Гдр инвестиции что это

Глобальные депозитарные расписки — что это такое и как в них инвестировать?

Глобализация инвестиционных рынков стимулирует спрос на финансовые инструменты, позволяющие преодолеть границы между государствами. Один из них — депозитарная расписка или «вторичная акция». Что это такое, где и как купить и как на них заработать — читайте в статье.

Что такое глобальные депозитарные расписки

Глобальные депозитарные расписки (ГДР) — инструмент, удостоверяющий право компаний выпустить акции либо конвертируемые облигации за рубежом. За организацию эмиссии отвечает иностранный депозитарный банк. Акции оформляются как депозитарная расписка или сертификат.

• выпускается для международного рынка (по большей части — европейского);
• дает возможность вывести национальные акции на зарубежную биржу (например, предложить ценные бумаги МТС или Билайн европейским инвесторам);
• ГДР торгуются и на американском рынке, но в меньшем объеме чем АДР.

Глобальная расписка позволяет инвестировать за пределами юрисдикции страны, что выгодно для резидентов государств с ограничениями или полным запретом на покупку иностранных акций. Покупатель приобретает те же права и возможности, которые свойственны классическим акциям (дивиденды, прибыль от курсового роста).

Справка: крупнейшими эмитентами ГДР являются банки NewYorkMellon, DeutscheBank, JPMorganChase.

Выпуск ГДР позволяет компании выйти на мировой фондовый рынок, привлечь средства в иностранной валюте. О том, чем депозитарные расписки отличаются от акций, мы уже рассказывали.

Эмиссия ГДР

Эмиссия ГДР осуществляется на базе согласия между эмитентом и банком-кастодианом в стране обращения ценных бумаг.

Соглашение между сторонами стандартное, включает права и обязанности, участие инвесторов. Дополнительно обозначается срок, на который активы размещаются в депозитарии, условия передачи ЦБ, раздел расходов.

Схематически процедура выглядит следующим образом:

1. Эмитент и банк-депозитарий подписывают депозитарный договор.
2. Банк-депозитарий покупает у эмитента акции, учитывает их отдельно у себя или в банке-кастодиане (хранителе).
3. Банк-депозитарий выпускает ГДР, которые размещаются у инвесторов. Количество акций в одной расписке варьируется от доли до целой акции или до определенного пакета ценных бумаг. ГДР обращаются на финансовых рынках в роли самостоятельных ценных бумаг.

Плюсы и минусы ГДР

Основные преимущества глобальных расписок:

• доступ к зарубежным финансовым рынкам;
• продажа акций в разных валютах;
• расширение глобального присутствия;
• ликвидность;
• повышение стоимости ценных бумаг на внутреннем рынке за счет листинга за рубежом;
• могут передаваться между хозяйствующими субъектами;
• рост базы акционеров;
• инвестор экономит на налогах.

• Нарушение регламентов чревато серьезными последствиями для эмитента.
• Выгоду получают только частные инвесторы, располагающие крупными суммами. Финансовый инструмент достаточно дорогостоящий.

Как купить ГДР

По аналогии с другими ценными бумагами ГДР выпускаются и выводятся из оборота. Стоимость зависит от соотношения количества расписок к числу акций, на базе которых выпускаются первые. Эмитенты контролируют курс ГДР и акций, при отклонениях инициируют дополнительную эмиссию или сокращение количества ценных бумаг. Таким образом снижается риск резкого падения стоимости бумаг. В такие моменты инвесторы покупают ДР дешевле акций, получают дивиденды при меньших изначальных расходах.

Справка для покупателя:

1. Курсовая стоимость варьируется с учетом прогнозов аналитиков, фундаментальных течений экономики, рыночных условий.
2. Площадки, где можно купить ГДР: биржи в Гонконге, Люксембурге, Франкфурте и Сингапуре, а также отделение NASDAQ в Дубае.

Институциональные и частные инвесторы могут использовать глобальные расписки, когда ограничены законодательными нормами своего государства. На ГДР ограничения не распространяются. Инвестор освобождается от перечня комиссии, что в годовых цифрах достигает 30–35 пунктов от базиса акций.

Инвестор покупает расписки по той же схеме, что и обычные акции. Сделать это можно напрямую, если уже есть доступ к торгам на бирже, или обратившись в брокерскую компанию, где будет открыт счет.

Как продать ГДР

Продажа ценной бумаги, как и начисление процентов, осуществляется в валюте. Приобрести расписку могут физические и юридические лица из другой страны. Чтобы продать имеющиеся активы, владелец обращается к брокеру и передает ему ценные бумаги в течение трех дней (если они хранились не у брокера). Последний продает бумаги на рынке или инициирует удаление, конвертацию в классические акции. Для удаления расписки направляются в депозитарный банк. Расходы по операциям несет владелец бумаг.

Если расписки котируются на бирже, то продаются они так же просто, как и покупаются, через торговый терминал.

