Вопросы по долгосрочным инвестициям

Долгосрочные инвестиции

Инвестиции делятся по разным критериям. Например, по способу вложения в бизнес выделяют прямые и портфельные инвестиции. Можно группировать инвестиции и по сроку вложения капитала: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. О каких конкретно сроках идет речь?

К первой группе относятся вложения, срок которых составляет не более трех лет. Инструментами могут быть банковские депозиты, краткосрочные займы компаниям, покупка федеральных или муниципальных облигаций. Иначе говоря, это консервативные инструменты с малой доходностью и малым изменением цены. На рынке США главным инструментом для краткосрочных займов выступают казначейские векселя.

Вторую группу составляют вложения сроком не более пяти лет. Это как правило снова депозиты, а также среднесрочные облигации надежных эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Например, корпоративные облигации крупных американских и российских компаний. Возможно включение небольшого количества акций таких эмитентов.

К третьей группе долгосрочных инвестиций принадлежат вложения сроком выше пяти лет. Долгосрочное инвестирование наиболее подходит для получения высокого дохода, который приносят акции: длительный горизонт позволяет пересидеть неблагоприятные периоды рыночной стагнации и дает акциям реализовать свой потенциал. Поговорим об этих инвестициях подробнее.

Классификация долгосрочных инвестиций

Долгосрочные инвестиции классифицируются по ряду признаков. По виду вложений выделяют :

1. портфельные – покупка акций, облигаций, паев и других ценных бумаг предприятий;
2. прямые – приобретение доли в бизнесе компании в обмен на финансирование;
3. реальные – например, направленные на приобретение физического объекта (недвижимости и др.)

Примером реальной инвестиции с точки зрения частного инвестора может являться участие в договоре долевого строительства жилплощади на ранней стадии с целью последующей реализации жилья. С позиции компании реальной инвестицией может быть лизинг : в этом случае фирма может передать купленное оборудование или транспорт другому предприятию в аренду с правом последующего выкупа или без него.

По целям вложения :

1. доходные – направленные на приумножение и сохранение денег;
2. стратегические – главная задача состоит в реализации определенных целей

Например, стратегической инвестицией будет являться постепенная покупка голосующих акций с целью получения блокирующего пакета для дальнейшего влияния на деятельность компании. Подробнее смотрите здесь.

По способу отдачи капиталовложения :

1. с регулярными выплатами – ежегодное получение дивидендов или погашение купонов;
2. с разовым доходом – прибыль поступает инвестору по завершении проекта

Примером разового дохода является участие в долевом строительстве, когда инвестор получает прибыль только после ввода дома в эксплуатацию и реализации построенного объекта.

Учет на балансе компании

С точки зрения предприятия долгосрочными являются инвестиции во внеоборотные активы, а также приобретение объектов с целью последующей перепродажи. Для целей бухучета долгосрочными признаются вложения, срок которых превышает 1 год. К ним относится:

• строительство зданий, сооружений;
• приобретение объектов капитального строительства;
• покупка земельных участков;
• создание или покупка объектов интеллектуальной собственности

Например, компания приобрела земельный участок 400 гектар. Из них 100 гектар предприятие использовало для строительства собственного цеха, а оставшиеся земли фирма держит для перепродажи в будущем другому бизнесу. Именно этот участок считается долгосрочным вложением капитала, а земля под застройкой – долгосрочными активами.

Таким образом, учет долгосрочных инвестиций в компании подразделяется на :

• долгосрочные вложения;
• основные средства;
• нематериальные активы (патенты, лицензии)

Все эти позиции отражаются в активах компании. Они показывают суммарный объем средств, вложенных в собственное развитие.

Финансовые долгосрочные инвестиции

Помимо этого, выделяют финансовые долгосрочные вложения, которые выражаются в форме:

1. предоставления займов другим компаниям;
2. покупки долей в уставных капиталах иных организаций;
3. приобретения ценных бумаг с длительным сроком погашения

Анализируя вложения в долгосрочные финансовые и нефинансовые инструменты, а также иные денежные потоки, инвестор может попытаться спрогнозировать дальнейшее развитие предприятия и оценить его инвестиционную привлекательность.

Когда фирма приобретает долевые или долговые инструменты (акции и облигации), решение о том, следует ли классифицировать эти инвестиции как краткосрочные или долгосрочные вложения имеет довольно важные последствия для оценки компании. Краткосрочные инвестиции отражаются в оборотных активах, и любое снижение их стоимости признается как убыток.

