Что лучше, ИИС или ПИФ: куда вложить средства
Лучшими способами низкорискованного инвестирования среди россиян считаются паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Ставки по банковским депозитам в последнее время значительно снизились. Все больше граждан стали обращать внимание на фондовый рынок. ПИФы существуют в России уже более двух десятков лет, а ИИС появились в 2015 году, но уже зарекомендовали себя с положительной стороны. Поэтому многим инвесторам сложно сделать выбор в пользу одного из них.
Чем ПИФ отличается от ИИС?
ПИФ и ИИС имеют ряд существенных отличий. ИИС — это счет, открытие которого является основанием для получения налоговой льготы (вычета). ПИФ — это вид портфельного финансового инструмента, приобретаемого на условиях доверительного управления.
Покупая пай, инвестор получает активы сразу нескольких типов. Это удобнее, чем самостоятельно подбирать десятки ценных бумаг разных эмитентов, стараясь придерживаться необходимых пропорций между секторами экономики, доходностью акций и облигаций, их рисками и т. д.
Средневзвешенное удорожание пая составляет 15–20 % в год. С помощью ИИС тоже можно добиться таких результатов, если использовать эффективную стратегию торговли или поручить руководство счетом специалистам управляющей компании. Кроме того, при использовании инвестиционного счета издержки, связанные с торгами, ниже. Увеличению прибыли способствуют и налоговые льготы, которые предоставляются владельцам ИИС.
Выводить заработанные средства или реинвестировать их можно исключительно через обычный брокерский счет. Лишь немногочисленные посредники позволяют переводить процентный доход с ИИС на банковские реквизиты.
Внимание! Выводить основной капитал с ИИС с сохранением права на получение налоговой льготы можно не ранее чем через 3 года после открытия счета. В противном случае, воспользоваться вычетом не удастся.
Что выгоднее?
Однозначно определить, что выгоднее, ПИФ или ИИС, невозможно. Каждый из этих способов инвестирования имеет свои достоинства и недостатки. Выбор должен быть основан на следующих факторах:
- Используемая стратегия инвестирования и степень активности трейдера. Это может быть спекулятивная методика или заработок с помощью получения дохода от долгосрочных капиталовложений. Важно также учитывать предпочтительный способ управления деньгами: самостоятельный, консультационный или доверительный.
- Размер капитала. Вложения в ИИС ограничены. Лимит составляет 1 млн руб. в год. При превышении данной суммы разница переводится на брокерский счет инвестора. Размер допустимых вложений в ПИФы не ограничен.
- Срок инвестиций. Важно учитывать, что ИИС выгоднее открывать не менее чем на 3 года.
Нельзя забывать и про вторичные факторы:
- Удобство. ПИФ позволяет приобрести надежный диверсифицированный инвестиционный портфель, содержимое которого не ограничено исключительно акциями и облигациями. Альтернативный вариант — передача ИИС в доверительное управление.
- Издержки. Минимальные затраты инвестор несет при использовании ИИС. Размер комиссии зависит от условий брокера.
Внимание! Финансовые аналитики рекомендуют открывать ИИС, если сумма вложений не превышает 400 000 руб., а планируемый срок инвестирования составляет 3–10 лет. Для краткосрочных вложений, по мнению специалистов, подойдут ПИФы.
А если совместить?
Выбор между ПИФ и ИИС является условным, т. к. каждый владелец индивидуального инвестиционного счета, помимо других активов, может приобрести паи фондов, торгующиеся на российских биржах. Таким образом, можно совместить качественное управление активами и возможность использования налогового вычета.
И ПИФ, и ИИС наиболее подходят начинающим инвесторам, не имеющим большого опыта заключения сделок на фондовом рынке. Но, открывая индивидуальный инвестиционный счет, новички часто совершают ошибку, вкладывая свои средства в рискованные акции и облигации. Таким образом, ПИФы часто выглядят более надежными. Наилучшей альтернативой им является ИИС с доверительным управлением или приобретение паев через индивидуальный инвестиционный счет.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Источник
Альтернатива банковским вкладам: как устроены ПИФы Статьи редакции
В чем разница между паевыми инвестициями и брокерами, как начать инвестировать и какую стратегию выбрать.
