Как рассчитать возмещение инвестиций

Возврат инвестиций

Перед тем, как вкладывать денежные средства в новые проекты, руководителей компаний интересует вопрос: когда окупятся вложения и каков срок получения реальной прибыли. Ответить на них поможет понятие нормы инвестиций и знания методик, предсказывающих окупаемость, с которыми мы предлагаем ознакомиться из нашей статьи.

Важно! Под возвратом инвестиций подразумевается сумма процентной ставки, гарантирующая возврат первоначальных инвестиционных вкладов.

При инвестировании средств, каждый актив имеет эффективный период экономической жизни, в процессе которого инвестор получает доходы. При этом приносимая активом прибыль должна полностью покрывать потерю вложенных средств до момента прекращения его экономической стабильности.

В цифрах размер прибыли, необходимой для возврата первоначальных вложенных средств называется нормою.

Современная норма возврата инвестиций вычисляется по 3-м методикам:

Прямолинейная.

Методика, придуманная Рингом подразумевает постепенное возмещение денежных средств в равных суммах. Для расчета нормы инвестиций необходимо разделить полную сумму инвестиций на оставшуюся длительность экономической жизни. Подобная методика используется при условии инвестирования в недвижимость, стадия стабильности которой близится к концу.

Аиннуитентным способ.

Модель возврата нормы эффективна в случаях, если при возврате денег предусмотрен коэффициент прибыльности. Применение методики целесообразно на завершающей стадии. Однако, не исключено ее использование еще некоторое время

Модель Хоскольда.

Используется в ситуациях, когда ставка прибыли высока и реинвестирование по указанному коэффициенту невозможно. Модель Хоскольда предусматривает возврат бюджетных и других инвестиций по безрисковой ставке.

Срок возврата инвестпроекта

Показатель окупаемости вложенных денежных средств, считается одним из главных значений инвестиционного проекта. Основополагающим фактором является период окупаемости – время, которое доказывает эффективность вложенных денежных средств.

Внимание! Всем инвесторам следует помнить, что любой бизнес убыточен до момента достижения им точки возврата. После этого проект начинает давать прибыль и считается успешным.

Определить срок окупаемости инвест проекта можно по такой формуле:

РР = Ко / CFcr, где

PP— период окупаемости инвестиционного проекта в течение последних лет, Ко — первоначальная сумма инвестирования, CFcr — среднегодовой показатель денежных поступлений от инвестпроекта.

В большинстве случаев указанная формула используется с целью предоставления ответа на вопрос: будут ли возвращены первоначальные инвестиции в течение периода экономической жизни.

Техника возврата инвестиций

Путей возврата инвестиций два. Первым из них является амортизация, или регулярно откладываемая денежная сумма, необходимая для компенсирования стоимости основных средств. Вторым — путь возврата денег посредством отказа от разных услуг или экономии расходов.

Инвестиционным считается проект, в результате которого инвестор получает чистую прибыль. Изъятие денежных средств при закрытии инвест проекта не считается чистой прибылью. Порядок предусматривает изъятие свободных средств.

ROI – показатель расчета окупаемости

В переводе на русский аббревиатура означает возврат инвестиций. Вычислить рентабельность конкретного инвестиционного проекта можно благодаря использованию следующей формулы:

ROI = (чистый доход – стоимость проекта) / сумма инвестиций * 100%

Полученный результат покажет, насколько рентабелен проект. Чем больше получится показатель ROI, тем прибыльнее инвестпроект. Положительный результат является подтверждением доходности компании.

Внимание! Указанная методика может быть использована и в частном бизнесе. Чтобы определить будущую прибыль предприятия, предпринимателям необходимо вместо вложенной в процент суммы указать уставной капитал.

Что такое ROI? Как рассчитать возврат инвестиций? Просто о сложном:

Источник

Показатель ROI или возвратность инвестиций

Коэффициент возврата инвестиций (ROI) – это один из основополагающих факторов, на который обращает внимание инвестор. Именно он помогает отследить, насколько эффективно приносит доход тот или иной актив, бизнес или иной финансовый инструмент.

