Прибыль предприятия является инвестицией

Прибыль компании и ее виды

Целью создания коммерческого предприятия является извлечение прибыли. Что такое прибыль? Прибыль это положительная разница между всеми доходами, полученными компанией в результате своего функционирования, и затратами, которые несет предприятия при изготовлении и реализации своей продукции. Если разница между доходами и расходами отрицательна, то она называется убытком. Статью о том, чем прибыль отличается от дохода и выручки, читайте здесь.

Виды прибыли и их характеристика

Profit отражает эффективность работы предприятия. При анализе деятельности компании рассматриваются различные виды прибыли:

валовая

операционная

финансовая

балансовая

чистая

Помимо этого, ее можно классифицировать по различным признакам.

Для анализа может использоваться дополнительная классификация. Например, по временному периоду прибыль может быть:

В зависимости от того, на какие цели направляется полученная прибыль, она делится на капитализированную и потребляемую. В первом случае она направляется на увеличение активов компании. Во втором – на выплаты акционерам дивидендов. Разберемся со всеми видами прибыли на примере компании «Мечел».

Валовая

Валовая прибыль (ВП) – это разность выручки по основной деятельности и себестоимости продукции. Она отражается в отчете о прибылях и убытках (ОПУ). Рассчитывается по формуле:

ВП=В-С, где

отчетность компании «Мечел» в млн. руб. с ресурса investing.com

ВП не отражает реальные доходы предприятия, так как в нее не включены издержки на сбыт, рекламную компанию, уплату налоговых обязательств и другие. Она отображает только ту часть дохода, которая получена по итогам производственного цикла.

Анализ валовой прибыли больше необходим для внутренних пользователей финансовой информации – руководителей, экономистов и так далее. По этому показателю составляется прогноз затрат и выручки.

Если ВП имеет отрицательный показатель, то он помещается в круглые скобки. Такое бывает крайне редко и свидетельствует о том, что предприятие реализует собственную продукцию по цене ниже себестоимости.

Операционная

Операционная прибыль (ОП) – это валовая прибыль с учетом операционных расходов и доходов. ОП отражается в ОПУ. Она вычисляется по формуле:

ОП=ВП–ОР+ОД, где

ОР – операционные расходы

ОД – операционные доходы

отчетность компании «Мечел» в млн. руб. по МСФО

К ОР относятся административные затраты, траты на рекламу и сбыт, налоги, за исключением налога на прибыль и другие.

К ОД относятся, например, страховые возмещения, штрафы, полученные за неисполнение договорных условий сторонними контрагентами, реализация лома и другие.

Операционная прибыль отражает эффективность работы предприятия по основному виду деятельности. Она показывает, насколько успешно функционирует компания без финансовой и инвестиционной деятельности.

ОП может быть, как положительной, так и отрицательной. Если показатель имеет значение меньше нуля, то в отчете он отражается в круглых скобках. Отрицательная ОП свидетельствует о плохом финансовом положении компании, неэффективности деятельности или неправильном распределении финансовых потоков.

Финансовая

Финансовая прибыль (ФП) – это разница между доходами и расходами от финансовых операций, связанных с внешними источниками финансирования. К таким операциям относятся:

• получение банковского кредита
• эмиссия ценных бумаг
• выплата дивидендов или процентов по кредиту

Финансовая прибыль рассчитывается по формуле:

ФП=ФД–ФР, где

ФД – финансовые доходы

ФР – финансовые расходы

Получение банковского кредита напрямую не формирует прибыль компании, так как полученную сумму придется вернуть, заплатив сверх этого проценты за пользование заемными средствами. Но, например, реструктуризация задолженности перед банком на более выгодных условиях положительно отразится на итоговой финансовой прибыли.

К финансовым доходам относится переоценка стоимости финансовых инструментов, дивиденды и проценты от инвестиций и другие. К финансовым расходам относят проценты по договорам займов, штрафы за несвоевременное погашение кредитов, выплаты по договорам финансовой аренды и прочие затраты.

