Иностранные инвестиции в страны Евразийского экономического союза
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 25.12.2017 2017-12-25
Статья просмотрена: 1599 раз
Библиографическое описание:
Андросова, С. В. Иностранные инвестиции в страны Евразийского экономического союза / С. В. Андросова, А. Е. Румянцева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 51 (185). — С. 141-144. — URL: https://moluch.ru/archive/185/47371/ (дата обращения: 11.06.2021).
Евразийский экономический союз — молодое интеграционное объединение государств Евроазиатского региона — России, Казахстана, Киргизии, Белоруссии и Армении. В режиме таможенного союза он действует с 2011 года, а в режиме экономического союза — с 2015го. Россия — крупнейшая экономика альянса. Основная доля ВВП, а именно 85 % приходится именно на Россию.
Прямые инвестиции в ЕАЭС можно разделить на 2 группы: это внутренние (или взаимные) инвестиции внутри ЕАЭС, и инвестиции из стран остального мира в ЕАЭС. Инвестиции стран мира значительно превышают внутренние инвестиции. В 2016 году объем инвестиций составил более 50 млрд долл. США, прослеживается положительная динамика по сравнению с 2015 годом. Объем внутренних составил 1,2 млрд., что значительно меньше, чем в 2015 [4].
Россия — единственный нетто-экспортер в рамках взаимных ПИИ стран ЕЭАС. Во многом это связано с масштабом российской экономики — на нее приходится более 85 % ВВП ЕАЭС. Также российские ТНК одними из первых на постсоветском пространстве начали масштабную зарубежную экспансию. Сама Россия привлекла из других стран в 2016 году всего 414 млн., что может объясняться, ограниченными возможностями компаний из стран-партнеров к осуществлению капиталовложений.
Рис. 1. Взаимные прямые инвестиции ЕАЭС, млн. долл. США [4]
Основной объем прямых инвестиций Казахстана в рамках ЕАЭС сосредоточен в России и Кыргызстане.
Беларусь — лидер по привлеченным из стран ЕАЭС ПИИ. Лидерство объясняется главным образом несколькими крупными сделками российских ТНК: покупка «Газпромом» компании «Белтрансгаз» (ныне — «Газпром трансгаз Беларусь»), инвестиции телекоммуникационной компании «МТС» в дочернюю структуру, приобретение «Транснефтью» магистральных трубопроводов, приобретение «Славнефтью» доли Мозырского НПЗ.
Сама Беларусь инвестировала лишь 26 млн. в 2016 году. В инвестиционном сотрудничестве Беларуси со странами СНГ ярко выражен «эффект соседства». Основными направлением приложения белорусского капитала уже долгое время остается Россия, куда было направлено 86 % белорусских ПИИ.
Инвестиционное сотрудничество Армении с партнерами по ЕАЭС в основном сводится к притоку в ее экономику российского капитала. На начало 2016 года объем накопленных российских ПИИ превысил $3 млрд. Российские ТНК инвестируют в основном в связь и ИТ, топливный комплекс, цветную металлургию, а также в финансовый сектор.
С другими странами ЕАЭС на текущем этапе партнерство Армении выражено слабо. Армянские прямые инвестиции в ЕАЭС направляются преимущественно в агропродовольственный комплекс.
В Кыргызстане среди инвесторов из стран ЕАЭС ожидаемо доминируют российские и казахстанские ТНК.
Рис. 2. Доля прямых инвестиций из государств-членов ЕАЭС в общем объеме прямых инвестиций в страну 2015–2016 гг.
Как видно на графике (рис.2), в общем объеме инвестиций в Беларусь и Армению огромную долю занимают инвестиций из стран ЕАЭС, 41 и 57 % в то время как для России и Казахстана инвестиции из ЕАЭС составляют минимальную часть, только 0,5 и 3 % соответственно. За последний год показатели практически не изменились.
