Вопрос 28. Экономическая сущность и классификация инвестиций
«Invest» (лат.) – вкладывать. Понятие «инвестиции» впервые стало использоваться в РФ в 80-е годы ХХ века, в более широкой трактовке оно выражает вложение капитала с целью его дальнейшего возрастания. Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект. Как экономическую категорию инвестиции характеризуют с двух сторон:
· как вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости;
· как денежные отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации инвестиционных проектов.
Основу процесса инвестирования составляют вложения средств в реальный сектор экономики, то есть в основной и оборотный капитал предприятий различных форм собственности. Рынок инвестиций представляет собой сферу, где происходит купля-продажа инвестиционных товаров по равновесным ценам. Инвестициями, выступающими в форме инвестиционных товаров, являются:
1. движимое и недвижимое имущество;
2. денежные средства, целевые банковские вклады;
3. ценные бумаги и другие финансовые активы;
4. имущественные права, лицензии, патенты;
5. права пользования землёй и другими ресурсами.
Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются:
1. инвесторы – осуществляют капитальные вложения на территории РФ с использованием собственных и привлеченных средств. Они могут быть физическими и юридическими лицами, образованными на основе договора о совместной деятельности; объединениями юридических лиц; государственными органами; органами местного самоуправления; иностранными юридическими лицами и гражданами. Инвесторы обладают следующими правами:
· осуществление инвестиционной деятельности;
· самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности;
· владение, пользование и распоряжение объектами инвестиций;
· передача по договору или контракту своих прав на проведение капитальных вложений и на их результаты;
· объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов для совместного осуществления капитальных вложений;
· проведение контроля за целевым использованием инвестиционных средств.
2. заказчики – уполномоченные инвесторами физические и юридические лица, которые реализуют инвестиционные проекты. Они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором. В роли заказчиков могут выступать сами инвесторы.
3. подрядчики – физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключённому с заказчиком.
4. пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе и иностранные, а также государственные органы, иностранные государства, международные организации, для которых создаются объекты инвестиций.
Инвестиции классифицируются по ряду признаков:
1. по объекту вложения капитала:
· реальные (капиталообразующие) инвестиции – характеризуют вложение капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты;
· финансовые (портфельные) инвестиции – характеризуют вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования с целью получения дохода (в ценные бумаги).
2. по характеру участия в инвестиционном процессе:
· прямые инвестиции – предполагают прямое участие инвесторов в выборе объектов инвестирования и вложения капитала (в уставный капитал предприятия);
· непрямые инвестиции – вложение капитала инвестором, опосредованное другими лицами (дилерами, брокерами).
3. по воспроизводственной направленности:
· валовые инвестиции – характеризуют общий объем инвестиционного капитала, направленного на воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов в определенном периоде;
· реновационные инвестиции – направляются на простое воспроизводство основных средств и нематериальных активов (равны амортизационному фонду предприятия);
· чистые инвестиции – характеризуют объем капитала, инвестированного в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов (разница между валовыми и реновационными инвестициями).
4. по степени зависимости от дохода:
· производственные инвестиции – прямо зависят от динамики объема чистой прибыли предприятия через механизм её распределения;
· автономные инвестиции – характеризуют вложение капитала в зависимости от факторов, на связанных с формированием и распределением чистой прибыли.
5. по отношению к предприятию-инвестору:
· внутренние инвестиции – вложение капитала в развитие активов самого предприятия;
· внешние инвестиции – вложение капитала в реальные активы других предприятий или ценные бумаги, эмитированные другими субъектами хозяйства.
6. по периоду осуществления:
· краткосрочные инвестиции (до 1 года);
· долгосрочные инвестиции (более года).
7. по совместимости осуществления:
· независимые инвестиции – реализуются как автономные, не зависящие от других объектов инвестирования;
· взаимозависимые инвестиции – инвестиции, очередность реализации которых зависит от других объектов инвестирования, и могут осуществляться лишь в комплексе с ними;
· взаимоисключающие инвестиции – носят аналоговый характер по целям осуществления, по технологии и другим параметрам и требует альтернативного выбора.
8. по уровню доходности:
· высокодоходные инвестиции – ожидаемый уровень прибыли по ним существенно превышает среднюю норму доходности на рынке;
· среднедоходные инвестиции – ожидаемый уровень дохода по ним примерно соответствует среднерыночному;
· низкодоходные инвестиции – ожидаемый уровень дохода по ним ниже среднерыночного;
· бездоходные инвестиции – осуществление таких инвестиций инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли.