Глобальные расписки считают одним из важных источников, позволяющих финансировать развитие бизнеса. Компании, выпускающие ГДР на международный рынок, расширяют влияние, повышают имидж. А инвесторы получают возможность приобретать иностранные ценные бумаги.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Что такое ГДР и АДР акции. Как этим пользоваться и нужно ли ?

Что такое ГДР и АДР акции. Как этим пользоваться и нужно ли ?

Упрощенно говоря, ADR — это российские акции, обращающиеся на зарубежных биржах. Американские депозитарные расписки (АДР) — производные ценные бумаги, с помощью которых осуществляются операции с иностранными акциями на американских рынках.

Все российские вышедшие на западные фондовые рынки компании — а их насчитывается уже несколько десятков — сделали это с помощью так называемых американских депозитарных расписок (ADR). Сама акция все время находится в стране происхождения, в банке-хранителе. Они изымаются из обращения, и специальный банк-депозитарий выпускает депозитарную акцию.

Ее стоимость выражается в долларах, и она подтверждает право собственности на акции иностранной — для США — компании. Депозитарные расписки являются сертификатами, дающими американским инвесторам возможность опосредованно владеть акциями иностранных компаний. Когда говорят, что компания впускает АДР, это означает, что она обратилась в банк-депозитарий, чтобы депонировать там свои акции. Фактически, АДР — свидетельство о депонировании, выпущенное таким банком.

Российские эмитенты активно прибегают к выпуску АДР ради привлечения зарубежного капитала. АДР выпустили такие компании, как МТС, Вымпелком, Ростелеком, Татнефть, Лукойл, Газпром, Мечел и многие другие.

GDR — глобальные депозитарные расписки, аналог АДР. С помощью GDR компании размещают бумаги одновременно и в США, и в Европе. Чаще всего российские GDR торгуются на Лондонской фондовой бирже (LSE).

За АДР акции надо самостоятельно подавать декларацию 3 НДФЛ и уплачивать налог!!

Акции МТС торгуются на Московской бирже. Одна акция 19 августа 2020 года стоила примерно 338 рублей. Лот из 10 акций обходился в 3380 рублей.

На Нью-Йоркской бирже есть американские депозитарные расписки на акции МТС. В одной АДР две акции МТС, и АДР стоит примерно 9,45 доллара. Это около 685 рублей. Эти же АДР торгуются на Санкт-Петербургской бирже.

От одной АДР этой компании инвестор получит столько же дивидендов, как если бы он имел две акции МТС. Владелец 500 АДР получит дивиденды как за тысячу акций.

С точки зрения надежности большой разницы нет. Но есть разница в использовании налоговых вычетов и, возможно, в удобстве совершения сделок.

Источник

В чем разница между акциями и депозитарными расписками?

Есть акции МТС, а есть АДР МТС. Что лучше выбрать для долгосрочных инвестиций? Есть ли разница в надежности и какие вообще отличия?

Михаил, если у вас есть доступ и к акциям, и к депозитарным распискам на эти акции, при выборе между ними подумайте об удобстве совершения сделок и экономии на налогах. С точки зрения надежности большой разницы нет.

Что такое депозитарная расписка

Депозитарная расписка — сертификат, удостоверяющий право собственности на ценные бумаги (акции или облигации), которые торгуются на иностранной бирже. Впервые расписки появились в США, их назвали АДР — американские депозитарные расписки. Бывают также глобальные, российские и некоторые другие — смотря где эти расписки созданы и торгуются.

Расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом инвестировали на привычной им бирже.

Депозитарную расписку можно купить и продать на бирже как ценную бумагу. Одна расписка может равняться одной акции, двум, десяти или даже 0,1 акции — когда как.

Например, на Московской бирже торгуются акции Новороссийского морского торгового порта, а на Лондонской есть глобальные депозитарные расписки на эти акции. В одной ГДР сразу 75 акций НМТП.

Или на Лондонской и Московской биржах торгуются глобальные депозитарные расписки X5 Retail Group — «Пятерочка» и другие сети. Одна ГДР равна 0,25 одной обыкновенной акции.

Владелец расписок имеет те же права, что и владелец акций, в том числе получает дивиденды.

МТС: акции или АДР

Акции МТС торгуются на Московской бирже. Одна акция 12 июля 2019 года стоила примерно 268 рублей. Лот из 10 акций обходился в 2680 рублей.

На Нью-Йоркской бирже есть американские депозитарные расписки на акции МТС. В одной АДР две акции МТС, и АДР стоит примерно 8,6 доллара. Это около 542 рублей. Эти же АДР торгуются на Санкт-Петербургской бирже.

От одной АДР этой компании инвестор получит столько же дивидендов, как если бы он имел две акции МТС. Владелец 500 АДР получит дивиденды как за тысячу акций.

С точки зрения надежности большой разницы, на мой взгляд, нет. Но есть разница в использовании налоговых вычетов и, возможно, в удобстве совершения сделок.

Если вы налоговый резидент России и инвестируете через российского брокера, проще всего купить акции МТС на Московской бирже за рубли. Это можно сделать через ИИС и получить вычет на взнос или на доход от сделок. Или можно приобрести бумаги на брокерский счет и не платить НДФЛ при продаже акций, если владеть ими хотя бы 3 года. Это справедливо и для АДР МТС на Санкт-Петербургской бирже.