Но : одновременно с этим увеличение цены не признается прибылью, пока ценная бумага не реализована. Поэтому балансовая классификация инвестиций — будь то долгосрочные или краткосрочные вложения — оказывает непосредственное влияние на чистую прибыль предприятия, которая отражается в отчете о прибылях и убытках.

Практический вывод в том , что в случае каждой компании необходимо разбираться, к какой категории она относит свои вложения, так как у нее существует определенный простор для манипуляций с отчетностью.

Долгосрочные инвестиции для физических лиц

Для частного инвестора наилучшим местом для долгосрочного вложения капитала является фондовый рынок. У него много преимуществ: невысокий порог входа через брокерские компании, ликвидность ценных бумаг, которые легко купить и продать, возможность инвестировать в разных валютах в активы разных стран и др. Ценные бумаги надежно хранятся в депозитарии — в отличие от реального склада, пользование им может быть бесплатным.

Общее правило: чем больше времени инвестор планирует провести в рынке, тем больше акций он может себе позволить и тем выше оценивается его потенциальная доходность. Пенсионные счета молодых американцев, только начавших работать в 20-летнем возрасте, могут включать до 90% акций, несмотря на их риск. Анализ котировок акций говорит о том, что риск владения ими уменьшается со временем и только тень Великой Депрессии 1929 года висит над этим утверждением.

В рамках долгосрочного вложения средств у частного инвестора существует активная и пассивная стратегия. Наиболее известным адептом активных инвестиций является У. Баффет, сделавший на них громадное состояние.

Суть активной стратегии: при подборе ценных бумаг используются фундаментальные показатели компании, говорящие о том, что их реальная стоимость выше той цены, которую сейчас дает рынок. Была популярна в 1940-80 годы. Многие акции Баффет удерживал долгие годы, сделки в его портфеле редки. Менее известно то, что покупал он и облигации кризисных компаний, если мог делать это по выгодной с его точки зрения цене.

Пассивная стратегия инвестиций появилась позднее (в 1990-е годы) и сегодня даже считается синонимом долгосрочного вложения и распределения капитала. Другое название стратегии: портфельная. Это не полные синонимы, но не будем усложнять. Причиной ее появления стало широкое распространение активной стратегии — а то, что известно всем, перестает работать.

Эту стратегию также упрощенно называют «купил-держи» и она делает акцент не на показателях ценных бумаг, а на конкретном инвесторе. Суть ее в следующем:

1. Инвестиции не в локальные ценные бумаги, а в их фонды, что убирает риск банкротства отдельной компании
2. Фонды отслеживают рыночные индексы, а не пытаются обыграть их трейдингом
3. Минимальные комиссии. Чем меньше берет управляющая компания за отслеживание индекса, тем лучше
4. Инвестиции в разные классы активов — акции, облигации, недвижимость и пр.
5. Проведение ребалансировки для возврата к выбранному уровню риска
6. Необязательное, но желательное условие: пополнение портфеля с целью усреднения цены

В результате последователь такой стратегии не пытается обыграть доходность рынка, как активный инвестор, а лишь следует за ней в той доле, в каком индексные фонды находятся в его портфеле. Например, если у инвестора 20% индексного фонда на акции США крупной капитализации, то пятая часть такого портфеля отразит состояние американского фондового рынка. Состав каждого инвестиционного портфеля уникален и зависит от конкретного человека, его целей, возраста, рыночных взглядов и склонности к риску.

Отличительной чертой долгосрочных вложений, как говорилось выше, будет большой процент доходных инструментов в портфеле, в первую очередь акций. Есть специальные фонды, привязанные к возрасту инвестора, которые постепенно сокращают долю акций со временем — читайте здесь.

Характеристики долгосрочного размещения капитала (с 1970 по 2010 год) представлены на графике выше, где изображен классический портфель из американских акций и облигаций в соотношении 60/40. Рассмотрены наилучший, наихудший и средний варианты. Видно, что в первые годы имеется сильный разброс доходностей, который однако уменьшается со временем и к концу срока составляет 5.4% в год сверх инфляции. Абсолютная величина при этом даст многократное увеличение капитала.