9. по уровню инвестиционного риска:
· безрисковые инвестиции – отсутствует реальный риск потери капитала и практически гарантировано получение инвестиционной прибыли;
· низкорисковые инвестиции – ожидаемый риск ниже среднерыночного;
· среднерисковые инвестиции – риск соответствует рыночному;
· высокорисковые инвестиции (венчурные инвестиции) – риск по ним превышает среднерыночный.
10. по уровню ликвидности:
· высоколиквидные инвестиции – могут быть быстро конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь текущей рыночной стоимости (на срок до 1 месяца);
· среднеликвидные инвестиции – на срок от 1 до 6 месяцев;
· низколиквидные инвестиции – на срок от 6 и более месяцев;
· неликвидные инвестиции – самостоятельно реализованы быть не могут, а могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса.
11. по формам собственности инвестиционного капитала:
· частные инвестиции – вложения физических и юридических лиц негосударственных форм собственности;
· государственные инвестиции – вложения государственных предприятий, бюджетов различных уровней и государственных внебюджетных фондов.
12. по характеру использования капитала в инвестиционном процессе:
· первичные инвестиции – характеризуют использование вновь сформированного инвестиционного капитала на инвестиционные цели;
· реинвестирование – характеризуют повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиций;
· дезинвестиции – процесс изъятия ранее инвестированного капитала без последующего его использования в инвестиционных целях.
13. по региональной направленности:
· инвестиции на внутреннем рынке – вложения капитала резидентов и нерезидентов на территории данной страны;
· инвестиции на международном рынке – вложение капитала резидентов данной страны за пределами её внутреннего рынка;
14. по региональным источникам:
· отечественные инвестиции – вложение национального капитала резидентами данной страны;
· иностранные инвестиции – вложение капитала нерезидентами в объекты инвестирования данной страны.
15. по отраслевой направленности – инвестиции подразделяются по отдельным отраслям и сферам деятельности.
Источник
Инвестиции экономическая сущность содержание классификация
ЛЕКЦИЯ № 1. Сущность, определение, классификация и виды инвестиций
1. Сущность и определение инвестиций
Инвестиции – это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.
Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.
Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория – экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.
Совокупность затрат – это долгосрочное вложение капитала в различные области экономики, реализуется в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, а также в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения дохода. Само понятие «инвестиции» означает вложения капитала в отрасли экономики не только на предприятии, но и внутри страны и за границей.
Инвестиции – это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций – потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).
А вот ресурсы, которые направляются на расширение производства (приобретение зданий, машин и сооружений) – это уже другая часть инвестиций.
2. Классификация и виды инвестиций
Инвестиции делятся на:
1) интеллектуальные направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;
2) капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;
3) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;
4) портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;
5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;
6) финансовые – долговые обязательства государства;
7) тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.
Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.
Прибыль от таких инвестиций может быть получена инвестором только за счет роста стоимости самих объектов инвестирования, т. е. за счет разницы между ценой покупки и продажи.
Долгое время в нашей стране тезаврационный вид инвестиций представлял практически единственную возможную форму инвестирования, и до сих пор для многих инвесторов остается основным способом хранения и накопления капиталов.
Признаками инвестиций являются:
1) осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;
2) способность инвестиций приносить доход;
3) целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
4) определенный срок вложения средств;
5) использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.
По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике принято различать автономные и индуцированные инвестиции.
Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.
Появление автономных инвестиций связано с внешними факторами – инновациями (нововведениями), главным образом связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.
Примером автономных инвестиций можно назвать инвестиции государственных или общественных организаций. Они связаны со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т. д.
Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.
Первый толчок росту экономики дают автономные инвестиции, вызывая эффект мультипликации, а уже являясь результатом возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.
Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями.
Несмотря на то что они непосредственно определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, все-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие также и инвестиции в сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.
Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств.
Есть расходы, связанные с основными средствами, которые четко разделяются на категории относящихся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам.
К капитальным затратам обычно относятся:
1) дополнения: новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;
2) обновление или замена оборудования, приобретенного для замены тех же основных средств, приблизительно такой же мощности;
3) усовершенствование или модернизация капитальных затрат, ведущие к фактической замене или изменению основных средств.
К производственным затратам относятся: содержание и ремонт, амортизация, страхование, налоги, собственность.
Инвестиции реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг.
С финансовой точки зрения, целью анализа капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.
Не стоит ждать, даже если оно может работать еще несколько лет, окончательный износ основных средств может быть опасным.
Чрезвычайно важно иметь средства для того, чтобы финансировать капитальные затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия.
Инвестиционные ресурсы – это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют потребности непосредственно, а первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.
