Денежные потоки между своими компаниями

Денежный поток

Денежный поток — это процесс, связанный с движением денег в организации. Он показывает, откуда поступают средства, куда они уходят, каков остаток. Расчет может вестись как для одного направления деятельности, так и для всего бизнеса в целом.

Хозяйственная деятельность любой компании связана с передвижением средств, выплатами, расходами и т.д. Денежные потоки бывают нескольких видов, но все они объединяются в единую систему, которая позволяет управлять ресурсами организации.

Синхронизация потоков напрямую влияет на развитие компании. Без них нельзя сделать компанию эффективной. Во многом из-за него одни компании долго работают на рынке, а другие стремительно закрываются. Грамотная система управления финансами и распределения денежных средств позволяет оптимизировать хозяйственную деятельность и подготовить почву для экономического процветания компании. Контроль за движением денежных средств позволяет оценить ситуацию и понять, на верном ли пути находится компания, или есть смысл несколько скорректировать стратегию ее работы.

Cash Flow (CF): виды денежных потоков

Денежные потоки классифицируются по нескольким признакам:

По направлениям:

• положительный — доходы, поступающие на счет компании;
• отрицательный (отток) — затраты на нужды организации;
• сочетание первых двух видов: при этом если один из видов потоков изменяется, со временем изменяется и второй.

По уровням управления бывают потоки:

Если финансовое управление хорошо работает, то оно помогает вовремя оценивать и анализировать пробелы в финансовом управлении и принимать антикризисные меры.

По видам деятельности:

• по текущей: он включает доходы от продаж, зарплатные фонды, налоги и т.д.;
• по инвестиционной: подразумевает включение всех финансовых операций по приобретению имущества;
• по финансовой: он состоит из кредитов, займов и т.д.

По отношению к компании:

• внутренний: деньги движутся внутри компании;
• внешний: движение происходит между компанией и его контрагентами.

По методу исчисления:

• совокупный: состоит из всех потоков в период N;
• чистый: это разница между притоком и оттоком средств.

Обычно компания оценивается с точки зрения чистого и свободного денежных потоков.

Свободный денежный поток

FCF — оставшиеся после расширения активов деньги. С его помощью измеряется состоянии компании. Он может измеряться для фирмы или для акционеров.

Это не стандартный бухгалтерский показатель, его нет в привычных отчетах. Он считается отдельно от всего и применяется для оценки финансового состояния организации. Его не отражают в деловых документах, но часто раскрывают в презентациях и пресс-релизах.

Зачем нужен свободный денежный поток? Он отражает количество денег, которые компния смогла заработать в ходе своей работы. В отличие от показателя прибыли, FCF демонстрирует успешность предприятия в генерации денежных потоков, которые могут пойти на:

• выплату дивидендов;
• погашение долгов;
• выкупа акций с биржи;
• накоплении денег и т.д.

FCF (а именно его изменения) влияет на цену акций организации. Чем больше денежные потоки, тем их стоимость. Хотя, конечно, в этом правиле бывают свои исключения.

Чистый денежный поток

Чистый денежный поток (NCF) — один из главных показателей, которые применяются в инвестиционном анализе. Он демонстрирует разницу между положительными и отрицательными направлениями потоков за определенный промежуток времени. Это позволяет оценить способность компании увеличивать свою привлекательность для инвесторов. NCF — средства, полученные компанией от операционных, финансовых и инвестиционных мероприятий.

Может возникнуть справедливый вопрос: какой показатель считается «чистым». Расчет показателя не требует долгих расчетов, это всего лишь разница между разнонаправленными денежными потоками. Для его вычисления проводят анализ двух показателей и складывают их вместе.

С помощью NCF определяют:

• насколько желанной будет компания для инвесторов;
• насколько удачны инвестиции;
• стабильна ли организация в финансовом плане или требуются доработки;
• может ли компания регулировать свою стоимость или с этим есть проблемы.

Разные направления деятельности организации связаны как с оттоком, так и с притоком средств. Для расчета NCF учитываются его подвиды: операционный поток, финансовый и инвестиционный. Это помогает оценить риски и понять, если ли смысл ли вкладываться в данный проект или его нет. Другими словами, показатель помогает оценить стоимость организации или отдельного проекта инвестирования.

