Что такое рентабельность вложенных инвестиций

ROI. Рентабельность инвестиций

Содержание

Что такое Return on investment

ROI (return on investment, возвратность инвестиционных вложений, также известен как ROR — rate of return) – финансовый показатель, обозначающий доходность (или убыточность) инвестиционных вложений в бизнес, проект, стартап, маркетинговую акцию.
Коэффициент рентабельности инвестиций также может иметь следующие названия: прибыль на инвестированный капитал, прибыль на инвестиции, возврат, доходность инвестированного капитала, норма доходности.

Показатель рентабельности вложенных средств важен для инвесторов, которые финансируют различные бизнес-проекты. Возможность следить за коэффициентом окупаемости инвестиций помогает повысить эффективность бизнеса, проанализировать эффективность продаж и научить грамотному распределению бюджетных средств.

Как рассчитывать коэффициент возвратности инвестиций

ROI показывает реальную рентабельность бизнес-решения, поэтому обычно выражается в процентах. Если значение превышает 100%, то прибыльность дела доказана, а если меньше этого значения, значит, вложенные средства не возвращаются.
Для расчета ROI используются следующие показатели:

• Себестоимость товара или услуги, состоящая из всех расходов на производство: закупка материалов, логистические издержки, заработная плата работникам компании;
• Суммарный доход без вычета себестоимости;
• Доход, представляющий финальную прибыль после реализации конкретного товара или услуги;
• Сумма инвестиций, состоящая из всех статей затрат, выделенных на конкретный бизнес. Инвестициями могут быть активы, капитал, сумма основного долга бизнеса и другие вложения.

Перечисленные показатели используются для формулы, самый простой вариант которой выглядит следующим образом:
ROI = (суммарный доход — себестоимость) / полная сумма инвестиций * 100%
В итоге, если значение ниже 100%, то инвестиции не окупаются, а если выше, то бизнес приносит прибыль.
Анализ Return On Investment принято рассчитывать каждый месяц, чтобы на основании полученных данных делать выводы относительно рентабельности инвестируемого проекта, понимать, какие именно товары или услуги имеют наибольшую маржинальность, перераспределять бюджет и увеличить отдачу от вложенных инвестиций.

Какие бизнес-процессы можно проанализировать

С помощью анализа Return On Investment можно рассчитать окупаемость большей части инвестиций. Однако существуют некоторые ограничения. Например, если рассмотреть окупаемость маркетинговых инициатив, можно проанализировать следующие функции маркетинга: прямой маркетинг, стимулирование сбыта, программы повышения лояльности и другие направления маркетинговой деятельности, которым характерна краткосрочность, которые не пересекаются по времени и усилиям с другими инициативами, где можно получить данные о продажах за определенный промежуток времени.
Однако возникают трудности с подсчетом ROI, если маркетинговые мероприятия носят комплексный характер, где их невозможно разделить на отдельные составляющие. Также не поддаются подсчету затраты на маркетинговые исследования, особенно длительные по времени.

Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)

Рентабельность инвестированного капитала (Return on Invested Capital ROIC) – показатель деятельности предприятия, используемый при анализе финансовой отчетности, для оценки доходности и прибыльности предприятия. Коэффициент рентабельности инвестированного капитала демонстрирует, насколько эффективно инвестируются средства в основную деятельность. Данный коэффициент характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из внешних источников.
Рентабельность инвестированного капитала – это отдача на некоторую сумму вложенных в бизнес или проект денежных средств.
Вместе с термином ROIC в деловой практике также используют синонимы: рентабельность суммарного капитала, рентабельность инвестиций, Return On Investment, Return On Total Capital, ROTC.

Формула расчета коэффициента ROIC

ROIC является индикатором, отражающим прошлую деятельность предприятия, и выражается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой сумме суммарного инвестированного капитала. Для потенциальных инвесторов ROIC важен тем, что определяет отдачу от инвестиций до принятия решений по финансированию бизнеса.
Формула расчета показателя выглядит следующим образом:
ROIC = ((чистая прибыль + проценты * (1 – ставка налога)) / (долгосрочные кредиты + собственный капитал)) * 100%
Или:
ROIC = (EBIT* (1 – ставка налога) / (долгосрочные кредиты + собственный капитал)) * 100%
Для уточнения: чистая операционная прибыль рассматривается за вычетом скорректированных налогов (NOPLAT).
Под суммарным инвестированным капиталом имеется в виду среднегодовая величина собственного капитала и долгосрочных займов, вложенных в основную деятельность компании.

