Что такое фьючерс криптовалюты

Что такое биткоин-фьючерсы?

Что такое фьючерсы?

Фьючерс представляет собой контракт на покупку или продажу актива в будущем по определенной цене. После заключения контракта стороны обязаны выполнить его условия вне зависимости от рыночной цены на дату истечения фьючерса.

При сделках с фьючерсами можно открывать длинные и короткие позиции. В первом случае трейдер соглашается купить актив по определенной цене в будущем, во втором — продать базовый актив в день истечения контракта.

Для чего нужны фьючерсы?

Эти производные финансовые инструменты (деривативы) используются в основном для получения спекулятивной прибыли. С фьючерсами трейдер может открывать как длинные, так и короткие позиции, используя эффект кредитного плеча. Последнее подразумевает высокую доходность сделок, равно как и повышенный риск.

Однако изначально фьючерсы были придуманы как инструмент хеджирования ценовых рисков. Таким образом, посредством фьючерсов можно также снижать риски неблагоприятных ценовых колебаний на различные активы.

Например, основной риск для биткоин-майнеров — падение цены криптовалюты до уровня, при котором ее добыча становится нерентабельной, то есть затраты на электроэнергию превышают доход от добываемых монет. Чтобы обезопасить свой бизнес, майнер может продавать фьючерсы на количество имеющихся биткоинов. Если курс криптовалюты существенно снизится, то фьючерс даст возможность нивелировать убытки от снижения цены актива прибылью от короткой сделки.

Какие бывают виды фьючерсов?

Фьючерсы бывают поставочными и расчетными. Первые предполагают, что на дату истечения (экспирации) контракта покупатель должен купить, а продавец — продать базовый актив в количестве, указанном в спецификации к нему.

В качестве примера поставочных фьючерсов можно привести срочные контракты на нефть или пшеницу. Однако и тут в подавляющем в большинстве случаев сделки проводятся без фактической поставки базового актива, то есть являются сугубо спекулятивными. Также операции с поставочными фьючерсами часто бывают хеджирующими, другими словами, направленными на минимизацию ценовых рисков. Таким образом, большинство поставочных фьючерсов закрываются до даты экспирации.

Расчетные фьючерсы изначально не предполагают поставку базового актива, а лишь денежный расчет в сумме разницы между ценой контракта и стоимостью актива на дату исполнения. Такие инструменты также в основном используются для спекулятивных целей и для хеджирования ценовых рисков.

В чем особенность фьючерсов на биткоин?

Фьючерсные контракты могут быть на самые различные активы — ценные бумаги, фондовые индексы, биржевые товары и криптовалюты. В целом фьючерсы на биткоин мало чем отличаются от других срочных контрактов, они также позволяют делать ставки на рост или снижение цены в будущем.

Отметим, что можно торговать срочными контрактами на BTC, не обладая самой криптовалютой, а лишь спекулируя на ее цене. Именно так, в частности, происходят сделки на таких известных биржах, как CME и CBOE, ориентированных в основном на крупных инвесторов.

Однако на готовящейся к запуску торговой платформе Bakkt будут представлены фьючерсы, предполагающие поставку физического биткоина после истечения контракта.

Что такое спецификация фьючерса?

Это утвержденный биржей документ, в котором закреплены все условия фьючерсного контракта, включая:

• название контракта;
• сокращенное его наименование или тикер (например, XBT на бирже CBOE или BTC — на CME);
  описание;
• размер контракта (например, для CBOE это 1 BTC, для CME — 5 BTC);
• тип (поставочный или расчетный);
• минимальный шаг цены (например, на CBOE это пять пунктов, что в паре USD/XBT соответствует $5);
• дата поставки и сроки обращения контракта и т. д.

Что такое экспирация фьючерса?

Это прекращение обращения контракта на бирже. В день экспирации исполняются обязательства по фьючерсу — осуществляются взаимные расчеты между участниками сделки посредством уплаты разницы в ценах (вариационной маржи), либо производится поставка базового актива.

Дата экспирации прописывается в спецификации к фьючерсу.

Что такое начальная, поддерживающая и вариационная маржа?

Депозитная или начальная маржа — возвращаемый гарантийный взнос, взимаемый биржей при открытии позиции по фьючерсу. Другими словами, это сумма, необходимая для открытия позиции. Обычно составляет 2-10 % от текущей рыночной стоимости базового актива.

Однако в случае с фьючерсами на биткоин, ввиду частых периодов высокой волатильности, размер начальной маржи гораздо выше в сравнении с традиционными финансовыми инструментами. Так, на CME и CBOE он превышает 40%.

