Срок окупаемости от начала инвестиций

Срок окупаемости: формула и методы расчета, пример

Разбираемся, что такое срок окупаемости, почему инвестору без него не обойтись, смотрим, как можно его рассчитать самому

Чтобы понять, что из себя представляет срок окупаемости, нужно представлять для каких сфер предпринимательской деятельности подходит это определение.

Для инвестирования

В данном контексте срок окупаемости представляет собой отрезок времени, после которого доход от проекта становится равен сумме вложенных денег. То есть коэффициент срока окупаемости при инвестировании в какое-либо дело будет показывать, сколько нужно будет времени, чтобы вернуть вложенный капитал.

Часто этот показатель является критерием выбора для человека, который планирует инвестировать в какое-либо предприятие. Соответственно, чем меньше показатель, тем привлекательнее дело. А в случае, когда коэффициент излишне большой, то первая мысль будет в пользу выбора другого дела.

Для капитальных вложений

Здесь речь идёт о возможности провести модернизацию или реконструкцию производственных процессов. При капитальных вложениях важность приобретает период времени, за который полученная от модернизации экономия или доп.прибыль станет равна сумме потраченных на эту модернизацию средств.

Соответственно на коэффициент срока окупаемости смотрят, когда хотят понять, есть ли смысл тратить средства на модернизацию.

Для оборудования

Коэффициент покажет, за какой промежуток времени окупит себя тот или иной прибор, станок, механизм (и так далее), на который тратятся деньги. Соответственно окупаемость оборудования выражается в доходе, который получает фирма за счёт этого оборудования.

Как производить расчёт срока окупаемости. Виды расчётов

Стандартно выделяется два варианта расчёта срока окупаемости. Критерием разделения будет учёт изменения ценности затраченных денежных средств. То есть, происходит учёт или во внимание он не берётся.

1. Простой
2. Динамичный (дисконтированный)

Простой способ расчёта

Применялся изначально (хотя и сейчас часто встречается). Но получить нужную информацию с помощью этого метода можно только при нескольких факторах:

• Если анализируется несколько проектов, то берутся проекты только с одинаковым сроком жизни.
• Если средства будут вкладываться только один раз в самом начале.
• Если прибыль от вложенного будет поступать примерно одинаковыми частями.

Только так с помощью простого способа расчёта можно получить адекватный результат по времени, которое потребуется для «возврата» своих денег.

Ответ на главный вопрос — почему этот метод не теряет популярности — в его простоте и прозрачности. Да и если вам нужно поверхностно оценить риски вложений при сравнении нескольких проектов, он также будет приемлемым. Чем больше показатель — тем рискованнее вложение. Чем показатель при простом расчёте меньше, тем выгоднее инвестору вкладывать средства, ведь он может рассчитывать на возврат инвестиций заведомо большими частями и более короткие сроки. А это позволит поддерживать уровень ликвидности фирмы.

Но у простого способа есть и однозначные недостатки. Ведь он не учитывает крайне важные процессы:

• Ценность денежных средств, которая постоянно меняется.
• Прибыль от проекта, которая будет идти компании после прохождения отметки окупаемости.
• Поэтому зачастую используется более сложный метод расчёта.

Динамичный или дисконтированный метод

Как следует из названия, этот метод определяет время от вложения до возврата средств с учётом дисконтирования. Речь о таком моменте времени, когда чистая текущая стоимость становится неотрицательной и такой и остаётся дальше.

Вследствие того, что динамичный коэффициент подразумевает учёт изменения стоимости финансов, он заведомо будет больше коэффициента при расчёте простым способом. Это важно понимать.

Удобство этого способа частично зависит от того, постоянны ли финансовые поступления. Если суммы различны по размеру, а денежный поток не постоянен, то лучше применять расчёт с активным использованием таблиц и графиков.

Далее разберём возможные формулы расчёта

Как рассчитать простым способом

Формула, к которой прибегают для расчёта простым способом вычисления коэффициента срока окупаемости выглядит так:

СРОК ОКУПАЕМОСТИ = РАЗМЕР ВЛОЖЕНИЙ / ЧИСТАЯ ГОДОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Принимаем во внимание, что РР — срок окупаемости выраженный в годах.

К0 — сумма вложенных средств.

ПЧсг — Чистая прибыль в среднем за год.

Пример.

