Прямые иностранные инвестиции предполагают предоставление займа

Прямые инвестиции

30 октября 2016

Финансовый эксперт с высшим экономическим образованием по специальности «Экономист-менеджер». Имею опыт работы в Сбербанке России. Более 7 лет консультирую читателей по финансовым вопросам.

Инвестировать — значит вкладывать денежные средства в недвижимость, ценные бумаги, проекты, в общем, во все, что может приносить прибыль.

Однако, иногда инвесторы предпочитают принимать непосредственное участие в развитии того или иного проекта или компании, и на этот случай стоит обратить внимание на прямые инвестиции.

Чаще всего под прямыми инвестициями принято понимать покупку доли в уставном капитале общества или контрольного пакета акций, с приобретением которых инвестор становится учредителем или представителем совета директоров компании.

Иными словами, физическое, юридическое лицо или иная зарегистрированная в установленном порядке российская или зарубежная организация, имеющие достаточный капитал для вложения, приобретает право принимать решения по ключевым вопросам управления, организации, финансирования и иным сферам деятельности предприятия.

Описание прямых инвестиций простыми словами

Примером более крупных прямых инвестиций может служить покупка зарубежными компаниями, таких как Mercedes или Ford, долей в других автопромышленных организациях, а затем переоборудовавших новые заводы под своим брендом. Начав производство на новых территориях, компании увеличили производительность, а соответственно и прибыльность вложенных средств.

Риски и доходность

Прямые инвестиции являются довольно рискованным вложением, ведь если компания только начинает свое становление, прибыль никто не обещает, и скорость ее получения и величина полностью зависит от менеджмента компании.

Кроме того, инвестирование предполагает получение дохода не только в виде прибыли от деятельности, но и в случае продажи доли компании.

Но не всегда прямые инвестиции оказываются ликвидными. До тех пор, пока проект не выйдет на постоянную высокую доходность, инвестор, скорее всего, не сможет быстро продать свою долю и получить желаемую сумму.

Кроме того, иногда прямые инвестиции носят разрешительный характер. То есть при вложении средств в тот или иной проект необходимо получить согласие или разрешение других владельцев бизнеса или государства.

Так, при купле-продаже доли в уставном капитале общества требуется согласие всех учредителей, так как они имеют преимущественное право на приобретение этого актива.

Прямые и портфельные инвестиции

Как уже выяснилось, существуют разные виды инвестиций, общей целью для которых является получение прибыли от вложений. Однако различие существует в задачах, которые исполняет инвестор.

• Если вклад денежных средств подразумевает выкуп доли предприятия и участие в его деятельности, то это прямые инвестиции. Инвестиции могут считаться прямыми только в том случае, если инвестор принимает участие в управлении, в остальных случаях такие инвестиции считаются портфельными, даже если доля уставного капитала составляет более 10 %.
• Портфельные инвестиции подразумевают вложение денежных средств в основном в ценные бумаги или банковские вклады, но при этом инвестор не вправе осуществлять какое-либо управление компанией. Владелец ценных бумаг просто получает так называемый «пассивный» доход, установленный в виде определенного процента – дивиденда. В то время как при прямых инвестициях лицо вправе участвовать и в распределении прибыли от деятельности компании.

Виды прямых инвестиций

В зависимости от некоторых факторов выделяют несколько видов прямых инвестиций:

По условиям возникновения

• исходящие инвестиции – инвестор вкладывает денежные средства в зарубежные компании,
• входящие инвестиции – инвесторы из зарубежных стран вкладывают средства в национальные предприятия.

Основными экспортерами инвестиций в мире являются США, Япония и страны Западной Европы – Англия, Франция, Германия.

Чем выше уровень входящих инвестиций в страну, тем быстрее развивается экономика страны-импортера инвестиций. Так, Россия в настоящий момент является одним из лидеров по инвестициям из-за рубежа, несмотря на определенные финансовые и экономические запреты в стране.

По сроку действия инвестиций

• краткосрочные – от нескольких месяцев до одного года,
• среднесрочные – от 1 года до 3-5 лет,
• долгосрочные – от 5 и более лет.