Имея в виду деньги, которые используются для закупки машин, оборудования и других средств производства, менеджеры часто говорят о «денежном капитале». Реальный капитал – это экономический ресурс, деньги или финансовый капитал, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности. Фактически инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается богатство.
1) по объемам вложений:
2) по срокам вложений:
3) по цели инвестирования:
4) по сфере вложений:
5) по формам собственности на инвестиционные ресурсы:
а) внутри страны;
По срокам вложений выделяют кратко-, средне– и долгосрочные инвестиции.
Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года.
Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.
По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
Государственные инвестиции – это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.
Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.
К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.
Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.
Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.
Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.
По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на валовые и чистые.
Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.
На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.
Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.
Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.
Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.
Прибыльность – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.
Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.
Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.
Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.
В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.
В представлении общественного воспроизводства как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и составляют материальную основу его развития.
3. Реальные и финансовые инвестиции
Финансовые инвестиции – это покупка ценных бумаг, а реальные инвестиции – вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.
При реальных инвестициях главным условием достижения намеченных целей оказывается использование соответствующих внеоборотных активов для производства продукции и последующей ее реализации.
Сюда относится использование организационно-технических структур вновь образованного бизнеса для изъятия прибыли в ходе уставной деятельности созданного с привлечением инвестиций предприятия.
Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом ценные бумаги, с целью реализации поставленных целей как стратегического, так и тактического характера.
Инвестирование в финансовые активы осуществляется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, которая включает в себя постановку инвестиционных целей, разработку и реализацию инвестиционной программы.
Инвестиционная программа предполагает выбор эффективных инструментов финансового инвестирования, формирование и поддержание сбалансированного по определенным параметрам портфеля финансовых инструментов.
Постановка инвестиционных целей является первым и определяющим все последующие этапом процесса финансового инвестирования. Финансовые инвестиции делятся на стратегические и портфельные.
Стратегические финансовые инвестиции должны помогать претворению в жизнь стратегических целей развития предприятия, таких как расширение сферы влияния, отраслевая или региональная диверсификация операционной деятельности, увеличение доли рынка посредством «захвата» предприятий-конкурентов, приобретение предприятий, входящих в состав вертикальной технологической цепочки производства продукции.
Следовательно, основным фактором, влияющим на ценность проекта, для такого инвестора является получение дополнительных выгод для своего основного вида деятельности. Поэтому стратегическими инвесторами становятся в основном предприятия из смежных отраслей. Портфельные финансовые инвестиции осуществляются с целью получения прибыли или нейтрализации инфляции в результате эффективного размещения временно свободных денежных средств.
Инструментами инвестирования в этом случае являются доходные виды денежных инструментов или доходные виды фондовых инструментов.
Последний вид инвестирования становится все более перспективным по мере развития отечественного фондового рынка.
От финансового менеджера в этом случае требуется хорошее знание состава фондового рынка и его инструментов.
К финансовым инвестициям относятся вложения:
1) в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;
2) в иностранные валюты;
3) в банковские депозиты;
4) в объекты тезаврации.
Финансовые инвестиции лишь частично направляются на увеличение реального капитала, большая их часть – непроизводительное вложение капитала.
В рыночном хозяйстве в структуре финансовых инвестиций преобладают частные инвестиции. Государственные инвестиции представляют собой важный инструмент дефицитного финансирования (использование государственных займов для покрытия бюджетного дефицита).
Инвестирование в ценные бумаги может быть индивидуальным и коллективным. Индивидуальное инвестирование – это приобретение государственных или корпоративных ценных бумаг при первичном размещении или на вторичном рынке, на бирже или внебиржевом рынке.
Коллективное инвестирование же характеризуется приобретением паев или акций инвестиционных компаний или фондов.
Инвестирование в ценные бумаги открывает перед инвесторами наибольшие возможности и отличается максимальным разнообразием.
Это касается всех видов сделок, осуществляемых при операциях с ценными бумагами, а также видов самих ценных бумаг.
Во всем мире этот вид инвестиций считается наиболее доступным.
Инвестиции в иностранные валюты – один из наиболее простых видов инвестирования.
Он весьма популярен среди инвесторов, особенно в условиях стабильной экономики и невысоких темпов инфляции.
Существуют следующие основные способы вложения средств в иностранную валюту:
1) приобретение наличной валюты на валютной бирже;
2) заключение фьючерсного контракта на одной из валютных бирж;
3) открытие банковского счета в иностранной валюте;
4) покупка наличной иностранной валюты в банках и обменных пунктах.
Безусловными достоинствами инвестиций в банковские депозиты являются простота и доступность этой формы инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов.
Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции.
Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и деловых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство.
При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе.
Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.
К реальным инвестициям относятся вложения:
1) в основной капитал;
2) в материально-производственные запасы;
3) в нематериальные активы.
В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость.
Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание воспроизводства основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкций, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.
В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.
Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников.
Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и прочее по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.
Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент – вложения в нематериальные активы.
К ним относятся: право пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т. п.
4. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции
Долгосрочные инвестиции вкладываются на период от трех и более лет, краткосрочные на период от одного года. Эффективное управление всеми сферами деятельности предприятия обеспечивает успешное развитие в условиях разумной конкуренции. Это напрямую касается также сложного процесса долгосрочного инвестирования.
Как известно, правильное и быстрое осуществление мероприятий в этой области позволяет предприятию не только не потерять основные преимущества в борьбе с конкурентами за удержание рынка сбыта своих товаров, но и совершенствовать технологии производства, а следовательно, обеспечивает дальнейшее эффективное функционирование и рост прибыли.
В рамках единого стратегического плана, разработанного для того, чтобы обеспечить проведение генеральной концепции, осуществляются все основные функции управления.
Значение стратегического планирования нельзя переоценить. Управление такими сферами деятельности, как производство, сбыт, инвестирование, требует согласованности с общей целью (генеральной концепцией развития), стоящей перед предприятием.
Распределение ресурсов, отношения с внешней средой (знание рынка), организационная структура и координация работ различных подразделений в одном направлении позволяет предприятию достичь поставленных целей и оптимально использовать имеющиеся средства.
Выбор путей инвестиционного развития в рамках единого стратегического плана является непростой задачей. Достижение поставленных целей связано с разработкой и реализацией специальных стратегий.
Стратегия долгосрочного инвестирования является одной из них. Это довольно сложный процесс, так как множество внутренних и внешних факторов по-разному воздействуют на финансово-экономическое состояние предприятия.
Оценка эффективности капитальных вложений требует решения целого ряда различных проблем. Но и выбор стратегии долгосрочного инвестирования может осуществиться только после проведения тщательных исследований, обеспечивающих принятие оптимального варианта управленческих решений. Такой подход на первом этапе стратегического планирования заставляет шире и разностороннее смотреть на использование различных аналитических приемов и моделей, обосновывающих принятие конкретного стратегического направления.
Все большую популярность в последнее время приобретает построение моделей, способствующих оценке перспектив инвестиционного развития предприятий.
Моделирование позволяет менеджерам отбирать наиболее характерные свойства, структурные и функциональные параметры объекта управления, а также выделить его главные взаимосвязи с внешней и внутренней средой предприятия.
Основными задачами моделирования в сфере финансово-инвестиционной деятельности являются отбор вариантов управленческих решений, прогнозирование приоритетных направлений развития и выявление резервов повышения эффективности предприятия в целом.
Широкую популярность в долгосрочном инвестировании получило использование различного рода матриц, построение и анализ моделей исходных факторов систем.
Под производственно-экономическим потенциалом подразумевается наличие соответствующих современному уровню технического развития основных фондов и технологий, достаточного объема собственных оборотных средств, высококвалифицированного управленческого и производственного персонала, а также достаточной величины собственных финансовых ресурсов и возможности свободного доступа к заемным средствам финансирования.
Выделяется три показателя, на основании которых выбирается инвестиционная стратегия: производственно-экономический потенциал предприятия, привлекательность рынка и характеристики качества выпускаемого продукта (работ, услуг). Каждый из них является комплексным показателем.
Каждая конкретная ситуация предполагает определенную линию поведения при долгосрочном инвестировании.
Если оценивать их по общим признакам, таким как объем капиталовложений, виды воспроизводства основных фондов, время инвестирования, степень приемлемого риска и некоторым другим, то предлагается выделять пять возможных стратегий долгосрочного инвестирования:
1) агрессивное развитие (активный рост);
2) умеренный рост;
3) совершенствование при неизменном уровне роста;
4) сдерживание спада и разработка новых продуктов;
5) активное перепрофилирование или ликвидация.
Стратегия умеренного роста позволяет предприятиям несколько снизить темпы своего развития и роста производственных объемов. Теперь не требуется в относительно короткие сроки значительно наращивать свой производственный потенциал. Если данный рынок уже сформирован, то предприятие, как правило, должно вкладывать инвестиции в поступательное расширение своей деятельности, а также выделять средства на повышение своих конкурентных преимуществ, в частности на улучшение качественных характеристик своей продукции, на сферу обслуживания, что тоже пойдет на пользу в конкурентной борьбе.
Источник