Коэффициент доходности заемного капитала норма

Рентабельность заемного капитала

Вы будете перенаправлены на Автор24

Одним из наиболее важных показателей оценки финансового состояния фирмы является коэффициент рентабельности заемного капитала.

Суть рентабельности заемного капитала

Рентабельность заемного капитала (также иногда называют доходностью или коэффициентом рентабельности заемного капитала) представляет собой показатель, который характеризует эффективность (прибыльность) использования предприятием заемных средств.

Другими словами, данный показатель иллюстрирует значение доходности от каждой использованной условной единицы заемных средств. Коэффициент рентабельности заемных средств также часто называют эффектом финансового рычага или эффектов финансового левериджа (Degree of Financial Leverage). Его часто используют в инвестиционном и финансовом анализе компаний. Кроме того, показатель рентабельности заемных средств также часто используется при оценке рентабельности инвестиционных проектов и анализе бизнес-планов.

Помощь со студенческой работой на тему
Рентабельность заемного капитала

Формула рентабельности заемного капитала и основные показатели

Рассчитывается данный показатель как отношение чистой прибыли компании к сумме ее обязательств:

$Крзк = ЧП / (КО+ДО)$, где:

• Крзк – коэффициент рентабельности заемных средств
• ЧП – чистая прибыль предприятия
• КО – краткосрочные обязательства (кредиты менее 1 года, коммерческие кредиты и т. д.)
• ДО – обязательства перед кредиторами, срок погашения которых превышает один год.

Для российских условий данный показатель можно рассчитать, использовав формы 1 и 2 бухгалтерского баланса предприятия. Формула расчета, соответственно, приобретет следующий вид:

$Крзк = стр. 2400 (форма 2) / (стр. 1410 формы 1 + стр. 1510 формы 1)$

Сложно назвать конкретное оптимальное или же какое-либо универсальное нормативное значение для данного показателя. Коэффициент рентабельности следует анализировать в динамике, сопоставляя его значение с другими аналогичными предприятиями отрасли. Если сравнивать какие-либо две компании, то у той будет выше эффективность управления заемным капиталом, где, соответственно, больше значение данного показателя.

Нарастающая динамика данного показателя будет свидетельствовать о росте эффективности управления финансами и о рациональном использовании заемных средств. Это также положительный сигнал для стейкхолдеров, поскольку рост значения данного показателя может послужить причиной роста стоимости компании и, соответственно, курса ее акций на рынке ценных бумаг.

В то же время, анализ значений показателей рентабельности заемных средств следует осуществлять комплексно, в контексте других показателей, включая рентабельность собственного капитала (ROE).

Пример расчета показателя

В качестве примера расчета показателя рентабельности заемных средств, можно взять бухгалтерский баланс ПАО «Газпром» и воспользоваться популярной программой Excel из пакета Office компании Microsoft. Баланс доступен на официальном сайте крупнейшей российской корпорации.

На рисунке представлена часть баланса компании, которая понадобится для расчета необходимых строк баланса. В данном случае формула будет выглядеть так:

$Рентабельность заемных средств = C8/(C4+C6)$

Если рассчитать значения данного показателя в динамике, то можно обнаружить нежелательную тенденцию, свидетельствующую о снижении рентабельности заемного капитала.

Проводя финансовый анализ предприятия, наряду с показателем рентабельности заемных средств следует также оценить показатель эффективности использования собственных средств. Его часто называют коэффициентом рентабельности собственного капитала (ROE, Return on shareholders’ Equity). Данный показатель иллюстрирует удельный вес чистой прибыли в собственном капитале компании.

Отличие рентабельности собственного капитала (ROE) от рентабельности активов (ROA) заключается в том, что ROE показывает эффективность не всех активов (как ROA), а только тех, которые принадлежат собственникам предприятия.

Подытоживая вышесказанное, можно отметить, что показатель рентабельности заемных средств – важнейший показатель для финансового аналитика, который сообщает об эффективности использования привлеченного капитала и во многом отражает качество финансового менеджмента в компании.

