Виды финансирования бизнеса при инвестициях

Основы внутреннего и внешнего финансирования бизнеса

Открытие собственного дела – это способ обрести материальную независимость и направить свои способности и идеи в прибыльное русло. Но для начала любого бизнеса необходимы средства. Финансирование бизнеса – основное условие для полноценного развития и расширения задуманного предприятия.

Виды финансирования бизнеса и проектов

Финансирование на основе бизнес-плана – самый рискованный вид вложений. Поэтому инвесторы требуют гарантий и независимой экспертизы проекта специалистами.

Если сумма инвестиций превышает разумные пределы или проект вызывает сомнение в доходности, то, чтобы привлечь инвесторов предлагаются выгодные для них условия или надежные источники предоставляют свои гарантии успешности проекта.

Финансирование малого предприятия на начальной стадии обычно происходит со стороны самого предпринимателя. Составив бизнес-план и произведя предварительные подсчеты, он обращается в Центр занятости или Центр помощи предпринимательству с целью получить государственную материальную помощь, предусмотренную законом.

В процессе хозяйственной деятельности работают несколько видов финансирования. Это:

• внутреннее финансирование;
• внешнее финансирование.

Как найти финансирование для малого и среднего бизнеса вы можете узнать в этом видео:

Внутреннее финансирование

Внутреннее вложение средств основано на вложении части прибыли в развитие бизнеса и оборотный капитал, амортизационных отчислениях (малое предпринимательство практически не использует этот вид самофинансирования) и выделения средств по статьям на сырье, оборудование (основные и оборотные средства).

В малом и среднем предпринимательстве часто соучредители вносят дополнительные деньги в развитие, но считают это как внутреннее финансирование.

Внешнее вложение средств

Итак, финансирование бизнеса производится:

• самим предпринимателем или соучредителями;
• при государственной поддержке и благодаря целевым программам;
• с помощью привлечения средств третьих лиц;
• кредитными организациями, за счет вложения в развитие части прибыли и амортизационных отчислений;
• остальные источники могут являться личной идеей каждого предпринимателя.

Какая помощь малому и среднему бизнесу осуществляется в РФ

Федеральный закон № 209 «О развитии малого и среднего бизнеса в РФ» регулирует вопросы помощи развития предпринимательства в стране на государственном уровне.

Основные источники финансирования бизнеса. Фото: talks.su

Средний класс – малые и средние предприниматели – основа процветания государства. Для развития малого бизнеса государство предлагает помощь. Однако, следует помнить, что поддержка подразумевает собой именно это значение слова.

Подробную информацию можно найти на официальном сайте Минэкономразвития. Кроме этого, обратившись в местный центр занятости населения, можно получить подробную информацию о предлагаемых бесплатных курсах, которые могут понадобиться будущему предпринимателю, о вариантах создания бизнеса и фермерских хозяйств.

Государство оказывает материальную поддержку на этапе уплаты налогов и организации бизнеса. Основным требованием для получения материальной помощи от государства является наличие правильно оформленного бизнес-плана с подробными расчетами.

Кроме того, предприниматель должен обеспечить рабочими местами как минимум двоих сотрудников, назначив каждому заработную плату, предусмотренную в данной сфере хозяйствования.

Большинство граждан, столкнувшись с бюрократическими проволочками, отказываются от помощи государства, обратив внимание на кредитные организации, частных инвесторов и собственные силы.

Какие целевые программы действуют в России

Все целевые программ в РФ в настоящее время направлены на поддержку перспективного бизнеса. Поэтому каждый бизнес-план должен быть доказан предпринимателем в ответственных органах.

Отказ могут получить проекты, которые перенасыщают рынок, не отвечают условиям долгосрочного существования, изначально не перспективны, не правильно составлены или содержат неверные финансовые расчеты.

В случаях, когда у начинающего предпринимателя перспективные планы, идеи, реализация которых действительно рентабельна, а начального капитала для финансирования бизнес-проекта нет, работает государственная программа субсидирования малого и среднего бизнеса.

На конкурсной основе в 2017 году государство субсидирует в размере 500 тыс. руб. предпринимателей на нужды бизнеса. Аренду помещений и оплату труда сотрудникам предприниматель должен покрывать за свой счет. Такой гранд выдается и инвалидам, малоимущим и многодетным семьям.

Существует программа, по которой в 2017 году есть возможность получить компенсации кредитов. Для инновационных проектов, разработок, изобретений предусмотрены субсидии в размере до 2,5 млн руб.

