Фирма объединила свои усилия с

Зачем компании объединяются и как на этом заработать

Зачем компании объединяются

Прежде чем разобраться, как заработать на слияниях и поглощениях, посмотрим, как такие сделки вообще происходят. У компаний есть несколько основных причин, чтобы пойти на этот шаг.

• Компании хотят расширить бизнес

Чтобы укрупнить бизнес и увеличить свою долю на рынке, компании покупают конкурентов. У многих это прописано в стратегии как основной двигатель развития. Ярким примером могут послужить розничные сети. Для них доля рынка и объем продаж — это основные критерии роста бизнеса.

Например, Х5 Retail Group регулярно открывает новые торговые точки и покупает сети магазинов других компаний. За время своего существования и развития компания поглощала сети магазинов «Копейка», «Патэрсон», «Корзинка», «365» и другие.

Другой пример — в конце июня 2019 года фармацевтическая компания AbbVie купила производителя ботокса Allergan. Для AbbVie это новое направление для развития бизнеса, она вышла на новый рынок.

• Компаниям нужно современное оборудование

Компаниям, которые добывают ресурсы, например газ и нефть, часто нужны дополнительные материальные источники.

Допустим, одна нефтяная компании обладает правами на разработку нескольких месторождений в труднодоступных районах с тяжелыми условиями труда. Чтобы эффективно работать в таких местах, ей не хватает продвинутого и нового оборудования.

Чтобы решить эту проблему, компания привлекает партнера, у которого это оборудование есть. Два бизнеса объединяют усилия и формируют совместное предприятие на взаимовыгодных условиях. Теперь у обеих компаний есть все необходимое для продуктивной работы.

• Компаниям не хватает интеллектуальных ресурсов

Чтобы развиваться в современном мире, многим компаниям приходится перестраивать свой бизнес и адаптироваться к новым условиям. Компании нуждаются в новых технологиях и сервисах, им не хватает современных методов управления или компетенций сотрудников в работе с большими данными.

Первое, что приходит в голову в качестве примера, — Facebook и Google. Они покупают стартапы и небольшие компании в первую очередь для того, чтобы получить доступ к их уникальным разработкам. Финансовые и операционные показатели на момент покупки не являются решающим фактором для этих корпораций.

• Компании объединяются, чтобы было легче получать кредиты или продавать свои облигации

С помощью слияний компании получают доступ к более дешевому кредитному финансированию. Это значит, что чем больше компания, тем большую долю рынка она занимает. Чем масштабнее ее бизнес, тем легче ей банк выдаст кредит. Инвесторы в свою очередь будут охотнее покупать облигации , потому что дать в долг огромной компании надежнее, чем маленькой. Крупная корпорация с большей вероятностью вернет деньги и не обанкротится.

Ко всему прочему, чтобы выпустить облигации, компании потребуется заплатить организаторам, которые помогут ей разместить бумаги на бирже. А в будущем компания будет платить инвесторам проценты по купонам. Размещать облигации на маленькую сумму невыгодно. В таком случае все комиссии и будущие выплаты по купонам съедят деньги, которые компания получит от инвесторов, купивших ее облигации. Выходит, перед тем как размещать облигации на бирже, компаниям может быть выгодно объединиться.

• Компании стремятся стать монополиями

Крупные корпорации имеют возможность фактически монополизировать определенные рыночные сегменты, даже несмотря на антимонопольное регулирование. Это позволяет им диктовать свои условия и получать сверхприбыль. Они могут скупать мелких конкурентов или мешать им. Это такие гиганты, как Google, Facebook или Microsoft.

Им сложно что-то противопоставить. Однако, когда регулирующие органы могут доказать факты злоупотребления доминирующим положением, на такие компании налагают штрафы. Что, впрочем, не особенно мешает их бизнесу.

К примеру, 20 декабря Google был оштрафован на €150 млн французским антимонопольным регулятором. Компанию обвиняют в том, что она ограничила рекламу для конкурентов с помощью своей платформы AdSense. А в марте 2019 года антимонопольный орган Евросоюза выписал штраф Google на €1,49 млрд по тому же делу. Всего за последние два года Google получил штрафы общей суммой около €8 млрд.

• Одна компания поглощает другую против ее воли, чтобы продать бизнес по частям или радикально изменить его

Отдельным блоком стоят недружественные поглощения компаний. Чаще всего основная цель таких сделок — это реструктуризация или разделение бизнеса. После того как одна компания поглощает другую, она получает доступ к технологиям, человеческим и интеллектуальным ресурсам.

После этого компания-агрессор имеет полное право продать бизнес по частям, уволить сотрудников или закрыть бренд поглощенной компании. На такое обычно приходится соглашаться убыточным предприятиям или предприятиям, у которых серьезные проблемы в бизнесе.