Вам предлагают инвестировать в проект сумму в размере 150 тысяч рублей. И говорят, что проект будет приносить в среднем 50 тысяч рублей в год чистой прибыли.

Путём простейших вычислений получаем срок окупаемости равный трём годам (мы поделили 150 000 на 50 000).

Но такой пример выдаёт информацию, не принимая во внимание, что проект может не только давать доход в течение этих трёх лет, но и требовать дополнительных вложений. Поэтому лучше пользовать второй формулой, где нам нужно получить значение ПЧсг. А рассчитать его можно вычтя из среднего дохода средний расход за год. Разберём это на втором примере.

Пример 2:

К уже имеющимся условиям прибавим следующий факт. Во время осуществления проекта, каждый год будет тратиться порядка 20 тысяч рублей на всевозможные издержки. То есть мы уже можем получить значение ПЧсг — вычтя из 50 тысяч рублей (чистой прибыли за год) 20 тысяч рублей (расход за год).

А значит, формула у нас будет выглядеть следующим образом:

РР (срок окупаемости) = 150 000 (вложения) / 30 (среднегодовая чистая прибыль). Итог — 5 лет.

Пример показателен. Ведь стоило нам учесть среднегодовые издержки, как мы увидели, что срок окупаемости увеличился аж на два года (а это гораздо ближе к реальности).

Такой расчёт актуален, если вы имеет одинаковые поступления за все периоды. Но в жизни почти всегда сумма доходов меняется от одного года к другому. И чтобы учесть и этот факт, нужно выполнить несколько шагов:

Находим целое количество лет, которое понадобится для того, чтобы итоговый доход был максимально близок к сумме затраченных на проект средств (инвестированных).

Находим сумму вложений, которые так и остались непокрытыми прибылью (при этом принимается за факт, что в течение года доходы поступают равномерно).

Находим количество месяцев, которое потребуется для прихода к полноценной окупаемости.

Рассмотрим этот вариант дальше.

Пример 3.

Условия похожи. В проект нужно вложить 150 тысяч рублей. Планируется, что в течение первого года доход будет 30 тысяч рублей. В течение второго — 50 тысяч. В течение третьего — 40 тысяч рублей. А в четвёртом — 60 тысяч.

Вычисляем доход за три года — 30+50+40 = 120 тысяч рублей.

За 4 года сумму прибыли станет 180 тысяч рублей.

А учитывая, что вложили мы 150 тысяч, то видно, что срок окупаемости наступит где-то между третьим и четвёртым годом действия проекта. Но нам нужны подробности.

Поэтому приступаем ко второму этапу. Нам нужно найти ту часть вложенных средств, которая осталась после третьего года не покрытой:

150 000 (вложения) — 120 000 (доход за 3 года) = 30 000 рублей.

Приступаем к третьему этапу. Нам потребуется найти дробную часть для четвёртого года. Покрыть остаётся 30 тысяч, а доход за этот год будет 60 тысяч. Значит мы 30 000 делим на 60 000 и получаем 0,5 (в годах).

Получатся, что с учётом неравномерного притока денег по периодам (но равномерного — по месяцам внутри периода), наши вложенные 150 тысяч рублей окупятся за три с половиной года (3 + 0,5 = 3,5).

Формула расчёта при динамическом способе

Как мы уже писали, этот способ сложнее, потому что учитывает ещё и тот факт, что денежные средства в течение времени окупаемости меняются по стоимости.

Для того чтобы этот фактор был учтён вводят дополнительное значение — ставку дисконтирования.

Возьмём условия, где:

Kd — коэффициент дисконта

d — процентная ставка

Тогда kd = 1/(1+d)^nd

Дисконтированный срок = СУММА чистый денежный поток / (1+d) ^ nd

Чтобы разобраться в этой формуле, которая на порядок сложнее предыдущих, разберём ещё пример. Условия для примера будут те же самые, чтобы было понятнее. А ставка дисконтирования составит 10% (в реальности она примерно такая и есть).

Рассчитываем в первую очередь коэффициент дисконта, то есть дисконтированные поступления за каждый год.

• 1 год: 30 000 / (1+0,1) ^ 1 = 27 272,72 рублей.
• 2 год: 50 000 / (1+0,1) ^ 2= 41 322,31 рублей.
• 3 год: 40 000 / (1+0,1) ^ 3 = 30 052,39 рублей.
• 4 год: 60 000 / (1+0,1) ^ 4 = 40 980,80 рублей.

