Пример excel расчета окупаемости проекта

Использование Excel для оценки эффективности проекта

Расчет чистого дисконтированного дохода NPV , также называемого ЧДД, несложен, но трудоемок, если считать его вручную.

Мы уже рассматривали пример расчета NPV и IRR по формулам. Там же были приведены ф ормулы всех перечисленных показателей и их расчеты ручным методом .

Теперь поговорим, как рассчитать ЧДД, ВНД (ИРР), срок окупаемости простой и дисконтированный без особых усилий с помощью таблиц Ms Excel . Итак, можно прописать формулы в таблице в экселе для расчета NPV. Что мы и сделаем.

Здесь вы можете бесплатно скачать таблицу Excel для расчета NPV, внутренней нормы доходности ( IRR), сроков окупаемости простого и дисконтированного. Мы приведем таблицу для расчета NPV за 25 лет или меньший срок, в таблицу только стоит вставить значения предполагаемого размера инвестиций, размер ставки дисконтирования и величину годовых денежных потоков. И NPV рассчитается автоматически.

Вот эта таблица . Пароль к файлу : goodstudents.ru

Задачу расчета основных показателей эффективности инвестиционного проекта именно с помощью таблиц эксель часто задают преподаватели. В этих ситуациях, либо когда вы ходите быстро рассчитать необходимые вам значения показателей, вы можете использовать шаблон расчета в приведенной таблице.

Теперь давайте поговорим, как воспользоваться данной таблицей для расчета ЧДД, ВНД, срока окупаемости . В ней уже приведен пример расчета NPV.

Если вам нужно рассчитать NPV за 5 лет. Вам известна ставка дисконтирования 30% (т.е. 0,3). Известны денежные потоки по годам:

Размер инвестиций 500 т.р.

В таблице экселя исправим значение ставки дисконтирования на 0,3 (2я строка сверху), исправим значение инвестиций (5я строка, 3й столбец) на 500.

Сотрем денежные потоки и их итог за 25 лет. (также сотрем строки чистых денежных потоков с 6го по 25й год и значение NPV для лишних лет). Вставим известные нам значения за 5 лет. Получим следующие данные.

Годы

Сумма инвестиций, тыс. руб

Денежные потоки, тыс. руб(CF)

Чистые денежные потоки, тыс. руб.

Чистый дисконтировнный доход, тыс. руб. (NPV)

Итого

500,00

1350,00

562,09

62,09

Как видите нам не пришлось считать NPV самостоятельно, таблица эксель посчитала данный показатель за нас.

Теперь давайте разберемся как посчитать IRR с помощью экселя на конкретном примере. В Ms Excel есть функция, которая называется «подбор параметра». В 2003 экселе эта функция расположена в сервис- > подбор параметра.

Мы уже говорили ранее, что IRR – это такая ставка дисконтирования, при которой NPV равен нулю.

Нажимаем в экселе сервис- > подбор параметра, открывается окошко,

Мы знаем, что ЧДД =0, выбираем значение ячейки с ЧДД за 5й год, присваиваем ему значение 0, изменяя значение ячейки, в которой расположена ставка дисконтирования. После расчета получим.

Итак, NPV равен нулю при ставке дисконтирования равной 35,02%. Т.е. ВНД внутренняя норма доходности ( IRR ) =35,02%.

Теперь рассчитаем значение срока окупаемости простого и дисконтированного с помощью данной таблицы Эксель.

Срок окупаемости простой:

Мы видим по таблице, что у нас инвестиции 500 т.р. За 2 года мы получим доход 300 т.р. За 3 года получим 600 т.р. Значит срок окупаемости простой будет более 2 и менее 3х лет.

В ячейке F32 (32 строка файла экселя) нажимаем F2 и исправляем, вместо «1+» у нас будет «2+», меняем 1 на 2, и преобразуем формулу следующим образом, вместо « =1+(-(D5-C5)/D6)» у нас будет «=2+(-((D5+D6)-C5)/D7)», другими словами, мы к 2м полным годам прибавили долг по инвестициям на конец второго года, деленный на денежный поток за третий год. Получим 2,66 года.