Начальная маржа взимается с продавцов и покупателей и призвана защитить брокера от риска неисполнения обязательств по сделке.

Поддерживающая маржа — это сумма, необходимая на счете, чтобы позиция сохранялась открытой во избежание срабатывания маржин-колла (принудительного закрытия позиции брокером, которая влечет за собой фиксацию убытка трейдера и резкое уменьшение его баланса).

Доступ к платформам CME и CBOE предоставляют брокеры (например, TD Ameritrade и Interactive Brokers). Эти компании могут устанавливать свои размеры маржинальных требований, которые могут быть больше, чем у биржи. Например, американский брокер E-Trade установил маржинальные требования для биткоин-фьючерсов на уровне 80%.

Есть также термин вариационная маржа. Это сумма денег, которая представляет собой прибыль или убыток от открытых или закрытых контрактов. Итоговое значение вариационной маржи рассчитывается по результатам торговой сессии.

Что такое контанго и бэквордация?

До даты экспирации цены контракта и базового актива, как правило, различаются. По мере приближения даты исполнения фьючерса разница в ценах уменьшается.

Предположим, что до исполнения цена фьючерса выше стоимости базового актива. Такая ситуация называется контанго (англ. Contango, что дословно означает «надбавка к цене»). В данном случае участники рынка уверены в росте цены актива в будущем. Контанго может возникать, например, перед уполовиниванием награды за блок, накануне возможного одобрения биткоин-ETF или запуска платформы Bakkt.

Если же цена фьючерса ниже рыночной стоимости актива — это бэквордация (от англ. Backwardation — «запаздывание»). Это значит, что на рынке преобладают медвежьи настроения.

Где еще можно торговать фьючерсами на биткоин, если средств для этого не так уж много?

Помимо жестко регулируемых американскими законами площадок CME и CBOE, биткоин-фьючерсы также представлены на таких платформах, как BitMEX, OKEx, Crypto Facilities и т. д.

Особенностью таких бирж являются гораздо менее жесткие KYC-процедуры и требования политики AML. Кроме того, на таких платформах намного ниже порог для входа, а это значит, что они доступны не только для крупных инвесторов. Также на этих биржах можно торговать с большим кредитным плечом (например, на Crypto Facilities доступен 50-кратный леверидж).

Как фьючерсы могут влиять на цену биткоина и криптоиндустрию в целом?

Многие эксперты уверены, что появление биткоин-фьючерсов на традиционном рынке способствует массовому принятию и популяризации криптовалют, поскольку мейнстрим-инвесторы станут менее скептично воспринимать криптовалюты. Это, в свою очередь, может стимулировать спрос и положительно влиять на цену и капитализацию рынка в долгосрочной перспективе.

Появление традиционных финансовых инструментов на базе биткоина фактически означает его признание регуляторами как объекта инвестиций. То, что биткоин-фьючерсы набирают популярность на жестко регулируемом и самом крупном в мире американском рынке, может послужить примером для финансовых институтов из других стран. Помимо прочего, в юрисдикциях, где торговля криптовалютой запрещена, фьючерсы позволяют спекулировать на цене лежащих в их основе цифровых активов.

С другой стороны, у крупных участников рынка появилась возможность открытия коротких позиций, большой объем которых может оказывать давление на цену биткоина. Однако топ-менеджер Чикагской товарной биржи (CME) Тим Маккорт считает, что фьючерсы не влияют на цену биткоина, поскольку срочные контракты на BTC пока представляют лишь небольшую часть рынка. С ним солидарен знаменитый трейдер Питер Брандт, который убежден, что не стоит недооценивать влияние на рынок со стороны огромного числа мелких биткоин-инвесторов.

В то же время поставочные фьючерсы на Bakkt могут послужить дополнительным фактором спроса на биткоин. Кроме того, с развитием этого рынка возрастает вероятность, что SEC все же, наконец, одобрит привязанные к биткоин-фьючерсам биржевые фонды (ETF).

Существует также мнение, что фьючерсы на биткоин способствуют снижению волатильности его цены.

Как бы то ни было, интеграция криптовалютного рынка с традиционным может в потенциале способствовать массовому принятию новых активов, а значит и долгосрочному их росту.

Источник

Что такое криптовалютные фьючерсы и как ими торговать? Плюсы и минусы фьючерсов

Традиционные фьючерсы появились почти век назад, но торговля криптовалютными фьючерсами стала доступной лишь недавно, в конце 2017 года. С тех пор криптовалютные фьючерсы успели заинтересовали многие биржи, поскольку открыли людям новые возможности для криптоинвестиций. Сегодня для торговли доступно почти 6 000 криптовалют. И это определенно говорит о том, что торговля криптовалютой еще не долго не утратит популярности.