Показатель отражается в ОПУ и может иметь как положительное, так и отрицательное значение. Отрицательная ФП не является негативным показателем, а лишь отображает выплаты компании по долговым обязательствам.

Балансовая

Балансовая прибыль (БП) возникает от всех видов деятельности компании до момента исчисления налога. Она исчисляется по следующей формуле:

БП=ОП-ФП

БП отражается в отчете о прибылях (убытках). Балансовая прибыль является базой для расчета налога на прибыль: если БП имеет отрицательное значение, то налог не исчисляется и не уплачивается.

Чистая

Чистая прибыль (ЧП) рассчитывается как разница между БП и исчисленным налогом на прибыль:

ЧП=БП-Н, где

Н – налог на прибыль.

ЧП – это та часть доходов от функционирования компании, которая остается в распоряжении собственников предприятия после погашения всех текущих обязательств.

ЧП может быть направлена на следующие цели:

1. выплата дивидендов;
2. приобретение основных средств или нематериальных активов;
3. формирование резервов или фондов предприятия;
4. увеличение уставного капитала;
5. погашение убытков, полученных за предшествующие периоды

На какие цели будет направлена ЧП, решается на общем собрании акционеров предприятия. Данное решение оформляется в виде протокола.

Нераспределенная

Если после перераспределения ЧП на формирование фондов, выплату дивидендов или иные цели у предприятия еще остались средства, то они являются нераспределенной прибылью. Данный вид прибыли отражается в отчете о финансовом положении в разделе «Собственный капитал».

Нераспределенная прибыль отражается в пассиве, то есть она является источником формирования активов компании и одновременно с этим отражает задолженность предприятия перед акционерами, так как могла быть в полном объеме направлена на выплату дивидендов.

Какую прибыль анализировать инвестору?

При анализе компании на предмет инвестиционной привлекательности инвестор в первую очередь обращает внимание на чистую прибыль. Именно ЧП отражает эффективность деятельности предприятия и верность принимаемых управленческих решений. Если предприятие убыточно, то оно не развивается, не выплачивает дивиденды – и в дальнейшем может обанкротиться.

ЧП анализируется в динамике, то есть показатель отчетного периода сравнивается с предыдущим годом.

У ПАО «Мечел» наблюдается стабильный прирост ЧП за три последних года. Это оценивается как положительная тенденция.

Одновременно с эти необходимо проанализировать, за счет каких именно источников образовалась ЧП. В идеале чистая прибыль должна расти за счет валовой. Это означает, что предприятие наращивает производство и стабильно развивается.

Если чистая прибыль сложилась за счет операционной или финансовой, то такой источник формирования прибыли не стабилен и не внушает доверия. Например, ВП отрицательна, и предприятие, для предотвращения убытков, реализует собственные основные средства. В таком случае по итогам году у компании возникнет ЧП, но она не сможет стабильно повторяться в следующие периоды.

Показатели прибыли ПАО «Мечел» за 2016-2018 гг. рассмотрены в таблице.

Вид прибыли	2018 г.	Прирост	2017 г.	Прирост	2016 г.
ВП	134 818	-3 939	138 757	9 070	129 687
ОП	49 780	-7 387	57 167	14 477	42 690
ФП	-33 563	7 884	-41 447	-12 908	-28 539
БП	16 217	497	15 720	1 569	14 151
ЧП	13 536	966	12 570	3 312	9 258

За последние 3 года на ПАО «Мечел» наблюдается стабильный прирост ЧП. В 2017 г. чистая прибыль увеличилась за счет роста ВП и ОП. Несмотря на то, что ФП принесла компании большой убыток (41 447), по итогам периода предприятие получило прибыль.

За 2018 г. у ПАО «Мечел» был спад ВП: по сравнению с 2017 г. на 3 939 млн. руб. Одновременно с этим произошло уменьшение ОП на 7 387 млн. рублей. Но по итогам отчетного периода ЧП увеличилась по сравнению с предыдущим годом. Рост ЧП произошел за счет уменьшения убытков от финансовой деятельности и уменьшения налога на прибыль.