Материал подготовлен при поддержке «Альфа-Капитал»
Самый распространённый способ сохранить сбережения — открыть банковский вклад. Физические лица передают деньги на хранение в банк и через время могут забрать их с небольшим доходом в виде процентов.
Средняя ставка по вкладам в России на момент написания статьи по данным Центробанка — чуть более 6%. При этом уровень инфляции за 2017 год составил 2,5%. С учетом этого доходность банковского вклада составляет примерно 3–4%. Это относительно мало, но гарантировано.
Чтобы деньги приносили прибыль, можно использовать разные варианты инвестирования. Например, паевые инвестиционные фонды.
Паевой инвестиционный фонд — это вид коллективного инвестирования. Управляющая компания привлекает средства от частных инвесторов, которые приобретают доли в фонде — паи. На эти средства формируется фонд: управляющая компания покупает акции, облигации и другие ценные бумаги, выбирая те, которые в будущем потенциально могут стоить дороже.
Затем инвесторы могут продать свою долю в фонде — погасить пай, — получив прибыль в виде разницы стоимости доли в фонде при покупке и продаже. За свою работу управляющая компания получает вознаграждение в виде определённого процента.
В отличие от банковских вкладов, доходность ПИФов формируется на фондовом рынке и зависит от того, насколько хорошо управляющая компания обращается с привлечёнными средствами.
Её задача — увеличивать прибыль фонда, а следовательно и инвестора
Деятельность управляющих компаний контролируется Центробанком. Имущество фонда хранится отдельно в депозитарии, отдельно от имущества компании. И даже если она обанкротится, деньги клиентов не пострадают.
ПИФы часто путают с торговлей ценными бумагами через брокера. Брокеры предоставляют доступ к бирже, при этом инвестор принимает решение о покупке или продаже акций самостоятельно: изучает рынок, доходность компаний, новости и другие нюансы.
При инвестировании в ПИФы все решения о приобретении ценных бумаг принимают профессиональные управляющие. Это экономит время и подходит тем, кто не готов тратить его на постоянное наблюдение за рынком.
Ещё одно отличие ПИФов от брокерской деятельности — разный порог входа
Например, инвестор хочет купить акции международной ИТ-компании. Стоимость одной акции такой компании может достигать тысяч долларов. При этом высока вероятность того, что продаваться акции будут не поштучно, а пакетом по 10 штук. То есть потенциальному инвестору для покупки ценных бумаг одной только компании необходимо обладать суммой в $10 000.
Это дорого для инвесторов с небольшим бюджетом, но не проблема для управляющей компании ПИФа. Она привлекает средства большого количества инвесторов, и на эти деньги может закупить необходимые акции и сформировать портфель из ценных бумаг разных компаний, чтобы диверсифицировать риски.
Чтобы купить долю в ПИФе, нужно открыть лицевой счет в реестре владельцев инвестиционных паёв: заполнить заявление и анкету. В «Альфа-Капитал» всё это можно сделать на сайте. Если у вас есть профиль на сайте «Госуслуг», не нужно вводить паспортные данные и заполнять другую информацию вручную.
На этапе заполнения анкеты можно оплатить покупку паёв банковской картой. Минимальная сумма для инвестиций в ПИФ — 100 рублей. Можно начать с неё, чтобы протестировать такой формат вложения средств.
После заполнения анкеты проходит 2–3 дня, за которые независимый регистратор рассмотрит заявку. Задача регистратора — проверять деятельность управляющей компании, чтобы она правильно обращалась с клиентами. После рассмотрения заявки вы становитесь владельцем паёв в фонде, получаете доступ к личному кабинету и следите за доходностью, которую они приносят.
Дальше всё делает управляющая компания. Её задача — максимально повысить доходность фондов. Для этого аналитики и трейдеры занимаются биржевой аналитикой и продумывают стратегии инвестирования, чтобы сформированные фонды были максимально прибыльными.
Вывести деньги — погасить паи — можно в любой момент. И так как стоимость ценных бумаг меняется каждый день, доходность инвестиций в ПИФ тоже может измениться за день. Но, конечно, не в размере годового процента.