Ведущие секторы взаимных ПИИ в ЕАЭС — топливный комплекс 42,6 % и цветная металлургия 12 %, после которых расположился транспортный и агропромышленный сектора, сектор связи и ИТ, финансовый сектор. Топливный сектор захватил свое лидерство благодаря двум крупным проектам: газотранспортное дочернее предприятие «Газпрома» в Беларуси и добыча углеводородного сырья «ЛУКОЙЛом» в Казахстане [2].
Рис. 3. Отраслевая структура накопленных в странах ЕАЭС взаимных ПИИ на начало 2016 г. [2]
Лидерство России по объему ПИИ в ЕАЭС достигнуто узким кругом компаний. Все самые крупные проекты в ЕАЭС были осуществлены ведущими российскими ТНК, такие как: «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Транснефть», «Славнефть», «МТС», «Полиметалл», «РЖД», «Вымпелком», «РУСАЛ». 72 % всех накопленных прямых иностранных инвестиций в ЕАЭС обеспечено 25 наиболее крупными российскими компаниями. А 65 % — 25 крупнейшими проектами российских ТНК.
Российские инвесторы осуществили 81.5 % взаимных ПИИ в странах ЕАЭС. На втором месте — Казахстан (17.4 % экспортированных ПИИ). Беларусь, Армения и Кыргызстан заметно уступают наиболее крупным экономикам ЕАЭС. Девальвация национальных валют стран ЕАЭС особенно негативно сказалась на объемах накопленных российских инвестиций в силу эффекта переоценки. (Наибольшее снижение их объема по итогам 2015 года произошло в Казахстане — на 19 %. В Беларуси сокращение российских ПИИ составило 2.4 %. В Армении и Кыргызстане, напротив, был отмечен их небольшой рост.)
Рассматривая прямые иностранные инвестиции из стран остального мира в ЕАЭС, можно выделить лидеров, таких как Китай, Нидерланды, Япония, Индия. Главным лидером по объему инвестиции в ЕАЭС является Китай.
Рис. 4. Распределение китайских ПИИ по странам ЕАЭС, % [2]
Прямые иностранные инвестиции Китая в ЕАЭС за 7 лет увеличились больше, чем в 2,4 раза Наибольшая доля ПИИ Китая приходится на Казахстан, также осуществляются инвестиции в Россию и Беларусь. Среди основных отраслей китайских ПИИ можно выделить топливный комплекс (63 %) и транспортный комплекс (24 %). 98 % китайских ПИИ в Казахстане сосредоточены в добыче и транспортировке углеводородов. Нельзя не отметить сильную конкуренцию между крупными китайскими и российскими ТНК за топливный комплекс Казахстана.
Второе место в лидерстве по экспорту ПИИ в ЕАЭС вслед за Китаем занимает Турция, не смотря на ухудшение макроэкономической конъюнктуры и кризис в отношениях с Россией. Общий объем накопленных Турцией прямых инвестиций в страны ЕАЭС, в конце 2015 года составил $10,6 млрд, сократившись по сравнению с 2014 годом менее чем на 1 % [1].
Такие стабильные показатели объясняются высокой диверсификацией ПИИ. Турция участвует в проектах во всех странах ЕАЭС за исключением Армении. Около половины сделок приходится на Россию. Однако Беларусь и Казахстан являются также крупными реципиентами турецких ПИИ. Другим объяснением служит внушительный отраслевой охват: практически во всех секторах инвестирования представлен турецкий капитал. Крупнейшим сектором является топливный. На конец 2015 года доля топливного комплекса в турецких инвестициях в страны региона составила 24.4 % [1]. На втором месте — АПК. В большинстве представлен производством пива и прохладительных напитков. На третьем месте — строительный комплекс 16,8 %. Наконец, на четвертом месте (11.9 %) находится связь и информационные технологии — в основном за счет вложений Turkcell в белорусское ЗАО «БеСТ».