Купить АДР МТС с помощью ИИС на Нью-Йоркской бирже не получится, так как на ИИС можно работать только с российскими биржами. Если же купить ее в США через обычный брокерский счет, не факт, что вы сможете получить вычет по сроку владения.

Еще акции МТС — российский финансовый инструмент, тогда как АДР — иностранный. Это важно для некоторых госслужащих. Также учтите, что МТС допускает возможность делистинга с Нью-Йоркской биржи.

Стоит ли вообще вкладываться в МТС — отдельный вопрос, который мне кажется более важным, чем выбор между акциями МТС и АДР на них. Ответ зависит в том числе от целей инвестора и выбранного подхода к инвестициям.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник

Что такое GDR (Глобальная Депозитарная Расписка), зачем она нужна и стоит ли в них инвестировать?

Есть немало инвесторов в фондовый рынок, которые преуспели — Стайнхард, Сорос, Гетти и всем известный Баффет. Люди думают, что их сделали богатыми акции.

Но, знаете ли вы рост среднего портфеля акций? Это всего лишь около 5-8% в год. Консервативного ещё меньше!

Скромный стартовый капитал превращают в миллионы обычный сложный процент и хитроумные комбинации акций с их производными, такими, как ADR, опционы и GDR. В результате удачного выбора, инвесторы пользуются скачками курсовой разницы между базовыми и производными бумагами и максимизируют годовые доходы. Поэтому, поговорим сегодня о GDR — что это и какую пользу принесёт вам.

Что такое депозитарная расписка

Global Depositary Receipt в переводе означает Глобальная Депозитарная Расписка, в сокращённом варианте GDR:

• Этот финансовый инструмент, выпускается крупным банком-депозитарием для торговли на международных рынках, в основном, Европы.
• Грубо говоря, это способ торговать национальными акциями на зарубежных биржах. Например, так можно «пустить» акции Российского Билайна или МТС на рынок Европы и сделать их доступными для покупки европейским инвесторам.
• Глобальные расписки присутствуют и на площадках США, но в гораздо меньшем объёме, так как в Новом Свете доминируют АДР.

Global Depositary нужна институциональным инвесторам разных стран. Инвестировать в GDR, значит сделать вклад в рынки капитала за пределами своей юрисдикции. Это выгодно, когда в стране есть ограничения и даже запреты на покупку базовых для ГДР акций.

1. Каждая GDR эквивалентна определённому количеству базовых обыкновенных акций какой-либо международной компании.
2. Могут равняться целой акции, её доли или нескольким акциям.
3. Сами же акции хранятся на депозите кастодиан банка.
4. GDR котируются и торгуются в долларах США, дивиденды и расчётные операции также осуществляются в USD.

Если вы купите GDR, то получите все права и бонусы, как если бы купили простые акции — и прирост инвестиций от курсового роста бумаг, и дивиденды .

Точно также, как в случае приобретения ADR, о которых я писал совсем недавно.

История появления

Глобальные расписки появились в 90х годах ХХ века. Их механизм эмиссии аналогичен бумагам ADR, которые стали обращаться на 60 лет раньше. Первыми площадками, где появились GDR стали Люксембургская и Лондонская фондовые биржи.

Классификация

Есть несколько уровней депозитарных расписок, рассмотрим их, начиная с АДР.

Американские ADR American Depositary Receipt

Уровень первый — простая торговая форма для обращения документа на внебиржевом рынке. Для этих бумаг характерны высокие инвестриски и низкая ликвидность.

Второй уровень — листинг на фондовых площадках, за исключением крупнейших при упрощённой отчётности для эмитента.

Уровень третий — листинг по правилам второго уровня с выходом на зарубежные биржи фондов.

Четвёртый уровень — регулируется правилом 144А/Положение-S для целевого размещения под институциональных инвесторов.

Глобальные GDR Global Depositary Receipt

Подчиняются тем же правилам, что и ADR.

Российские РДР

Допускаются к котированию в листинг 1 или 2 уровня если соответствуют правилам и нормам биржевой площадки, а также, если уже включены в листинг зарубежной площадки. Никакими иными требованиями РДР не обременяются.

Какая разница между ними?

Итак, сделаем выводы — чем отличаются типы депозитарных расписок.

1. Американские — бумаги для листинга исключительно в США. Появились в своём классе первыми, правила выпуска и размещения ADR отработаны до мелочей.
2. Глобальные — аналоговые американским бумаги для обращения на неамериканских рынках, в основном Европы. Поэтому GDR иногда называют Европейскими депозитарными расписками. Затраты на размещение GDR немного выше, чем АДР. Никаких явных преимуществ нет, поэтому GDR эмитируются реже АДР.
3. Российские — выпускаются на бумаги зарубежного эмитента, банк кастодиан находится в РФ. Торгуются на зарубежных площадках, наименее популярны внутри класса депозитарных расписок.

Источник