Базисный пункт это изменение доходности

Что такое базисный пункт, как посчитать процентную ставку и для чего применяется

Термин «базисный пункт» введен в экономике и биржевой торговле для удобства расчетов. Его используют трейдеры, инвесторы и аналитики. Следует учитывать, базисный пункт и процентный пункт – это разные понятия.

Что такое базисный пункт

Это единица измерения процентных значений финансовых показателей. Изменение на 1 базисный пункт (сокращение – BPS) соответствует 0,01%. Для такой единицы используют условное обозначение ‱. Это слово употребляется в нескольких случаях:

1. Если говорят о разнице между процентными ставками разных ценных бумаг. Доходность финансового инструмента увеличилась на 100% – говорят о ее изменении на 10 тыс. BPS.
2. В трейдинге, включая торговлю на Форекс. Например, когда речь идет об изменении курса доллара по отношению к рублю.
3. При сравнении ставок по потребительским кредитам. Обычно изменения выражаются в десятых или сотых долях процента. Например, ставка по потребительскому кредиту снизилась на 0,5%, то есть на 50 базисных пунктов. Иногда изменение выражается в нечетных долях (например, 137,5 BPS = 1 3/8 %).
4. Когда говорят о величине риска по отношению к базовой ставке. Например, вычисляется разница между процентной ставкой по ипотеке, выданной на 10 лет, и доходностью облигаций федерального займа с таким же сроком действия.

Использование понятия «базисный пункт» позволяет избежать путаницы при подсчете изменений.

Сколько это в процентах

Иногда при подсчетах возникают сомнения, вызванные путаницей в понятиях «процентный пункт» и «базисный пункт».

Для облегчения процедуры используют соотношения:

• 1 BPS = 0,1%;
• 10 BPS = 0,1%;
• 100 BPS = 1%;
• 1000 BPS = 10%;
• 10 000 BPS = 100%.

Например, доходность ценной бумаги составляет 20%. Если сообщают, что она выросла на 10%, идет ли речь о десятой доле от полной стоимости инструмента или о 10% от суммы доходности? В первом случае новое значение составит 30%, во втором – 22%.

Чтобы устранить разночтения и понять, сколько это получится в процентах, используют термин «базисный пункт». Если доходность инструмента возросла на 1000 BPS, новый показатель составит 30%. Если же рост составил 200 BPS, это обозначает 22%.

Интересные примеры подсчета

Понять, что такое базисный пункт, помогут простые примеры.
Нередко приходится слышать об изменении основной процентной ставки Центробанка РФ. Например, текущий показатель составляет 5%. Если ЦБ РФ поднимает ставку на 1 BPS, она будет равняться 5,01%. При росте на 10 BPS новый показатель будет равен 5,1%.

Другой пример – отношение курса доллара к евро изменилось на 50 пунктов, то есть на 0,5%. При этом важно не спутать понятие BPS с пунктами биржевой котировки. Последний термин означает не процентное соотношение, а абсолютную величину, то есть цену актива. Если котировка акции или валютной единицы изменилась на 2 пункта, речь идет о повышении или понижении последней цифры цены.

Почему инвесторы и аналитики используют BPS

При оценке доходности финансового инструмента инвесторы и аналитики используют понятие «кривая доходности». Так называется линия, отражающая изменение доходности ценной бумаги в зависимости от срока погашения. Для определения спреда берут показатель прибыльности долгосрочной бумаги и вычитают из него прибыльность краткосрочной. Кривизна линии зависит от полученной разницы.

Для оценки этих показателей и составления прогнозов аналитики и инвесторы используют базисный пункт. Например:

1. На 15 января прибыльность 2-летних облигаций государственного займа составляет 2,5%, а 10-летних – 2,86%. Спред между показателями составит 36 BPS.
2. На 22 января доходность составит 2,5% и 2,76%, кривая сгладится на 10 пунктов.
3. Если прибыльность краткосрочных бумаг возрастает, возможна инверсия кривой.