Инвестированный капитал в сумме – это оборотные средства в основной деятельности, чистые основные средства и прочие чистые активы (за вычетом беспроцентных обязательств).
При расчете коэффициента ROIC следует использовать данных из годовых или квартальных отчетов о прибылях и убытках.

Предназначение коэффициента

Показатель ROIC используется как индикатор, обозначающий способность компании генерировать добавленную стоимость по сравнению с другими компаниями. Относительно высокий уровень ROIC рассматривается как подтверждение сильного менеджмента. Но в то же время высокие показатели данного коэффициента могут обозначать, что руководство сфокусировано исключительно на выжимание прибыли, игнорируя возможности роста и разрушая стоимость компании в дальней перспективе. Следовательно, ROIC – это косвенный показатель стоимости компании. Положительные темпы его роста прямо влияют на рост стоимости акций.

Недостатки коэффициента рентабельности инвестированного капитала

Поскольку Return on Invested Capital является показателем, базирующимся на результатах финансовой отчетности, он характеризируется следующими недостатками:

1) Невозможно вычислить, каким образом был получен доход. При расчете коэффициента нет разницы между постоянной прибылью от операционной деятельности или одноразовым доходом, который мог образоваться вследствие внешних рыночных обстоятельств.
2) Возможность манипуляций показателем со стороны менеджмента.
3) Подвержен влиянию со стороны учетной политики, и может меняться с ее изменением.
4) Подвержен влиянию инфляции и изменению курсов валют.

Ссылки

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти здесь

Источник

Рентабельность инвестиций (ROI)

Что такое Рентабельность инвестиций (ROI)?

Рентабельность инвестиций (ROI) – это показатель эффективности, используемый для оценки эффективности инвестиций или сравнения эффективности ряда различных инвестиций. ROI пытается напрямую измерить сумму возврата на конкретную инвестицию относительно ее стоимости. Для расчета рентабельности инвестиций прибыль (или отдача) от инвестиций делится на стоимость инвестиций. Результат выражается в процентах или соотношении.

Как рассчитать ROI

Формула возврата инвестиций выглядит следующим образом:

«Текущая стоимость инвестиций» относится к выручке, полученной от продажи интересующих инвестиций. Поскольку рентабельность инвестиций измеряется в процентах, ее можно легко сравнить с доходами от других инвестиций, что позволяет сравнивать различные типы инвестиций с друг друга.

Понимание возврата инвестиций (ROI)

ROI – популярный показатель благодаря своей универсальности и простоте. По сути, окупаемость инвестиций может использоваться как элементарный индикатор прибыльности инвестиций. Это может быть рентабельность инвестиций в акции, рентабельность инвестиций, которую компания ожидает от расширения завода, или рентабельность инвестиций, полученная при сделке с недвижимостью. Сам расчет не слишком сложен, и его относительно легко интерпретировать для широкого диапазона приложений. Если чистая рентабельность инвестиций положительна, вероятно, она того стоит. Но если доступны другие возможности с более высоким ROI, эти сигналы могут помочь инвесторам исключить или выбрать лучшие варианты. Точно так же инвесторы должны избегать отрицательной рентабельности инвестиций , которая подразумевает чистый убыток.

Например, предположим, что Джо инвестировал 1000 долларов в Slice Pizza Corp. в 2017 году и через год продал свои акции на общую сумму 1200 долларов. Чтобы рассчитать рентабельность своих инвестиций, он разделил бы свою прибыль (1200 долларов – 1000 долларов = 200 долларов) на инвестиционные затраты (1000 долларов), получив рентабельность инвестиций в размере 200/1000 долларов, или 20 процентов.

Обладая этой информацией, он мог сравнить свои инвестиции в Slice Pizza с другими своими проектами. Предположим, Джо также инвестировал 2000 долларов в Big-Sale Stores Inc. в 2014 году и продал свои акции на общую сумму 2800 долларов в 2017 году. Рентабельность инвестиций Джо в акции Big-Sale составит 800 долларов / 2000 долларов, или 40 процентов. (См. Раздел «Ограничения рентабельности инвестиций» ниже, чтобы узнать о возможных проблемах, возникающих из-за разных временных рамок.)