Источник

Коэффициент заемного капитала

Сегодня предлагаем вашему вниманию статью на тему: «коэффициент заемного капитала». Мы постарались в полной мере раскрыть тему и объяснить все доступным языком. Все свои вопросы вы можете задавать в комментариях к статье. Наш эксперт будет оперативно на них отвечать.

Коэффициент концентрации заемного капитала – определение

Коэффициент концентрации заемного капитала – это дополнение к коэффициенту концентрации собственного капитала (коэффициенту финансовой независимости).

Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ рыночной устойчивости как Коэффициент концентрации заемного капитала.

Коэффициент концентрации заемного капитала – что показывает

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала – формула

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:

Коэффициент концентрации заемного капитала – значение

Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае снижения, а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице.

Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность холдинговой компании или ее дочернего предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние.

Видео (кликните для воспроизведения).

Коэффициент концентрации заемного капитала – формула по балансу

Коэффициент концентрации заемного капитала – формула по балансу будет рассмотрена нами далее – отражает степень долговой нагрузки на предприятие. Изучим специфику исчисления данного показателя, а также интерпретации его величины.

Как вычислить коэффициент концентрации заемного капитала (по балансу)

Коэффициент, о котором идет речь, показывает отношение активов, сформированных за счет внешних займов, к общему объему капитала предприятия. Фактически — степень долговой нагрузки на фирму. При этом учитываются как краткосрочные, так и долгосрочные займы.

Коэффициент концентрации заемного капитала определяется по формуле:

КЗ — коэффициент концентрации заемного капитала;

СД — величина краткосрочных и долгосрочных долгов на конец анализируемого периода;

ПО — величина пассивов организации по состоянию на конец анализируемого периода (валюта баланса).

Если анализируемый период — 1 год, то показатель СД будет соответствовать сумме значений строк 1400 и 1500 бухгалтерского баланса организации. Показатель ПО — значению в строке 1700 (сумма показателей в строках 1300, 1400 и 1500 баланса).

Коэффициенты концентрации собственных и заемных средств: взаимосвязь показателей

Очень близким по существу и по экономическому смыслу к коэффициенту концентрации заемных средств является другой показатель — коэффициент, отражающий концентрацию собственного капитала предприятия.

Он вычисляется по формуле:

КС — коэффициент, отражающий концентрацию собственного капитала;

СК — величина собственного капитала фирмы.

Показатель СК находится по строке 1300 бухгалтерского баланса предприятия.

Чем выше коэффициент КС — тем лучше. Приветствуется, если его величина превышает 0,5 (то есть фирма имеет 50% и больше собственного капитала). Какова же оптимальная величина коэффициента, отражающего концентрацию заемного капитала?

Коэффициент концентрации заемного капитала: оптимальная величина

Коэффициент концентрации по заемному капиталу нормируется исходя из специфики бизнес-процессов на конкретном предприятии. Общеотраслевой неофициальный норматив — 0,5 и менее (таким образом, в фирме допускается присутствие до 50% заемного капитала).

• Распространен подход, по которому рассматриваемый коэффициент оценивается в динамике. Его рост может свидетельствовать о сложностях в управлении бизнесом или о том, что предприятие вынуждено развиваться главным образом за счет привлеченных средств.
• Еще один подход — оценка коэффициента в средних значениях. Так, если в начале отчетного периода он составляет 40%, а в конце — 60%, то средняя его величина будет соответствовать общеотраслевой норме.

В общем случае коэффициент концентрации заемного капитала ниже 0,5 считается позитивным критерием при оценке эффективности управления предприятием. Это очевидно:

• чем меньше долговая нагрузка на фирму, тем меньшим будет отвлечение капитала на выплату процентов кредитору;
• чем больше у предприятия собственных средств на обслуживание деятельности — тем лучше показатели оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств.

В свою очередь, слишком низкие показатели КЗ — например, менее 0,1 — могут свидетельствовать о том, что фирме по каким-то причинам не удается брать займы, которые могут быть нужны.