Прямые инвестиции – это довольно рискованные вложения, поэтому краткосрочные проекты требуют более точного расчета уровня доходности. Кроме того, вследствие низкой ликвидности прямых инвестиций, чаще всего инвесторы осуществляют вложения на среднесрочный и долгосрочный периоды.

Как стать инвестором

Стать инвестором может абсолютно любой человек или группа лиц, индивидуальный предприниматель, юридическое лицо, а также специализированные предприятия и организации, такие как инвестиционные фонды или «бизнес-ангелы».

Как известно, прямые инвестиции – это более рискованные вложения, но и более доходные. Поэтому инвестору необходимы специальные знания и навыки в управлении предприятием в той или иной сфере. И именно поэтому такие инвестиции выгодны только специалистам.

Однако, имея определенный капитал, инвестор может воспользоваться услугами инвестиционных фондов или фондов прямых инвестиций (ФПИ).

ФПИ накапливают капитал от многих частных и государственных инвесторов и самостоятельно вкладывают его в развивающиеся и потенциально прибыльные компании, участвует в управлении и финансировании организации и распределяет прибыль между инвесторами.

Бизнес-ангелы

Бизнес-ангелами являются частные лица или небольшие организации, являющиеся профессионалами в сфере предпринимательства и развития бизнеса. Как правило, они имеют крупные финансовые накопления, которые могут удачно инвестировать в проект и получить немалую прибыль.

Таким специалистам поступает множество инвестиционных предложений, из которых они выбирают наиболее выгодные и развивают их, начиная практически с нуля.

Иностранные прямые инвестиции

Инвестирование иностранного капитала сводится к разработке совместных проектов, созданию филиалов, представительств, производственных компаний. Такой вид сотрудничества очень выгоден как самим компаниям, так и странам, в которых они осуществляют свою деятельность. Особенно важно развитие инвестирования в развивающиеся экономики стран.

Как следствие, иностранные инвесторы получают дополнительную прибыль и новых клиентов, а страны, которые получают дополнительный капитал, могут развивать производство, повышать уровень качества продаваемых товаров или оказываемых услуг, а также увеличивать налоговые поступления в бюджет своей страны.

Как эффективно вложиться в прямые инвестиции

Инвестор не может просто так вложить средства в любой понравившийся ему проект. Предварительно он должен просчитать и оценить все условия, способствующие увеличению дохода или же, наоборот, возникновению рисков потерь. Такая методика носит название оценка эффективности прямых инвестиций, и от того насколько грамотно инвестор проведет оценку, настолько высок и стабилен будет его доход от деятельности или продажи предприятия.

Схема оценки проекта

Существует общая схема, согласно которой проводится оценка инвестиционного проекта:

1. Инвестор ищет проект для будущих инвестиций

При поиске необходимо учитывать следующие обязательные факторы:

• объем инвестиций,
• окупаемость вложений,
• минимально приемлемый показатель прибыльности проекта,
• сфера деятельности инвестора.

Подобрав предприятие, соответствующее всем вышеперечисленным критериям, инвестор переходит к оценке финансовых показателей проекта.

2. Анализ и оценка бизнес-плана

Предприятие, желая привлечь прямых инвесторов в свою деятельность, также необходимо тщательно подготовиться – создать качественный бизнес-план с реальными расчетами доходности и оценкой рисков, наглядно оформить идею бизнеса таким образом, чтобы инвестор смог заинтересоваться вложением средств именно в этот проект.

В зарубежных странах принято издавать инвестиционный меморандум – документ, раскрывающий основные идеи и ключевые моменты проекта, который составляется только для оказания положительного влияния на инвестора.

3. Проверка деятельности компании

На данном этапе идет сопоставление результатов фактической деятельности компании с представленными расчетами. Проводится финансовый и юридический аудит, проверка состояния основных фондов и активов, оценка долговой зависимости предприятия. Для крупных компаний такая проверка может длиться до 1 года.