Важным является предоставление бесплатного обучения и аутсорсинга. Начальная подготовка в области предпринимательства, бухучета, финансов, кредита и управления персоналом в виде курсов предоставляется как центрами занятости, так и другими Федеральными программами.

Для крупномасштабного бизнеса и развития регионов с привлечением финансов и иностранных инвесторов созданы Особые Экономические Зоны (ОЭЗ), развитие которых благотворно повлияет на демографическое, экономическое, геополитическое состояние России.

Для поддержки предпринимателей, организаций и предприятий в осваивании ОЭЗ проводятся крупномасштабные финансовые вливания, однако требованием является создание рабочих мест, инфраструктуры и логистических путей решения пространственно-географических проблем.

Перечень внешних источников финансирования.

Финансирование бизнеса кредитными и лизинговыми организациями

Хорошо, если грамотный бухгалтер и экономист регулярно составляют всю необходимую отчетность и достаточно просмотреть бухгалтерские книги и журналы, чтобы увидеть состояние хозяйствующего субъекта.

Если собственных средств для развития бизнеса недостаточно, а стратегия предусматривает расширение производства (услуг), то необходимо составить бизнес-план развития предприятия.

На основе действующего баланса и отчета о финансовых результатах, составить финансовый план развития с расчетами предполагаемых расходов, прибыли (валовой и чистой), рассчитать сроки окупаемости расходов с учетом рисков.

Для минимизации рисков необходимо иметь еще один план и запасной надежный источник финансирования или дохода, которые покроют убытки в случае форс-мажорных обстоятельств.

Определив сумму кредита, необходимо обратиться в банк. Некоторые банки, в которых у предпринимателя расчетный счет неохотно выдают кредит. Как получить кредит на открытие малого бизнеса с нуля вы можете узнать здесь.

Другие же – наоборот. Выбрав банк, необходимо предоставить пакет документов, удостоверяющих вашу платежеспособность как юридического лица, так и физического.

Лизинг, как источник финансирования достаточно распространен был в начале 2000-х годов. Сейчас этот вид финансирования проводится наряду с другими, но имея некоторые нюансы, используется не во всех сферах предпринимательства.

Чем отличается лизинг от кредита и что выгоднее – читайте в этой статье.

Лизинг (например, лизинг оборудования для малого бизнеса) чаще всего используется в авто-бизнесе, в сфере недвижимости, в среднем и крупном бизнесе, где в товарообороте комплексы зданий, сооружений, дорогостоящие автомобили, земля и природные ресурсы.

Какие источники финансирования наиболее выгодны

В каждой сфере деятельности свои затраты. В среднем, на организацию бизнеса в РФ с условием получения прибыли через 1-1,5 года, необходимо вложить 1 млн. руб. Если получить финансирование от государства (с условием, что проект будет одобрен), то за эту сумму можно будет погасить налоги и стоимость оформления документов.

Если брать кредит в банке, то прибыль появится не раньше, чем через 1,-2 года (если бизнес не сверхприбыльный). Вложить собственные средства полностью нецелесообразно – пока бизнес будет раскручиваться необходимо иметь еще один источник дохода.

Рассмотрев все варианты, можно сделать вывод, что наиболее целесообразным является: обратиться со своим бизнес-планом в финансовый орган, в случае, если идея недостаточно перспективна, пересмотреть ее (зачем начинать бизнес, который изначально ведет к банкротству) – мнение специалистов поможет.

Не стоит пренебрегать никаким источником финансирования. Главное в развитии бизнеса – правильно планировать расходы и не лишать себя чистой прибыли сразу при ее появлении.

Понятие финансирования бизнеса и основные его источники подробно рассмотрены в этом видео:

Источник

Финансирование бизнеса: в поисках надежных источников заемных средств

Из этой статьи вы узнаете:

• Зачем составлять план финансирования бизнеса
• Какие существуют виды финансирования
• Из каких источников финансируется бизнес
• Влияет ли источник на стоимость компании
• Как финансируют частный бизнес бизнес-инкубаторы
• Как государство участвует в финансировании малого бизнеса
• Какие для этого есть частные источники
• Проблемами бизнеса при внешнем финансировании

Финансирование бизнеса — это процесс, в ходе которого компания получает дополнительные деньги для работы. Вы обязательно должны располагать достаточным объемом средств для успешного ведения своего дела. Ведь чаще всего предприятия становятся банкротами именно из-за нехватки денежных ресурсов. В этой статье мы поговорим о том, что такое финансирование малого и среднего бизнеса.