Низкий коэффициент может формироваться в силу того, что потенциальные кредиторы отказывают фирме в займах, считая ее бизнес-модель недостаточно стабильной. Другая возможная причина подобной политики кредиторов — отсутствие у фирмы достаточного количества ликвидных активов, которые могли бы использоваться в качестве залогового имущества.

Коэффициент концентрации заемного капитала отражает долю активов предприятия, сформированную за счет заемных средств. Рассчитывается данный показатель с использованием бухгалтерского баланса. Оптимальное его значение — в пределах 0,1–0,5. Рассмотренный коэффициент дополняет по экономическому смыслу коэффициент концентрации собственного капитала — его оптимальное значение, в свою очередь, должно быть выше 0,5.

Нет видео.

Видео (кликните для воспроизведения).

Узнать больше о специфике формирования капитала на предприятии вы можете в статьях:

Заемный капитал выражает формы долговых обязательств, образовавшихся за счет различных источников, как внутренних, так и внешних, выраженных в денежной форме.

Заемный капитал является элементом расчета множества экономических показателей, которые в той или иной степени характеризуют эффективность работы предприятия.

Преумножение заемных средств показывает успешность функционирования предприятия и говорит о доверии кредиторов, а также помогает увеличить рентабельность собственных средств. Вместе с тем, предприятие берет на себя риск невозможности расчетов по финансовым обязательствам, то есть риск потери платежеспособности и снижения финансовой устойчивости.

Особенности и преимущества заемного капитала:

• Чем выше кредитный рейтинг предприятия, тем шире возможности получения заемного капитала;
• Заемный капитал обеспечивает рост финансового потенциала предприятия, что положительно влияет на расширение активов и возрастание темпов роста объема хозяйственной деятельности;
• Заемный капитал имеет более низкую стоимость, если сравнивать его с собственным капиталом;
• Заемный капитал ведет к увеличению коэффициента рентабельности собственного капитала (отношения чистой прибыли предприятия к средней стоимости его собственных средств).

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Недостатки привлечения заемного капитала:

• При увеличении доли заемных средств в общей сумме капитала, увеличивается риск ухудшения финансовой устойчивости и потери платежеспособности;
• При снижении ставки ссудного процента использование для предприятия ранее полученных кредитов становится невыгодным в связи с наличием более дешевых альтернативных источников кредитных ресурсов;
• Решение кредиторов о предоставлении кредитных ресурсов зачастую зависит от наличия сторонних гарантий или залога.

Коэффициентом заемного капитала называют коэффициент, характеризующий величину заемных средств в общем объеме капитала.

Коэффициент определяется исходя из данных бухгалтерского баланса. Он в свою очередь является основным финансовым документом любой организации и представляет собой таблицу с числовыми значениями стоимости имущества предприятия, а также его собственного капитала и заемных средств. Стоимость заемных средств предприятия отображается в его второй части, называемой пассивом.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Коэффициент заемного капитала определяется как отношение заемного капитала к общей сумме активов/пассивов баланса (ко всему капиталу) и показывает, какая величина заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов.

$Кзк = ЗК/А = ЗК/П$, где:

• Кзк – коэффициент заемного капитала,
• ЗК – величина заемного капитала,
• А – сумма активов предприятия,
• П – сумма пассивов предприятия.

Существует также коэффициент концентрации собственного капитала. Он рассчитывается аналогичным образом. При этом сумма коэффициентов концентрации собственного и заемного капитала равняется единице.

Значение коэффициента заемного капитала считается нормальным, при его размере не более 60-70%. Самым оптимальным является ситуация, при которой доля собственного и заемного капитала от общей суммы равны, то есть значение коэффициента заемного капитала равняется 0,5 (50%).

Значение коэффициента заемного капитала имеет положительную оценку в случае его снижения. Принято считать, что чем ниже показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Вместе с тем слишком низкое значение говорит об упущенной возможности повышения рентабельности собственного капитала, так как организация слишком осторожно подходит к привлечению заемного . Вместе с тем коэффициент выше нормы свидетельствует о сильной зависимости организации от кредиторов.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Большой экономический словарь. — М.: Институт новой экономики . А.Н. Азрилиян . 1997 .