Складываем результаты. И получается, что за первые три года прибыль составит 139 628,22 рубля.

Мы видим, что даже этой суммы недостаточно, чтобы покрыть наши вложения. То есть с учётом изменения стоимости денег, даже за 4 года мы этот проект не отобьём. Но давайте доведём расчёт до конца. По пятому году существования проекта у нас не было прибыли с проекта, поэтому обозначим её, к примеру, равной четвёртому — 60 000 рублей.

• 5 год: 60 000 / (1+0,1) ^ 5 = 37 255,27 рублей.

Если сложить с нашим бывшим результатом, то получим сумму за пять лет равную 176 883,49. Эта сумма уже превышает вложенные нами на старте инвестиции. Значит, срок окупаемости будет располагаться между четвёртым и пятым годами существования проекта.

Приступаем к вычислению конкретного срока, узнаём дробную часть. Из суммы вложенного вычитаем сумму за 4 целых года: 150 000 — 139 628,22 = 10 371,78 рубля.

Полученный результат делим на дисконтированные поступления за 5-ый год:

13 371,78 / 37 255,27 = 0,27

Значит, до полного срока окупаемости нам не достаёт 0,27 от пятого года. А весь срок окупаемости при динамическом способе расчёта будет составлять 4,27 года.

Как и было заявлено выше — срок окупаемости при дисконтированном способе в большую сторону отличается от того же расчёта, но простым способом. Но при этом он правдивее отражает реальный результат, который вы получите при обозначенных цифрах и условиях.

Срок окупаемости — один из важнейших показателей для предпринимателя, который планирует инвестировать собственные средства и выбирает из ряда возможных проектов. При этом, каким именно способом производить вычисления — решать самому инвестору. В этой статье мы разобрали два основных решения и посмотрели на примерах, как будут меняться цифры в одной и той же ситуации, но с разным уровнем показателей.

Источник

Срок окупаемости это что?

Возвратность собственных или привлеченных средств характеризует срок окупаемости.

Это период, в течение которого ранее произведенные затраты возвращаются владельцам капитала.

С этого момента инвесторы начинают получать чистую прибыль, рассчитанную с учетом текущих (постоянных для действующего предприятия) затрат.

При рассмотрении срока окупаемости как экономической величины следует различать направления вложений:

1. Прямое инвестирование. Владелец капитала распоряжается своими активами, вкладывает средства в действующее предприятие, становится учредителем;
2. Капитальные вложения. Бизнесмен приобретает здания или сооружения, на которых будут размещаться производственные мощности. При этом формула окупаемости проекта будет зависеть от того, на каких условиях будут использоваться строения. Последние могут находиться в составе основных средств собственного бизнеса или предоставляться другим компаниям в аренду;
3. Инвестирование в оборудование. Срок окупаемости в этом случае может являться стандартной для профильных станков или механизмов величиной.

Период возврата вложений напрямую связан с доходностью используемого инструмента. Чем выше прибыль от инвестиций, тем быстрее бизнесмен начнет получать чистый доход.

Способы расчета

На практике для вычисления наступления момента отдачи средств от вложений используются несколько вариантов.

Позволяет получить оперативные цифры, на которые можно опираться при выборе направления для освоения капитала. Если изучается оборудование, характеризующееся низкой ликвидностью, целесообразно рассчитывать окупаемость проекта по динамичной или дисконтированной методике. Простой способ применяется в случае, когда необходимо получить необходимые сведения при наличии исходных данных.

В числе таких критериев полученные результаты по аналогичным проектам, участие капиталом на ранней стадии развития бизнеса и график получения прибыли после оформления участия. Прозрачность, которая характеризует простой способ расчета, обеспечивает этой методике популярность, высокий показатель вычислений подтверждает риски вложений. Недостатки метода состоят в том, что не учитываются меняющиеся ценности, непродолжительные периоды полезного использования оборудования и низкая точность результата.

Применение, второго, динамичного правила позволяет определить срок выработки капитала с учетом отрицательной динамики инвестиций

Способ остается удобным для ситуации, когда соблюдается график поступлений по прибыли.

На практике формула простого расчета выглядит следующим образом:

Срок окупаемости (СО) = Сумма вложений (СВ) / Чистый финансовый результат (ЧП)

Срок возврата средств по этой формуле определяется в годах.