Как проводится анализ потока денежных средств

Он может выполняться с помощью прямого и косвенного способов.

Прямой подразумевает вычисление притока и оттока денег. Основой для расчетов выступает выручка. Косвенный метод анализа учитывает движение денег и позволяет корректировать чистую прибыль — именно она является базой для анализа.

Прямой метод отражает итоги денежных оборотов за определенный период времени. При этом выполняется группировка операций по нескольким видам деятельности:

Анализ финансовой деятельности прямым методом помогает определить уровень платежеспособности компании и контролировать движение денежных средств. Как говорилось выше, базовой информацией являются данные о прибыли или убытке компании. Затем выполняется корректировка сумм, не связанных с передвижением потоков.

Косвенный метод анализа позволяет понять различия между чистой прибылью или убытком за отчетный период и результатом перемещения финансовых потоков, который имел место в то же время.

Дисконтирование денежных потоков

Дисконтирование — приведение стоимости ожидаемых платежей к настоящему времени. Оно основывается на законе убывающей стоимости денег: деньги имеют способность утрачивать свою стоимость, поэтому точкой отсчета должен быть настоящий момент оценки. Все прибыли и убытки при этом приводятся к текущему моменту.

Для этого необходимо найти коэффициента дисконтирования. Формула:

где:
r – ставка дисконтирования,
i – номер отрезка времени.

где:
DCF– дисконтированный денежный поток;
CF – денежный поток;
r – ставка дисконтирования;
n – число временных периодов.

Главным показателем в этой формуле является ставка дисконтирования. Она демонстрирует размер прибыли, которая будет при вложении в проект. Ставка дисконтирования может включать информацию по инфляции, доходности, процентах от вкладах в банках и т.д.

Квадрант денежного потока

Квадрант денежного потока — инструмент, созданный миллионером Робертом Кийосаки. Он создан для оценки перспектив своего развития. В соответствии с ним все люди делятся на четыре типа:

1. E — работа по найму;
2. S — самозанятость;
3. B — бизнесмены;
4. I — инвесторы.

Подавляющее большинство людей находятся в секторе E. Они работают около 40 часов еженедельно и живут лишь на зарплату. Здесь размер заработка напрямую зависит от количество сил, которые вложены в работу. Доход всегда меняется пропорционально усилиям.

Сектор самозанятости — владельцы малого бизнеса. Они обладают высоким профессионализмом и не хотят зависеть от других. Как и в предыдущем секторе, здесь заработок зависит от усилий.

Сектор владельцев бизнеса — тех, у кого в подчинении более 500 сотрудников. Они не управляют компанией самостоятельно, этим занимаются профессиональные кадры. Они разработали схему, при которой получают доход даже не проводя по 40 часов в офисе. Это делает за них сектор E.

Сектор инвесторов — сюда, по версии Кийосаки, относятся менее 1% людей. Они не работают, как все остальные, их доход не зависит от усилий. Работают за них акции, инвестиции и доходы от аренды и т.д. Равняться предлагается именно на них.

Методы расчета денежного потока

Общий метод расчетов чистого денежного потока выполняется так:

NCF = ПДП-ОДП

где:
ПДП — приток средств;
ОДП — отток средств.
Кроме того, расчеты, как и анализ, выполняются прямым и косвенном методом.

Расчет доходов прямым методом производится по формуле:

ЧДП(ОД) = В + АП + ПП — С — СЗ — НП — ДВ

где:
В — доход от продажи продуктов;
АП — авансы;
С — суммарные доходы по материальным ценностям;
ПП — прочие поступления от покупателей;
СЗ — расходы на оплату работы специалистов;
НП — налоговые платежи;
ДВ — прочие выплаты.