Смотреть что такое “КОЭФФИЦИЕНТ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА” в других словарях:

Коэффициент Заемного Капитала — коэффициент, характеризующий величину заемного капитала в общем объеме финансирования. Рассчитывается как отношение величины заемного капитала к общему объему финансирования. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

коэффициент заемного капитала — Отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности. [http://www.lexikon.ru/dict/buh/index.html] Тематики бухгалтерский учет … Справочник технического переводчика

КОЭФФИЦИЕНТ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА — отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности … Большой бухгалтерский словарь

коэффициент, характеризующий собственный капитал — Совокупность коэффициентов, оценивающих собственный капитал; к ним относятся: 1) коэффициент доли акционерного капитала в совокупных активах характеризует финансовую устойчивость и обеспечение интересов кредиторов. Рассчитывается по формуле:… … Справочник технического переводчика

коэффициент отдачи — Коэффициент, выражающий для определенного периода времени отношение между фактической стоимостью получения займа и общей суммой заемного капитала. Исчисляется на основе номинальной процентной ставки займа (ставки, обусловленной в договоре между… … Справочник технического переводчика

КОЭФФИЦИЕНТ ОТДАЧИ — коэффициент, выражающий для определенного периода времени отношение между фактической стоимостью получения займа и общей суммой заемного капитала. Исчисляется на основе номинальной процентной ставки займа (ставки, обусловленной в договоре между… … Большой бухгалтерский словарь

КОЭФФИЦИЕНТ ОТДАЧИ — коэффициент, выражающий для определенного периода времени отношение между фактической стоимостью получения займа и общей суммой заемного капитала. Исчисляется на основе номинальной процентной ставки займа (ставки, обусловленной в договоре между… … Большой экономический словарь

Коэффициент Рычага — коэффициент, характеризующий отношение между величиной заемного капитала и общим собственным капиталом заемщика. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

коэффициент платежеспособности — Один из видов финансовых коэффициентов. Наиболее часто используемыми коэффициентами платежеспособности являются: отношение заемного капитала к собственному и коэффициент обеспеченности процентов по кредитам.… … Справочник технического переводчика

КОЭФФИЦИЕНТ ЗАДОЛЖЕННОСТИ — показатель финансовой деятельности предприятия, равный отношению задолженности, заемного капитала (денежных обязательств фирмы) к ее собственному капиталу. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е… … Экономический словарь

Объяснение сущности показателя концентрации заемного капитала

Этот показатель указывает на уровень левереджа компании. Левердж означает использование финансовых инструментов или заемного капитала с целью повышения потенциальной рентабельности инвестиций. В компании, в которой сумма заемного капитала является значительно выше собственного, уровень левереджа высокий. В свою очередь, такое явление свидетельствует о высоком уровне финансовых рисков. Стоит заметить, что привлечение заемного капитала позволяет обеспечить рост компании. Поэтому значительная часть бизнеса стабильно работает в условиях использования заемных средств.

Расчет показателя концентрации заемного капитала производится путем деления текущих и долгосрочных обязательств компании на сумму активов. Этот индикатор демонстрирует, какая часть активов компании финансируется за счет обязательств. Показатель относится к группе показателей финансовой устойчивости.

Нормативным считается значение в пределах 0,4 – 0,6. Однако значение показателя значительно колеблется, зависимо от отрасли. Если денежный поток в течение финансового года значительно меняется (например, из-за сезонного фактора), то концентрация заемного капитала является низкой. Если в компании доля заемных средств в сумме активов является выше, чем в конкурентов, то это может привести к увеличению цены привлечения средств.

Если значение показателя является выше, то уровень финансовых рисков также является высоким. Если же значение показателя является ниже, то это может свидетельствовать о неполном использовании финансового и производственного потенциала компании. Значение показателя выше единицы говорит о том, что в компании больше долгов, чем активов. Последнее свидетельствует о том, что компания может стать банкротом.

Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов

Если значение показателя находится ниже нормативного значения, то необходимо искать пути привлечения дополнительных заемных средств, но это необходимо делать только в случае ожидаемого повышения рентабельности инвестиций (или собственного капитала). Если каждый привлеченный рубль средств позволит генерировать финансовый результат выше стоимости использования заемных средств, то такое действие целесообразно.

Если значение показателя находится выше нормативного, то можно предпринять такие меры как:

• изменить текущую дивидендную политику и реинвестировать полученную прибыль в ежедневную работу компании;
• привлечь дополнительные средства текущих владельцев или новых инвесторов;
• оптимизировать текущую финансовую структуру активов для снижения потребности в источниках финансирования и т.д.

Концентрация заемного капитала = Сумма заемного капитала / Сумма активов

Коэффициент структуры капитала – основа оценки платежеспособности бизнеса и его финансового состояния

Коэффициент структуры капитала – комплексное понятие, которое предусматривает оценку долей заемного и собственного финансирования в структуре капитала субъекта бизнеса. Для этого представляется необходимым определение показателей автономии, зависимости, концентрации заемного капитала, покрытия процентов, а в некоторых случаях – и доли покрытия совокупных активов собственными средствами. Основанием для расчета служат данные финансовой отчетности фирмы – Формы №1 и №2.

Любой инвестор или кредитор прежде чем направлять средства в компанию, интересуются степенью ее платежеспособности и, в частности, возможностью погашения ею долгосрочной задолженности. Источником таких сведений для них способны стать показатели структуры капитала.

Коэффициенты структуры капитала (Capital Structure Indicator – CSI, КСК) – это группа финансовых показателей, которые позволяют выявить, насколько соотношение заемного (ЗК) и собственного капитала (СК) в компании близко к нормативному значению, а также определить финансовое состояние и платежеспособность субъекта хозяйствования.

Справка! Коэффициент структуры капитала позволяет оценить качество сочетания заемного и собственного капитала, для чего используются несколько показателей:

• Коэффициент автономии или концентрации собственного капитала (Кавт).
• Коэффициент концентрации заемного капитала (Ккзк).
• Коэффициент финансовой зависимости (Кфз).
• Коэффициент покрытия процентов (Кпп).

КСК позволяет определить степень финансовой автономии предприятия и его зависимости от заемных источников финансирования, а также наглядно демонстрирует уровень риска банкротства ввиду чрезмерного использования займов.

Справка! Если предприятие использует только заемные средства, то риск его банкротства равен нулю. Однако такое положение дел нельзя считать оптимальным состоянием: если заемное финансирование не используется для расширения и улучшения производственной деятельности, то считается, что руководство сознательно ограничивает хозяйственную деятельность, недополучает выручку и прибыль.

Для того чтобы наладить эффективное производство, но при этом уберечь предприятие от банкротства, важно достижение оптимального соотношения между заемными и собственными средствами. Для этой цели и используются индикаторы структуры капитала.

Поскольку показатели структуры финансирования компании способны продемонстрировать финансовое состояние бизнеса, его платежеспособность, эффективность использования всех каналов, риск банкротства, возможность покрывать обязательства в долгосрочном периоде, то в их расчете заинтересован широкий круг лиц:

• Инвесторы удостоверяются в перспективах развития компании и ее устойчивом финансовом положении.
• Кредиторы уточняют уровень риска банкротства, который выступает стоп-фактором при определении возможности предоставления займов.
• Руководство оценивает возможности привлечения дополнительных заемных средств без ущерба для своей финансовой устойчивости.

Примечание! В некоторых случаях КСК рассчитывают государственные регулирующие органы, когда речь идет о предприятиях стратегических отраслей или субъектов хозяйствования, ухудшение финансового положения которых может повлечь за собой необратимые последствия для всего национального хозяйства в целом.

Показатели из группы Capital Structure Indicator включают в себя несколько отдельных индикаторов оценки соотношения ЗК и СК:

Коэффициент автономии представляет собой финансовый показатель, который рассчитывается как отношение суммарного значения собственного и резервного капиталак активам компании. Он показывает, какую долю своих активов компания покрывает собственными средствами.