Как правило, рентабельность долгосрочного выпуска выше, но количество возможных рисков больше.

Плюсы и минусы

Основной плюс применения на практике базисного пункта – это удобство подсчетов. Для большей простоты разработаны онлайн-калькуляторы для перевода единиц. В специальные окна вписываются цифры процентов и конвертируются в базисные пункты. Можно провести обратную математическую операцию. Это позволяет лучше понять, что такое базисный пункт и провести точные расчеты.

Кому это выгодно

Изменения процентных ставок в ту или иную сторону неизбежно влияют не только на депозиты отдельных инвесторов, но и на экономику в целом.

Средняя ставка ОФЗ

Сниженная ключевая ставка ЦБ позволяет:

1. Коммерческим банкам брать и выдавать кредиты под более низкие проценты.
2. Предприятиям получать «дешевые» займы для расширения производства.
3. Населению приобретать дорогостоящие товары. В свою очередь, это положительно влияет на развитие бизнеса.

С другой стороны, растущий базисный пункт ключевой ставки вызывает подорожание импортных товаров и повышает закредитованность населения.

Повышение ставки в базисных пунктах приводит к росту процентов по потребительским вкладам и снижению уровня инфляции.

Источник

Что такое базисный пункт

При изменениях ключевой процентной ставки часто приходится слышать такое понятие как базисный пункт. Обычно говорят, что ключевая ставка ЦБ РФ изменилась на столько-то базисных пунктов и составила столько-то процентов.

Вообще конечно, понятие базисный пункт относится не только к ключевой ставке ЦБ, но и к изменению любой процентной ставки в принципе. Оно было введено с целью устранить путаницу, возникающую ранее при каждом очередном изменении процентных ставок. Например, когда ранее говорили, что ставка (составлявшая, допустим, величину в 5%) поднялась на два процентных пункта, то это можно было истолковать по разному.

С одной стороны это можно было понимать буквально: 5%+2%=7%. А с другой стороны, можно было подумать, что 2% берётся от предыдущего значения ставки в 5%, т.е.: 5%+(5%/100)х2%=5,1%. Как видите, при разном толковании получаются совершенно разные значения процентной ставки.

Так вот, для того чтобы в дальнейшем не возникало подобного рода неопределённостей и ввели чёткое понятие базисного пункта.

Один базисный пункт – это величина равная одной сотой от процентного пункта (1б.п.=1%/100) и являющаяся наименьшей единицей обозначающей изменение той или иной процентной величины. Обозначается она следующим символом: ‱

То есть, например, когда говорят, что изменение ключевой процентной ставки Центробанка составило 10 базисных пунктов, это означает, что она изменилась на величину равную 0,10. Или, в конкретных цифрах, если размер ставки был 3% и объявили о её увеличении на 10 базисных пунктов, то новое её значение будет 3,10%.

Или, наоборот, изменение процентной ставки, допустим, с 5 до 5,45% будет означать, что она увеличилась на 45 базисных пунктов.

Понятие базисного пункта используется при описании изменения доходности по облигациям, векселям и другим бумагам, предполагающим некоторую фиксированную ставку процентного дохода.

Источник

Discovered

О финансах и не только…

Базисный пункт

Что такое базисный пункт?

Базисный пункт (Basic Point) — показатель, используемый для определения изменения курса валюты или процентной ставки.

При характеристике изменения валютного курса 1 базисный пункт равен 0,0001 значения валютного курса. То есть, если валютный курс гривны к доллару США составлял 28,9797, а стал 28,9798, то говорят, что курс вырос на 1 базисный пункт. Если курс составил 28,9897, то это значит, что он вырос на 100 базисных пунктов.

При характеристике изменения процентной ставки 1 базисный пункт равен 0,01%: одна сотая доля процентного пункта (то есть 1 базисный пункт = 0,01 п.п.). Обычно обозначается как ‱. Если процентная ставка составляла 10,75% и уменьшилась до 10,05%, то говорят, что процентная ставка уменьшилась на 70 базисных пунктов. Согласно правилам статистики можно сказать, что процентная ставка уменьшилась на 0,7 процентных пункта (0,7 п.п.).