4. Подготовка пакета документов для вложения прямых инвестиций

После оценки всех показателей инвестор принимает решение. При положительном исходе чаще всего он становится владельцем или совладельцем бизнеса, приобретает контрольный пакет акций или долю в уставном капитале. После этого возможен процесс реорганизации компании. Помимо условий входа в компанию, инвестор заранее оговаривает условия продажи доли и выхода из бизнеса.

В заключении хотелось бы отметить, что экономика многих стран, в том числе и развитых, страдает от последствий финансового кризиса.

Прямые инвестиции – это один из способов оздоровления национальной экономики и постепенного выхода из финансовой нестабильности. Инвестирование предполагает создание новых производств, что влечет за собой увеличение рабочих мест и поступлений в бюджет страны.

Источник

Тестовые задания по дисциплине «Иностранные инвестиции»

Тест № 1 Основные теории, объясняющие перемещение капитала за рубеж

1. Кто является основоположником неоклассической теории перемещения капитала:

а) К. Маркс; В Ленин

б) Дж.Милль; Хекшер; Олин

в) Кейнс; Дж. Тобин; Ч. Киндлебергер

2. Капитал движется из страны в страну из-за разницы в норме прибыли. Данное утверждение лежит в основе:

а) неокейнсеанской теории

б) неоклассической теории

в) марксисткой теории

3. Кто является основоположником модели монополистических преимуществ:

а) С. Хаймер, Ч. Киндельбергер

в) Р. Коуз, Бакин, Кэссон, Рагмэн, Даннинг

4. Связь между жизненным циклом товара и экспортом капитала раскрыта:

а) в электической модели

б) в модели конкурентных преимуществ

в) в модели МЖЦП

5. Теория бегства капитала объясняет движение капитала путем:

a) перемещения технологий и ноу-хау

б) перемещения специалистов («утечка умов»)

в) перемещения нелегального капитала

Тест № 1 Основные теории, объясняющие перемещение капитала за рубеж

1. Кто является основоположником неокейнсеанской теории перемещения капитала:

а) К. Маркс; В Ленин

б) Дж.Милль; Хекшер; Олин

в) Кейнс; Дж. Тобин; Ч. Киндлебергер

2. Вывоз капитала как способ диверсификации портфеля иностранного инвестора в основе которого является желание снизить риск при желаемой доходности инвестиций, данный аспект раскрывает:

а) неокейнсеанскую теорию

б) неоклассическую теорию

в) марксистскую теорию

3. Кто является основоположником модели МЖЦП:

а) С. Хаймер, Ч. Киндельбергер

в) Р. Коуз, Бакин, Кэссон, Рагмэн, Даннинг

4. Электическая парадигма заостряет внимание на причинах вывоза капитала связанного с:

a) конкурентными преимуществами фирмы на зарубежном рынке

б) жизненным циклом товара

в) осуществлением внутрифирменных операций ТНК

5. Теория передачи технологий объясняет перемещение капитала путем:

а) перемещения технологий и ноу-хау

б) перемещения специалистов («утечка умов»)

в) перемещение нелегального капитала

Тест № 1 Основные теории, объясняющие перемещение капитала за рубеж

1. Кто является основоположником марксисткой теории:

а) К. Маркс; В Ленин

б) Дж.Милль; Хекшер; Олин.

в) Кейнс; Дж. Тобин; Ч. Киндлебергер

2. Вывоз капитала объясняется его избытком в странах-экспортерах, а так же в силу растущей конкуренции и интернационализацией производстве, данное объяснение трактуется в:

а) неокейнсеанской теории

б) неоклассической теории

в) марксисткой теории

3. Кто является основоположником модели интернационализации:

а) С. Хаймер, Ч. Киндельбергер

в) Р. Коуз, Бакин, Кэссон, Рагмэн, Даннинг

4. Модель интернационализации заостряет внимание на причинах вывоза капитала связанного с:

a) конкурентными преимуществами фирмы на зарубежном рынке

б) жизненным циклом товара

в) осуществлением внутрифирменных операций ТНК

5. Кто является основоположником электической модели

а) С. Хаймер, Ч. Киндельбергер

в) Р. Коуз, Бакин, Кэссон, Рагмэн, Даннинг

Тест№2 Инвестиционный поток прямых иностранных инвестиций и его структура

1. Предоставление займа материнской компанией своему филиалу предполагает функционирование иностранных инвестиций в форме:

a) инвестиций «с нуля»