Кавт = СК + Резервы / Совокупные активы

Коэффициент концентрации заемного капиталаявляется финансовым показателем, который выступает соотношением заемного капитала к валюте баланса (суммарное значение активов или пассивов). Он показывает, какую долю в финансовых ресурсах предприятия занимает заемный капитал.

Ккзк = Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства / Валюта баланса

Коэффициент финансовой зависимостидемонстрирует, насколько компания зависит от внешних источников финансирования, в частности, сколько заемных средств она привлекла на 1 руб. заемного финансирования.

Кфз = Совокупные обязательства / Собственные средства + Резервы

Коэффициент покрытия процентовнередко называют индикатором защищенности кредиторов, поскольку он показывает, сколько раз за год компания заработала средства для погашения своих обязательств по займам.

Кпп = Прибыль до уплаты процентов и налогов / Проценты к уплате

После расчета четырех приведенных выше показателей можно сформулировать окончательный вывод относительно того, насколько оптимальным представляется соотношение заемных и собственных средств в рамках объекта исследования.

Примечание! Нередко наряду с приведенными выше показателями рассчитывают коэффициент покрытия совокупных активов (Total Equity Assets) собственными средствами. Однако он варьируется в зависимости от отраслевой принадлежности и оттого применяется опционально.

Вне зависимости от масштабов деятельности и отрасли функционирования компании должны стремиться к общему нормативному соотношению заемного и собственного финансирования.

Коэффициент структуры заемного капитала + формула расчета

В статье мы разберем коэффициент структуры заемного капитала. Данный показатель используется для оценки финансовой устойчивости бизнеса.

Коэффициент структуры заемного капитала. Формула расчета по балансу

Коэффициент структуры заемного капитала – показатель, отражающий финансовую устойчивость предприятия и характеризующий долю долгосрочных обязательств в структуре заемного капитала.

Формула расчета коэффициента структуры заемного капитала по балансу имеет следующий вид:

Чем крупнее доля долгосрочных обязательств в структуре заемного капитала, тем больше финансируются внеоборотные активы предприятия: сооружения, оборудование, здания и т.д. И наоборот, снижение коэффициента показывает увеличение расходов на оборотные активы, которые обеспечивают текущую деятельность компании. Другими словами, структура заемного капитала позволяет определить политику фирмы по финансированию внеоборотных или оборотных активов. Оценка текущего финансового состояния должна проводится комплексно по всем коэффициентам финансовой устойчивости. Более подробно читайте в статье: «Коэффициент автономии (финансовой независимости). Расчет на примере ОАО «Северсталь»«. Данный показатель также применяется в оценке финансовой надежности стартапа по разработанному бизнес-плану.

Нормативное значение коэффициента структуры заемного капитала

Единого рекомендуемого нормативного значения коэффициента структуры заемного капитала не существует. Анализ динамики позволяет оценить стратегию управления заемным капиталом и определить направления развития предприятия.

1.Введение.2.Коэффициент концентрации собственного капитала3.Коэффициент финансовой зависимости4.Коэффициент маневренности собственного капитала5.Коэффициент концентрации заемного капитала6 .Коэффициент структуры долгосрочных вложений7 .Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств8 .Коэффициент структуры заемного капитала9 .Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Насколько устойчиво либо не устойчиво то либо иное предприятие можно сказать, зная насколько сильную зависимость предприятие испытывает от заемных средств, насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.

Эта информация важна прежде всего для контрагентов (поставщиков сырья и потребителей продукции (работ, услуг)) предприятия. Им Важно насколько прочна финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности предприятия, с которым они работают.

Как одну из моделей определения финансовой устойчивости предприятия, можно выделить следующую:

Финансовая устойчивость– это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).

1. Абсолютная устойчивость предприятия.Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ 4

Коэффициент концентрации заемного капитала. Оптимальная структура баланса.

Каждое крупное предприятие стремится оптимизировать структуру своего капитала. Он формируется из собственных и заемных источников. Причем их соотношение должно поддерживаться на установленном уровне. Аналитика позволяет определить потребность компании в том или ином источнике финансирования ее деятельности.