Помимо этого, при анализе ЧП необходимо сравнивать ее с выручкой (вторая графа сверху в отчетности). У успешного предприятия темпы роста ЧП должны превышать темп роста выручки.

В ПАО «Мечел» темп роста ЧП = (13 536/12 570) × 100% = 108%, а темп роста выручки = (312 574/299 113) × 100% = 105%. Это значит, что растет рентабельность продаж.

Выводы

Сходства и различия между различными видами прибыли предприятия представлены в таблице.

Критерий сравнения

Прибыль
	Формула расчета	В каком отчете отражается	Что отображает	Что означает отрицательный результат
Валовая	ВП=В-С	ОПУ	Прибыль, полученную в результате производственного цикла	Реализацию продукции по цене ниже себестоимости
Операционная	ОП=ВП-ОР+ОД	ОПУ	Прибыль, полученную от основного вида деятельности, без учета финансовых операций	Неэффективность деятельности предприятия
Финансовая	ФП=ФД-ФР	ОПУ	Прибыль, полученную от финансовых операций	Погашение предприятием своих долговых обязательств
Балансовая	БП=ОП-ФП	ОПУ	Общую прибыль предприятия до уплаты налогов	Убыточная деятельность
Чистая	ЧП=БП-Н	ОПУ	Прибыль, оставшуюся в распоряжении компании после уплаты налогов	Убыточная деятельность

Положительный результат по чистой прибыли может говорить об эффективной работе предприятия и инвестиционной привлекательности, так как с полученной ЧП акционерам будут выплачены дивиденды, а оставшиеся средства компания может направить на расширение и развитие бизнеса. Тем не менее прошлая тенденция или тем более результат текущего года не может быть надежным критерием для оценки будущих прибылей.

Все виды прибыли тесно взаимосвязаны друг с другом, и анализировать их следует в совокупности по годам. Если рассматривать какой-то отдельный вид, то это не даст объективного представления о финансовом положении предприятия.

Источник

Прибыль как источник инвестиций

Министерство Образования Российской Федерации

Уфимский Государственный Авиационный Технический Университет

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

«СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Выполнила: студентка ФЭМиФ

Гр.ЭУП-409

Божко К П

Содержание

1 Общие положения инвестирования……….

1.1Сущность инвестиционного развития предприятия

1.1.1 Понятие и сущность инвестиций и инвестирования……….

1.1.2 Прибыль как источник инвестиций………………….

1.1.3 Формирование и использование инвестиционных ресурсов из прибыли организации…………………………

1.2 Актуальность инвестиционного планирования

1.3 Проблемы инвестирования по Дж. М. Кейнсу…..

2 Анализ системы планирования инвестиционного развития Уфимского Завода Технологического Оснащения…

2.1 Общая характеристика предприятия…….

2.2 Организационная структура управления УЗТО…….

2.3 Развитие материально-технической базы и контроль качества на предприятии…………………………….

2.4 Технико-экономический анализ состояния предприятия……

2.5 Программа деятельности предприятия на 2005 год………..

2.6 Состояние планирования инвестиционного развития предприятия

3 Основные пути совершенствования инвестиционного развития и предприятия

3.1 Методика планирования инвестиционного развития предприятия….

3.2 Организационные мероприятия по практическому применению разработанной методики

3.3 Информационная основа практического применения методики……

Введение

Планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению инвестиционным процессом, что имеет подтверждение многолетней практикой работы в этой области.

Планированию подлежат все виды действий по каждому элементу инвестиционного портфеля, купля-продажа ценных бумаг, технологий оборудования, сдача объектов в эксплуатацию, предъявление бумаг к погашению и т. д.