Существует три стратегии инвестирования в ПИФы: умеренная (консервативная), сбалансированная и агрессивная. При консервативной и умеренной стратегии фонды формируются в основном из государственных облигаций.
При агрессивной стратегии фонд преимущественно состоит из акций, цены на которые могут как взлететь, так и снизиться на новостях или ситуации на рынке. Риски инвестирования в такие фонды выше, но выше и потенциальная доходность.
Стоимость активов в фондах меняется каждый день, поэтому для ПИФов рассчитывается историческая доходность — за год на текущую дату. Управляющая компания обязана публиковать отчетность на сайте, чтобы все могли проследить за динамикой и оценить перспективы вложения средств.
Если не хочется вникать в различия разных фондов, можно воспользоваться функцией «Робоэдвайзинг»: заполнить короткую анкету и на основе ответов получить рекомендации по инвестиционной стратегии. Автоматический консультант посоветует фонды и сумму, которую лучше всего вложить для достижения финансовых результатов.
Пройдите короткий тест и определите, какая стратегия инвестирования подходит вам.
Источник
Что лучше: ПИФ или ИИС?
Какой финансовый продукт предпочесть начинающему инвестору?
Паевые инвестиционные фонды и индивидуальные инвестиционные счета остаются, пожалуй, основными способами для россиян заработать на росте фондового рынка. Банки.ру решил взвесить все за и против и помочь читателям с выбором инвестиционного решения.
Идеальная стратегия
У знакомого закончился срок вклада. Деньги не то чтобы серьезные, но даже эти 200 тыс. рублей он не захотел отдавать банкам под 6—7% годовых. А решил попытаться заработать на них на фондовом рынке. Благо пример перед глазами: доходность тех же ПИФов с начала года — 15—20%, а если рискнуть вложиться в акции технологических компаний, то можно заработать и того больше. Например, фонд «Сбербанк — Глобальный Интернет», по данным Национальной лиги управляющих, с начала года показал прирост пая на 35%.
С другой стороны, есть возможность открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). У него свои достоинства, самое главное — налоговый вычет. Хочешь — с суммы взноса, хочешь — с будущей прибыли. Правда, сумма, в отличие от вложений в ПИФ, не должна быть больше миллиона рублей в год, но для среднестатистического частного инвестора это подходит. Так что на ежегодную налоговую льготу (максимум 52 тыс. рублей) смело можно рассчитывать. А если выбрать вариант не платить налоги с инвестиционного дохода и продержать счет лет десять, можно получить вычет после того, как счет будет закрыт. То есть все это время налог с доходов платить вы не будете! А прибыль можно просто реинвестировать на фондовом рынке.
Впрочем, как говорят финансисты, выбор между ИИС и ПИФом — условный. Ведь ничто не мешает владельцу инвестиционного счета купить вместе с акциями и облигациями паи того же ПИФа. «Через ИИС можно купить паи фондов, торгующихся на бирже, например, ETF (индексные фонды. — Прим. Банки.ру), а если открыть счет в управляющей компании, то в рамках доверительного управления можно купить через ПИФы», — подтверждает генеральный директор консалтинговой компании «Персональный советник» Наталья Смирнова.
«Через ИИС можно вложить средства в облигационные стратегии, аналогичные тем, что используются в ПИФах. Это и есть идеальный вариант для инвестора — не выбирать, а сочетать преимущества фондов облигаций и дополнительный доход за счет налогового вычета», — согласен управляющий директор, руководитель отдела развития бизнеса УК «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов. По его словам, такую возможность также дают ИИС с доверительным управлением.
В отличие от «брокерского ИИС», выбирая который инвестор сам принимает решение, куда и сколько ему вложить денег, ИИС с доверительным управлением — это готовый финансовый продукт с определенной инвестиционной стратегией. Как и в случае с ПИФами, таким счетом управляют целые команды аналитиков во главе с управляющими, которые заинтересованы, чтобы инвестор зарабатывал. Потому что от этого зависит и размер их заработка. «В этом смысле ПИФы и ИИС с доверительным управлением — более доступное и надежное решение для начинающих», — уверен Илларионов.