Расчет косвенным методом делается так:

ЧДП(ОД) = ЧПР(ОД) + AM + ЗП + ДЗ + КЗ + ФВ + ДБ + РП + АВП + АВВ+ РБ

АМ — амортизация;
ЗП — изменение (здесь и далее) запасов;
ДЗ — дебиторской задолженности;
КЗ — кредиторской задолженности;
ФВ — финансовых вложений;
ДБ — ожидаемых доходов;
РП — резервов ожидаемых расходов и выплат;
АВП — полученных авансов;
АВВ — выданных авансов;
РБ — будущих расходов.

Пример расчета денежных потоков

• поступления от продажи товаров — 300 тыс. руб.
• расходы на сырье — (-)50 тыс.
• зарплаты — (-)100 тыс.
• общие расходы — (-) 5 тыс.
• налоги — (-) 12 тыс.
• кредиты — (-) 7 тыс.
• прирост оборотного капитала — (-) 2 тыс.

Итого: 124 тыс. руб.

• вложения землю – (-) 50 тыс.;
• покупка оборудования – (-) 25 тыс.;
• лицензия – (-) 9 тыс.

Итого: – (-) 84 тысячи рублей.

• оформление кратковременного кредита – 160 тыс.;
• возврат старого кредита – (-) 30 тыс.;
• лизинг – (-) 17 тыс.;
• дивиденды – (-) 30 тыс.

Итого: 83 тысячи рублей.

Получается, что чистый денежный поток равен:

124 — 84 + 83 = 123 тыс. руб.

На нашем примере, есть приток финансов, значит работа проекта эффективна. В отчетном периоде был погашен кредит, оплачено пользование земельным участком, совершена покупка оборудования и ряд других дорогостоящих операций. А чтобы избежать проблем, пришлось взять дополнительный банковский кредит.

Главный совет: для четного контроля движения средств нужно регулярно проверять приток денег от деятельности и изучать график продаж. Также можно проанализировать статьи расходов, выделить из них самые затратные и контролировать их более внимательно. Готовить детальный отчет по показателям смысла нет: они быстро меняются и могут сбить с толку.

Кроме того, регулярно обновлять данные по статьям энергозатратно, а для понимания картины достаточно иметь общее представление о ситуации. Стоит отметить, что контроль денежного потока должен быть регулярным, через определенные промежутки времени. Это динамичный показатель, который часто и быстро меняется, поэтому еще вчера успешное предприятие завтра может стать убыточным. Важно держать руку на пульсе и следить за направлениями денежного потока. От этого зависит эффективность и срок жизни организации.

Источник

Как более эффективно управлять своим денежным потоком

В управлении денежным потоком, как при отбивании мяча в бейсболе, время играет решающую роль.

Деньги ежедневно втекают в ваш бизнес и вытекают из него: вы получаете платежи от клиентов и платите поставщикам и персоналу. Кроме того, есть накладные расходы, налоги и еще тысяча других платежей, и все их нужно отслеживать.

Время имеет значение, потому что, даже если ваш бизнес приносит прибыль, вы можете столкнуться с проблемой, когда ваши клиенты слишком медленно платят, и пока вы ждете от них обещанной оплаты, вам все еще нужно платить по своим счетам.

Это особенно справедливо для малых предприятий, у которых резервы наличных денег часто небольшие, и они вынуждены опираться на кредиты. По данным Dun & Bradstreet, 90% неудач малого бизнеса обусловлены слабым денежным потоком.

Так что в этом уроке мы подробно рассмотрим денежный поток и предоставим вам средства, которые помогут точно спрогнозировать ваши денежные потоки в течение последующих 90 дней. Затем мы рассмотрим некоторые практические советы по улучшению денежного потока компании, либо путем увеличения прибыли, либо путем снижения расходов.

В конце этого урока вы поймете, почему временные рамки играют такую важную роль для денежных потоков в бизнесе. Вы сможете эффективно управлять своим денежным потоком и прогнозировать его, и будете знать, какие шаги предпринять, если у вас начнут сокращаться запасы наличных.

1. Что такое «денежный поток»?

Прежде всего давайте выясним, что такое денежный поток.

Денежный поток — это то, как бизнес получает и тратит деньги. Прибыль характеризуется моментом, когда была произведена продажа или осуществлен расход, а денежный поток — когда компания фактически получила или потратила деньги. Как мы позже увидим, это могут быть разные вещи.