Целью данной выпускной квалификационной работы является разработка методики по совершенствованию планирования инвестиционного развития предприятия.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— рассмотреть основные положения инвестирования

— обосновать актуальность решаемой проблемы

— изучить источники самофинансирования и рассмотреть прибыль, как важнейший источник внутренних инвестиций

— изучить положения теории Дж. М. Кейнса по проблемам инвестирования

— дать общую характеристику исследуемому в работе предприятию

— рассмотреть технико-экономическое состояние предприятия на момент исследования

— проанализировать состояние планирование инвестиционного развития исследуемого предприятия на данный момент

— разработать методику планирования инвестиционного развития предприятия

— рассмотреть организационные мероприятия по практическому применению разработанной методики

— рекомендовать информационную основу, которая необходима для практического применения разработанной методики

Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы является Уфимский Завод Технологического Оснащения (УЗТО)

При написании Выпускной Квалификационной Работы была изучена законодательная и нормативная литература, а также аналитическая литература следующих авторов: Бочаров В.В.;

Абрамов С.И.; Ласточкин Д.В.; Ицкович А.В.; Мелкумов Я.С.; Бригкем Ю.; Баленски Л. и других, занимающихся изучением проблем инвестирования и планирования инвестиционного развития предприятия.

ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Сущность инвестиционного развития предприятия

Понятие и сущность инвестиций и инвестирования

1. Инвестиции — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины, оборудование; лицензии, в том числе на товарные знаки; кредиты, любое другое имущество или имущественные права интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положитель­ного социального эффекта.

2.Инвестиции- долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за грани­цей) в предприятия различных отраслей народного хозяйства.

3.Инвестиции — долгосрочные финансовые вложения государственного или устного капитала в различные отрасли народного хозяйства как внутри страны, так и/за границей с целью извлечения прибыли.

4.Инвестиции — это совокупность всех денежных, имущественных и интеллекту­альных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо
другой сферы с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального или экономического эффекта.

5.Инвестиции — долгосрочные вложения частного или государственного капитала, имущественных или интеллектуальных ценностей а различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) либо зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли.

6.Инвестиции (капитальные вложения) — совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

Инвестиции — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, патенты, лицензии, ноу-хау, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения экономического эффекта (прибыли), достижения положительного социального или экономического эффекта.

8. Инвестиции (капиталовложения) — совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в какое-либо юридически самостоятельное предприятие.

9. Инвестиции — долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономи­ки с целью получения прибыли.

Пожалуй, наиболее полным является первое (пункт 1) определение инвестиций, которое приводится в официальных законодательных актах .

Понятие «инвестирование- менее обширно представлено в различных изданиях, чем понятие -инвестиции», но различные его трактовки налицо. Иногда понятие -инвестирование- заменяется понятием -инвестиционная деятельность». Приведем некоторые трактовки понятия «инвестирование».

1 Инвестирование — совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

2. Инвестиционная деятельность представляет совокупность практических действий физических и юридических лиц по реализации инвестиций. Объектами инвестиционной деятельности могут выступать вновь создаваемые и реконструируемые
основные фонды, оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства, ценные бумаги (облигации, акции и т.д.), научно-техническая продукция, имущественные
права, права на интеллектуальную собственность.

3. Инвестирование — вложение капитала в какое-либо предприятие, дело,

4. Инвестиционная деятельность — процессы вложения инвестиций, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций. Процесс вложения инвестиций в данном случае подводится под понятие «инвестирование». Инвестиционная деятельность реализуется на рынке инвестиций, хотя сам рынок инвестиций включает еще рынок капитальных вложений в воспроизводство основных фондов, рынок недвижимости, рынок ценных бумаг, рынок интеллектуальных прав и собственности, рынок инвестиционных проектов.

Принято рассматривать рынок инвестиций и рынок инвестиционных товаров. На первом рынке происходит обмен инвестициями в результате использования предложений со стороны инвесторов и какого-то покрытия спроса потребителями инвестиций. Потребители покупают инвестиции с целью получить определенную прибыль после их использования.

Инвестирование — главный рычаг перехода экономики России к рынку, база для использования других рычагов и форм, а именно, денег, финансов, прибыли, цен и некоторых других. Инвестиции при этом выражают многие виды имущественных и интеллектуальных ценностей, при использовании которых обеспечивается получе­ние прибыли или достигаются определенные уровни какого-то другого полезного эффекта. В последние годы наиболее значимыми признаются эффекты социального характера.