Управляющий директор блока по работе с частными клиентами «Атон» Андрей Ревенко считает, что самым оптимальным вариантом для инвестора, который не имеет много свободного времени и опыта инвестирования, является покупка ПИФа на ИИС. «Это позволит клиенту получить и качественное управление, и возможность налоговых вычетов», — поясняет он.
Управляющие не сдаются
Возможность открывать индивидуальные инвестиционные счета россияне получили три года назад. За это время число владельцев счетов перевалило за 280 тыс. (для сравнения: частных инвесторов, торгующих на бирже, более 1,2 млн человек). С начала года, согласно данным Московской биржи, количество новых ИИС выросло на 40%.
Тем не менее индустрия паевых фондов не собирается сдаваться. По оценке управляющих, этот год стал одним из лучших чуть ли не за всю историю рынка. Только в открытые ПИФы пайщики принесли с начала года свыше 57 млрд рублей. Число клиентов всех фондов, по последним данным ЦБ, составило 1,47 млн человек. В основном весь приток средств приходится на фонды облигаций.
Почему же одни инвесторы выбирают ИИС, а другие продолжают нести деньги управляющим? И при этом, если верить исследованиям НАУФОР, облигационные стратегии отнюдь не пользуются популярностью у владельцев инвестиционных счетов. Доля операций с акциями, депозитарными расписками и ETF составляет свыше 94% от оборотов, а объем сделок с акциями — в среднем 20—21 млрд рублей в месяц. Объемы торговли облигациями не превышают 1,7—1,8 млрд рублей в месяц.
Получается, вопреки советам финансистов, владельцы ИИС не спешат воспользоваться «идеальным вариантом» и накупить себе паев облигационных фондов, а предпочитают вкладываться в рискованные активы. Это, как считают управляющие, может быть особенно опасно для начинающего инвестора. Напротив, у пайщиков ПИФов рисков меньше и при этом выбор инвестиционных стратегий шире. Тем более что, по словам директора по маркетингу инвестиционных инструментов БКС Карена Кесояна, у каждой управляющей компании большое число разных фондов, куда они могут покупать бумаги, которые запрещено приобретать владельцам ИИС.
Скажем, частные инвесторы могут покупать только тех эмитентов, акции которых торгуются в России, в частности на Санкт-Петербургской фондовой бирже. Сейчас в этот список включены более 500 компаний из США, Китая и других стран. Минимальный объем сделки должен составлять 10 тыс. рублей (или 200 долларов). Чтобы купить иностранные акции, владельцу ИИС вначале необходимо внести деньги на счет в рублях, затем конвертировать на бирже в доллары, которыми можно оплатить покупку бумаг. Соответственно, инвестиционный доход будет в валюте, в отличие от дохода в ПИФах, где прирост стоимости паев рассчитывается в рублях. Управляющий волен купить акции практически любой компании, торгующейся на основных мировых фондовых биржах.
Инвестиции в паевые фонды могут быть удобны и для тех, кто хотел бы вкладываться в какой-то определенный сектор экономики. «Скажем, если инвестор предполагает рост нефтегазового сектора, то с покупкой пая фонда, ориентированного на данный сектор, он получает диверсифицированный пакет бумаг нефтегаза, в результате чего снижается влияние специфических рисков отдельных компаний», — говорит старший аналитик «Фридом Финанс» Богдан Зварич.
Еще один плюс паевых фондов — в отсутствии максимальной суммы инвестирования (напомним, что в ИИС можно вкладывать до 1 млн рублей в год, при этом налоговый вычет считается с суммы 400 тыс. рублей в год) и возможностях для инвестора обменивать паи фондов одной компании. «Если сумма инвестиций в ПИФ свыше 3 миллионов рублей, то в этом случае лучше воспользоваться услугами доверительного управления», — советует Василий Илларионов.
При этом продать паи можно буквально на следующий день после покупки, а на остаток получить налоговый вычет с прибыли. Ведь, как отмечает Андрей Ревенко из «Атона», пайщики также имеют право воспользоваться налоговой льготой за владение ценными бумагами более трех лет. Предельный размер налогового вычета рассчитывается по формуле и зависит от размера дохода и срока владения (3 млн рублей за каждый год пребывания паев в собственности).