Условно можно утверждать, что при инвестициях в 200000 рублей и получении чистой прибыли в год 50000 рублей выход проекта в зону окупаемости наступит через 4 года.

При этом в расчете не учитывается изменение ценности денежных средств во времени.

Для получения более точных результатов в формулу добавляется ставка дисконтирования, рассчитываемая следующим образом:

Коэффициент дисконта = 1/ (1 + процентная ставка) ^ период

В ходе промежуточного расчета получаются данные дисконтированных поступлений в многолетней перспективе.

Для этого необходимо знать план поступлений по чистой прибыли.

По условиям бизнеса владелец капитала при инвестициях 50000 будет получать доход по нарастающей – 10000 рублей в первый год, 20000 рублей во второй год, 30000 рублей за 3 год и так далее.

По итогам 1 года: 10 000 / (1+0,1) ^ 1 = 9 272,72 рублей.

По итогам 2 года: 20 000 / (1+0,1) ^ 2= 13 322,31 рублей.

По итогам 3 года: 30 000 / (1+0,1) ^ 3 = 20 052,39 рублей.

По итогам 4 года: 40 000 / (1+0,1) ^ 4 = 29 980,80 рублей

Из расчетов видно, что за первые три года бизнес не окупится (сумма прибыли составит не более 43000 рублей). Выход на чистую прибыль без дополнительных вложений состоится в течение 4 года. Именно дисконтированный метод позволит определить наиболее точное время окупаемости. Для этого достаточно будет применить простую пропорцию.

Понятие и применение срока окупаемости инвестиций

Рассматривая период возврата как простую расчетную величину, за показатель условно принимается момент выхода на точку безубыточности. Нередко доход от инвестиций наступает с первого месяца работы. Учитывая то, что такие благоприятные обстоятельства наступают не всегда, расчеты окупаемости проекта следует осуществлять с учетом дополнительных переменных.

Особенно такой подход оправдывает себя в ситуации, когда необходимо подтвердить рентабельность организации с отсроченным прогнозом по прибыли.

К категории предприятий, которые обеспечивают доход инвесторам по прошествии определенного времени, следует относить следующие виды бизнеса:

1. Проведение исследований в области науки, культуры и искусства;
2. Венчурные инвестиции;
3. Производства с основным источником выручки на государственных контрактах.

На практике бывает и так, что стартовых инвестиций бывает недостаточно. В этом случае для поддержания возвратности проекта потребуются дополнительные вложения. В противном случае предприятие может остановить свою работу без достижения результата. На практике полученные значения по формуле расчета показывают минимальное отклонение и могут быть пересчитаны в ходе освоения проекта с учетом актуальных данных. Без расчетного значения срока окупаемости, указанного в бизнес-плане, привлечение инвесторов или получение субсидий, грантов, не представляется возможным.

Временной параметр окупаемости остается ключевым показателем проекта

Среднесрочные инвестиции предпочитают рассчитывать по простой методике. В перспективе пяти лет такой метод оправдывает себя на 100 процентов. Когда планируются долгосрочные вложения, решение об участии должно быть взвешенным. Инвесторы располагают своими цифрами. При совпадении значений с принимающей стороной вероятность сделки повышается. Особенно тщательными расчеты должны быть при привлечении кредитных средств. В этом случае количество внешних факторов увеличивается, что требует от сторон применения точных методик.

Срок окупаемости венчурных инвестиций

При выборе этого направления для размещения капитала, необходимо учитывать некоторые особенности бизнеса.

Венчур, как проект, характеризуется обратной пропорциональностью между его доходностью и выходом на ожидаемый горизонт отдачи вложений. Самым сложным в расчетах остается определение степени прибыльности. Для того чтобы рассчитать окупаемость венчурного бизнеса, следует использовать следующую формулу:

Срок возврата инвестиций – 1/ Рентабельность проекта*вероятность выхода на прибыль

Для случаев, когда необходимо сделать расчет срока окупаемости венчурных инвестиций для нескольких проектов, применяются формулы математического анализа. При этом актуализация показателей остается на усмотрение инвестора, заинтересованного в успешном развитии предприятия.

Срок окупаемости капитальных вложений

Участие в деятельности предприятия может происходить за счет приобретения производственных мощностей, строительством зданий, модернизацией офисной техники. Капитальные вложения как инвестиции напрямую влияют на рентабельность и другие экономические показатели.