Жизнь и развитие человечества на земле связаны с потреблением какой-либо продукции, производимой людьми. Стадии развития человечества характеризуются широким использованием общественного процесса производства. Процесс производства непрерывно трансформируется как в части замены устаревших форм, так и в части расширения и использования новых форм и способов производства.

Последнее направление совершенствования способов производства в зарубеж­ной практике подводится под широкое понятие -освоение новых технологий».

Инвестиционные процессы — важнейший элемент общественного производства. Без них немыслимо воспроизводство. Это не только замена выбывающих в процессе естественного износа средств труда, но и увеличение мощностей производства, в том числе на более высоком качественном уровне, обеспечение нормальной жиз­ни населения,

Термин «инвестиции» в России получил широкое распространение после начала рыночных реформ. Это более широкое понятие, чем ранее употребляемое в СССР понятие «капитальные вложения». Если привязывать их к капитальным вложениям, то можно утверждать, что инвестиции — это валовые капитальные вложения с добавле­нием к ним среднегодовых затрат оборотного капитала хозяйствующего субъекта, вложений в ценные бумаги, вложения, связанные с титулом собственника, которые обеспечивают при этом получение дохода.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Все инвестиционные проекты имеют определенный профиль который изменяется в зависимости от конкретного проекта.

С позиций требований рынка в состав инвестиций следует включать:

денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах организаций, ценные бумаги, кредиты, займы и т.п.);

остаточную стоимость имущества (зданий, сооружений, машин, оборудования, приборов, инструмента и т.п.);

стоимость права использования земли;

имущественные права, которые могут быть оценены денежным эквивалентом (лицензии, патенты, товарные знаки, сертификаты, свидетельства на модели средств труда и т.п.).

Законом РСФСР от 26.06.91 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» введено разделение инвестиций на:

капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных средств, которые в практике обычно называются прямыми инвестициями;

портфельные инвестиции, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

Такой подход к трактовке инвестиций в последующем подтвержден в других правовых документах, в том числе в одном из последних законов в этой области деятельности: «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осу­ществляемой в форме капитальных вложений», принятом 25.02.99 г.

Объекты инвестиционной деятельности могут различаться по:

масштабам освоения инвестиций: глобальные, крупномасштабные, региональ­ные, локальные;

направленности: коммерческая, социальная; международные интересы;

характеру и содержанию инвестиционного цикла;

характеру и степени участия страны и других стран;

эффективности использования вложенных средств.

В рыночных условиях хозяйствования инвестиции — это товар, который может быть представлен в следующих формах:

материально-вещественной: физический капитал, ценные бумаги и обязатель­ства, заклады;

денежной и натуральной форме: основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция, имущественные права;

только в денежной форме: деньги, вклады, паи.

В странах с развитой рыночной экономикой осуществляется непрерывный пере­лив капитала из одних сфер деятельности в другие с использованием рынка инве­стиционных товаров.

Особая форма кругооборота инвестиций наблюдается, когда в сферу их освое­ния включается капитальное строительство.

В этих случаях возможны две формы оборота средств исходя из роли инвестора как заказчика в процессе строительства:

заказчик (инвестор) может самостоятельно хозяйственным способом возводить необходимые ему объекты;

инвестор может выступать только в роли заказчика строительной продукции, а строительство объектов осуществляют подрядные организации. Эта форма дея­тельности в настоящее время регламентируется Гражданским кодексом РФ (часть II), в котором достаточно определенно прописаны взаимоотношения участников инвестиционной деятельности на стадии строительства объектов.

В настоящее время все большее значение приобретают вложения в инновации, что связано с возрастанием роли научно-технического процесса во всех сферах деятельности и развитием конкуренции. Не менее важным направлением инвести­рования являются вложения в финансовые активы. Инвестиционные товары в мате­риально-вещественной форме стали замещать некоторые финансовые активы в виде акций, облигаций и других ценных бумаг.