Срок окупаемости дисконтированный пример расчета:

NPV переходит с минуса на плюс с 4го на 5й год, значит срок окупаемости с учетом дисконтирования будет более 4х и менее 5 лет.

В ячейке F3 3 (33 строка файла экселя) нажимаем F2 и исправляем, вместо «2+» у нас будет «4+», меняем 2 на 4, и преобразуем формулу следующим образом, вместо «=2+(-F6/E7)» у нас будет «=4+(-F8/E9))», другими словами, мы к четырем полным годам прибавили отношение последнего отрицательного NPV к чистому денежному потоку в следующем году ( 4+-( -45,64 /107,73) .

Получим 4 , 42 года – срок окупаемости с учетом дисконта.

Поэтому если необходимо рассчитать показатели по формулам, то можно посмотреть примеры по ссылке приведенной выше, а здесь мы подробно остановились на расчетах ЧДД, дисконтированных денежных потоков, ВНД, сроков окупаемости с помощью таблиц Excel, что гораздо проще и эффективнее.

Данный пример предназначен для практических занятий. к.э.н., доцент Одинцова Е.В.

Источник

Excel для финансиста

Поиск на сайте

Финансовая модель инвестиционного проекта в excel

В планировании деятельности компании часто возникает задача оценки эффективности от долгосрочных (более 2 лет) инвестиций. Необходимо ответить на ряд вопросов: окупятся ли инвестиции вообще, если да — то насколько быстро, какова эффективность инвестиционного проекта по сравнению с другими управленческими решениями.

Показатели инвестиционного проекта

Для ответа на вышеприведённые вопросы используют следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

• срок окупаемости проекта (обычно в месяцах)
• чистая приведённая стоимость (net present value, NPV)
• внутренняя норма доходности (IRR).

Срок окупаемости проекта — промежуток времени, который показывает, как долго будут возмещаться вложения в проект с учетом оплаты всех сопутствующих операционных затрат. Чем меньше этот срок, тем выше привлекательность проекта для инвестора.

Недостаток этого показателя – игнорирование факта изменения стоимости денег во времени (дисконтирования). Дисконтирование — это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени. Дисконтирование производится путём умножения значений будущих потоков на понижающий коэффициент:

Кд = 1 / (1 + Ставка дисконтирования)^Номер периода

Ставка дисконтирования – это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Выбор ставки дисконтирования обуславливается:

• стоимостью привлекаемого капитала инвестора;
• прогнозной инфляцией;
• премией за риск проекта.

Коэффициент дисконтирования используется для расчёта показателя Чистая приведённая стоимость (net present value -NPV), который по сути является совокупным дисконтированным денежным потоком. Проект считается экономически выгодным, если его NPV не отрицательна. Нулевое значение NPV говорит о том, что проект принесет прибыль, достаточную для выплаты процентов по привлечённому капиталу с учётом инфляции. Чем выше NPV проекта, тем он привлекательнее (при учете рисков).

Для того чтобы получить более универсальную оценку привлекательности инвестиционного проекта, можно рассчитать третий показатель: внутреннюю норму доходности (IRR) – значение ставки дисконтирования, при которой NPV равен нулю (то есть проект отобъёт вложенные в него средства). Считается, что проект приемлем, если расчётное значение IRR больше ставки дисконтирования. Кроме того, этот показатель удобно использовать при сравнении альтернативных инвестиционных проектов: для каждого рассчитывается показатель IRR и предпочтение отдаётся проекту с наибольшим IRR.

Пример расчёта инвестиционного проекта в Excel

Скачайте файл с примером pokazateli-investproekta, ознакомьтесь с заданием. Первый шаг инвестиционного планирования – составление прогноза денежных потоков.

Прогнозирование денежного потока в Excel

Заполните таблицу «Денежные потоки»:

• в ячейку В9 введите значение первоначальных инвестиций,
• в ячейку В10 — формулу «=B8-B9»
• в ячейку С8 введите сумму поступлений в первый год,
• в D8 – формулу «=C8*1,3»,
• в С9 — «=C8*0,8»,
• протяните формулу из ячейки D8 вправо до 2019 года, рассчитайте итоговое значение;
• протяните вправо формулы из ячеек С9 и В10,
• протяните формулу из ячейки G8 на две ячейки вниз.
• В ячейку В11 формулу «=B10», в ячейку С11 формулу =B11+C10, протяните ячейку С11 вправо до F11, сверьте значение в ячейке F11 cо значением в G10.