Как слияния и поглощения влияют на акции

Кроме прочего, сделки влияют на цену акций компании. Классическая реакция рынков обычно такая — акции покупаемой компании дорожают, акции покупателя снижаются. Рост первых происходит потому, что акционерам приобретаемой компании предлагают достаточно выгодный обмен на акции объединенной компании. Снижение котировок покупателя объясняется тем, что компании предстоят сопутствующие затраты на поглощение.

Но бывают яркие исключения из правил. Например, акции «Яндекса» резко упали, когда в новостях прошел слух о том, что «Сбербанк» может купить большую долю в технологическом гиганте. Это повлияло на цену акций «Яндекса» негативно — за день они упали в стоимости на 20%.

Государственное влияние на бизнес «Яндекса» инвесторы восприняли негативно. При этом сам «Яндекс» и его потенциал на рынке оценивается высоко. В такой ситуации можно было рискнуть и купить акции технологической компании по низкой цене. С расчетом на то, что сделка не случится, акции вырастут обратно и их можно будет продать с прибылью.

После объявления сделки могут подорожать акции и покупателя, и приобретаемой компании. Например, в начале 2019 года американская компания DXC Technology объявила о приобретении Luxoft, имеющей российские корни, за $2 млрд.

Такая цена предполагала существенную премию к акциям Luxoft на тот момент. Бумаги Luxoft немедленно подорожали и впоследствии торговались примерно на одном уровне вплоть до окончательного закрытия сделки в июне 2019 года. Акции DXC Technology также выросли в момент объявления сделки. В этом случае можно было купить акции компаний, если успеть оценить потенциал сделки сразу, понять, что он положительный, и купить акции в расчете на их рост.

На что обратить внимание инвестору

В первую очередь необходимо понимать предпосылки, цели и задачи, которые ставят перед собой компании, планирующие слияния и поглощения. Стоит посмотреть на условия и определить, какого типа эта сделка. Объединяются ли компании для того, чтобы улучшить бизнес на взаимовыгодных условиях. Или это недружественное поглощение и компанию, акции которой вам принадлежат, вот-вот распродадут по частям.

Кроме того, что стоит опасаться недружественных поглощений, также стоит уделить внимание ситуациям, когда сделка приводит к смене операционного контроля или руководства. Это может кардинально поменять бизнес, и не всегда в лучшую сторону.

Иногда компании раскрывают условия сделки, поэтому можно внимательно их изучить и предположить, насколько реальны задачи, которые перед собой ставят компании. А также совместимы ли у них структуры управления, команды, корпоративная культура, нет ли конфликта интересов.

Еще один важный момент — регуляторные риски и правовые тонкости. К этому относится согласование сделки с антимонопольными органами, нюансы лицензирования деятельности, доступа к ресурсам.

Как на этом заработать

Обычно компания, объявляя о сделке публично, может предложить инвесторам оферту. То есть выкупить у акционеров свои акции.

Существует правило, что цена выкупа должна быть одинакова для всех категорий акционеров, как для контролирующих, так и для обычных. И в большинстве случаев цена выкупа предполагает некую премию.

То есть у частных инвесторов появляется возможность продать свои акции за цену выше той, по которой акции на данный момент торгуются на бирже. Это дает обычным акционерам возможность неплохо заработать, продав свои акции в рамках оферты.

Когда всем становится известно о будущей сделке, цена акций компании начинает расти на бирже до предполагаемой цены продажи акций по оферте.

Подводя итог, делаем вывод, что инвестор может заработать на сделках слияний и поглощений тремя способами:

— продать свои акции по оферте;

— продать свои акции на бирже, когда их цена сильно вырастет после объявления о сделке;

— купить акции качественной компании, когда из-за неподтвержденных слухов цена ее бумаг упала. В будущем продать с прибылью, когда цена вернется к прежним значениям.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Источник

Компания BT объединила свои усилия с 2N: Какие преимущества вы получите от данного сотрудничества?

2N сотрудничает с рядом крупных компаний, таких как BT. Добавление IP системы доступа от 2N к их объединенной облачной платформе связи теперь стало просто вопросом выбора из списка ниже.

Платформа компании BT Wholesale Hosted Communications предлагает технологии комплексной облачной связи, которая на данный момент включает IP систему контроля доступа от 2N. Интегрирующее устройство выбирает устройство 2N из списка на портале размещения заказов WHC Sales Zone. Системы IP связи от 2N настраиваются через платформу в соответствии с задачами проекта, после чего интегрирующее устройство можно с легкостью использовать для последующего управления.

Данная облачная технология связи предлагает ряд преимуществ. Больше нет необходимости содержать дорогостоящий и устаревший телефонный коммутатор в доме, где уже установлена данная система. IP устройства связи от 2N могут автоматически обновляться через подключение к облачному серверу. Список людей на дисплее устройства связи будет всегда обновлен, как и программное обеспечение устройства. Вы также сможете запросто расширить всю систему.

Старший менеджер по продукции компании BT Andrew Newbury сказал следующее “Вместе с портфолио 2N мы можем предоставить торговым посредникам возможности для широких сегментов рынка, которые они представляют, начиная с простых офисных устройств, и заканчивая устройствами, предназначенными для эксплуатации в тяжелых промышленных условиях”.