Для расчета выхода на окупаемость следует использовать формулу:

Срок возврата инвестиций = Объем вложений / Сумма прибыли (чистой выручки) за расчетный срок окупаемости

Очередной пример простой формулы, которая работает при условии известных параметров выручки и текущих расходов предприятия. В попытках сократить срок окупаемости инвесторы могут снижать уровень капитализации. При этом повышается вероятность дополнительных вложений на восстановление основных фондов.

Срок окупаемости оборудования

Базовый вид актива, который находится в центре работы предприятия. Расчет окупаемости оборудования осуществляется по общему правилу. Особенность вычислений состоит в учете накладных затрат (логистика и ввод мощностей в эксплуатацию).

Формула для окупаемости оборудования выглядит следующим образом:

Период возврата вложений = Выручка / Стоимость основных фондов + дополнительные издержки

Как рассчитать срок окупаемости проекта формулы и примеры

Методика вычисления ключевых показателей инвестирования остается прогнозной.

Отклонение результатов расчета зависит от того, насколько простой способ был использован для определения срока окупаемости. Важным для владельца капитала остаются оперативность получения данных и информативность. Долгосрочное инвестирование как вид вложений с высокими рисками подтверждает неточность получаемых сведений. В рамках бизнес-плана используется методика получения результата высокой точности. Для приближения реальных показателей рентабельности проекта можно рассчитать окупаемость простым способом.

Согласно приведенным для методов формулам основное отличие вычислений состоит в количестве задействованных параметров. Если простой метод основывается на текущих показателях, то дисконтированный способ остается эффективным для получения точного прогноза. На практике рассчитать срок окупаемости инвестиций можно по различным формулам. Все будет зависеть от выбранного актива, сферы участия и ликвидности предприятия.

Простой метод определения периода окупаемости инвестиции

Достоинство технологии подсчета заключается в получении оперативных данных для принятия решений.

В ходе подготовки информационно базы для бизнес-плана можно использовать готовые цифры. Примером простого расчета может считаться утверждение о том, что станок для фрезерования окупается за 2.5 года. На практике цифра получает редкие отклонения, связанные с отраслевой зависимостью.

Один и тот же станок приносит разную прибыль в автосервисе или на предприятии металлообработки. Рассчитывая срок окупаемости инвестиционного проекта следует учитывать его простоту как недостаток.

На примере, когда инвестор тратит 5 миллионов рублей при отдаче 800000 рулей в год выход на прибыль произойдет в горизонте:

PP = 5/0.8= 6.25 или 6 лет и 3 месяца

Период, полученный по формуле простого расчета остается примерной. При этом на пути к достижению первого результата вложений инвестора ожидают косвенные расходы. Еще один недостаток формулы состоит в использовании постоянных значений прибыли. На практике выручка фирмы в годовом выражении является динамичной.

Дисконтированный DPP подход к сроку окупаемости

Усложнение вычислений дает точные результаты относительно простой методики.

В основе расчетов чистая прибыль, которой может распоряжаться инвестор в течение срока окупаемости.

Дисконтирование корректирует формулу за счет поправочного коэффициента.

Посчитать его можно следующим образом:

Кд = 1 / (Сд+1) N где :

• Кд – коэффициент корректировки;
• Сд – ставка для дисконтирования;
• N – сегмент расчетного периода (первый, второй и другие годы).

Базовый параметр, учитывающий динамику доходности предприятия, — ставка дисконтирования. В переменном коэффициенте учитываются внешние факторы, направление инвестирования, смена тренда. Метод DPP прост в применении, при этом владелец активов пользуется пересчетом результатов с учетом появления новых данных.

Пример дисконтированного расчета инвестиций в 1000000 рублей

Приобретается объект недвижимости с последующей передачей в коммерческую аренду.

В первый год инвестором зафиксирована прибыль на уровне 100000 рублей.

С учетом имеющейся статистики инвестор зафиксировал ставку Сд на уровне 25% или 0.4.

Сд для первого года = 1 / (1+0.25) = 0.8

Сд для второго года = 1 / (1+0.25) 2 = 0.64

С учетом роста среднерыночной стоимости аренды инвестор получил прибыль за второй год 150000 рублей.

Справедливые значения прибыли считаются следующим образом:

• 100000*0.8=80000 рублей;
• 150000*0.64=96000 рублей.