В предыдущем уроке мы рассмотрели положение о движении денежных средств и увидели, что это сводка всех потоков денежных средств в течение года.

Но год — это долгий срок в бизнесе. Даже если у компании положительный денежный поток в течение года, в один из месяцев она может столкнуться с ситуацией, когда холодильник нуждается в замене, нужно оплатить ипотеку, а входящие платежи задерживаются. Таким образом, в этом уроке мы более подробно рассмотрим периоды упадка для компании и движение наличных в более короткие периоды.

2. Как прогнозировать денежные потоки

Если вы хотите что-то понять и эффективно управлять этим, вам сначала нужно это измерить. В мире денежных потоков это означает отслеживание текущего баланса наличности и прогнозирование ожидаемых входящих платежей и расходов компании в ближайшие недели и месяцы.

Согласно этому документу от Bank of America, компании, занимающиеся ежемесячным планированием денежных потоков, выживают в 80% случаев, тогда как те, кто осуществляет планирование раз в год, остаются на плаву лишь в 36% случаев. Для бизнеса не иметь прогноза движения денежных средств, который обновляется регулярно, — это как лететь вслепую.

К счастью, отслеживать свои денежные потоки не сложно. Это похоже на то, как вы каждый месяц отслеживаете личные финансы, высчитывая время получения зарплаты и выплат по кредитной карте, убеждаясь, что у вас достаточно денег на счету. Вести бизнес-счета, как правило, сложнее, и денежные потоки в бизнесе могут быть более непредсказуемыми, но основной принцип тот же.

Есть инструменты, которые вам помогут. В программы для бухгалтерского учета в малом бизнесе, например, QuickBooks, встроен алгоритм прогнозирования денежных потоков. Либо вы можете использовать специализированные приложения для управления денежными потоками, такие как Pulse, Float или PlanGuru.

Если вы не хотите инвестировать в специализированное программное обеспечение, можно использовать простую электронную таблицу Excel. В Microsoft Excel есть шаблон прогнозирования движения денежных средств во всех версиях, начиная с 2007 года. В Интернете доступны и другие шаблоны, например, этот шаблон Excel от некоммерческой организации по бизнес-образованию SCORE.

Вот прогноз денежных потоков для вымышленной компании CoolGadget Corp., взятый из шаблона, идущего в комплекте с Excel. Вы также можете загрузить этот пример в виде таблицы.

Как видно, CoolGadget планирует начать февраль, имея 5000$ на счету, но в конце месяца баланс составит всего 1000$. Прочитав подробнее, мы видим, почему. Компания рассчитывает получить 15 000$ в течение месяца и выплатить 19 000$.

Берем баланс 1,000$ и видим, что с ним произойдет в марте, а затем в апреле. В марте денежные поступления немного превышают выплаты, поэтому денежный баланс составит 1250$. Но в апреле компания уйдет в минус. Продажи растут, но запланированные рекламные расходы в размере 5000$ превышают размер того, что прямо сейчас может позволить себе компания.

Вот почему прогнозирование денежных потоков так важно. У компании могут появиться проблемы, даже если ее продажи растут, просто из-за нехватки денежных вливаний. CoolGadget нужно отложить часть этих расходов или попытаться быстрее получить деньги.

Также может потребоваться еженедельно или даже ежедневно следить за денежным потоком, потому что уже в феврале и марте она будет на краю. Месяц заканчивается с небольшим положительным балансом, но если платежи не поступят вовремя, компания может уйти в минус в течение месяца.

Если вам нужен более частый прогноз, можете использовать один и тот же шаблон и просто менять заголовки в верхней части от нескольких месяцев до нескольких недель. Шаблон, который мы использовали, позволяет составлять ежемесячный план в течение следующих 12 месяцев, но его можно легко изменить, чтобы использовать понедельное планирование на следующие 12 недель. Категории сбоку тоже можно менять в соответствии с вашим бизнесом.