С этим понятием соседствует окупаемость инвестиций, так как оба они помогают увидеть, насколько быстро и эффективно окупятся вложения, а значит, и определить их необходимость.

Естественно, когда вы на самом старте, о подобных аналитических инструментах вспоминается крайне редко, слишком уж велик соблазн быстрее инвестировать и ждать дохода. Однако такой подход, особенно если речь идет о крупных финансовых вложениях, сложно назвать разумным.

Самое время определиться, что же такое показатель ROI, как он рассчитывается, и как определить, какова возвратность ваших инвестиций.

Для чего высчитывать рентабельность инвестиций

Итак, рентабельность или возвратность необходима для определения эффективности вложений. Сам коэффициент возврата инвестиций – ROI – является универсальным способом, чтобы выяснить:

• насколько оправдывает себя улучшение или расширение бизнеса;
• стоит ли вкладывать капитал в тот или иной проект или стартап;
• как эффективно работает реклама;
• есть ли смысл приобретать ценные бумаги конкретной компании;
• стоит ли приобретать паи в определенном ПИФе и так далее.

Иными словами, он помогает понять, нужна или не нужна в ваших инвестициях конкретная операция.

При этом для вычисления ROI используется информация, даваемая в открытом доступе, никакого скрытого смысла и подтекста, порой достаточно посмотреть статистику и отчетность компании.

Данные, необходимые для расчетов

Если по вашим вычислениям ROI будет больше 100%, то ваш инструмент эффективен, если меньше 100, то, соответственно, не эффективен. При этом для вычислений обычно используется ряд данных:

• себестоимость продукта;
• доход от реализации одной единицы продукта;
• сумма инвестиций полностью;
• цена актива в момент приобретения и продажи.

Если мы говорим об инвестиционном аудите, то здесь расчет возвратности особенно важен, так как позволяет среди множества объектов, даже схожих по показателям, выбрать наиболее эффективный для вложений. И даже если по отчетам компаний все отлично, более детальный анализ может показать, что дело обстоит с точностью до наоборот.

В свою очередь, рассчитав ROI, можно корректировать стратегию, приобретать далее те активы, которые обладают высоким уровнем возвратности, то есть, усилить позиции, или подтянуть или закрыть позиции слабые.

Формула для расчета коэффициента возврата ROI

На самом деле формул несколько. Самая простая выглядит следующим образом:

• ROI = (доход – себестоимость) / сумма инвестиций * 100%.

Если оцениваются активы, цена которых изменяется со временем, например, акции, то (доход-себестоимость) заменяется на (прибыль-сумма) инвестиций.

Подобный расчет подходит для расчета в данное время, на краткосрочную перспективу. Когда необходимо оценить перспективу, на определенный срок, в формулу добавляется период. В этом случае используется одна из нижеприведенных формул:

• ROI = (Сумма инвестиции к концу периода + Доход за выбранный период – Размер осуществленной инвестиции) /Размер осуществленной инвестиции * 100%.
• ROI = (Прибыль + (Цена продажи – Цена покупки)) / Цена покупки * 100%.

Как можно заметить, эти формулы для расчета достаточно гибкие, а значит, могут быть использованы для различных финансовых инструментов в работе. Часто в результате доказывается принцип Парето, актуальный для работы, в том числе, на финансовом рынке.

Преимущества и недостатки коэффициента ROI

Одно из наиболее весомых достоинств предварительного расчета коэффициента является помощь инвесторам в выборе наиболее эффективных активы. Чем выше коэффициент, тем более привлекательным актив будет для вложений. Однако это далеко не все преимущества.

• При расчетах учитывается время и изменения актива за заданный период.
• Учитывается не только краткосрочная прибыль, но и прибыль на долгосрочную перспективу.
• Адекватно оцениваются проекты с различным масштабом производства и продажи – актуально при оценке бизнеса.
• Учитываются также проценты, которые необходимо будет отдавать в случае использования заемных средств.
• Используются различные показатели, благодаря гибкости формулы.