Ограничения ROI

Примеры, подобные примеру Джо (см. Выше), показывают некоторые ограничения использования ROI, особенно при сравнении инвестиций. Хотя рентабельность второй инвестиции Джо в два раза превышала его первую инвестицию, время между покупкой и продажей Джо составляло один год для его первой инвестиции и три года для второй.

Джо мог соответствующим образом скорректировать рентабельность своих многолетних инвестиций. Поскольку его общая рентабельность инвестиций составляла 40 процентов, чтобы получить среднегодовую рентабельность инвестиций, он мог разделить 40 процентов на 3 и получить 13,33 процента. С этой корректировкой, похоже, что, хотя вторая инвестиция Джо принесла ему больше прибыли, его первая инвестиция была фактически более эффективным выбором.

ROI можно использовать вместе с нормой доходности , которая учитывает временные рамки проекта. Можно также использовать чистую приведенную стоимость (NPV), которая учитывает разницу в стоимости денег с течением времени из-за инфляции. Применение NPV при расчете нормы прибыли часто называют реальной нормой доходности .

Изменения в рентабельности инвестиций

В последнее время некоторые инвесторы и предприятия проявили интерес к разработке новой формы показателя ROI, получившей название «Социальная отдача от инвестиций » или SROI.SROI был первоначально разработан в конце 1990-х годов и учитывает более широкие воздействия проектов, использующих дополнительную финансовую ценность (т.е. социальные и экологические показатели, которые в настоящее время не отражаются в обычных финансовых счетах).1  SROI помогает понять ценностное предложение определенных критериев ESG (Environmental Social & Governance), используемых в практике социально ответственного инвестирования (SRI). Например, компания может взять на себя обязательство по переработке воды на своих заводах и замене освещения на все светодиодные лампы. Эти мероприятия сопряжены с немедленными расходами, которые могут отрицательно повлиять на традиционную рентабельность инвестиций, однако чистая выгода для общества и окружающей среды может привести к положительному SROI.

Есть несколько других новых разновидностей ROI, которые были разработаны для определенных целей. Статистика социальных сетей ROI определяет эффективность кампаний в социальных сетях – например, сколько кликов или лайков генерируется на единицу усилия. Аналогичным образом, ROI маркетинговой статистики пытается определить доходность рекламных или маркетинговых кампаний. Так называемая рентабельность инвестиций в обучение относится к количеству изученной и сохраненной информации в качестве прибыли от образования или повышения квалификации. По мере того, как мир прогрессирует и меняется экономика, в будущем обязательно появятся несколько других нишевых форм возврата инвестиций.

Часто задаваемые вопросы

Как вы рассчитываете рентабельность инвестиций (ROI)?

Рентабельность инвестиций (ROI) рассчитывается путем деления прибыли, полученной от инвестиций, на стоимость этих инвестиций. Например, инвестиция с прибылью в 100 долларов и стоимостью в 100 долларов будет иметь рентабельность инвестиций 1 или 100% в процентах. Хотя окупаемость инвестиций – это быстрый и простой способ оценить успешность инвестиций, у него есть несколько серьезных ограничений. Например, рентабельность инвестиций не отражает временную стоимость денег, и может быть трудно достоверно сравнить рентабельность инвестиций, поскольку для получения прибыли одним инвестициям потребуется больше времени, чем другим. По этой причине профессиональные инвесторы, как правило, используют другие показатели, такие как чистая приведенная стоимость (NPV) или внутренняя норма прибыли (IRR) .

Что такое хороший ROI?

То, что квалифицируется как «хорошая» рентабельность инвестиций, будет зависеть от таких факторов, как терпимость инвестора к риску и время, необходимое для того, чтобы инвестиции принесли доход. При прочих равных, инвесторы, которые более склонны к риску, скорее всего, согласятся с более низкой рентабельностью инвестиций в обмен на меньший риск. Аналогичным образом, инвестиции, которые окупаются дольше, обычно требуют более высокой рентабельности инвестиций, чтобы быть привлекательными для инвесторов.

Источник

Рентабельность инвестиций (ROI) — что это такое? Как рассчитать рентабельность?