Как правило, чем более шатки ваши денежные позиции, тем подробнее должны быть ваши прогнозы. То же, что и с личными финансами: если вы изо всех сил пытаетесь свести концы с концами, вам приходится рассчитывать деньги на каждый поход в супермаркет, тогда как когда у вас достаточно денег на счету, вы можете позволить себе не беспокоиться об этом.

3. Как улучшить свой денежный поток

Итак, что вы можете сделать, если вы, например, как и CoolGadget, видите, что ваш баланс стал красным?

Помните, время решает все. Если у бизнеса хорошие продажи и прибыль, но плохой денежный поток, это обычно потому, что время рассчитано неправильно, и деньги тратятся быстрее, чем поступают. Чтобы улучшить денежный поток, вам нужно либо ускорить поступление доходов, либо замедлить расходы.

Давайте посмотрим, как это сделать на практике.

Как ускорить входящие платежи

Компании осуществляют продажи по-разному: то, как вы этим управляете, зависит от вашей бизнес-модели. Бизнес, ориентированный на потребителя, например, ресторан или кафе, получает от клиентов плату немедленно, поэтому для того, чтобы укорить приток денег, он должен увеличить продажи, возможно, сделав специальное, ограниченное по сроку предложение.

Но многие компании не получают немедленной оплаты от своих клиентов. Это особенно справедливо в отношении операций между предприятиями. Например, CoolGadget не осуществляет продажи напрямую потребителям. Она отправляет ящик гаджетов оптовому продавцу электроники, и эта компания осуществляет платеж в течение согласованного периода времени, например, в течение 30 дней.

И здесь возникает проблема для многих компаний. Опрос 2012г., проведенный Национальной федерацией независимого бизнеса, показал, что у 64% малых предприятий имелись счета-фактуры с задержкой оплаты как минимум 60 дней. Эти задержки могут сильно повредить денежному потоку компании.

В этом случае, чтобы улучшить денежный поток, нужно быстрее собирать деньги. Вы можете сделать это несколькими способами:

A. Улучшить процесс выставления счетов

Для многих малых предприятий выставление счетов кажется скучной и муторной задачей, но это ключевой компонент успеха. Вам необходимо отправить счет-фактуру сразу же после поставки товара и включить в нее всю необходимую информацию, особенно условия оплаты, включая ее сроки и штрафы за просроченную оплату.

В одном из опросов было установлено, что у 25% малых предприятий ежемесячные задержки входящих платежей составляют по меньшей мере 5 000$ из-за ошибок в выставлении счетов. Это ведь так просто исправить. Своевременная отправка точных счетов-фактур — это прямой способ улучшения денежного потока бизнеса. В QuickBooks — упомянутой ранее программе для ведения бухгалтерского учета — есть функция выставления счетов, либо можете попробовать такой онлайн-сервис, как FreshBooks или Invoiceable.

B. Свяжитесь с покупателями, которые просрочили свои платежи

Это непросто, потому что вам нужны хорошие отношения со своими клиентами. Но если сроки платежа приближаются, Управление малого бизнеса США советует быть вежливым, но твердым. Отправьте новый счет, включая размер штрафа за просрочку платежа и проценты. Позвоните и проверьте, был ли получен счет, и спросите, все ли ясно. Сохраняйте дружеский тон, но не вешайте трубку, пока не согласуете дату платежа, подтвержденную по электронной почте или в письменной форме.

C. Заново согласуйте условия оплаты

В идеале условия оплаты с клиентами должны быть равны или, что еще лучше, короче сроков оплаты ваших поставщиков. Например, если вам нужно оплатить счета в течение 30 дней, ваши клиенты должны заплатить вам в течение 30 дней или раньше. Вам нужно избежать ситуации, когда вам нужно заплатить в течение 30 дней, а вы получите оплату лишь через 45 дней.

Это не так просто для малого бизнеса, особенно при работе с более крупными компаниями, у которых более устойчивая позиция на переговорах. Но вы можете начать с четкой формулировки своих условий и внимательного рассмотрения текста контрактов и счетов-фактур. В этом информационном бюллетене правительства Великобритании есть несколько полезных советов по условиям оплаты.