При этом помним, что не существует ни одного универсального инструмента, который бы не имел слабых сторон. В случае с коэффициентом возврата инвестиций, это:

• не учитывается обесценивание денег со временем;
• сам по себе коэффициент не дает оценку прибыльности;
• долгосрочные прогнозы остаются достаточно туманными, а уровень инфляции не учитывается.

Так что подобные расчеты не стоит воспринимать как некую волшебную палочки при выборе направлений для инвестиций. А вот в комплексе с иными вычислениями инструмент показывает себя как здравый способ оценить рентабельность, окупаемость и доход в будущем.

Нужен ли вам расчет коэффициента ROI

Если оценивать работу современных инвесторов и бизнесменов, то их условно можно поделить на три группы:

• кто-то в принципе не слышал о ROI, и их это не беспокоит;
• вторые слышали, но не пробовали самостоятельно рассчитывать возвратность инвестиций;
• наконец, третья группа – это те люди, которые знают, понимают и используют формулу в своей работе.

Кто-то уверен в эффективности такого подхода, кто-то предпочитает иной способ анализа, иные формулы и расчеты. Как вы уже догадались, работа каждого инвестора достаточно индивидуальна для того, чтобы иметь право делать выбор.

Мы перечислили сильные и слабые стороны такой оценки, однако, выбор инструментов для инвестиционного анализа всегда остается за вами, так что вам и решать, что использовать, а что – оставить без внимания.

Приглашаю вас на обучающие мероприятия «Академии Частного Инвестора», если вы, как и я, интересуетесь финансами. В Личном кабинете вы уже сейчас можете узнать подробности!

Источник

Как рассчитать возврат инвестиций

Какой годовой доход от инвестиций вы бы предпочли получать: 9% или 10%?

При прочих равных, конечно, любой предпочел бы зарабатывать 10%, чем 9%. Однако, когда дело доходит до расчета годовой доходности инвестиций, все не равно, и различия между методами расчета могут привести к поразительным различиям с течением времени. В этой статье мы покажем вам, как можно рассчитать годовую доходность и как эти расчеты могут исказить представление инвесторов о доходности своих инвестиций.

Среднее значение

Просто отмечая различия между методами расчета годовой прибыли, мы поднимаем важный вопрос: какой вариант лучше всего отражает реальность? Под реальностью мы подразумеваем экономическую реальность. Другими словами, какой метод покажет, сколько дополнительных денежных средств у инвестора будет в кармане в конце периода?

Среди возможных вариантов среднее геометрическое (также известное как «сложное среднее») лучше всего описывает реальность возврата инвестиций. Чтобы проиллюстрировать это, представьте, что у вас есть инвестиция, которая обеспечивает следующую общую прибыль за трехлетний период:

Год 1: 15% Год 2: -10% Год 3: 5%

Чтобы рассчитать сложную среднюю доходность, мы сначала добавляем 1 к каждой годовой доходности, что дает нам 1,15, 0,9 и 1,05 соответственно. Затем мы умножаем эти цифры вместе и возводим произведение в степень одной трети, чтобы учесть тот факт, что мы объединили доходы за три периода.

(1,15) * (0,9) * (1,05) ^ 1/3 = 1,0281

Наконец, чтобы преобразовать в процент, мы вычитаем 1 и умножаем на 100. При этом мы обнаруживаем, что за трехлетний период заработали 2,81% годовых.