Зачем составлять план финансирования бизнеса

Любой бизнес-план состоит из нескольких разделов. Последний из них — всегда финансовый план, в котором отражены сведения, важные как для будущей компании, так и для потенциальных инвесторов (кредиторов) проекта.

Его структура и содержание всегда определяются аудиторией, которой адресуется данный документ. Если его составляют как внутреннюю документацию, основу должна составлять оценка необходимых сумм и источников финансирования бизнеса, коэффициентов прибыльности. Если же его формируют для того, чтобы привлечь извне заинтересованных лиц, потенциально способных инвестировать в бизнес, в нем следует детально рассчитать и проанализировать краткосрочную ликвидность, отражающую платежеспособность компании и выступающую в качестве показателя обеспеченности кредита, и лишь потом оценить прибыльность проекта.

Рекомендуемые статьи по данной теме:

Цель составления соответствующего плана — выявить источники финансирования бизнеса и проанализировать соотношение доходной и расходной части привлеченных средств. Чтобы качественно решить эту задачу, при формировании документа необходимо:

• установить, при каких условиях компания может получить максимальную прибыль;
• оптимизировать структуру капитала для достижения финансовой стабильности;
• сделать предприятие привлекательным для инвесторов;
• создать эффективный механизм управления финансами при помощи налоговой, учетной, дивидендной, кредитной и амортизационной политики.

Если такой план разрабатывается для того, чтобы бизнес профинансировали зарубежные кредиторы, то в нем стоит учесть определенные моменты. В нем непременно должны содержаться такие разделы, как:

1. Отчет о прибыли и убытках (income statement).
2. Балансовая ведомость (balance sheet).
3. План денежных потоков (cash flow).

Обозначенные документы формируются в соответствии с Общепринятыми принципами бухучета (General Accepted Accounting Principles — GAAP).

Основные виды финансирования бизнеса

Формы финансирования бизнеса бывают разными — в зависимости от ряда критериев.

1. Срок, на который необходимо финансирование(что не всегда равно сроку реализации проекта или решения других вопросов по производству). Здесь финансирование бизнеса может быть:

Цели: увеличить оборотный капитал; приобрести сырье; профинансировать неоконченное производство, запасы готовых товаров; выплатить заработную плату персоналу и т. д.

Срок: более года.

Цели: обеспечить рост и развитие предприятия; внедрить новые технологии, продукты, оборудование; развить сеть через дистрибьюторов: развить системы управления и проч.

2. Природа источников (инструментов). Источники (инструменты) финансирования бывают внутренними и внешними. Их группировка в сочетании со сроком, на который предполагается капиталовложение, выглядит так:

• реструктуризация дебиторской и кредиторской задолженности;
• продажа активов;
• собственные источники: прибыль, фонды;
• амортизация;
• снижение уровня запасов.

• кредиты и займы;
• выпуск векселей и других долговых инструментов;
• дотации, субсидии, господдержка.

• сдача в аренду помещений, оборудования;
• продажа активов;
• продажа убыточных направлений бизнеса, неосновных производств;
• реинвестирование прибыли, уменьшение дивидендных выплат.

• кредиты и займы;
• эмиссия акций и облигаций;
• бартер;
• факторинг, форфейтинг;
• лизинг;
• проектное финансирование;
• концессионные соглашения;
• госгарантии, налоговые льготы, гранты и др.

3. Структура пассивов и необходимость возврата привлеченных средств. Здесь различают:

• эмиссию акций;
• прибыль;
• фонды, добавочный капитал;
• бюджетное финансирование;
• гранты.

• эмиссию облигаций;
• выпуск векселей;
• кредиты и займы;
• лизинг;
• разные виды концессионных соглашений.

Выбирая оптимальные для себя источники финансирования (в рамках решения определенной задачи или проекта), предприятие:

1. Отвечает на вопросы: зачем и в каком объеме нужны средства, на какой период, возможное обеспечение и т. д.
2. Формирует список потенциальных источников финансирования.
3. Ранжирует источники финансирования по показателю стоимости (обслуживания) каждого источника в порядке повышения стоимости.
4. Рассчитывает эффективность проекта (мероприятия) с учетом определенного источника финансирования или их совокупности, начиная с тех, что дешевле.
5. Выбирает наиболее рациональное сочетание источников: как по параметрам эффективности проекта, так и с учетом критерия стоимости предприятия (бизнеса).

Источники финансирования бизнеса

Как правило, здесь говорят о:

• Собственном капитале или средствах партнеров.
• Доходе от реализации акций.
• Прибыли от деятельности компании.