Одной из составляющих методики финансовой стабильности организации выступает коэффициент концентрации заемного капитала . Он рассчитывается по установленной формуле и имеет четко оговоренное значение. Как рассчитать представленный показатель, а также произвести трактовку результата? Существует определенная методика.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает объем платных финансовых источников в структуре баланса. Каждое предприятие должно организовывать свою деятельность при использовании собственного капитала. Однако привлечение заемного капитала открывает новые перспективы для организации.

Компания, которая грамотно использует платные источники средств, может приобрести новое высокотехнологичное оборудование, внедрить новую производственную линию, расширить рынки сбыта и т. д. Для этого уровень заемных средств должен оставаться в определенных пределах. Он устанавливается для каждого предприятия отдельно.

Привлечение долгосрочных и краткосрочных кредитов увеличивает риски компании. Однако чем они выше, тем больший размер чистой прибыли потенциально может получить организация. За состоянием доли платных пассивов обязательно должна следить аналитическая служба предприятия.

Значение коэффициента концентрации заемного капитала при расчете финансовой устойчивости крайне высоко. Подобные источники финансирования имеют ряд характерных особенностей. Их привлечение несет как выгоды, так и дополнительные затраты.

Компания, которая привлекает средства сторонних инвесторов, открывает для себя новые перспективы и возможности. Ее финансовый потенциал быстро растет. При этом стоимость представленных источников остается вполне приемлемой. При грамотном применении дополнительных средств можно повысить рентабельность компании. В этом случае растет прибыль.

Однако привлечение инвестиционных источников со стороны имеет ряд отрицательных характеристик. Подобный капитал увеличивает риски, уменьшает показатели финансовой стабильности. Оформить подобную процедуру достаточно сложно. Затраты во многом зависят от уровня развития конкретного рынка. Доход организации будет уменьшен на стоимость использования средств инвесторов (проценты по кредиту).

Данные бухгалтерского баланса помогут рассчитать коэффициент концентрации заемного капитала. Формула для расчетов простая. Она отражает соотношение между показателем внешних займов и валютой баланса. Это фактическая долговая нагрузка, которая оказывается на организацию. Формула расчета имеет такой вид:

КК = З / Б, где: З – сумма займов (краткосрочных и долгосрочных), Б – валюта баланса.

Расчеты производятся по результатам операционного периода. Чаще всего он составляет 1 год. Однако для некоторых компаний выгоднее производить расчеты ежеквартально или раз в полгода.

Платные источники финансирования представлены в строках 1400 и 1500 формы 1 бухгалтерской отчетности. Общая сумма баланса указана в строке 1700. Это простой расчет, результат которого поможет сделать выводы о гармоничности организации структуры капитала.

По приведенной системе можно просчитать коэффициент концентрации заемного капитала. Нормативное значение позволит проанализировать полученный результат. Для представленного показателя существует определенный интервал значений, при котором структура баланса может называться эффективной.

Коэффициент концентрации внешних источников финансирования может находиться в диапазоне от 0,4 до 0,6. Оптимальное значение зависит от вида деятельности компании, особенностей внутри отрасли. Например, предприятия с ярко выраженной сезонностью деятельности, могут иметь низкие показатели концентрации кредитных средств.

Чтобы сделать вывод о правильности структуры финансовых источников, необходимо изучить представленный показатель фирм-конкурентов. Так можно будет просчитать внутриотраслевой показатель. С ним и сравнивается полученное в ходе исследования значение коэффициента.

В некоторых случаях количество кредитных средств организации может быть слишком большим или, наоборот, низким. Это говорит о неправильной организационной структуре баланса. Приведенная выше норма коэффициента концентрации заемного капитала применима для большинства отечественных компаний. Зарубежные организации могут иметь большее количество кредитов в структуре пассивов.

Если компания в ходе исследования определила, что коэффициент концентрации ниже нормы, значит, у нее накопилось большое количество заемных финансовых источников. Это негативный фактор для дальнейшего развития. В этом случае увеличиваются риски невозврата долга. Стоимость кредита будет увеличиваться. Необходимо снижать количество заемных средств в пассиве.