Под фьючерсами мы понимаем не только один из самых продаваемых деривативов на криптовалюту. Категория фьючерсов охватывает множество зарекомендовавших себя деривативных инструментов.

Люди часто путают фьючерсы и опционы (о разнице читайте здесь). Поэтому, прежде чем приступить к торговле фьючерсами, инвестор должен вооружиться необходимыми знаниями о торговле активом и осознать связанные риски.

Навигация по материалу:

Что такое криптовалютные фьючерсы?

Благодаря криптовалютным фьючерсам, трейдеры получают доступ к цифровым валютам без необходимости владеть реальным активом.

Инструмент напоминает фондовые индексы или фьючерсные контракты на товары – когда инвестор может принять на себя риски стоимости криптовалюты. В соответствии с договором трейдер использует наличный расчет, но не торгует криптовалютой в прямом смысле слова.

Торговые контракты представляют стоимость, приравненную к конкретной криптовалюте. И, как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы не владеете цифровыми активами.

Главная особенность торговли криптовалютными фьючерсами – возможность защиты от негативных изменений цены и экстремальной волатильности криптовалюты, будь то биткоин или эфир. Высокая волатильность цифровых валют позволяет трейдерам покупать активы по низким ценам, выставляя их на продажу при росте стоимости, и наоборот.

Торговля криптовалютными фьючерсами доступна на платформах для торговли деривативами. В числе на крупнейшей криптовалютной бирже – Binance Futures. Торговля криптовалютными фьючерсами, как и спотовая торговля, ведется круглосуточно.

Трейдеры должны осторожно управлять рисками ввиду высокой волатильности торговли деривативами. Кроме того, крайне важно изучить фундаментальные основы криптовалютных фьючерсов, прежде чем инвестировать в них.

Как устроены криптовалютные фьючерсы?

Торговля цифровыми активами сопряжена с набором уникальных проблем – от высокой волатильности до негативного имиджа в ряде государств. Однако некоторые трейдеры используют волатильность в собственных интересах.

Важнейшей же особенностью такой торговли является то, что ваши риски связаны исключительно с изменением цены криптовалюты и не вы не владеете активом фактически.

Рассмотрим простой пример. Предположим, Джон и Сара открыли позицию по фьючерсам на биткоин, когда цена находилась на уровне 40 000 долларов США. В данном случае Джон открыл длинную позицию, а Сара заняла противоположную. В момент экспирации цена фьючерса на биткоин составила 45 000 долларов за контракт. В этом случае Сара, занимающая убыточную позицию, должна будет выплатить недостающую сумму убытка (45 000 долларов — 40 000 долларов = 5 000 долларов). При этом Джон получит от биржи 5 000 долларов.

Кредитное плечо – еще один важный элементов торговли фьючерсами. А также – важнейший повод для начала торговли фьючерсами. Если бы Джон решил приобрести биткоин на спотовом рынке, ему пришлось бы отдать 40 000 долларов за одну монету. Но на фьючерсном рынке Джон получит то же самое, оплатив лишь часть рыночной стоимости биткоина.

Основные понятия торговли криптовалютными фьючерсами

Сложности торговли криптовалютными фьючерсами требуют усердного изучения основ, включая механизмы влияния на каждую сделку. Чтобы стать экспертами в торговле криптовалютными фьючерсами, потенциальным трейдерам крайне важно ознакомиться с базовыми понятиями рынка. Только получив эти знания, можно приблизиться к статусу профессионального трейдера.

Кредитное плечо

Именно благодаря кредитному плечу фьючерсный рынок столь сильно привлекает трейдеров. Кредитное плечо позволяет с максимальной эффективностью использовать капитал на фьючерсном рынке.Например, для покупки 1 BTC на спотовом рынке вам понадобятся тысячи долларов в зависимости от рыночных цен (35 000 долларов на момент написания статьи).

Фьючерсный контракт позволит открыть фьючерсную позицию по биткоину, заплатив лишь часть стоимости. Такое возможно только при использовании кредитного плеча. Чем больше кредитное плечо, тем меньше денег требуется вложить в позицию. В спотовой торговле кредитное плечо недоступно. Предположим, на вашем спотовом кошельке 5 000 долларов. В этом случае вы сможете купить биткоин только на 5 000 долларов.