Отражает ли это возвращение реальность? Для проверки воспользуемся простым примером в долларовом выражении:

Значение на начало периода = 100 долларов США Доходность 1 года (15%) = 15 долларов США Конечная стоимость 1 года = 115 долларов США Начальная стоимость 2-го года = 115 долларов США Доходность 2-го года (-10%) = – 11,50 долларов США Конечная стоимость 2-го года = 103,50 долларов США Начальная стоимость 3-го года = 103,50 долларов США Доходность за 3-й год (5%) = 5,18 долларов США Стоимость на конец периода = 108,67 долларов США

Если бы мы просто зарабатывали 2,81% каждый год, мы также имели бы:

Год 1: 100 долларов США + 2,81% = 102,81 доллара США Год 2: 102,81 доллара США + 2,81% = 105,70 доллара США Год 3: 105,7 доллара США + 2,81% = 108,67 доллара США

Простое среднее

Более распространенный метод вычисления средних значений известен как среднее арифметическое или простое среднее. Для многих измерений простое среднее значение является точным и простым в использовании. Если мы хотим рассчитать среднесуточное количество осадков за конкретный месяц, средний уровень бейсболиста или средний дневной баланс вашего текущего счета, простое среднее значение является очень подходящим инструментом.

Однако, когда мы хотим знать среднюю годовую доходность, которая складывается, простое среднее не является точным. Возвращаясь к нашему предыдущему примеру, давайте теперь найдем простую среднюю доходность за наш трехлетний период:

15% + -10% + 5% = 10% 10% / 3 = 3,33%

Утверждение, что мы зарабатываем 3,33% в год по сравнению с 2,81%, может показаться несущественной разницей. В нашем трехлетнем примере разница превысила бы нашу прибыль на 1,66 доллара США, или на 1,5%. Однако через 10 лет разница становится больше: 6,83 доллара, что на 5,2% больше. Как мы видели выше, инвестор на самом деле не сохраняет в долларовом эквиваленте 3,33% годовых. Это показывает, что метод простого среднего не отражает экономической реальности.

Фактор волатильности

На разницу между простой и сложной средней доходностью также влияет волатильность. Давайте представим, что вместо этого у нас есть следующая доходность нашего портфеля за три года:

Год 1: 25% Год 2: -25% Год 3: 10%

Если волатильность снижается, разрыв между простыми и сложными средними значениями уменьшится. Кроме того, если бы мы получали один и тот же доход каждый год в течение трех лет, например, с двумя разными депозитными сертификатами, простая и сложная средняя доходность была бы идентична. В этом случае простая средняя доходность все равно составит 3,33%. Однако на самом деле сложная средняя доходность снижается до 1,03%.

Увеличение разницы между простыми и сложными средними значениями объясняется математическим принципом, известным как неравенство Дженсена; для данной простой средней доходности фактическая экономическая доходность – совокупная средняя доходность – будет снижаться по мере увеличения волатильности. Другой способ подумать об этом – сказать, что, если мы потеряем 50% наших инвестиций, нам потребуется 100% -ный возврат, чтобы обеспечить безубыточность.

Практическое применение для инвестиций

Каково практическое применение такой туманной вещи, как неравенство Дженсена? Хорошо, какова была средняя доходность ваших инвестиций за последние три года? Вы знаете, как они рассчитывались?

Давайте рассмотрим пример маркетингового материала от инвестиционного менеджера, который иллюстрирует один из способов искажения различий между простыми и сложными средними значениями. На одном конкретном слайде менеджер утверждал, что, поскольку его фонд предлагал более низкую волатильность, чем S&P 500, инвесторы, выбравшие его фонд, завершили бы период измерения с большим богатством, чем если бы они инвестировали в индекс, несмотря на тот факт, что они бы получили та же гипотетическая отдача. Менеджер даже включил впечатляющий график, чтобы помочь потенциальным инвесторам визуализировать разницу в конечном благосостоянии.

В действительности две группы инвесторов могли действительно получить одинаковую простую среднюю доходность, но это не имеет значения. Совершенно очевидно, что они не получали такую ​​же сложную среднюю доходность – экономически значимую среднюю прибыль.

Сложная средняя доходность отражает реальную экономическую реальность инвестиционного решения. Понимание деталей измерения эффективности ваших инвестиций является ключевым элементом личного финансового управления и позволит вам лучше оценить навыки вашего брокера, управляющего капиталом или управляющего паевым инвестиционным фондом.

Источник