Теперь рассчитаны денежные потоки, в том числе нарастающим итогом.

Срок окупаемости в Excel: пример расчёта

Для расчёта срока окупаемости в примере Excel введите в ячейку В17 формулу «=СЧЁТЕСЛ�?(B11:G11;» —>

Источник

Простой и дисконтированный срок окупаемости проекта

Временные параметры являются одними из важнейших показателей при расчете любого проекта. Потенциальному инвестору необходимо оценить не только перспективность нового направления бизнеса, но и сроки его жизни, периоды вложений и возврата инвестиций.

Простой срок окупаемости проекта

Что это такое и для чего он нужен

Простой срок окупаемости проекта – это период времени, за который сумма чистого денежного потока (все деньги которые пришли минус все деньги которые мы вложили в проект и потратили на расходы) от нового проекта покроет сумму вложенных в него средств. Может измеряться в месяцах или годах.

Данный показатель является базовым для всех инвесторов и позволяет сделать быструю и простую оценку для принятия решения: вкладывать средства в бизнес или нет. Если предполагается среднесрочное вложение средств, а срок окупаемости проекта превышает пять лет – решение об участии, скорее всего, будет отрицательным. Если же ожидания инвестора и срок окупаемости проекта совпадают – шансы на его реализацию будут выше.

В случаях, когда проект финансируется за счет кредитных средств – показатель может оказать существенное влияние на выбор срока кредитования, на одобрение или отказ в кредите. Как правило, кредитные программы имеют жесткие временные рамки, и потенциальным заемщикам важно провести предварительную оценку на соответствие требованиям банков.

Как рассчитывается простой срок окупаемости

Формула расчета показателя в годах выглядит следующим образом:

PP= Ko / KF сг , где:

• PP – простой срок окупаемости проекта в годах;
• Ko – общая сумма первоначальных вложений в проект;
• KFсг – среднегодовые поступления денежных средств от нового проекта при выходе его на запланированные объемы производства/продаж.

Данная формула подходит для проектов, при реализации которых соблюдаются следующие условия:

• вложения осуществляются единовременно в начале реализации проекта;
• доход нового бизнеса будет поступать относительно равномерно.

Пример расчета

Пример №1

Планируется открытие ресторана с общим объемом инвестиций в 9 000 000 рублей, в том числе запланированы средства на покрытие возможных убытков бизнеса в течение первых трех месяцев работы с момента открытия.

Далее запланирован выход на среднемесячную прибыль в размере 250 000 рублей, что за год дает нам показатель в 3 000 000 рублей.

PP = 9 000 000 / 3 000 000 =3 года

Простой срок окупаемости данного проекта равен 3 годам.

При этом данный показатель необходимо отличать от срока полного возврата инвестиций, который включает в себя срок окупаемости проекта + период организации бизнеса + период до выхода на запланированную прибыль. Предположим, что в данном случае организационные работы по открытию ресторана займут 3 месяца и период убыточной деятельности на старте не превысит 3 месяцев. Следовательно, для календарного планирования возврата средств инвестору важно учесть еще и эти 6 месяцев до начала получения запланированной прибыли.

Пример №2

Рассмотренный ранее пример является наиболее упрощенной ситуацией, когда мы имеем единоразовые вложения, а денежный поток одинаков каждый год. На самом деле таких ситуаций практически не бывает (влияет и инфляция, и неритмичность производства, и постепенное увеличение объема продаж с начала открытия производства и торгового помещения, и выплата кредита, и сезонности, и цикличность экономических спадов и подъемов).

Читайте также:  Инвестиции от 100 000 руб

Поэтому обычно для расчета сроков окупаемости делается расчет накопительного чистого денежного потока. Когда показатель накопительно становится равным нулю, либо превышает его, в этот период времени происходит окупаемость проекта и этот период считается простым сроком окупаемости.