Прибыль как источник инвестиций

Важнейшими источниками инвестирования на уровне организации (хозяйствую­щего субъекта) являются амортизационные отчисления и часть средств из прибыли. Амортизационные отчисления, хотя и самый мощный источник инвестирования на уровне первичной организации, но он предназначен только для инвестирования вы­бывающих основных средств (форма замещения).

Из прибыли, которая остается в распоряжении организации, формируются целе­вые фонды и в том числе, фонд накопления.

В фонд накопления направляются финансовые ресурсы не только из прибыли, но также; безвозмездно полученные средства других хозяйствующих субъектов; сред­ства бюджета; средства централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных объединений.

Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного и непроизводственного назначения; уплату процентов за пользование банковским кредитом сверх ставок, установленных законодательством; финансирование НИОКР; расходы по уплате штрафных санкций; частично на подго­товку и переподготовку кадров.

В условиях хозяйственной самостоятельности организации имеют право выби­рать направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли. Схема формирования чистой прибыли приведена на рис.1.1.

Через рычаги, заложенные в механизме налогообложения прибыли, государство воздействует на порядок распределения этой прибыли.

Так путем предоставления льгот стимулируется направление прибыли на разви­тие производства.

Все организации независимо от организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности получили право, начиная с 1993 г., уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму прибыли, направленную на финансирование капитальных вложе­ний производственного и непроизводственного назначения при условии полного ис­пользования амортизации; на затраты предприятий, связанные с содержанием объектов социально-культурной сферы; взносы в благотворительные фонды и др.

Основой организации финансов хозяйствующего субъекта, формирования де­нежных доходов и фондов денежных средств является финансовый план. Формой финансового плана в первичной организации является баланс доходов и расходов. В балансе доходов и расходов отражаются данные о наличии денежных средств на начало отчетного периода, поступления денежных средств, объемы денежных пла­тежей и другие данные. Финансовые средства необходимы субъекту хозяйствования (организации) для его учреждения, модернизации, развития и санации. Обеспечение капиталом орга­низации достигается через собственный и заемный источники.

Рисунок 1.1 — Схема (этапы) формирования чистой прибыли организации

Собственный капитал — это уставной капитал, резервные накопления прибыли, балансовая прибыль.

Самофинансирование осуществляется за счет использования прибыли организа­ции или перераспределения капитала. О самофинансировании можно судить в слу­чаях, если организация функционирует без привлечения нового капитала со стороны и если часть прибыли организации используется на развитие производства.

Источниками получения средств для самофинансирования могут быть: прибыль, не выплаченная вкладчикам капитала; скрытые резервы; отчисления в специальные фонды.

За счет собственных и привлеченных средств первичные организации осу­ществляют инвестирование, направления которого многоаспектны (см. табл 1.1)

Таблица 1.1 — характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности организации

Направление	Характеристика инвестиций	Уровень риска
Замещение материально-технической базы	Сравнительно легко опреде­ляются по номенклатуре и па­раметрам	Небольшой, связан с ка­чеством объекта инвестиций
Обновление и развитие мате­риально-технической базы	Требует анализа рыночной конъюнктуры и прогноза пер­спектив деятельности пред­приятия и номенклатуры продукции	Средний, связан с конъюнкту­рой рынка продукции
Расширение объемов произ­водственной деятельности	Требует многоаспектного ана­лиза конкурентоспособности продукции на рынке, положе­ния предприятия в отрасли, ре­гионе	Существенный, связан с риском затоваривания про­дукцией, изменениями конъ­юнктуры
Освоение новых видов дея­тельности	Требует тщательной прора­ботки бизнес— плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с тра­диционными видами	Существенный, связан с не­стабильностью рынка
Участие в комплексных инве­стиционных проектах	Требует анализа качества са­мого проекта и состава участ­ников его реализации	Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отло­женным получением прибыли
Инвестиции в ценные бумаги	Требуется анализ рынка цен­ных бумаг, инвестиционных качеств’ конкретного вида цен­ных бумаг. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности	Существенный, зависит от конъюнктуры фондового рын­ка и макроэкономической об­становки

1.1.3 Формирование и использование инвестиционных ресурсов из прибыли организации

Прибыль — это реализованный чистый доход, созданный прибавочным трудом работников, а именно, разница между выручкой и полной себестоимостью продук­ции, работ, услуг.

