Факторы стимулирующие приток инвестиций

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ

Необходимым условием развития современной экономики является высокая инвестиционная активность, в связи с чем важную роль как на макро-, так и на микро- уровне играют иностранные инвестиции.

Инвестиции предполагают дополнительные средства и возможности для основания, развития и поддержания деятельности организации. Так, увеличение количества выпускаемой продукции (услуг), улучшение ее качества, найм высококвалифицированных сотрудников, приобретение инновационных методов производства товаров — это и многое другое, способствует увеличению спроса на продукцию данного производителя, тем самым порождается конкуренция, что позволяет увеличить качество и доступность товара или услуги на рынке.

Также инвестиции позволяют конкурировать не только с отечественной продукцией, но и с импортной, тем самым позволяя стране быть более самодостаточной, что в нынешней мировой ситуации — крайне важно. Амортизационные отчисления и отечественные инвестиции не способны «утолить» инвестиционный голод, сложившийся в России на современном этапе (48,2 % износа основных фондов на 2013 год). Именно это прежде всего обуславливает необходимость привлечения иностранных инвестиций.

Прежде чем рассматривать сложившуюся ситуацию с притоком иностранных инвестиций в России и в мире, необходимо понимать, что представляют собой прямые иностранные инвестиции, а также какими нормативно-правовыми актами они регламентируются.

В Российской Федерации основным законом, регулирующим иностранные инвестиции является Федеральный Закон №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Он определяет основные права и гарантии иностранных инвесторов на инвестиции, получение от них прибыли и дохода, а также условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ.

Согласно определению, данному в законе иностранные инвестиции — это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.

Также в законе определено понятие прямой иностранной инвестиции — приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) некоторого оборудования [1].

Прямые иностранные инвестиции играют значимую роль в экономике любого государства – Россия не исключение. На сегодняшний день проблема с привлечением иностранных инвестиций крайне опасна и поиск решения наиболее актуален, поскольку объем прямых иностранных инвестиций в 2014 году в Россию снизился на 70% (до 19 млрд. дол. США), что освещено в докладе Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD).

В качестве возможных причин выхода России из десятки лидеров по привлечению иностранных инвестиций, участники конференции выделяют, прежде всего, экономические санкции против России, а также отрицательные перспективы роста экономики.

Объем прямых иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации представлен в таблице 1 [2].

Таблица 1.

Объем ПИИ в РФ

Год	2008	2009	2010	2011	2012	2013
Миллионов долларов	74 783	36 583	43 168	55 084	50 588	79 262

Действительно, большая часть нефте- газовых инвесторов отказалась либо заморозила свои инвестиционные проекты, в связи с нестабильной геополитической ситуацией в мире в целом и вокруг России в частности. Однако, рассматривая возможные причины снижения объема инвестиций в Российскую Федерацию, следует учитывать не только негативные события 2014 года, но и положительные – 2013, а именно рост объема иностранных инвестиций, за счет того, что значительная часть иностранных инвестиций была получена за счет сделки «Роснефти» по ТНК-BP, также упадок объема зарубежных инвестиций вызван окончанием масштабных строек и крупных инвестиционных проектов.

По мнению управляющего активами УК «Фонд Магута» Платона Магуты, снижение объема инвестиций в Россию по большей части обусловлено, не только геополитическим фактором, но и негативной макроэкономической конъюнктурой в стране, структурными проблемами, а, главным образом, оттоком капитала из развивающихся рынков. Стабилизация ситуации в лучшем случае может произойти во второй половине 2015, а в худшем в конце 2016 года. Его мнение основывается с учетом инвестиционной активности ожидаемой к 2018 году, в преддверии Чемпионата мира по футболу в РФ, а так же подачи газа в КНР по газопроводу «Сила Сибири».

Исходя из этого можно сказать, что на данном этапе инвесторы ожидают стабилизации ситуации на мировой арене с целью снижения рискованности вложения средств в Российскую экономику и максимизации прибыли своих вложений.