Как замедлить выплаты по счетам

Помимо ускорения входящих платежей, есть еще один способ максимизировать свой денежный поток: замедлить исходящие платежи. Вот несколько вариантов:

A. Отложить вливания в бизнес

Если ваш бизнес процветает, возникает соблазн вложить деньги в новое оборудование или маркетинг, чтобы еще больше ускорить его рост. Но иногда даже инвестиции, которые могут быть выгодны в долгосрочной перспективе, могут нанести бизнесу ущерб в краткосрочной перспективе.

На примере CoolGadget это был платеж за рекламу в размере 5000$, который увел компанию в минус. Хотя эта реклама, вероятно, принесет больше продаж в долгосрочной перспективе, но ее нужно отложить на месяц или два, пока у компании не будет достаточно денег для покрытия расходов.

B. Пересмотрите условия оплаты

Так же, как и в случае со своими клиентами, вы можете пересмотреть условия оплаты со своими поставщиками. Попробуйте согласовать с ними более длинные сроки оплаты, скажем, 45 дней вместо 30. Это может быть та денежная подушка, которая так необходима вашему бизнесу.

Даже если у вас не получится расширить сроки оплаты, вы можете постараться платить как можно позже. Но аккуратнее с этим, чтобы не нарушать сроки, оговоренные с поставщиками. Это затрудняет их денежные потоки, и это плохо для вашей репутации. И, конечно же, всегда платите своим сотрудникам вовремя.

Но если у вас есть 30 дней на оплату товара, используйте все 30 дней. Держите эти деньги на своем счету как можно дольше, чтобы подстраховать себя в случае непредвиденных расходов.

C. Сведите к минимуму товар в наличии

В балансе нашей вымышленной компании CoolGadget мы обнаружили 100 000$ в товарах. Это не проданные гаджеты общей стоимостью 100 000$, которые просто хранятся на складе.

Чтобы лучше управлять своим денежным потоком, нужно свести товары в наличии до минимума. Их должно быть достаточно, чтобы удовлетворить спрос, но не более того. CoolGadget стоит иметь товаров на 20 000$ и высвободить дополнительные 80 000$, чтобы покрыть другие расходы, и ее денежный поток улучшится.

D. Займите деньги

Компаниям с проблемными денежными потоками трудно занимать деньги, но стоит изучить любые возможности для этого. Даже если у вас не получается больше ничего занять, можно рефинансировать существующую задолженность на более длительные сроки с более низкими выплатами.

Если вы можете договориться о кредитной линии или даже овердрафте банка с разумными процентными ставками, это может подарить вам дополнительную гибкость в те месяцы, когда у вас появятся непредвиденные расходы или ваш основной клиент будет задерживать платеж.

4. Находим правильный баланс

Используя все эти методы управления денежными потоками, важно привести краткосрочные и долгосрочные потребности компании в равновесие.

В краткосрочной перспективе нужно стремиться к тому, чтобы на вашем счету оставался огромный остаток наличных денег, а также чтобы в вашем распоряжении на всякий случай были кредиты и кредитные линии.

Но это может помешать росту вашего бизнеса в долгосрочной перспективе. Денежные излишки часто могут быть использованы лучшим образом, например, для инвестиций в новое оборудование для бизнеса, на рекламу и маркетинг или на долговые выплаты.

Умение точно прогнозировать денежные потоки и эффективно управлять ими поможет вам поддерживать необходимую сумму наличных на счету. С помощью инструментов прогнозирования, о которых вы узнали из этого урока, вы можете понять, когда стоит инвестировать в свой бизнес, а когда нужно быть осторожным. Вы можете делать предположения, видя, что произойдет в «худшем случае». Что еще более важно, вы можете предпринять нужные шаги, чтобы предотвратить возможные проблемы с денежным потоком, прежде чем они приведут к кризису, угрожающему будущему вашего бизнеса.

Эффективно управляя денежным потоком, вы можете найти правильный баланс между краткосрочными и долгосрочными целями компании. Вы можете уверенно вкладывать деньги в будущее, потому что знаете, что у вас достаточно наличных денег, чтобы справиться с краткосрочными взлетами и падениями.

Источник