Инвесторы вкладывают свои деньги не просто так, они хотят получать доход. Если инвестировать в первый попавшийся проект или же пытаться реализовать случайную идею без предварительных расчётов, то в большинстве случаев это закончится убытками. Не смотря на то, что всему бизнес процессу придаётся особый антураж, в реальности практически всё основано на цифрах. И не важно, что мы делаем – покупаем валюту или же основываем корпорацию с инновационными разработками – всегда и везде мы учитываем рентабельность инвестиций.

Рентабельность инвестиций (ROI) — что это?

Рентабельность инвестиций ( ROI ) – числовой показатель, выраженный в процентах, который показывает соотношение полученной прибыли с одного проекта или направления ко всем сделанным инвестициям в рамках этого проекта или направления. То есть по сути мы получаем простое деление прибыли на затраты.

Под прибылью в этом случае понимается разное, но основной показатель подразумевает, конечно же, чистую прибыль. Если же мы рассматриваем какой-то долгосрочный проект или проект, который требует некоторых затрат, то в этом случае коэффициент ROI может меняться.

Формула рентабельности инвестиций:

Рассмотрим на простом примере . Допустим, у нас есть автопарк и мы сдаём машины в аренду. В первый год у нас есть 15 машин и мы получили определенный доход за этот промежуток времени, который мы инвестируем в покупку новых машин. Если списать эти затраты, то формально можно получить отсутствие прибыли, то есть рентабельность нулевая. Но в реальности-то у нас появились новые машины, которые впоследствии принесут доход. Поэтому, правильно будет посчитать рентабельность наших инвестиций перед тем, как будет закуплена новая партия машин.

В то же время, через, скажем, года 3, первые машины начнут выходить из строя и потребуется обновление. В этом случае у нас затраты будут необходимыми. То есть, если не будем менять автопарк, то он попросту исчезнет. Соответственно, при расчёте рентабельности необходимо учитывать определённый период времени для получения более точных данных. Это не означает, что так делать следует вообще всегда, но чаще всего такой подход позволяет оценить привлекательность инвестиций гораздо лучше.

Именно из-за многообразия вариантов вложения средств и существуют разные методы подсчёта показателя рентабельности, о которых мы расскажем далее.

Расчёт рентабельности

На первый взгляд всё крайне просто – берём конечный результат и сравниваем с объёмом вложенных средств. Но это хорошо работает только в том случае, когда у нас есть фиксированный срок и он может циклично повторяться. Например:

1. Сдаём недвижимость в аренду. У нас есть сумма, которую платит арендатор, а также расходы в виде коммунальных платежей, налогов (удобно считать по месяцу, поэтому годовые налоговые отчисления делим на 12). На выходе получаем чистую прибыль за месяц. Зная изначальную стоимость недвижимости, можно быстро посчитать, за сколько месяцев она окупится.
2. Покупка облигаций. Точно также есть фиксированный доход, есть расходная часть – налоговые отчисления (не всегда). Чистую прибыль делим на объём покупки. Обычно рассматривается период в 1 год, соответственно, у нас будет показатель рентабельности за год, мы можем прикинуть, через сколько произойдёт удвоение капитала. Правда, тут можно сделать поправку и смотреть доходность одновременно и в рублях и в долларах.

Ранее мы уже говорили, что рентабельность инвестируемого капитала выражена в процентах , поэтому процесс реинвестирования по сути ничего не меняет. То есть у нас больше доход в количественном выражении, но в процентном он останется тем же самым. Купили облигаций на 100 000 рублей, получили через год в итоге 105 000 рублей, снова весь объём запустили в облигации. И уже через ещё один год у нас будет 110 250 рублей. Заработали на 250 рублей больше, а в процентах всё осталось неизменно – 5% годовых. Инвестиционное направление не стало от этого более или менее привлекательным, чистая рентабельность осталась прежней.

Теперь рассмотрим более сложный, но, к сожалению, очень жизненный вариант – рентабельность инвестиций меняется . Мы всё также сдаём недвижимость в аренду по ставке, допустим, 30 000 рублей в месяц и на выходе имеем условно 20 000 рублей чистой прибыли. В связи с распространением коронавируса активность на рынке недвижимости сильно падает и теперь мы уже не можем сдавать нашу недвижимость за 30 000, её готовы арендовать только за 15 000. Сокращение вдвое сейчас считается нормальным, это не случайно взятый случай. Итак, чистой прибыли у нас останется 5 000 рублей.

