним, именно он и делает эту валюту привлекательной).
Итого
Иена по-прежнему остается инвестиционной «тихой гаванью» за счет высокого положения страны в глобальной экономике, но стареющее трудоспособное население, перманентно низкий уровень деловой и покупательской уверенности и соперничество с Китаем угрожают нынешнему статусу этой валюты.
Источник
Что готовят нам валютные инвестиции в японскую йену?
Японская экономика на сегодняшний день прочно стоит на ногах и является одной из крупнейших в мире. А это значит, что и японская денежная единица йена может оказаться довольно привлекательной валютой для хранения своих сбережений в ее эквиваленте.
Однако прежде чем совершать валютные инвестиции в этой денежной единице, не стоит забывать, что к стабильному уровню экономика Японии подошла сравнительно недавно, а прежде ее состояние являлось проблемным.
В отличие от других валют йене присуще собственное поведение на мировом рынке и сезонная динамика котировок. К примеру, каждую осень йену начинают активно скупать даже Банки Японии, что становится результатом ее активного роста в сравнении с другими ведущими валютами.
Такая сезонная лихорадка связана с тем, что происходит возврат прибыли от дочерних компаний ведущих японских холдингов, а также ведется подготовка к завершению финансового года, и закрываются всяческие бухгалтерские балансы компаний и банков Японии.
С наступлением нового года возвращается к уровню летнего периода и курс йены. Чтобы ваши валютные инвестиции не оказались невыгодными, не стоит покупать йену в период с октября по декабрь во избежание больших переплат: около 15% сверх «среднегодового» курса.
С учетом того, что основную долю прибыли японские компании получают на внутреннем рынке, и в результате этого йена неплохо защищена от колебаний на рынке мировом, можно предположить, что она является достаточной стабильной валютой с перспективой на ближайшее будущее.
Японцы находят успешные приемы преодоления кризиса, в котором существуют уже на протяжении 20 лет. Их высокоразвитые технологии сбережения энергии и прочее позволяют неплохо экономить на сырье в моменты резкого падения на него цен. Поэтому, если все хорошо взвесить, то можно сделать выводы о том, что йена в качестве сбережения имеющихся средств — очень неплохой вариант, а вот вкладывать в нее с целью заработка не стоит.
Если сравнивать евро и йену, то вторая как средство для сохранения сбережений может оказаться даже лучше. Ведь хотя японская экономика и гораздо менее успешна европейской, она все же более устойчива, а производительность труда Японии гораздо выше, чем в Европе.
Обесценивание евро может быть спровоцировано опусканием кредитной ставки, а учетная ставка в Японии равна нулю, а также в стране очень низкая инфляция своей валюты.
Как выглядит практическая сторона вопроса?
Если говорить о йене как о способе инвестирования и сбережения финансов в России, то этот процесс довольно сложен тем, что приобрести йены в российских банках и пунктах обмена валюты – дело не простое. Покупатель сталкивается с множеством технических затруднений даже в банках Москвы.
Зачастую этой валюты просто нет в обменных пунктах, или же цена ее покупки очень отличается от цены продажи. Есть более выгодный способ приобретения японской валюты, но малоподходящий для жителей нашей огромной страны. Это приобрести йены в самой Японии за евро или доллары. Но этим предложением могут воспользоваться единицы, в основном жители Дальнего Востока, для которых такой способ сохранения сбережений может оказаться вполне приемлемым.
Дорогой читатель, а пробовали ли Вы вкладывать свои деньги в японскую йену?
Источник