В 2011 году исследование, проведенное аудиторской консалтинговой компанией «Эрнст энд Янг» заключила, что Россия привлекательна для инвесторов перманентно растущим внутренним рынком. В этом исследовании участвовало 205 руководителей международных компаний, 70% которых оценило Россию, как достаточно инвестиционно привлекательную страну, а 30% и вовсе признали ее как очень привлекательную, что является высоким результатом. Также в ходе этого исследования были выделены факторы, благотворно влияющие на инвестиционную привлекательность РФ:

— доступная рабочая сила;

— развитая и совершенствующаяся логистическая сеть;

— возможности для роста производительности деятельности существующих предприятий [3].

Однако, следует отметить ряд негативных факторов, отталкивающих зарубежных инвесторов:

— забюрократизированность (как одну из важнейших причин ее выделяет 25% зарубежных инвесторов);

— крайне высокий уровень коррупции в стране (21%);

— недостаточное количество международных проектов (20%).

В качестве современных актуальных проблем привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, респондентами так же были выделены:

— жесткое регулирование (6%);

— сложность лицензирования (8%);

— работа на внутреннем рынке (10%).

Исходя из выделенных проблем, можно обозначить очевидные и вполне логичные меры, применение которых будет способствовать привлечению прямых иностранных инвестиций [4].

В первую очередь необходимо:

— повышение эффективности законодательства в сфере борьбы с коррупцией;

— упрощение административных процедур в процессе создания и деятельности предприятий;

— создание прозрачности в системе государственного регулирования предпринимательства;

— выход на внешние рынки.

Таким образом, подводя итог, прежде всего, следует отметить острую необходимость прямых иностранных инвестиций для экономики России. Создавшаяся достаточно непростая геополитическая ситуация в мире самым непосредственным образом влияет на мировую экономику (и Россия здесь не исключение) и тормозит ее развитие. Это нельзя не учитывать при исследовании проблем поступивших вложений иностранных инвесторов и их будущих перспектив, однако также нельзя утверждать, что сложившаяся ситуация в Российской Федерации в полной мере связана лишь с экономическими санкциями. Для увеличения, а может и приумножения прямых иностранных инвестиций в Российскую экономику, прежде всего, следует решить проблемы, связанные с инвестиционной привлекательностью страны. По мере упразднения всевозможных барьеров и улучшения инвестиционного климата положение российской экономики начнет меняться в лучшую сторону.

Список литературы:

1. Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ от 09.07.19991 // СПС КонсультантПлюс.
2. Доклад Конференции ООН по торговле и развитию UNCTAD [Электронный ресурс]: // UNCTAD URL: (дата обращения: 18.02.2015).
3. Кандалинцев В.Г. Страны БРИКС в потоках прямых иностранных инвестиций // Восточная аналитика. — 2012. — № 3.
4. Коломыц О.Н. Прямые иностранные инвестиции как необходимое условие модернизации российской экономики // Международный научно-исследовательский журнал. – 2015. – 2-3(33). – С. 41-42.[schema type=»book» name=»ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПРИВЛЕЧЕНИЕ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ» description=»Прямые иностранные инвестиции являются ключевым элементом в международной экономической интеграции, поскольку именно с их помощью создаются прямые, стабильные и длительные связей между экономиками разных стран. В связи с чем авторами обоснована важность и необходимость привлечения прямых иностранных инвестиций для развития всех уровней экономики.» author=»Коломыц Оксана Николаевна, Самойлин Вадим Александрович » publisher=»БАСАРАНОВИЧ ЕКАТЕРИНА» pubdate=»2017-03-07″ edition=»ЕВРАЗИЙСКИЙ СОЮЗ УЧЕНЫХ_27.06.2015_06(15)» ebook=»yes» ]

Источник

Факторы, способствующие и препятствующие притоку иностранных инвестиций в российскую экономику

II. Основные понятия и экономический смысл инвестиций.

III. Необходимость инвестиций для российской экономики IV. Инвестиционный кризис в Российской экономике. V. Оценка факторов, влияющих на инвестиционный климат

1. Природные ресурсы и инфраструктура

3. Макроэкономические показатели.