Если же вывести часть средств с ИИС ранее чем через три года, то налоговая льгота аннулируется: все полученные ранее деньги в счет вычетов придется вернуть государству. Приятное исключение — купонный доход по облигациям и дивиденды, которые инвестор имеет право забрать без потери налоговых льгот. Правда, если они поступили не на счет ИИС, а на «привязанный» к нему банковский счет. «Эти деньги можно снова инвестировать в ИИС, увеличив тем самым налоговый вычет», — говорит руководитель направления индивидуальных инвестиционных счетов «БКС Брокер» Игорь Соболев.
Дешевый и доходный
У ИИС еще есть одно важное достоинство, которое делает их опасным конкурентом для паевых фондов. Это более низкая стоимость обслуживания. Дело в том, что, инвестируя в ПИФ, клиент УК должен будет уплатить сразу несколько комиссий — при покупке пая и при его продаже. Как правило, это зависит от суммы и срока инвестиций: чем они больше, тем меньше плата. Управляющие могут и не взимать комиссию при покупке ПИФа, зато на выходе инвестору придется заплатить 1—2% от стоимости принадлежащих ему активов.
Кроме того, у ряда компаний также существует плата за управление, которая зависит от типа выбранного фонда. Как правило, чем агрессивнее инвестиционная стратегия фонда, тем больше размер данной комиссии. Например, при покупке ПИФа акций в УК «ВТБ Капитал Управление активами» пайщикам придется отдать 3% управляющей компании. Комиссия за управление фондом облигаций той же компании составляет 1% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Также пайщикам придется оплатить и услуги инфраструктурных организаций (спецдепозитарий, аудитор и регистратор) — 1% независимо от типа выбранного фонда.
«Услуги управляющей компании дороже, чем у брокера. Поэтому, если сумма небольшая — до 400 тысяч рублей, можно открыть счет ИИС у брокера и купить облигации ОФЗ до погашения», — советует начальник управления продаж и маркетинга УК «Райффайзен Капитал» Константин Кирпичев. Но, как считает финансист, если сумма инвестиций существенно выше, вы не профессиональный инвестор и хотели бы получать доходность выше депозита и ставки облигаций, то альтернативы ПИФам у вас практически нет.
Основные затраты у клиента, открывающего ИИС, связаны с покупкой и продажей бумаг на рынке. Например, средняя комиссия за сделки на фондовом рынке составляет 0,035%, но может быть снижена, если ее объем превышает 1 млн рублей, рассказал Игорь Соболев из БКС. Если инвестор хочет получить заработанное (или, наоборот, вносит деньги на счет), то платить за это ему не придется. Кроме того, владелец ИИС может еще получать доход в виде процентов от брокера, которые начисляются исходя из размера денежного остатка на счете. Доходность может достигать нескольких процентов. Скажем, в компании «Финам» обещают платить 4,12% годовых.
Инвестиционный счет можно использовать просто для покупки валюты. Биржевой курс всегда будет выгоднее, чем в обменниках. Правда, покупать по 100 или 200 долларов не получится: минимальный лот на Московской бирже составляет 1 000 долларов. Инвестору также придется заплатить комиссионные брокеру как за обычную торговую операцию.
И наконец, еще одно существенное отличие ИИС от ПИФа — возможность управлять инвестиционным портфелем самостоятельно. Для моего знакомого, например, это был один из решающих аргументов в пользу инвестиционного счета. Тем более, выбирая управляющего, инвестор всегда ориентируются на доходность в прошедшем времени. А как известно, это не гарантирует доходов в будущем. В случае с ИИС, если брокер по каким-то причинам не устраивает клиента (например, есть более выгодное предложение), его всегда можно поменять. Для этого у нового брокера или управляющего придется открыть новый ИИС, а старый закрыть в течение месяца.
По мнению Богдана Зварича, все зависит от срока, на который вы готовы вложить деньги. «Если инвестор рассчитывает создать долгосрочный портфель с горизонтом 5—10 лет, то ему больше подойдет ИИС, в рамках которого он сможет постепенно формировать позиции», — советует он. Если же расчет на инвестирование в рамках года-двух, то, по словам аналитика, при отсутствии опыта лучше подойдет ПИФ.
Источник