За счет прибыли развиваются организации, создаются фонды материального по­ощрения трудовых коллективов, удовлетворяются потребности предпринимателей и государства в целом. Наконец, получение прибыли — важнейшее условие конку­рентоспособности хозяйствующего субъекта. Отсюда необходимость целенаправ­ленной и постоянной борьбы каждой организации на всех этапах производства за прибыль.

Инвестиционные средства в организации формируются из чистой прибыли. Схема (этапы) формирования чистой прибыли приведены на рис. 1.1.

Термины «балансовая» и «чистая» прибыль остаются в употреблении, хотя в офи­циальных отчетах, представляемых организациями в налоговые инспекции, они со­ответственно заменены на Прибыль отчетного периода», «Нераспределенная прибыль».

На рис. 1.1 по представленным этапам можно проследить последовательность операций определения чистой прибыли.

Балансовая прибыль (Пб) рассчитывается на основе бухгалтерских документов в квартальных и годовых балансах как сумма прибыли от «реализации продукции, работ и услуг, реализаций на сторону основных фондов, нематериальных активов и другого имущества организации, продукции и услуг подсобных и вспомогательных производств, а также доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по таким операциям. В упрощенном виде (Пб) может быть опре­делена по формуле:

где: Пр — прибыль от реализации продукции, руб.,

Пф — прибыль от реализации основных средств, руб., Пп — прибыль подсобных производств, руб.,

Дв — доход от вне реализационных операций, руб.,

Рв — расходы по внереализационным операциям, руб.

Из всех составляющих балансовой прибыли наиболее неопределенным и слож­ным является определение доходов от вне реализационных операций, а именно:

· от долевого участия в деятельности других организаций;

· по облигациям и другим ценным бумагам;

· экономические санкции, полученные за нарушение хозяйственных договоров;

· некомпенсированные потери от стихийных бедствий;

· уценки производственных запасов;

· убытки от списания дебиторской задолженности;

· прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

· убытки от хищении при отсутствии виновных лиц;

· проценты, начисленные за пользование денежными средствами организации.

Как показано на рис. 1.1, распределение балансовой прибыли начинается с уплаты налогов и платежей.

За счет чистой прибыли осуществляются следующие расходы организации:

1)строительство объектов производственного назначения; реконструкция, техни­ческое перевооружение основных и подсобных производств; модернизация оборудования; приобретение машин, транспортных средств и других средств производства;
улучшение качества продукции, совершенствование технологии производства;

2)строительство жилья и объектов социальной сферы;

3)эксплуатация жилых домов, общежитий, детских дошкольных учреждений,
спортивных сооружений, оздоровительных и культурно-просветительских учрежде­ний, пионерских лагерей, парикмахерских, пошивочных мастерских;

4)выплата процентов коммерческим банкам. Платежи по процентам в пределах учетной ставни, установленной Центральным Банком России, увеличенной на три пункта, относятся на себестоимость. Оплаты процентов сверх учетной ставки, а так­же по отсроченным и просроченным ссудам относятся за счет прибыли, остающейся
в распоряжении организаций;

5)оказание материальной помощи рабочим и служащим; ветеранам труда, ранее работавшим в организации; премирование работников непроизводственной сферы;

6)выплата премии в связи с юбилейными датами, оплата дополнительных от­пусков;

7)единовременные пособия работникам, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям;

8) частичное погашение банковского кредита работникам на жилищное строи­тельство, на обзаведение домашним хозяйством;

9) компенсация стоимости питания в столовых и буфетах; оплата проезда к мес­ту работы транспортом общего пользования; путевки на лечение и отдых; экскурсии и путешествия; занятия спортом в кружках; посещение культурно-зрелищных меро­приятий;