Но зачастую этих основных источников финансирования бизнеса мало. Так, при создании акционерного общества перед учредителями возникнет проблема дефицита средств еще до того, как акции поступят в продажу, поскольку им потребуется напечатать и прорекламировать их, арендовать офис и зарегистрировать АО. Если владельцы уже получают прибыль от предприятия, то по истечении определенного срока вопрос о расширении бизнеса все равно возникнет. Но одна лишь чистая прибыль не решит эту задачу.

Источники финансирования бизнеса бывают внутренними и внешними.

Внутреннее финансирование бизнеса

Внутренние — это ресурсы, которыми располагает само предприятие. К ним относят:

1. Прибыль. Главный источник финансирования бизнеса находится внутри предприятия.

Прибылью («П») называют разницу между доходом предприятия (или выручкой от продажи продукции — «Д») и затратами («З») на себестоимость продукции («С»):

П = Д — 3 (С).

Т.к. Д = Ц х К и С = С/ед х К, где

Д — доход (или выручка от продажи продукции); Ц — цена продукции; К — объем реализации продукции; С/ед — себестоимость единицы продукции,

то: П = К (Ц — С/ед).

То есть объем прибыли определяется:

1. Ценами на продукцию фирмы («Ц»). При условии постоянных затрат и заданного объема продажи продукции прибыль повышается при росте цен.
2. Себестоимостью единицы продукции — «с/ед». При заданном объеме продаж и цене снижение себестоимости товарной единицы будет вызывать рост прибыли.
3. Объемом реализации продукции — «К». Прибыль может повышаться без изменения цен и себестоимости товарной единицы при простом увеличении производственных объемов и реализации продукции.

2. Валовая и остаточная прибыль. «П» из вышеуказанной формулы в экономической отрасли — это валовая (общая) прибыль. Из ее суммы часть средств направляется на налоговые выплаты и банковские проценты.

И лишь после вычета всех статей затрат получается остаточная чистая прибыль, которая может быть направлена на финансирование частного бизнеса. На эти деньги, к примеру, можно возвести или реконструировать здания, купить новые авто, технику и оборудование, провести научные исследования и проч. Чистая прибыль также служит для выплаты дивидендов акционерам (в АО). Кроме того, ее часть можно направить на выдачу персоналу премиальных в целях стимулирования. Какие-то средства при этом можно вложить в рекламные кампании и благотворительные мероприятия, а также удовлетворение личных нужд собственников фирмы (если мы говорим об ИП).

3. Запасы. Владельцы бизнеса должны прежде всего грамотно распределять чистую прибыль. Допустим, в магазине с высоким товарооборотом прибыль растет. Но вместе с тем компании следует чаще делать закупки. В данном случае менеджер может решить увеличить запасы товаров. Определенный процент прибыли пойдет на расширение складской сети, покупку дополнительного оборудования для склада и решение иных задач. Не исключено, что все эти мероприятия не станут препятствием для развития бизнеса. Однако помните, что деньги, вложенные в запасы, не участвуют в обороте в период хранения продукции, следовательно, не приносят прибыли.

Кроме того, организация рискует тем, что запасы, вероятно, не удастся распродать, а компания понесет убытки. При этом если запасы большие — риски выше. То есть менеджер может быть дальновиднее, поддерживая необходимый, но минимальный объем запасов. При этом владельцы бизнеса направят эту часть прибыли на другие цели, допустим, на проведение важных маркетинговых исследований.

Внешнее финансирование бизнеса

Финансирование бизнес-проектов может производиться и из внешних источников. Перечислим их:

1. Другие фирмы. При дефиците средств компания может объединиться с партнерами с аналогичными проблемами. Создав общий бизнес, партнеры увеличат финансовые ресурсы, поскольку новообразованное предприятие будет очень масштабным.
2. Продажа акций. Один из важнейших внешних источников финансирования бизнеса, ведь у компании может быть множество акционеров.
3. Банки. Если компания не желает кооперироваться с другими предприятиями, чтобы получить дополнительные финансы, то может прибегнуть к банковскому кредиту. Банки выдают кредиты на конкретный период и берут оплату за эти услуги, то есть обеспечивают платность ссуды. Кроме того, компания должна будет предоставить в банк гарантии оплаты кредита в виде залога (обеспечения).

Нередко страхуют риски предприятий, начиная от банкротства и заканчивая последствиями ЧС. Такая страховка может для банка в гарантией. Один из самых распространенных и важных внешних источников финансирования бизнеса — кредит. Его значение в бизнесе сегодня трудно переоценить, поскольку благодаря ему фирмы могут легко и в кратчайшие сроки получить необходимую сумму для своих нужд, причем на гибких условиях.