б) уставного капитала

в) реинвестированной прибыли

г) внутрикорпоративных займов

2. Целью прямого иностранного инвестора является:

а) стратегическое руководство предприятием страны — реципиента

б) захват региональных рынков

в) получение части прибыли за счёт владения контрольным пакетом акций предприятия страны — реципиента

г) получение высоких доходов за счёт получения дивидендов и курсовой разницы от владения акциями компании страны — реципиента

3. Причины, объясняющие приток ИИ в промышленно-развитые страны ОЭСР:

а) низкие политические риски

б) устойчивое экономическое положение

в) развитая инфраструктура

г) наличие технопарков и технополисов

д) налаженные связи

е) устойчивый политический режим

ж) высокая конкуренция и насыщенность рынков стран ОЭСР

з) географическая отдаленность

4.Определить объем иностранных инвестиций осуществленных ТНК, если за период были осуществлены следующие операции: открытие филиала за рубежом 300 млн.долл.; строительство помещения складов за рубежом — 120 млн.долл.; предоставление займа филиалу для организации бизнес-операций в сумме 160 млн.долл.:

5. Сумма положительного потока ТНК составит:

сумма отрицательного потока ТНК составит:

Тест№2 Инвестиционный поток прямых иностранных инвестиций и его структура

1. Создание полностью нового предприятия иностранным инвестором предполагает функционирование иностранных инвестиций в форме:

a) инвестиций «с нуля»

б) уставного капитала

в) реинвестированной прибыли

г) внутрикорпоративных займов

2. Целью портфельного иностранного инвестора является:

а) получение высоких доходов за счет получение дивидендов и курсовой разницы владельца акциями предприятия страны реципиента

б) получение части прибыли за счет владения 20% доли уставного капитала компании страны — реципиента

в) желание руководить компанией и оказывать влияние на решение менеджмента компании страны — реципиента

3. Расширение бизнес-операций филиалами ТНК за счет невыплаченных дивидендов материнской компании предполагает функционирование иностранных инвестиций в форме:

a) инвестиций «с нуля»;

б) уставного капитала;

в) реинвестированной прибыли;

г) внутрикорпоративных займов.

4.Определить объем иностранных инвестиций осуществленных ТНК, если за период были осуществлены следующие операции: открытие филиала за рубежом 150млн.долл.; строительство помещения складов за рубежом — 100 млн.долл.; предоставление займа филиалу для организации бизнес-операций в сумме 60 млн.долл.:

5. Сумма положительного потока ТНК составит:

сумма отрицательного потока ТНК составит:

Тест№2 Инвестиционный поток прямых иностранных инвестиций и его структура

1. Создание совместного предприятия с участием иностранного капитала предполагает функционирование иностранных инвестиций в форме:

a) инвестиций «с нуля»

б) уставного капитала

в) реинвестированной прибыли

г) внутрикорпоративных займов

2. Прямые иностранные инвестиции — это вложение капитала в:

а) форме взносов в капитал

в) покупку доли акций не менее 10% уставного капитала предприятия страны — реципиента

г) создание филиалов и представительств в стране — реципиента

д) создание предприятия в стране — реципиенте

e) поглощение предприятия страны — реципиента

3. Причины объясняющие поток ИИ в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой:

а) низкие политические риски

б) устойчивое экономическое положение

в) развитая инфраструктура

г) наличие технопарков и технополисов

д) налаженные связи

е) устойчивый политический режим

ж) высокая конкуренция и насыщенность рынков стран ОЭСР

з) географическая отдаленность

4.Определить объем иностранных инвестиций осуществленных ТНК, если за период были осуществлены следующие операции: открытие филиала за рубежом 500 млн.долл.; строительство помещения складов за рубежом — 120 млн.долл.; предоставление займа филиалу для организации бизнес-операций в сумме 160 млн.долл.:

5. Сумма положительного потока ТНК составит:

сумма отрицательного потока ТНК составит:

Тест№3 Иностранное инвестиционное влияние на национальную экономику

1 .Стратегический подход иностранного инвестора предполагает:

а) открытие филиала по продажам

б) создание ассоциированной компании

в) создание совместного предприятия

г) осуществить поглощение фирмы

данная стратегия присуща

2. К косвенным методам влияния иностранных инвестиций относятся:

а) организация сбытовых сетей

б) открытие рекламных агентств

в) открытие филиала зарубежного банка

г) строительство завода

д) открытие филиала по оказанию строительных услуг иностранными инвесторами

е) предоставление в лизинг оборудования.

3. Осуществление иностранных инвестиций «с нуля» предполагает:

a) постоянное иностранное инвестиционное влияние (ИИВ)

б) ситуационное ИИВ

в) регулярное ИИВ, в строго определенные интервалы времени

4. Поглощение, слияние предполагает:

a) постоянное иностранное инвестиционное влияние (ИИВ)

б) ситуационное ИИВ

в) регулярное ИИВ, в строго определенные интервалы времени

5.Тактическое влияние на ИИВ на национальную экономику оказывают:

a) инвестиции «с нуля»

б) совместные предприятия

е) слияния и поглощения

Тест№3 Иностранное инвестиционное влияние на национальную экономику

1.Тактический подход иностранного инвестора предполагает:

а) создание ассоциированной компании

б) открытие филиала по продажам

в) создание совместного предприятия

г) осуществить поглощение фирмы

данная стратегия присуща

2. К прямым методам ИВ относятся:

а) организация сбытовых сетей

б) открытие рекламных агентств

в) строительство завода

г) открытие филиала зарубежного банка

д) открытие филиала по оказанию строительных услуг иностранными инвесторами

е) предоставление в лизинг оборудования.

3. Создание филиала предполагает:

a) постоянное иностранное инвестиционное влияние (ИИВ)

б) ситуационное ИИВ

в) регулярное ИИВ, в строго определенные интервалы времени

4. Стратегическое влияние на национальную экономику оказывают:

a) инвестиции «с нуля»

б) совместные предприятия

е) слияния и поглощения

5. Оперативное влияние ИИВ на национальную экономику оказывают:

a) инвестиции «с нуля»

б) совместные предприятия

е) слияния и поглощения

Тест№3 Иностранное инвестиционное влияние на национальную экономику

1. Создание совместных предприятий предполагает:

a) постоянное иностранное инвестиционное влияние (ИИВ)

б) ситуационное ИИВ

в) регулярное ИИВ, в строго определенные интервалы времени

2. К прямым методам ИИВ относятся:

a) приобретение контрольного пакета акций;

б) заключение долгосрочных договоров;

в) выкуп долговых обязательств;

г) поставки оборудования в качестве вкладов в УК;

д) вложение в создание сбытовых сетей;

е) создание рекламных, сервисных центров;

ж) открытие филиалов зарубежных банков и страховых компаний;

з) создание совместных предприятий по производству новых продукций;

3. Создание представительства предполагает:

a) постоянное иностранное инвестиционное влияние (ИИВ)

б) ситуационное ИИВ

в) регулярное ИИВ, в строго определенные интервалы времени

4. Оперативное влияние ИИВ на национальную экономику оказывают:

а) инвестиции «с нуля»

б) совместные предприятия

е) слияния и поглощения

5. К косвенным методам инвестиционного влияния относятся:

a) приобретение контрольного пакета акций

б) заключение долгосрочных договоров

в) выкуп долговых обязательств

г) поставки оборудования в качестве вкладов в УК

д) вложение в создание сбытовых сетей

е) создание рекламных, сервисных центров

ж) открытие филиалов зарубежных банков и страховых компаний

з) создание совместных предприятий по производству новых продукций

Тест № 4 Инструментарий привлечения иностранных инвестиций

Источник