Инвестиции в товарно-материальные запасы
Инвестиции в запасы — один из самых небольших компонентов расходов. Вместе с тем, его значительная изменчивость придает ему определенную важность. Во время спада обычно более половины сокращения расходов связано с сокращением инвестиций в запасы.
Причины создания запасов
Одной из причин создания запасов является сглаживание колебаний объема производства (предотвращение колебаний производства). Вместо того, чтобы менять объем производства в соответствии с колебаниями объема продаж, может быть более выгодным стабильно производить определенное количество товаров. Когда объем продаж низкий, фирма производит больше, чем продает, а избыточные товары формируют запас. Вторая причина образования запасов заключается в том, что запасы могут позволить фирме функционировать эффективнее. Розничные магазины, например, могут эффективнее распродать товар, когда они непосредственно располагают товаром, который можно показать потребителю. Производственные фирмы имеют определенное количество запасных частей, чтобы сократить время простоя сборочной линии из-за поломки оборудования. То есть в данной ситуации запасы – это фактор производства: чем большими запасами располагает фирма, тем больше она может произвести готовой продукции.
Третья причина образования запасов – возможность избежать нехватки товаров при неожиданно большом объеме продаж (защита от исчерпания запасов). Фирмы часто принимают решения, касающиеся производства, не зная, на какой объем выпуска будет предъявлен спрос. Если спрос превысит объем производства, то в течение определенного времени товара не будет в наличии, и фирма потеряет сбыт и прибыль. Наличие запасов может не допустить этого.
Четвертый мотив образования запасов диктуется самим процессом производства. Многие товары проходят несколько этапов производства, поэтому на их изготовление уходит время. Когда производство товара не закончено, его компоненты учитываются как часть запасов фирмы. Этот вид запасов получил название незавершенного производства.
Поскольку причин образования запасов много, экономисты разработали множество моделей инвестиций в запасы. Модель акселератора — простая модель, не опирающаяся исключительно на один мотив создания запасов, которая достаточно хорошо объясняет статистические данные.
В модели акселератора запасов предполагается, что фирма обладает запасами, пропорциональными ее объему выпуска. Таким образом, если N — уровень запасов, a Y — выпуск, то:
N = βY,
где β — параметр, показывающий, какое количество запасов желает иметь фирма на единицу выпуска. Существует много причин такого определения объема запасов. При большом объеме выпуска у производственных фирм скапливается больше материалов для последующего использования, и больше продукции находится в стадии незавершенного производства. Когда экономика находится на подъеме, предприятия розничной торговли предпочитают иметь на полках больше товаров, демонстрируя их покупателям.
Инвестиции в запасы I равны изменению объема запасов ΔN.Таким образом,
I = ΔN = βΔY.
Из акселераторной модели следует, что инвестиции в запасы пропорциональны изменениям выпуска. При росте выпуска фирмы желают увеличить запасы, и они осуществляют необходимые инвестиции. При падении выпуска фирмы желают сократить запасы, и они не осуществляют инвестиции — другими словами, позволяют запасам сокращаться.
Поскольку переменная Y – это скорость, с которой фирмы производят товары, то ΔY – это «ускорение» производства. Таким образом, из модели следует, что инвестиции в запасы зависят от того, ускоряется или замедляется развитие экономики. Следует напомнить, что размерность показателя Y – объем производства в единицу времени. Поэтому можно интерпретировать объем производства Y как скорость выпуска продукции, измеренную в штуках (денежных единицах) в год (день, месяц, квартал).
20. Методы определения равновесного уровня производства в кейнсианской модели
Кейнсианская модель макроэкономического равновесия для определения равновесного уровня производства использует 2 метода: метод сопоставления совокупных расходов и объема производства (С + In = ЧНП) и метод «изъятий – инъекций» (S = In).
Метод сопоставления совокупных расходов и объема производствапредполагает расчет вначале совокупных плановых расходов и построение соответствующей кривой. В совокупные плановые расходы включаются 4 элемента: потребление С, инвестиции I, государственные расходы G, чистый экспорт Xn. (рис. 5.1).