Индия: индийские ПИИ распределены между Россией ($5.8 млрд), Казахстаном ($2.4 млрд) и Кыргызстаном ($2 млн). Другие экономики ЕАЭС не вызывают сильного интереса. Среди доминирующих секторов выделяются черная металлургия и топливный комплекс. Имеются капиталовложения в финансовый сектор, химический комплекс и АПК.
Республика Корея: ПИИ распределены между Россией и Казахстаном. Основной объем капиталовложений сосредоточен в России ($2.1 млрд, или 88 % накопленных южнокорейских ПИИ в ЕАЭС). Среди отраслей инвестирования значительная доля машиностроения, строительного и туристического комплекса.
Источник
ЕАЭС и страны Евразийского континента: мониторинг и анализ прямых инвестиций – 2017
Доклад
Резюме
Презентация
Доклад посвящен новым результатам проекта мониторинга прямых инвестиций в Евразии. Исследование охватывает прямые капиталовложения России, Беларуси, Казахстана, Армении, Кыргызстана, Азербайджана, Таджикистана и Украины во всех странах Евразии за пределами СНГ и Грузии, включая Египет. Одновременно рассматриваются встречные прямые инвестиции Австрии, Нидерландов, Сербии, Турции, Египта, Саудовской Аравии, ОАЭ, Израиля, Ирана, Индии, Сингапура, Вьетнама, Монголии, Китая, Республики Корея и Японии в названных восьми странах СНГ.
Согласно новому докладу, азиатские инвесторы увеличивают прямые капиталовложения в ЕАЭС. За весь период мониторинга (2008–2016) накопленные ПИИ 12 азиатских стран (Китай, Япония, Турция, Индия, Израиль, Монголия, Республика Корея, Саудовская Аравия, ОАЭ, Иран, Сингапур и Вьетнам) выросли с $32 млрд в 2008 году до $75.6 млрд в начале 2017 года.
Китай продолжает наращивать экономическое присутствие в странах ЕАЭС и других государствах СНГ, оставаясь лидером среди азиатских стран по накопленным ПИИ в регионе. Объем накопленных ПИИ китайских ТНК в пяти странах ЕАЭС, Азербайджане, Таджикистане и Украине составил по итогам 2016 года $33.7 млрд, увеличившись на 12.7% по сравнению с предыдущим годом. Наибольшая доля прямых капиталовложений из Китая сосредоточена в Казахстане, где их накопленный объем достиг $21.5 млрд.
Россия становится приоритетным направлением для новых проектов китайских инвесторов. В 2016 году в России реализовано пять из восьми новых проектов с китайскими ПИИ на территории ЕАЭС. В целом объем накопленных ПИИ китайских компаний в российской экономике составил $8.2 млрд, увеличившись за 2016 год на $3 млрд, или на 57.5%. Главной отраслью для китайских инвесторов остается топливный комплекс, хотя в 2016 году сохранилась тенденция к сокращению его доли — с 2010 года она снизилась с 86.8 до 74.1%. За шесть лет значительно выросли инвестиции в строительный комплекс и машиностроение. Высокие темпы роста в последние три года демонстрирует агропродовольственный комплекс (переработка сельскохозяйственного сырья). Доля ПИИ в транспортный комплекс, напротив, сократилась.
Япония пока сохраняет лидерство среди азиатских стран по накопленным ПИИ в России. По итогам 2016 года на экономику России пришлось $15.1 млрд привлеченных японских ПИИ — против $14.8 млрд в 2015 году. По отношению к другим странам ЕАЭС и Центральной Азии японские компании заняли выжидательную позицию и присматриваются к наиболее перспективным проектам. 65% всех накопленных инвестиций японских ТНК в постсоветские государства приходится на топливный комплекс России, однако немало капиталовложений привлекла и обрабатывающая промышленность.
На фоне создания зоны свободной торговли ЕАЭС с Вьетнамом и вероятного начала переговоров по заключению соглашения о свободной торговле между ЕАЭС и Сингапуром активизировался интерес компаний из этих государств Юго-Восточной Азии к экономикам стран Союза. Однако 99% объема ПИИ из Вьетнама и Сингапура пока сконцентрированы в России: по итогам 2016 года показатель накопленных прямых капиталовложений данных стран в российской экономике составил $667 млн и $786 млн соответственно.