1. Торговый (товарный) кредит. Благодаря ему компании могут кредитовать друг друга в форме реализации продукции с отсрочкой платежа. Такие операции между собой проводят граждане и торговые розничные сети. Называются они продажей/покупкой товаров в рассрочку.
2. Лизинг.Очень распространен сейчас. Кредит здесь — активы, а не средства. За счет лизинга фирма расширяет фонд оборудования и увеличивает доходы.
3. Фонд финансирования бизнеса. Прибыль венчурным фондам приносят различные наукоемкие и высокотехнологичные проекты. То есть это прекрасный источник финансирования бизнеса в сфере инновационных и коммерческих разработок, способного в дальнейшем принести большую прибыль. Венчурные фонды охотно финансируют компании при их формировании, а также при создании нового типа продукции, которую предполагается вывести на рынок через 3—5 лет.

Влияет ли источник финансирования бизнеса на стоимость компании

Финансирование бизнеса — это нередко основной вопрос для владельца, вызывающий ряд затруднений. Собственник зачастую не знает, как поступить: подождать, пока фирма заработает достаточно средств, и уже после направить их на развитие бизнеса или же привлечь кредитные деньги, быстро заработать собственные и погасить задолженность, получив при этом прибыль и увеличив стоимость предприятия.

Чтобы решать подобные вопросы, используют фундаментальную теорему Модильяни — Миллера, согласно которой при неизменных ожидаемых финансовых потоках на рыночную стоимость предприятия не влияет форма финансирования его активов. Говоря иначе, от объема заемного финансирования бизнеса, который получает предприятие, не зависит его стоимость, а потому о данном показателе не должны беспокоиться ни руководители, ни акционеры. По поводу риска и доходности Миллер и Модильяни установили, что растущий риск акционеров, который появляется из-за повышения объема заемных средств, компенсирует возросшая доходность, и в итоге никак не влияет на стоимость (эта теорема заслуживает вашего внимания хотя бы потому, что Миллер и Модильяни удостоены за нее Нобелевской времени).

Стоимость предприятия складывается из материальных и нематериальных активов, которыми оно располагает. Именно они генерируют финансовые потоки, формирующие стоимость компании. Когда у фирмы есть активы, она принимает на себя обязательства, к примеру, в виде акций и облигаций. Активами называют единственные составляющие стоимости, и до тех пор пока ожидаемые финансовые потоки, приносимые данными активами, неизменны, сложно представить, что простая перестановка бумажных требований на эти финансовые потоки изменит стоимость.

Предположим, фирмы оценивается в 10 миллиардов долларов. Финансирование бизнеса производится за счет собственных средств. Фирма берет заемные средства на сумму 4 миллиарда и выкупает у владельцев акции на эту сумму. Такой выкуп, конечно, снизит размер вложений в бизнес до 6 миллиардов долларов в целом. Но поскольку владельцы также получат 4 миллиарда долларов в денежном эквиваленте после продажи компании своих акций, то их состояние в целом сохранится на уровне 10 миллиардов долларов. Если у кого-то возникнет желание выкупить это предприятие, ему придется затратить на это 10 миллиардов долларов. Что касается активов фирмы, они будут финансироваться на 4 миллиарда долларов заемными средствами. Не исключено, что новый владелец захочет погасить задолженность, и тогда фирма примет исходное состояние, но уже с новым хозяином.

В соответствии с теоремой Модильяни и Миллера, большая прибыль инвестора, полученная за счет привлечения займа, или, как говорится, увеличения финансового рычага, компенсирует повышение риска за счет использования заемных средств. Поэтому рычаг не касается рыночной стоимости предприятия.

Анализ источников финансирования бизнеса на примере двух компаний

Проанализируем пример двух фирм AST и BST, полностью идентичных друг другу по всем показателям. Отличие лишь в том, что первая не пользуется заемными средствами, а вторая финансируется на 70% заемными средствами под 14% годовых. Размер активов каждого предприятия равен 10 миллиардов долларов, а прибыль, прогнозируемая на неопределенный продолжительный срок до выплаты процентов и налогов (EBIT), оценивают примерно в 2500 тысячи долларов. Чтобы было проще, можно предположить, что всю прибыль изымают владельцы.

В таблице 1 приведены расчеты прибыли и рентабельности инвестиций для двух ситуаций, когда:

• ни фирма, ни ее владельцы не уплачивают налоги;
• фирма уплачивает корпоративный налог (по ставке 25%), и владельцы платят подоходный налог (с 15% ставкой).

Источник