Рис. 5.1. Определение равновесного ЧНП с помощью метода «совокупные расходы — объем производства»
 |
Для определения равновесного уровня чистого национального продукта нам необходим второй график (см. рис. 5.1), отображающий равенство каждого данного уровня совокупных плановых расходов такому же по величине уровню чистого национального продукта. Кривая зависимости объема производства от совокупных расходов будет биссектрисой, каждая точка которой отражает следующую зависимость:
ЧНП = C + I + G + Xn (5.1)
Равновесный уровень ЧНПопределяется точкой пересечения двух кривых Е, т.е., точкой равновесия системы, где совокупный спрос (плановые расходы) равен совокупному предложению (ЧНП).
Если уровень чистого национального продукта превзойдет равновесный уровень, то перепроизводство и накопление товарно-материальных запасов приведут к его снижению. При уровне ЧНП ниже равновесного дефицит и истощение запасов вызовут рост объема выпуска, и система вернется к равновесию.
Метод «изъятий – инъекций».Суть метода состоит в том, что часть дохода, полученного от производства данного объема продукции, домохозяйства могут сберегать, т.е. сбережения представляют собой изъятия из потока «расходы — доходы». В связи с этим потребление может не достигать уровня произведенного чистого национального продукта и равновесие нарушится. Компенсацией потери потребления могут служить инвестиции, которые можно рассматривать как инъекции расходов в поток «доходы – расходы», что дополняет потребление: инвестиции – это потенциальная компенсация, или возмещение, изъятия средств на сбережение (рис. 5.2).
Рис. 5.2. Определение ЧНП с помощью метода «изъятий – инъекций»
Важно отметить, что в закрытой экономике существует только один вид утечки – сбережения и инъекций – инвестиции. В целом же утечка – это любое использование дохода не на закупку произведенной внутри страны продукции. Следовательно, в моделях с включением государства и внешнеэкономического сектора к утечке также относятся дополнительные изъятия на импорт и налоги.
Аналогично: инъекция – это любое дополнение к потребительским расходам на продукцию, произведенную внутри страны. Поэтому с учетом указанных моделей следует отметить инъекции в виде правительственных закупок или экспорта.
Функция потребления
Увеличение дохода должно вести к росту потребление, однако, как отмечал Кейнс, увеличение дохода на единицу ведет увеличению потребления, менее чем на единицу, то есть предельная склонность к потреблению строго меньше единицы. Обозначив предельную склонность к потреблению через c, запишем следующую функцию потребления:
Автономное или не зависящее от дохода потребление (С) связывают с наличием других факторов, оказывающих влияние на потребление. Так, например, даже при нулевом текущем доходе потребление может быть положительно за счет сокращения (проедания) накопленных ранее активов.
Предельная склонность к потреблению (с) (МРС – marginal propensity to consume) рассчитывается, как
Средняя склонность к потреблению (АРС – average propensity to consume) рассчитывается, как
Функция сбережения
Если из каждого дополнительной единицы дохода на потребление идет только доля с
Источник
Инвестиции в запасы
Роль инвестиций в запасы раскрывается в полном объёме в бизнесе, занимающимся производством товарно-материальных ценностей.
Инвестиции в запасы влияют на непрерывность процесса производства, не дают производственным мощностям организации простаивать. Это позволяет минимизировать убытки.
Запасами организации признаются активы, которые используются в производственном цикле для создания готовой продукции/оказания услуги.
В России по данным бухгалтерского учёта запасами компании признаются:
- готовая продукция
- отгруженные и предназначенные для перепродажи товары
- будущие расходы
- сырьё, материал, запчасти, комплектующие и т.п.
- незавершённое производство.
Инвестициями в товарно-материальные запасы, выступают:
- инвестиции в запасы сырья и материалов
- инвестиции в незавершенное производство
- инвестиции в запасы готовой продукции.