4. Состояние государственного долга.

5. Государственное управление и экономическая политика 6. Права собственности и корпоративное управление 7. Законодательство и судебная защита 8. Соблюдение обязательств по контрактам 9. Виртуальная экономика и структурная политика 10. Преступность и коррупция 11. Налоговый режим 12. Банковская система. Институты финансового рынка 13. Проблемы адекватного бухгалтерского учета 14. Политика местных властей 15. Различия в инвестиционном климате для местных и иностранных инвесторов

16. Проблемы развития «Новой» экономики.

17. Экономическая политика по регулированию прямых иностранных инвестиций.

Целью данной работы является исследование факторов, влияющих на инвестиционный климат России. Оценка этих факторов с точки зрения благоприятствования иностранным инвестициям. Делается попытка выделить основные тенденции улучшения инвестиционного климата, а также дать анализ главным проблемам, которые сохраняются на протяжении всего периода развития цивилизованной экономики в России.

II. Основные понятия и экономический смысл инвестиций.

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотноше­ний между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

Инвестиции принято подразделять на:

— целевые банковские вклады,

— паи, акции и другие ценные бумаги;

— движимое и недвижимое имущество;

— имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного (“ноу-хау”); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.

2. В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на

— реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.).

— нематериальные активы (патенты, лицензии, ”ноу-хау”, научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.). Сюда же можно отнести и инвестиции в человеческий капитал — это любое действие, которое повышает квалификацию и способность персонала, и в конечном счете повышающее производительность их труда.

— финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты — ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.

3. По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

— прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции. Прямой иностранной инвестицией, в соответствии с российским законодательством считается приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов доли в уставном капитале коммерческой организации

— косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

4. Кроме того, инвестиции бывают частными, государственными и иностранными.

В соответ­ствии с российским законодательством под иностранными инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых иност­ранными инвесторами в объекты предпринимательской и др. видов дея­тельности с целью получения прибыли. Объектами иностранных инвестиций могут выступать: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бума­ги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, права на интеллектуальные ценности, имущественные права.

Пример иностранного инвестирования в Российскую экономику.

26 июня 2001 переговоры, длившиеся почти 2 года, завершились подписанием договора между «РОСНО», АФК «Система» и страховой группой Альянс (Allianz AG) о покупке Альянсом 45% акций «РОСНО». Это событие стало началом интенсивного сотрудничества между ведущим страховщиком самой большой страны мира и одним из крупнейших мировых финансово-страховых концернов. Обе компании с самого начала восприняли этот союз как равноценное партнерство, в которое каждая из сторон вносит что-то особенное и ценное. «РОСНО» вносит понимание специфики российского страхового рынка, а также динамичной и комплексной бизнес-среды. Альянс вносит наработанный опыт международного страхования, ноу-хау и технологии, накопленные в течение более чем столетней работы в различных странах (т. е. вложение нематериальных активов)

Обе компании превосходно дополняют друг друга, глобальное сочетается с локальным. В этом изначально заложена твердая основа для успешного сотрудничества. Первым шагом на пути сотрудничества Альянса и Росно явилось создание проектной группы. Целью группы является ноу-хау трансферт к Росно и обширные консультации во всех важных областях страхования, т.е. в области продаж, разработки страховых продуктов, финансов, информационных технологий, персонала.

III. Необходимость инвестиций для российской экономики

Спад в инвестиционной сфере в ходе затянувшегося трансфор­мационного кризиса в России был наиболее глубоким и драмати­ческим. Если в 1998 г., когда снижение производства было наиболь­шим, ВВП, согласно официальной статистике, составлял 61%, объем промышленного производства — 50% по отношению к уровню 1991 г., то инвестиции в основной капитал достигали только 25%, в том числе прямые инвестиции производственного назначения — всего лишь 15% от уровня 1991 г.