10)возмещение расходов сверх установленных норм при направлении работни­ков для выполнения монтажных, наладочных и других работ, за подвижной и разъ­ездной характер их деятельности, за производство работ вахтовым методом;

11)оплата подписки; командировочных расходов сверх установленных норм;

12)страхование персонала организаций;

13) покрытие всех видов налогов, выплачиваемых из чистой прибыли; 14) создание совместных предприятий, покупка акций, облигаций и других цен­ных бумаг;

15)платежи за превышение предельно допустимых выбросов загрязняющих ве­ществ;

16)содержание аппарата управления объединений, ассоциаций и других выше­
стоящих органов управления;

17)содержание учебных заведений и состоящих на балансе организаций;

18) оказание помощи училищам, занимающимся подготовкой рабочих для орга­низаций;

19) содержание подсобного сельскохозяйственного производства;

20) осуществление некоторых природоохранных мероприятий.

Оставшиеся средства чистой прибыли направляются на выплаты материального поощрения, улучшения социально-бытовых условий работников организации.

Из приведенного выше перечня распределения чистой прибыли можно заклю­чить, что большая часть приходится на инвестирование. Но утверждать, что такое же положение обстоит с общей суммой средств, выделяемых на эти цели, нельзя. Все зависит от конкретной ситуации, складывающейся в организации на момент осу­ществления такого распределения.

Учитывая недостаточную рентабельность большинства реально функционирую­щих хозяйствующих субъектов (организаций) и высокий уровень (до 40%) их убы­точности, в настоящее время говорить о высокой значимости этой формы инвестирования в первичных организациях не приходится.

1.2 Актуальность инвестиционного планирования

Анализ состояния, в котором находится инвестиционный портфель, требуется в каждый момент, когда появляется необходимость вмешаться в процесс инвестирования. С анализа начинается вся работа над портфелем, анализу подлежат все элементы портфеля: сроки погашения по ценным бумагам, фактическое поступление денежных средств от реальных проектов, пересмотр степени риска по элементам портфеля, финансовое состояние портфеля, кадры, производственные процессы, колебание курсовой стоимости, ликвидность портфеля и его элементов, качество результатов и т. д.

Планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению инвестиционным процессом, что имеет подтверждение многолетней практикой работы в этой области.

Планированию подлежат все виды действий по каждому элементу портфеля, купля-продажа ценных бумаг, технологий оборудования, сдача объектов в эксплуатацию, предъявление бумаг к погашению и т. д.

План действий по осуществлению инвестиций может структурироваться в соответствии с разделением портфеля на корзины, на элементы, на виды инвестиций, отражающие логику формирования портфеля, а также инвестиционную политику фирмы.

Управление каждым структурным элементом портфеля подразумевает осуществление некоего определенного набора действий, зависящих от вида инвестиций. Он представляет собой самостоятельный уровень в структуре инвестиционного процесса.

В частности, для каждой фазы реального инвестиционного проекта определяется стоимость и рассчитываются календарные планы (графики) выполнения работ. Графиками выполнения работ регламентируются затраты ресурсов и сроки проведения работ. План реализации проекта и связанные с ним графики должны в случае необходимости пересматриваться с учетом изменяющихся условий его выполнения.

Для каждого пакета ценных бумаг определяется минимальная курсовая стоимость, при достижении которой пакет реализуется, график поступления дивидендов или процентов, а также регламентируется объем затрат на обслуживание пакета.

Важнейшим направлением планирования является оценка реальной стоимости объекта инвестиций. Для планирования стоимости объекта применяются четыре типа оценок, которые последовательно уточняют реальную рыночную стоимость объекта инвестиций в зависимости от степени стадии принятия инвестиционного решения:

оценка перспективности объекта как источника дохода;

факторная оценка риска;

экспертная оценка отдачи;

окончательная оценка целесообразности инвестиций.

Точная оценка реальной стоимости потенциального объекта инвестиций, как правило позволяет точно прогнозировать все возможные последствия, связанные с использованием данного инвестиционного инструмента.

Дата добавления: 2019-07-15 ; просмотров: 139 ; Мы поможем в написании вашей работы!

Источник