На основе полученных данных вычисляется доходность первого и второго года:

• Д1=80000/1000000=8%;
• Д2= 96000/1000000=9.6%.

С учетом наращиваемой доходности срок окупаемости проекта будет уменьшаться с 10 до 8 лет.

Вычисление с помощью Excel и онлайн калькуляторов

Офисное приложение для работы с таблицами вычислений остается мощным инструментом современности.

В условиях, когда применение калькулятора и бумаги недостаточно, на помощь приходит редактор Excel. В табличной форме даже на простой методике можно учесть известные данные доходности, накладных расходов, плановых затрат на ремонтные работы. Для ведения собственных расчетов в табличной форме достаточно знать методику вычислений.

На практике можно воспользоваться готовыми шаблонами, вставить заданные параметры, получить искомые результаты. Ведение таблицы остается полезным для пересчета прогнозов с получением актуальных данных по итогам отчетности.

В редакторе Excel возможно ведение расчетов по методике DPP.

В этом случае инвестор получает возможность корректировки срока окупаемости в зависимости от следующих факторов:

• Инфляционной динамики;
• Устаревания оборудования;
• Начисленной амортизации;
• Изменения ликвидности основных фондов;
• Срока жизнедеятельности отрасли.

Применение усложненной формулы дисконтированного расчета (примеры выше) не вызывает затруднений при переводе вычислений на офисную платформу. На первом этапе работы следует определить доходность бизнеса в течение ожидаемого срока окупаемости. Денежные поступления в будущем рассчитываются с учетом корректирующей ставки (дисконтирования).

Инвестор установил ставку дисконтирования на уровне 10% для капитала в 9 миллионов рублей.

Прогнозные значения в редакторе задаются один раз, после чего копируются формулы для следующих лет работы:

Год:	Расчет дисконтированных денежных поступлений	Результат расчета (рублей)
1	3 000 000 / (1+0,1)	2 727 272
2	3 000 000 / (1+0,1) 2	2 479 389
3	3 000 000 / (1+0,1) 3	2 253 944
4	3 000 000 / (1+0,1) 4	2 049 040
Итого:	7 460 605

Полученные в результате вычислений суммы позволяют определить рок окупаемости в промежутке от 3 до 4 лет. Определить ожидаемый период можно при помощи простой пропорции, что составит еще 3 квартала. Расчетный срок выхода на прибыль составит 3.75 лет.

В основе вычислений могут быть простые, математические или финансовые формулы. Для понимания методики расчета дисконтированным способом. Для поправочного коэффициента потребуется формула возведения в степень. Для получения итога задействуется функция среднего значения. Общий массив расчета целесообразно распределить в две таблицы.

В первом разделе задействованы следующие параметры:

• Стоимость участия в проекте;
• Доходы операционные;
• Расходы операционные;
• Чистая прибыль.

Среднее значение первого массива позволит рассчитать актуальную и среднюю доходности.

Второй раздел вычислений представлен следующими параметрами:

• Ставка дисконтирования в годовом выражении;
• Значение поправочного коэффициента;
• Денежный поток с учетом дисконтирования.

С заполнением таблицы расчетов инвестор получает уточненные данные за несколько секунд.

Анализ полученных данных и критерии принятия решений об инвестировании

Срок окупаемости капитальных вложений, оборудования или венчурных проектов является ключевым параметром для владельцев капитала.

Первично вложение в бизнес ставит целью его развитие, наращивание потенциала и прогресс. Со стороны инвестора начинается ожидание, подкрепленное расчетами и аналитическими данными, поступающими с производства. На практике окупаемость бизнеса не является величиной постоянной, хотя учредителям свойственно ориентироваться на средние показатели рынка. С получением данных по отдаче конкретного производства инвестор получает возможность принятия решения об участии.

Критерии оценки привлекательности предприятия:

• Срок окупаемости. Конкретная и явная величина, которая сравнивается с другими нишами:
• Высокая годовая доходность может оказать влияние предпринимателей, предпочитающих активно использовать капитал;
• Срок полезного использования и ликвидность основных фондов при полном начислении амортизации;
• Уровень вложений.

Инвестирование серьезных активов всегда сопряжено с рисками. Принятие решения об участии на основе срока окупаемости дает оперативную оценку привлекательности предприятия. Объективный прогноз строится на основе системы критериев, в числе которых непосредственные характеристики фондов: стоимость, ликвидность, период полезного использования.

Источник