Казахстан успешно привлекает в свою экономику инвесторов с Ближнего Востока. На начало 2017 года объем накопленных прямых инвестиций из ОАЭ в этой стране составил почти $1.5 млрд из $2 млрд в ЕАЭС. В Казахстане уже работают около 200 предприятий с участием капитала ОАЭ. Кроме того, по итогам 2016 года Казахстан стал центром притяжения турецких ПИИ: прямые капиталовложения турецких ТНК в казахстанскую экономику увеличились за год на 34%, до $1.3 млрд. Капитал турецкого происхождения представлен почти во всех секторах инвестирования, за исключением топливного.
Капиталовложения большинства других стран Юго-Западной и Южной Азии в ЕАЭС довольно скромны по объемам и однобоки по отраслевой структуре. Индия инвестирует в основном в нефтегазовый комплекс России. Иранские инвестиции в странах СНГ направляются в основном в Азербайджан (топливно-энергетический комплекс). Саудовская Аравия имеет совсем незначительное присутствие в Казахстане, в России проекты с участием саудовских ПИИ пока вообще отсутствуют (возможно, прорыв будет по итогам исторического визита короля Саудовской Аравии в 2017 году).
Что касается исходящих накопленных ПИИ, то все страны ЕАЭС без исключения продолжают наращивать собственные инвестиции в государства Евразии за пределами СНГ. За 2016 год данный показатель увеличился на 4% ($3.6 млрд) и достиг $93 млрд. В целом за период 2008–2016 годов суммарный показатель объема накопленных ПИИ стран ЕАЭС в Евразии вырос в 2.5 раза. Основным направлением экспорта прямых капиталовложений из ЕАЭС являются страны Европы. При этом Россия на данный момент не испытывает особого интереса к инвестициям в Восточной и Южной Азии. За последний год наблюдалось небольшое снижение накопленных российских ПИИ в этих регионах. За 2016 год резко сократились российские ПИИ в Монголии и Индии (в 3 раза), но заметно увеличились в Египте (рост на 45% — до $3.3 млрд).
Основными получателями казахстанских ПИИ остаются европейские страны — на них приходится более 85% всех прямых капиталовложений Казахстана в странах Евразии. В 2016 году объем накопленных ПИИ Казахстана в странах Евразии вне СНГ составил почти $6.5 млрд. Ключевым сектором международной специализации Казахстана, на который приходится стабильно свыше половины ПИИ, по-прежнему является топливный сектор. Второе место у оптовой и розничной торговли (свыше четверти объема экспортированных ПИИ), третье место занимает туристический комплекс (его доля — более одной пятой). Основной реципиент казахстанских прямых инвестиций — Румыния ($4.9 млрд).
Проекты компаний из Армении, Беларуси и Кыргызстана с прямыми инвестициями в страны Евразийского континента невелики по объемам. Это объясняется тем, что в экономиках названных стран ЕАЭС практически отсутствуют ТНК с конкурентными преимуществами, позволяющими выйти на рынки стран дальнего зарубежья.
По мнению аналитиков ЕАБР, на фоне подписания ряда соглашений между российскими нефтегазовыми компаниями и их китайскими партнерами, а также повышенного интереса азиатских инвесторов к экономикам стран Евразийского региона в 2018 году ожидается существенный рост прямых капиталовложений в Россию и другие страны ЕАЭС. Это станет закреплением тренда «поворота на Восток» в части активизации сотрудничества государств – членов ЕАЭС со странами Азии.
Данные, аналитика и прикладные выводы, представленные в докладе «ЕАЭС и страны Евразийского континента: мониторинг и анализ прямых инвестиций – 2017», помогут компаниям лучше ориентироваться в бизнес-пространстве региона, а государствам продвигать взаимовыгодную отраслевую кооперацию.
Источник