Преодоление инвестиционного кризиса приобретает особую важ­ность как в текущем, так и стратегическом аспектах. Текущая потреб­ность в инвестициях связана с крайней изношенностью оборудования. В среднем по стране износ основных производственных фондов со­ставляет 40,4%, при этом в нефтедобыче и электроэнергетике — более 50, в нефтепереработке — 75, в газопереработке — 80%. Если доля пол­ностью изношенных основных фондов в целом по стране равна 12,5%, то в подотраслях ТЭК она колеблется от 22 до 38%’. К 2000 г. вырабо­тали ресурс 17% мощностей электростанций России, около 25% обору­дования электрических подстанций также достигло предельного срока службы.

Степень износа основных фондов в % на начало года	1996	1997	1998	1999	2000
Промышленность в целом	48,5	50,5	52,4	52,9	52,4
Легкая промышленность	51,8	54,4	54,9	55,7	54,2
Машиностроение и металлообработка	50,1	52,3	53,2	53,3	55,3
Промышленность строительных материалов	49,2	51,7	53,6	54,2	53,7
Химическая и нефтехимическая *промышленность*	60,0	62,0	62,6	60,9	60^2
Сельское хозяйство	41,1	43,7	46,9	48,8	50,4
Топливная промышленность	52,6	54,2	54,7	52,6	50,2
Цветная металлургия	48,7	51,3	52,0	49,1	44,5
Пищевая промышленность	45,7	46,9	44,5	39,9	38,3
Электроэнергетика	47,4	48,6	49,4	50,4	51.6
Черная металлургия	48,9	52,0	53,1	53,0	53,5
Лесная, деревообрабатывающая	51,1	54,9	55,2	51,6	48,7
Строительство	37,4	37,9	35,6	40,7	44,6
Транспорт	41,4	43,6	.44,3	45,0	47,8

Ближайшие годы станут критическими с точки зрения обновления оборудования в электроэнергетике. А в стратегическом аспекте инвестиции сейчас выступают ключевым звеном, опре­деляющим решение всего комплекса проблем развития страны и мо­дернизации экономики и прежде всего достижения устойчивого эко­номического роста и повышения конкурентоспособности отечествен­ного производства на внутреннем и мировом рынках. При этом осо­бое значение приобретает структурный поворот от производства и экспорта топливно-энергетических ресурсов к развитию высокотехно­логичных и инновационноемких обрабатывающих отраслей.

IV. Инвестиционный кризис в Российской экономике.

Динамика инвестиций в основной капитал до 2002 в целом производила оптимистическое впечатление. В 2000 г. темп роста инвестиций достиг своеобразного рекорда -17,4%. В 2001 г. он снизился, составив все же весомую величину, рав­ную 8,7%. В середине 2002 г. объем инвестиций в основной капитал примерно на 15% превысил уровень предкризисного 1997 года. Стала не­сколько повышаться доля инвестиций в основной капитал в ВВП.

Несмотря па некоторые благоприятные явления, сложившаяся ситуация не только не дает пока оснований для самоуспокоенности, по вызывает нарастающую тревогу.

Во-первых, увеличение инвести­ции начинается с очень низкого исходного уровня, обусловленного длительным и тяжелым спадом.

Во-вторых, несмотря на повышение их доли в ВВП, она остает­ся весьма низкой: 14-18%».

Кроме того, доля инвестиций в основ­ной капитал и в целом валового накопления в составе российского ВВП заметно отстает от доли валовых сбережений, что отражает, в частности, бегство капитала из страны.

В-третьих, по данным за 9 месяцев 2002 г., наметилось значитель­ное сокращение темпов роста инвестиций в основной капитал и от­ставание их от динамики важнейших показателен производства.

В-четвертых, абсолютная сумма прямых отечественных инвести­ций резко отстает от потребности в них. По расчетам Минэкономразвития РФ, в течение ближайших 15 лет необходимы ежегодные инвес­тиции в реальный сектор экономики в объеме порядка 3 трлн. руб.Фактически же они составили в 2001 г. почти вдвое меньшую величи­ну — 1599,5 млрд. руб.