Объём и динамика инвестиционной деятельности в запасы зависят от следующих факторов:
- величина будущего спроса
- текущие количество запасов
- необходимый объём запасов для ведения бесперебойной деятельности в результате задержки в поставках и других форс мажоров
- план выпуска готовой продукции на предприятии.
С точки зрения макроэкономики показатель вложений в запасы может принимать как положительное, так и отрицательное значение.
При подсчете такого показателя как внутренний валовой продукт страны (ВВП) используют не величину запасов, а величину их изменения.
Если в отчетном году наблюдалось увеличение запасов, то ВВП страны вырастит на эту величину. Объясняется это тем, что в отчетном году запасы выросли в результате инвестирования в них со стороны предприятий.
Если в отчетном году запасы уменьшилась, это означает, что предприятиями была реализована продукция, произведенная и внесенная в запасы в прошлом году. Следовательно, в отчетном году показатель ВВП будет уменьшен на величину изменения количества запасов.
Причины осуществления
Инвестиции в запасы небольшая строка расходов на производстве у любого предприятия. Однако их важность очень высока.
Во время неблагоприятной финансовой ситуации предприятия снижают свои расходы, и львиная доля этих сокращений приходится именно на вложения в запасы.
Однако давайте разберемся, для чего же создаются запасы и чему они служат?
Запасы служат для выравнивания объемов производимой продукции и для его плавной динамики.
Например, в случае, когда у организации низкий спрос, а производство товаров продолжается, излишки не проданной продукции формируют её запасы. И наоборот когда спрос возрастает, предприятию не нужно увеличивать объёмы производства, организация начинает продавать продукцию из своих запасов. Это называется предотвращение колебаний производства.
Инвестиции в запасы незавершенного производства объясняются самим технологическим процессом.
Организация производственного процесса представляет собой технологическую линию по созданию нескольких компонентов в конечном итоге воплощающихся в готовой продукции. Если существует нехватка одного из компонентов, стоит все производство. Именно поэтому наличие подобных запасов так важно.
Причины, побуждающие предприятие проводить инвестиционную деятельность с целью формирования запасов:
- экономия средств (оптовые закупки обходятся гораздо дешевле)
- защита от инфляции
- контроль над удовлетворением текущего спроса на продукцию при неизменном уровне производства на предприятии
- возможность удовлетворения будущего и избыточного спроса
- поддержание непрерывного процесса производства.
Необходимо знать периоды, когда вложения в запасы способны нанести негативный экономический эффект.
- в первую очередь это касается специфической продукции (скоропортящаяся, быстро обесценивающаяся)
- затраты на хранение превышают блага от складирования запасов
- сложности с реализацией готовой продукции.
Оценить эффективность инвестиций в запасы можно исходя из оценки следующих критериев:
- оценка материалоёмкости, материалоотдачи, процент незавершённого производства показывает эффективность использования запасов на предприятии
- обеспеченность производства товарно-материальными запасами
- степень удовлетворённости клиентов
- размер расходов, связанных с управлением запасов.
Для наиболее эффективного использования запасов рекомендуется:
- исключить из баланса неликвидные активы
- избегать простоев на производстве
- использовать только эффективный ассортимент
- предоставление льгот покупателям (рассрочка платежа, скидки при оптовых покупках и т.п)
- исключение просроченных долгов.
Источник
Как работают инвестиции в запасы?
p, blockquote 1,0,0,0,0 —>
Инвестиции в запасы особенно важны для каждого предприятия, которая занимается производством товарно-материальных ценностей. Они нужны для того, чтобы сделать производство непрерывным и в случае отсутствия реализации товаров, предприятие не будет получать убыток. То есть, в первую очередь, это выгодно для конкретной фирмы, а потом уже для инвестора, который может доверить им свои средства. Этот способ и стоит разобрать.
p, blockquote 2,0,0,0,0 —>
Запасами, в которые инвестор может вкладывать свои деньги, признаются:
p, blockquote 3,0,1,0,0 —>
- Готовая для применения и использования продукция;
- Товары, используемые для перепродажи;
- Будущие расходы;
- Любые комплектующие или материал;
- Незавершенное производство.