Хотите узнать больше о нашем сотрудничестве с BT?

Тогда советуем вам прочитать полный пресс-релиз об интеграции системы аудио-связи 2N с BT.

Источник

Крупные компании объединяют усилия для маневров на рынке M&A

Так, накануне пивоваренные компании Carlsberg и Heineken объявили о намерении совместно приобрести британского конкурента Scottish & Newcastle (S&N). Если сделка состоится, Carlsberg достанется 50%-ная доля партнера в ВВН (акционер «Балтики»), а также подразделения во Франции и Греции. Буквально в этот же день банковский консорциум во главе с Royal Bank of Scotland завершил поглощение голландского банка ABN AMRO, а права на приобретение британской химической группы ICI как раз оспаривают два ее конкурента.

«Это делается для того, чтобы уменьшить возможные риски», — отмечает один из представителей крупного банка. А один из партнеров в юридической фирме Allen & Overy Ричард Крэнфилд отмечает, что, хотя довольно сложно осуществить консорциумную сделку, последние успехи (например, покупка ABN AMRO) вдохновят остальные компании. А фондовый менеджер Rensburg Fund Managers Колин Мортон предположил, что недавняя сделка Carlsberg/Heineken заставила конкурентов задуматься о том, чтобы последовать их примеру (например, производителя потребительских и производственных товаров Unilever и группу производителей сотовых телефонов Vodafone).

Однако он добавляет, что ситуация на рынке слияний и поглощений (mergers and acquisitions, M&A) будет зависеть от дальнейшей макроэкономической ситуации в мире, которая пока, по его мнению, висит на волоске. «Если ситуация ухудшится, можно с большой вероятностью ожидать прекращения такого рода сделок», — сообщает К.Мортон.

Эксперты считают, что сейчас существует огромное количество причин, которые приводят к буму на рынке M&A. Одна из этих причин — стремление стать более конкурентоспособными. В качестве примера приводится решение RBS объединиться с испанской Santander и бельгийской Fortis, что дает этим компаниям явное преимущество над британской Barclays, которая подумывала о покупке ABN AMRO с привлечением только собственных средств, передает Reuters.

Еще одна причина — увеличение стоимости компании с целью убедить сопротивляющегося продавца. Ярким примером этому является голландская Akzo Nobel, которая сумела увеличить стоимость предложения ICI на 10%, что помогло ей выиграть на британском аукционе.

«Сотрудничать не всегда просто. Но если компаниям удается создать консорциум, многие сделки сразу становятся намного проще», — отмечает К.Мортон.

Источник

Softline и ТЕХНЕЗИС объединили свои усилия с целью реализации совместных проектов в сфере транспорта

Соглашение о партнерстве позволит компаниям предлагать своим заказчикам – транспортным департаментам муниципалитетов и регионов, – решение для автоматизации управления общественным транспортом и оплатой проезда. Единая система даст возможность контролировать расходы на организацию транспортного обслуживания и исполнение контрактов транспортными компаниями, оптимизировать маршрутную городскую и региональную сеть и предоставить городским властям эффективный механизм для планирования и управления тарифами на перевозки. Применение современных цифровых технологий в транспортной инфраструктуре повышает эффективность управления, создает условия для прозрачности движения денежных потоков, тем самым обеспечивая дополнительные поступления в муниципальный бюджет и привлекательность общественного транспорта для населения.

В рамках сотрудничества компании смогут совместно развивать интеллектуальные транспортные сервисы и предлагать их заказчикам в России, странах СНГ и Дальнем Зарубежье.

Виктор Алгазин, директор регионального бизнеса компании Softline: «Softline имеет богатый опыт реализации комплексных проектов для муниципалитетов и регионов России. В рамках нашей концепции «Регион будущего» мы активно развиваем направление транспортных систем, поэтому сотрудничество с компанией ТЕХНЕЗИС позволит нам усилить нашу экспертизу и предложить новым заказчикам уже доказавшее свою эффективность в ряде регионов решение».

Дмитрий Пьянковский, генеральный директор компании ТЕХНЕЗИС: «Одной из немногих сфер, в которой действуют специфические требования по учету наличной выручки остается общественный транспорт. Анализ и мониторинг деятельности транспортных компаний, проведенный ООО «ТЕХНЕЗИС» в 2016-2017 годах дают основание утверждать, что сфера оплаты проезда в общественном транспорте до сих пор является «серой зоной» российской экономики. Из-за распространенной практики невыдачи билетов, присвоения выручки, необоснованного списания средств с социальных и транспортных карт, реальная выручка транспортных предприятий занижается от 20 до 80%.

Наша компания разработала решения, которые позволяют выявлять выручку, скрываемую от налогообложения, и проверять обоснованность выплат перевозчикам за транспортную работу, и тем самым способствовать не только пополнению бюджетов, но и сократить расходование средств из бюджетов всех уровней».

Источник