Если же показатель, наоборот, выше нормы, компания не привлекает дополнительные ресурсы для своего развития. Это оборачивается упущенной выгодой. Поэтому определенное количество средств сторонних инвесторов обязательно должно применяться компанией.

Чтобы понимать суть представленной методики, необходимо рассмотреть пример расчета коэффициента концентрации заемного капитала. Формула по балансу, которая была приведена выше, применяется в ходе исследования.

Например, компания завершила операционный период с общим показателем валюты баланса 343 млн руб. В его структуре определялось 56 млн руб. долгосрочных пассивов и 103 млн руб. краткосрочных долгов. В предыдущем периоде валюта баланса составила 321 млн руб. Краткосрочных пассивов было 98 млн руб., а долгосрочных источников финансирования – 58 млн руб.

В текущем периоде коэффициент концентрации был таким:

ККт = (56 + 103) / 343 = 0,464.

В предыдущем периоде этот же показатель находился на уровне:

ККп = (98 + 58) / 321 = 0,486.

Полученный результат находится в пределах установленной нормы. В предыдущем периоде деятельность компании в большей степени финансировалась за счет сторонних источников. У компании есть перспективы для привлечения кредитных средств. Представленный показатель необходимо рассчитывать в комплексе с иными системами расчетов.

Показатель левериджа (рычага) позволяет аналитикам правильно оценить зависимость коэффициента концентрации заемного капитала от условий окружения бизнеса. Сочетание этих двух методик расчета позволяет установить уровень эффективности пользования имеющимся капиталом, возможности для дальнейшего его увеличения за счет кредитных источников.

Леверидж показывает выгоду, которую получает организация при использовании заемных средств. Для этого просчитывается показатель доходности собственного капитала организации. В ходе проведения подобного исследования устанавливается потребность компании в привлечении внешних источников финансирования, а также теперешняя рентабельность совокупного капитала.

При правильном использовании займов можно увеличить показатель чистой прибыли. Полученные средства вкладывают в развитие, расширение бизнеса. Это позволяет увеличить итоговый показатель чистой прибыли. Именно в этом заключается смысл применения платных средств инвесторов.

Коэффициент концентрации заемного капитала необходимо рассматривать в общей системе аналитического расчета. Поэтому вместе с представленной методикой определяют и другие показатели. Их совокупный анализ позволяет сделать правильные выводы о структуре капитала.

Одним из таких показателей является рентабельность заемного капитала. Для расчета берется чистая прибыль за текущий период (строка 2400 формы 2). Ее делят на сумму долгосрочных и краткосрочных займов. Если чистая прибыль выше, чем сумма платных источников, компания гармонично использует в своей деятельности полученные от сторонних инвесторов средства.

Рентабельность заемного капитала исследуют в динамике. Это позволяет сделать выводы о дальнейших действиях.

Коэффициент концентрации заемного капитала становится первым показателем в разработке финансовой стратегии организации. На основе проведенных расчетов руководство компании может принять решение о дальнейшем привлечении займов и кредитов.

В ходе проведения планирования определяется потребность в дополнительных источниках. Оцениваются риски, будущая прибыль, а также пути развития производства. Определяется стоимость капитала инвесторов. На основе исследований компания принимает решение о возможности дополнительного привлечения заемного капитала.

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА

8 800 350 84 37

Рассмотрев, что собой представляет коэффициент концентрации заемного капитала, методику его расчета и подход к трактовке результата, можно правильно оценить структуру баланса и принять решение о дальнейшем развитии организации.

Позвольте представиться. Меня зовут Василий. Я уже более 15 лет являюсь частным предпринимателем. Я считаю, что в настоящее время являюсь профессионалом в своей области и хочу помочь всем посетителям сайта решать сложные и не очень задачи. Все данные для сайта собраны и тщательно переработаны для того чтобы донести в удобном виде всю требуемую информацию. Однако чтобы применить все, описанное на сайте всегда необходима консультация с профессионалами.

Источник