Отталкиваясь от этих запасов инвестор и может вкладывать свои деньги с целью их приумножения.
p, blockquote 4,0,0,0,0 —>
Почему инвестиции в запасы актуальны?
p, blockquote 5,0,0,0,0 —>
Начинающий инвестор, который читает эту статью, скорее всего, не понимает несколько вещей. Одна из них: «почему фирмы не продают все, что они произвели, а перечисляют товар в запас?». На это есть сразу несколько причин:
p, blockquote 6,1,0,0,0 —>
- Они стабилизируют объемы производства. Дело в том, что колебание спроса на продукцию вынуждают компанию подстраивать выпуск своего товара под них. Проще говоря, если спрос уменьшается, то производство должно вставать на определенный промежуток времени. Работает это и наоборот. Только вот компании, в любом случае, выгоднее производить свои товары в постоянном режиме.
- Создание запаса. Еще фирма, списывая товары в запас, создает из них некий страховой фонд. Такую продукцию они будут использовать для того, чтобы отправлять товары своим каналам сбыта даже в том случае, если у них возникнут проблемы, как например, забастовка работников или поломка станка. Ситуаций может быть большое количество, но факт остается фактом: запасы — страховка для компании.
- Незавершенное производство. Из-за того, что на производство приходится выделять определенное количество времени, в один момент фирма может обладать товарами, которые полностью не прошли этот процесс. Они, в свою очередь, также отправляются в запас для увеличения будущего предложения.
Поэтому инвестиции в запасы и будут жить всегда. Используя их, фирмы страхуют себя от неустоек, различных проблем и подстраиваются под рынок.
p, blockquote 7,0,0,0,0 —>
Когда не стоит инвестировать в запасы и как оценить их эффективность?
p, blockquote 8,0,0,0,0 —>
Чтобы инвестировать в запасы и не ошибаться, нужно учитывать несколько нюансов. В первую очередь, нужно понимать, что инвестиция в запас — не всегда прибыльная затея. В некоторых случаях она способна принести убыток. Например:
p, blockquote 9,0,0,1,0 —>
- Скоропортящаяся продукция. Она быстро теряет свои товарные свойства, что в свою очередь, приводит к невозможности ее реализации. В таком случае инвестор просто потеряет свои деньги.
- Слишком высокие затраты на хранение. В таком случае складирование своих запасов становится малоэффективной идеей. Инвестор, в свою очередь, рискует потерять всю свою прибыль.
- Невозможность реализовать готовую продукцию. Тут вариантов может быть огромное количество, начиная от банального падения спроса, а заканчивая тем, что товар просто потерял свою актуальность, то есть, устарел.
В таком случае инвестиция в запас будет настолько невыгодной для инвестора, насколько это только возможно.
p, blockquote 10,0,0,0,0 —>
Чтобы оценить то, насколько инвестиции в запасы будут актуальны, стоит обратиться к следующим критериям:
p, blockquote 11,0,0,0,0 —>
- Степень того, насколько удовлетворены клиенты компании.
- Насколько высоки будут расходы, которые связаны с хранением запасов.
- Насколько хорошо производство обеспечено товарно-материальными запасами.
p, blockquote 12,0,0,0,0 —> p, blockquote 13,0,0,0,1 —>
Отталкиваясь от этих критериев инвестор и сможет узнать то, получится ли у него заработать на запасах или нет. Опять-таки, это достаточно прибыльная сфера деятельности, которая имеет как свои преимущества, так и недостатки. Об этом говорилось в этой статье. Если учитывать все, что было сказано до этого момента, то с помощью инвестиций в запасы читатель сможет рассчитывать на 10-20% в год.
Источник