Плюсы долгосрочных инвестиций

Уоррен Баффет говорил: «Если вы не думаете о владении акцией в течение 10 лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ею в течение 10 минут». Исторически доказано, что долгосрочные инвестиции приносят больше доходности, чем краткосрочные.

Вложения финансов на длительный срок имеют следующие преимущества :

• долгосрочные вложения средств в акции делают доходность более предсказуемой и инвестору не стоит переживать из-за падений цен на фондовом рынке. Удержание акций длительное время дает шанс на восстановление и прибыль;
• налоговые льготы – прибыль, достигнутая в краткосрочные периоды, облагается налогом как регулярный доход, тогда как доходность длинных инвестиций освобождается от уплаты подоходного налога. Проще говоря — пока прибыльные акции не проданы, налог не платится, что позволяет делать накопления по принципу сложного процента;
• снижение издержек – долгосрочный инвестор не проводит много операций на фондовом рынке, что приводит к минимизации расходов на брокерские комиссии;
• достижение финансовых целей – инвестор может сохранить свои деньги от инфляции и одновременно с этим сделать накопления, например, на образование детей или безбедную старость. Краткосрочные инвестиции при разумном риске дают лишь спасение от инфляции.

Риски долгосрочных инвестиций

Основные риски долгосрочного инвестирования следующие. Во-первых, при покупке отдельных ценных бумаг существует риск банкротства эмитента и потери средств — однако наличие диверсифицированных фондов решает эту проблему. При использовании одной валюты с связанной с ними активами (например, только рублей и российских акций или только долларов и американских акций) возникает валютный риск ослабления одной валюты к другой.

Для его решения можно использовать как разные валюты, так и активы из разных стран. Высокая доходность требует принять заметный уровень просадки — рынок акций даже развитых стран может падать на 50% и более. Но точно будущую доходность рассчитать нельзя. И наконец, само понятие долгосрочных инвестиций предполагает вложения на длительный срок и потерю ликвидности капитала.

Выводы

Вкладывать ли средства на длительный срок для роста своего благосостояния каждый решает сам. В настоящий момент такие вложения капитала доступны россиянам в том числе на зарубежном брокерском счете со страховкой до 500 тысяч долларов. Для начала достаточно 4-5 тысяч $. Кроме брокерского счета можно также использовать зарубежные страховые компании инвестиционного типа, которые имеют свои особенности, но тоже достаточно надежны.

Для активной стратегии нужно выбирать и отслеживать отдельные ценные бумаги, для пассивных портфельных инвестиций достаточно составить свой портфель из индексных фондов и держаться выбранного соотношения. В российской юрисдикции это в основном паевые и с недавнего времени биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), в зарубежной наиболее популярны и доступны биржевые фонды. Некоторые такие фонды с иностранными активами обращаются и на Московской бирже.

Долгосрочное портфельное инвестирование требует убежденности, настойчивости и способности ничего не делать, когда другие активно совершают сделки на текущих новостях. Важно не поддаваться панике в те периоды, когда стоимость портфеля заметно снижается — например после кризиса доткомов рынок США падал более двух лет с лета 2000 по конец 2002 года. Но при должном терпении такой подход почти наверняка принесет высокую относительно консервативных вложений доходность.

Источник

Тест по «Долгосрочным инвестициям»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Марта 2013 в 20:17, тест

Описание работы

1) Долгосрочные инвестиции — это
a.затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного использования, не предназначенных для продажи
b.долгосрочные финансовые вложения в государственные ценные бумаги,
c.затраты на приобретение оборотных активов
d.долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги и уставные капиталы других организаций

Файлы: 1 файл

бух учет.doc

Тесты по Долгосрочным инвестициям

1) Долгосрочные инвестиции — это

1. затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного использования, не предназначенных для продажи
2. долгосрочные финансовые вложения в государственные ценные бумаги,
3. затраты на приобретение оборотных активов
4. долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги и уставные капиталы других организаций

2) К собственным источникам финансирования долгосрочных инвестиций, НЕ относят:

1. страховые возмещения, полученные в покрытие потерь и убытков от страховых случаев
2. долевое участие в строительстве,
3. прибыль, остающуюся в распоряжении организаций,
4. амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам,

3) К привлеченным источникам финансирования долгосрочных инвестиций, НЕ относят:

1. амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам,
2. долевое участие в строительстве,
3. дополнительные взносы участников,
4. долгосрочные кредиты банков,

4) Учет долгосрочных инвестиций ведется

1. по фактическим затратам
2. по плановым калькуляциям
3. по сметам на строительство

5) К задачам учета долгосрочных инвестиций НЕ относятся:

1. обеспечение контроля за сохранностью ценностей на территории строительства объекта;
2. обеспечение контроля за ходом выполнения строительства, вводом в действие внеоборотных активов;
3. правильное определение и отражение инвентарной стоимости созданных и приобретенных объектов внеоборотных активов;
4. осуществление контроля за наличием и использованием источников финансирования долгосрочных инвестиций.