Вроде бы сократили стоимость вполовину, а рентабельность упала в 3 раза. А всё потому, что большое значение имеют постоянные, фиксированные издержки. Коммуналку как надо было платить перед вирусом, так надо платить и во время вируса. Вот и получается, что показатель от месяца к месяцу сильно изменился. Но, предположим, что через пару месяцев всё вернётся обратно и цены снова вырастут. Но кризисный промежуток всё равно останется. В роли вируса может выступить что угодно – общее падение рынков, принятие какого-то законодательного акта, который требует времени на приспособление к нему и так далее. То есть всяческие форс мажоры.

Чтобы отразить это в рентабельности, мы просто берём среднее арифметическое от всех месяцев. Сложили чистую прибыль за 12 месяцев сдачи недвижимости и поделили на 12. Такая формула рентабельности инвестиций уже будет учитывать как периоды стабильности, так и локальные провалы . Разумеется, речь может идти и о годах или днях, тут важен сам принцип – усреднение показателя за меньшие интервалы времени. Просто, удобно и при этом актуально. Кстати, именно поэтому смотрят обычно на показатели за длительное время, так как в моменте всё может выглядеть сверхприбыльно, а на дистанции давать совсем другой результат.

Есть и более сложные варианты подсчёта, но они обычно не очень интересны. Например, мы можем взять не среднее арифметическое, а среднее геометрическое. Такой показатель окупаемости инвестиций называют взвешенным по времени. Для рядового инвестора это просто лишняя информация. Обычно просто смотрят на динамику показателя по месяцам, кварталам или годам. Нередко бывает так, что на продолжительном участке времени провалы компенсируются временным повышением показателя рентабельности инвестиций. Самый простой пример – всё те же облигации, доходность у них колеблется, если ЦБ меняет процентную ставку.

Для чего нужен показатель рентабельности финансовых вложений

Теперь перейдём к самому важному – применению коэффициента ROI на практике. А заключается оно обычно в следующем:

Мы планируем инвестировать деньги и оцениваем ситуацию. Всё просто – обычно инвестор рассматривает несколько проектов и выбирает наиболее перспективный. Выручка может быть очень большой, но при этом чистой прибыли совсем мало. Очень яркий пример – футбольные клубы. Общая прибыль может доходить до миллиарда долларов, но при этом расходов будет на 990 миллионов. Итого чистой прибыли 10 миллионов. Рентабельность инвестиций в такие предприятия может составлять гораздо меньше 1%.

Из-за непрерывного развития рекламных технологий у инвестора не всегда получается правильно оценить потенциал . Например, можно поговорить с кем-нибудь из управляющей компании и сложится впечатление, что они очень успешны и работают исключительно в плюс. А если копнуть поглубже, то окажется, что они действительно делают 1,5% дохода от капитала в месяц, но при этом их комиссия съест 80% от этого дохода. В итоге останется 0,3% от всего объёма и менее 4% рентабельности инвестиции. А в банке на депозите моно получить все 5%, да при этом иметь страховое покрытие. В случае с ДУ никто, разумеется, страховку не даст.

Вообще средние показатели рентабельности по направлениям можно рассмотреть так:

1. Сдача жилой недвижимости в аренду даёт от 5% до 8% первоначального вложения.
2. Банковские депозиты в рублях показывают рентабельность инвестиции на уровне 4-6%, в валюте от 0% до 1-2%.
3. Вложения в акции голубых фишек актуально смотреть на периоде в несколько лет. Примерный показатель 10-12% с учётом дивидендов . При высоких навыках инвестора может доходить и до сотен процентов, но это уже подразумевает значительные риски.
4. Вложения в криптовалюту может обернуться как полной потерей капитала, так и показателем рентабельности инвестиций в сотни и тысячи процентов. Биткоин , взятый по 1000 $ и проданный по 20 000 $ показал 2000 % рентабельность.
5. Различный мелкий и средний бизнес обычно находится в рамках 15-25%.

Конечно, все эти значения очень условны, но в указанные диапазоны попадает большинство инвестиций в этих сферах. Некоторые хорошо разбираются в вопросе и могут оптимизировать всё, другие же действуют шаблонно и готовы на меньшую рентабельность инвестиций при минимальном участии в процессе.

Источник