Маржа (начальная и поддерживающая)

Для входа в позицию на рынке требуется начальная маржа. Это значит, что открытие другой позиции потребует соответствующего маржинального обеспечения. В свою очередь, поддерживающая маржа – это минимальная сумма, необходимая инвестору для поддержания торговой позиции открытой.

Контроль поддерживающей маржи производится постоянно, что помогает вести учет использования обеспечения. Если трейдер достигнет лимита поддерживающей маржи, его позицию ликвидируют.

Ставка финансирования

Расчет по криптовалютным фьючерсам отличается от традиционных фьючерсных контрактов. Поэтому биржам нужна система, способная обеспечить регулярное сближение индексных и фьючерсных цен. Этот механизм называется ставкой финансирования. Ставки финансирования рассчитываются на основе разницы в ценах спотового и фьючерсного рынков. Инвесторы оплачивают финансирование или получают по нему платежи в зависимости от открытых рыночных позиций.

Ставки финансирования могут стать причиной негативных последствий для трейдеров. Например, ставка финансирования может вырасти на перегретом бычьем рынке, тогда удерживать длинные позиции будет слишком дорого для трейдеров.

Плюсы и минусы фьючерсной торговли

Торговля фьючерсами, как и любое доходное начинание, характеризуется рядом преимуществ и недостатков. Ниже представлены основные плюсы и минусы торговли этими инструментами.

Плюсы:

• Торговля криптовалютным фьючерсами позволяет играть против рынка. Вы можете получить прибыль как при росте стоимости криптоактивов, так и при падении.
• Криптовалютные фьючерсы дают возможность использовать кредитное плечо для вашего капитала. Это полезно, так как трейдеры получают весомый доступ к активу, оплачивая лишь часть его стоимости. Поэтому кредитное плечо считается наиболее привлекательной особенностью торговли фьючерсами.
• Возможность хеджирования. Фьючерсы – прекрасная возможность для хеджирования вашего портфеля.

Минусы:

• Волатильность. Высокая волатильность не обязательно на руку трейдерам. Точно определить движения рынка получается не всегда.
• Высокий риск. Кредитное плечо делает криптовалютные фьючерсы одним из самых рискованных торговых инструментов. Начинающим трейдерам следует свести к минимуму торговлю фьючерсами и разработать надежную стратегию управления рисками.

Как торговать фьючерсными контрактами на Binance?

Торговать фьючерсными контрактами на Binance довольно просто. Если у вас уже есть учетная запись на Binance, вы сможете приступить к торговле фьючерсами за несколько минут, если нет вам необходимо зарегистрироваться на официальном сайте биржи https://binance.com.

Как начать торговать крипто-фьючерсами на бирже:

1. Откройте фьючерсный торговый счет на Binance. Обратите внимание: для пополнения фьючерсного счета и торговли на Binance Futures необходимо включить двухфакторную аутентификацию. Вы можете узнать подробнее об открытии счета здесь.
2. Внесите средства в USDT, BUSD или другой доступной криптовалюте на Binance Futures. Binance Futures поддерживает широкий спектр криптовалютных активов в качестве обеспечения.
3. Выберите нужный фьючерсный контракт. На Binance доступны два типа фьючерсных контрактов на биткоин: фьючерсы USDⓈ-M и COIN-M. Так, если вы хотите торговать бессрочными контрактами BTCUSDT, выбирайте фьючерсы USDⓈ-M. Для контрактов BTCUSD coin-margin выбирайте фьючерсы COIN-M.
4. Выберите подходящее кредитное плечо для своего фьючерсного контракта.
5. Выберите один из типов ордеров, доступных на Binance Futures. Новички могут выбрать лимит-ордер или маркет-ордер для покупки первого фьючерсного контракта.

Более подробное руководство по торговле биткоин-фьючерсами на Binance доступно здесь.

Заключение

Деривативы, включая фьючерсы, позволяют трейдерам спекулировать на будущих ценах активов. Сегодня многие биржи позволяют торговать фьючерсами, и знание основ фьючерсных бирж поможет вам добиться серьезных успехов в этом направлении.

Торговля фьючерсами способна принести прибыль при наличии нужных знаний и стратегии управления рисками, направленными на предотвращение серьезных убытков. Поэтому перед торговлей фьючерсами вам нужно разработать подобную стратегию, провести тщательный анализ, а также осознать преимущества и риски этого инструмента.

Официальном сайт платформы Binance https://binance.com.

Дата публикации 09.06.2021
Подписывайтесь на новости криптовалютного рынка в Яндекс Мессенджер.
Поделитесь этим материалом в социальных сетях и оставьте свое мнение в комментариях ниже.

Источник