6) Законченные долгосрочные инвестиции оценивают исходя из

1. рыночной стоимости аналогичных объектов
2. инвентарной стоимости законченных строительных объектов и приобретенных отдельных видов внеоборотных активов
3. плановой стоимости, отраженной в проектно-сметной документации

7) Синтетический учет долгосрочных инвестиций ведут на счете:

1. 03 «Доходные вложения в материальные ценности»
2. 01 «Основные средства»
3. 08 «Вложения во внеоборотные активы»
4. 04 «Нематериальные активы»

8) Фактические затраты на создание и приобретение внеоборотных активов отражают по дебету счета

1. 03 «Доходные вложения в материальные ценности»
2. 01 «Основные средства»
3. 08 «Вложения во внеоборотные активы»
4. 04 «Нематериальные активы»

9) Первоначальная (инвентарная) стоимость объектов внеоборотных активов, принятых в эксплуатацию и оформленных в установленном порядке, списывается с кредита счета

1. 03 «Доходные вложения в материальные ценности»
2. 01 «Основные средства»
3. 08 «Вложения во внеоборотные активы»
4. 04 «Нематериальные активы»

10) Сальдо по счету 08 «Вложения во внеоборотные активы» отражает

1. величину незавершенных капитальных вложений организации в создание и приобретение внеоборотных активов,
2. величину незавершенных долгосрочных финансовых вложений организации в государственные ценные бумаги,
3. величину незавершенных вложений организации в создание и приобретение оборотных активов

11) Порядок учета затрат по строительству объектов зависит от способа производства строительства:

1. подрядного или хозяйственного,
2. долгосрочного, среднесрочного или краткосрочного
3. капитального или некапитального

12) Выполненные подрядчиком и оформленные в установленном порядке строительные работы, а также работы по монтажу оборудования отражаются у застройщика:

1. по договорной стоимости
2. по фактическим затратам на строительство и монтаж оборудования
3. по рыночной стоимости на дату сдачи работ

13) В случае приобретения заказчиком оборудования для строящегося объекта его учет при подрядном способе производства работ осуществляется:

1. на балансе подрядчика
2. на балансе застройщика
3. на забалансовом счете застройщика

14) Поступление оборудования, требующего монтажа, отражается застройщиком:

1. Дт 07 «Оборудование к установке» Кт 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»
2. 005 «Оборудование, принятое для монтажа» Кт 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»
3. Дт 08 «Вложения во внеоборотные активы» Кт 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»

15) Затраты по строительству различных сооруж ений на приобретенных земельных участках

1. увеличивают стоимость этих участков
2. учитывают отдельно от стоимости этих участков
3. вычитают из стоимости этих участков.

Платежное требование-поручение – это

• это документ организации, по которому она поручает банку списать денежные средства с её расчётного счёта на расчётный счёт получателя
• требование к плательщику об уплате получателю определённой суммы через банк за товарно-материальные ценности
• поручение отделения банка покупателя отделению банка поставщика об открытии специального счёта для немедленной оплаты отгруженной продукции

Положительная курсовая разница, образовавшаяся в результате роста иностранной валюты по отношению к рублю, в части иностранной валюты, находящейся в кассе организации, отражается в учете:

• Дт 50 Кт 91
• Дт 50 Кт 98
• Дт 50 Кт 99

Отражено поступление на валютный счет выручки от иностранного покупателя

• Дт 52 Кт 57
• Дт 52 Кт 62
• Дт 52 Кт 90

Платежное поручение – это

• это документ организации, по которому она поручает банку списать денежные средства с её расчётного счёта на расчётный счёт получателя
• требование к плательщику об уплате получателю определённой суммы через банк за товарно-материальные ценности
• поручение отделения банка покупателя отделению банка поставщика об открытии специального счёта для немедленной оплаты отгруженной продукции