В-пятых, Обращает на себя внимание исключительно низкий вес бан­ковских кредитов в финансировании инвестиций — 3,5% (без кре­дитов иностранных банков — только 2,9%). При этом немногим более 30% предоставленных кредитов приходится на ссуды сроком более одного года и их сумма составляет порядка 20% по отноше­нию к величине прямых инвестиций. Трансформация сбережений в инвестиции и межотраслевой перелив инвестиционных ресурсов по банковской линии чрезвы­чайно малы. Слабый фондовый рынок также не способен пока выполнять эти функции.

В-шестых, весьма неоднородна межотраслевая структура инвес­тиций: разные отрасли обеспечены ими весьма неравномерно и эта неравномерность пока усиливается (Тб. №1). Наиболее суще­ственно увеличиваются инвестиции в топливную промышленность и в транспорт. Доля всех инвестиций в топливную промышленность со­ставила в 2000 г. 18,5% (около ‘/₂ инвестиций в промышленность), в транспорт — 21,1%. В 2001 г. соответствующие показатели составили 22,1%, 52 и 23,1%. Иными слова­ми, структура инвестиций консервирует экспортно-сырьевую направ­ленность развития российской экономики, до сих пор не став факто­ром ускоренного развития обрабатывающей промышленности.

Таким образом отечественные инвестиции не удовлетворяют всех потребностей российской экономики. Иностранные инвестиции в этом свете становятся важным фактором экономического роста. Но и в сфере иностранного инвестирования основные тенденции настораживают: хотя сум­марный приток капитала в Россию из года в год растет, объем и доля прямых иностранных инвестиций сокращаются. В 2001 г. удельный вес прямых иностранных инвестиций снизился до 27,9% общего их объе­ма, тогда как в 2000 г. составлял 40,%, а в 1999 г. — 44,6%. В накоп­ленном же иностранном капитале, который к концу 2001 г. составил 35,6 млрд. долл., доля прямых инвестиций достигает 51%. Портфель­ные инвестиции ежегодно растут в разы (в 4,5 раза в 2001 г. по срав­нению с 2000 г.), но доля их остается едва заметной (3,2% в 2001 г.). Преимущественная же часть приходится на прочие инвестиции, глав­ным образом на торговые и прочие кредиты (12,9 и 55,4% соответ­ственно в 2001 г.). В 2001 г. прямые иностранные инвестиции состави­ли менее 7,5% прямых отечественных инвестиций. В развитых же стра­нах мира на иностранные вложения приходится 12-13% общего объе­ма инвестиций.

Наблюдаемое распределение инвестиций по отраслям и секторам промышленности, где значительная доля приходится на ТЭК, транспорт, торговлю и пищевую промышленность, свидетельствует об острой стадии «голландской болезни», что в условиях значительного износа основного капитала создает угрозу падения производственного потенциала экономики, — как по объему и разнообразию выпускаемой продукции, так и по сложности используемых технологий. Это, в свою очередь, ведет к еще большей зависимости от конъюнктуры цен на мировых сырьевых рынках, снижает конкурентоспособность и влияние экономики в мире.

V. Оценка факторов, влияющих на инвестиционный климат

Понятие инвестиционный климат характеризует степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну. Оценка инвестиционного климата основывается на анализе факторов, определяющих инвестиционный климат и способствующих экономическому росту. В их числе этих факторов:

· природные ресурсы и состояние экологии;

· качество рабочей силы;

· уровень развития и доступность объектов инфраструктуры;

· политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств;

· макроэкономическая стабильность: состояние бюджета, платежный баланс, государственный, в том числе внешний долг;

· качество государственного управления, политика центральных и местных властей;

· законодательство, полнота и качество в плане регулирования экономической жизни, степень либеральности;

· уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция;

· защита прав собственности, уровень корпоративного управления;

· обязательность партнеров при исполнении контрактов;

· качество налоговой системы и уровень налогового бремени;

· качество банковской системы и других финансовых институтов; доступность кредитования;

· открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами;

· административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок.

Рассмотрим подробнее каждый из факторов и оценим его благоприятность в отношении иностранных инвестиций.

Источник