Рассмотрим следующую вводную информацию по тому же ресторану:

Статья	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год
Инвестиции	5 000	3 000
Доход	2 000	3 000	4 000	5 000	5 500	6 000
Расход	1 000	1 500	2 000	2 500	3 000	3 500
Чистый денежный поток	— 5 000	— 2 000	1 500	2 000	2 500	2 500	2 500
Чистый денежный поток (накопительно)	— 5 000	— 7 000	— 5 500	— 3 500	— 1 000	1 500	4 000

На основании данного расчета мы видим, что в 6 году показатель накопительного чистого денежного потока выходит в плюс, поэтому простым сроком окупаемости данного примера будет 6 лет (и это с учетом того, что время инвестирования составило более 1 года).

Как рассчитать простой срок окупаемости в Excel

Приведенные выше примеры достаточно просто рассчитать при помощи обычного калькулятора и листа бумаги. Если же данные сложнее – пригодятся таблицы в Excel.

Расчет примера №1

Расчет простого срока окупаемости выглядит следующим образом:

Таблица 1: формулы расчета.

Таблица 2: результаты вычислений:

Расчет примера №2

Для более сложного варианта расчета простого срока окупаемости расчет в Excel делается следующим образом:

Таблица 1: формулы расчета.

Таблица 2: результаты вычислений:

Аналогичная методика вычислений используется и для расчета дисконтированного срока окупаемости, речь о котором пойдет в следующей главе.

Дисконтированный срок окупаемости

Что это такое и для чего он нужен?

Простой срок окупаемости проекта не учитывает изменение стоимости денежных средств во времени. Учитывая текущую инфляцию, на 1 млн. рублей сегодня можно купить гораздо больше, чем через 3 года.

Дисконтированный срок окупаемости позволяет учесть инфляционные процессы и рассчитать возврат инвестиций с учетом покупательской способности денежных средств.

Как рассчитывается дисконтированный срок окупаемости?

Формула расчета будет выглядеть следующим образом:

Пример расчета

Несмотря на гораздо более сложный внешний вид формулы дисконтированного срока окупаемости, его практический расчет произвести достаточно просто.

Первое, что необходимо сделать – это рассчитать будущие денежные поступления от нового бизнеса с учетом ставки дисконтирования.

Возвращаясь к нашему примеру с рестораном, примем за ставку дисконтирования 10%.

Дисконтированные денежные поступления за 4 года после открытия бизнеса будут равны (по годам):

Год:	Расчет дисконтированных денежных поступлений	Результат расчета (рублей)
1	3 000 000 / (1+0,1)	2 727 272
2	3 000 000 / (1+0,1) 2	2 479 389
3	3 000 000 / (1+0,1) 3	2 253 944
4	3 000 000 / (1+0,1) 4	2 049 040
Итого:	7 460 605

Сумма денежных поступлений за 3 года в совокупности составит 7 460 605 рублей, что является недостаточным для возврата инвестиций в размере 9 000 000 рублей.

Непокрытая часть составит 1 539 395 рублей. Разделим эту сумму на денежные поступления в 4 году:

1 539 395/2 049 040 = 0,75 года

Таким образом, дисконтированный срок окупаемости данного проекта составит 3,75 года.

Совокупные поступления за 4 года составят 9 509 645 рублей, что позволит вернуть инвестиции и получить чистую прибыль в размере 509 645 рублей.

Как рассчитать дисконтированный срок окупаемости в Excel

Для расчет дисконтированного срока окупаемости проекта можно использовать математические формулы в Excel.

Для добавим вторую таблицу с расчетом коэффициента дисконтирования, где коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле =СТЕПЕНЬ, которая находится в разделе Формулы-математические формулы-СТЕПЕНЬ.

Расчет дисконтированного срока окупаемости выглядит следующим образом:

Таблица 3: формулы расчета.

Таблица 4: результаты вычислений:

Другие примеры расчетов простого и дисконтированного срока окупаемости

Вы можете посмотреть как рассчитывается простой и дисконтированный срок окупаемости применительно к интересующему вас бизнесу в конкретных бизнес-планах, для этого вы можете воспользоваться формой поиска или перейти на соответствующий документ по ссылке ниже:

Источник