Отражено поступление на валютный счет приобретенной иностранной валюты

• Дт 52 Кт 57
• Дт 52 Кт 52
• Дт 52 Кт 76

Суммовые разницы — это

• разница по валютным операциям, по которым применяются разные виды валютных курсов (при покупке или продаже по курсу ЦБ)
• разница между рублёвой оценкой на разные даты имущества или обязательства, стоимость которых выражена в иностранной валюте
• разница по валютным операциям, по которым применяются разные виды валютных курсов (при покупке или продаже по курсу ЦБ) и когда договором предусмотрена оплата в рублях эквивалентная определённому количеству иностранной валюты

Отражено поступление на расчетный счет денежных средств, числящихся в пути

• Дт 51 Кт 55
• Дт 51 Кт 51
• Дт 51 Кт 57

Материально-производственные запасы, не принадлежащие организации, но находящиеся в ее пользовании и распоряжении в соответствии с условиями договора, принимаются к бухгалтерскому учету:

• на балансовый счет 10 «Материалы» в оценке, предусмотренной в договоре
• на забалансовые счета по рыночной стоимости
• на забалансовые счета в оценке, предусмотренной в договоре

Отражена недостача наличных денежных средств в кассе, выявленная при инвентаризации:

• Дт 91 Кт 50
• Дт 94 Кт 50
• Дт 26 Кт 50

Материальные ценности, остающиеся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию основных средств, приходуются на счет 10 с кредита счета:

Курсовые разницы — это

• разница по валютным операциям, по которым применяются разные виды валютных курсов (при покупке или продаже по курсу ЦБ)
• разница между рублёвой оценкой на разные даты имущества или обязательства, стоимость которых выражена в иностранной валюте
• разница по валютным операциям, по которым применяются разные виды валютных курсов (при покупке или продаже по курсу ЦБ) и когда договором предусмотрена оплата в рублях эквивалентная определённому количеству иностранной валюты

Покупную стоимость материально-производственных запасов, по которым поступили только расчетные документы, относят в дебет счета:

Фактическая себестоимость материально-производственных запасов, приобретенных по договору, предусматривающему оплату не денежными средствами, определяется исходя из:

• Рыночной стоимости
• Стоимости ценностей, переданных или подлежащих передаче, устанавливаемой исходя из цены, по которой при сравнимых обстоятельствах обычно организация определяет стоимость аналогичных ценностей.
• Договорной стоимости

При продаже на сторону излишних материалов, числящихся в учете по учетным ценам, суммы отклонений между фактической стоимостью приобретения и их учетной ценой списываются со счета 16 «Отклонение в стоимости материальных ценностей» на счет:

При списании материалов вследствие непригодности их фактическая себестоимость списывается со счета 10 «Материалы» в дебет счета:

Стоимость материалов, утраченных в результате стихийных бедствий или иных форс — мажорных обстоятельств, списывается с кредита счета 10 «Материалы» в дебет счета:

Оценка материально- производственных запасов на конец отчетного периода производится:

• в зависимости от принятого метода оценки запасов при их выбытии
• по себестоимости каждой единицы запаса
• по средней себестоимости

Материалы, полученные по договору дарения и безвозмездно, принимаются на учет по рыночной стоимости по дебету счета 10 с кредита счета:

Стоимость недостающих и испорченных материалов, выявленных при инвентаризации в пределах норм естественной убыли списывают с кредита счета 94 на счет:

Начисленную сумму НДС по проданным материалам отражают:

• Дт 90 Кт 68
• Дт 68 Кт 19
• Дт 91 Кт 68

Проданные материалы списывают с кредита счета 10 в дебет счета:

При продаже материалов на сторону их продажная стоимость отражается:

• Дт 62 Кт 91
• Дт 62 Кт 90
• Дт 91 Кт 10

Расходы, связанные с продажей материальных ценностей, списывают с кредита соответствующих счетов в дебет счета:

Создание резерва под снижение стоимости материальных запасов отражают:

• Дт 20 Кт 14
• Дт 14 Кт 91
• Дт 91 Кт 14

Произведена дооценка стоимости основного средства непроизводственного назначения:

• Дт 01 Кт 84
• Дт 01 Кт 86
• Дт 01 Кт 83

Излишки материально — производственных запасов, выявленные в результате проведенной инвентаризации, отражаются в бухгалтерском учете:

Источник