Базисный пункт — одна сотая процента ( 1 /₁₀₀ = 0,01), наименьшая единица, применяемая при измерении изменений в доходности облигаций, векселей и других ценных бумаг — обычно государственных. Например, если рыночная ставка доходности облигации опустилась с 8,05% до 7,95%, то говорят, что снижение составило 10 базисных пунктов. Использование столь дробной доли объясняется тем, что правительственные ценные бумаги обычно продаются крупными лотами, например, в один миллион штук. При этом изменение даже на один базисный пункт означает существенное повышение или понижение оцениваемых величин.

Где применяются базисные пункты?

Базисный пункт обычно используется для того, чтобы вычислить изменения в процентных ставках, фондовых индексах и доходности ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой.

Примером применения базисных пунктов могут являться:

• государственные облигации;
• корпоративные облигации;
• производные финансовые инструменты на процентную ставку;
• кредитные деривативы;
• долевые ценные бумаги, такие как обыкновенные акции;
• долговые ценные бумаги;
• опционы, фьючерсы.

Соотношение базисных пунктов и процентов

Отношение между процентными изменениями и базисными пунктами можно выразить следующим образом: 1%-ое изменение = 100 базисных пунктов, а 0,01% = 1 базисный пункт.

Базисные пункты	Проценты
1	0.01%
5	0.05%
10	0.1%
50	0.5%
100	1%
1000	10%
10000	100%

Примеры

• Разница между процентными ставками по облигациям 9,85 процента и 9,35 процента составляет 0,5 процента, что эквивалентно 50 базисным пунктам.
• Центральный банк повышает учетную ставку на 100 базисных пунктов, сигнализируя об увеличении учетной ставки с 8 до 9 процентов годовых.
• В связи с ростом продаж iPhone, Apple Inc. сообщила о высоких доходах, превышающих предполагаемые; за один день акции корпорации выросли на 330 базисных пунктов, или на 3,3 процента.

Почему инвесторы и аналитики используют базисные пункты?

Основные причины, по которым инвесторы используют базисные пункты:

1. Более четкое описание изменений процентных ставок по ценным бумагам и прочим финансовым инструментам.
2. Чтобы избежать двусмысленности и путаницы при обсуждении относительных и абсолютных изменений процентных ставок, особенно когда разница в ставках составляет меньше 1 процента, но величина изменения имеет существенное значение. Например, при анализе процентной ставки, которая увеличилась с 11% до 12%, некоторые могут использовать абсолютный метод, заявив, что процентная ставка увеличилась на 1%, в то время как другие могут использовать относительный метод, заявив, что процентная ставка увеличивается на 9,09 процента ( (12-11) / 11 * 100% = 9,09% ). Использование базисных пунктов устраняет эту путаницу, констатируя увеличение процентной ставки на 100 базисных пунктов.

Источник

Базисный пункт

Понятие базисного пункта

Базисный пункт (б.п.) обычно используется при анализе инструментов с фиксированным доходом для оценки доходности и процентных ставок. Один базисный пункт представляет собой 1/100 процентного пункта, или 0,01%. Он также используется инвесторами фондового рынка, которые сосредоточены на доходности инвестиций как функции дивидендов.

Кроме того, решения центральных банков по денежно-кредитной политике часто включают корректировку процентных ставок, чьи изменения выражаются в базисных пунктах. Например, повышение ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов представляет собой рост на 0,25% или четверть процентного пункта. Базисные пункты часто используются для количественной оценки разницы между доходностями двух инструментов, потому что показатель может быть точнее, чем при использовании обычных процентных пунктов (например, 102 б.п. = 1,02%).

Базисные пункты и кривые доходности

Кривая, отражающая изменение доходности инструмента в зависимости от срока погашения различных выпусков, называется кривой доходности. Спреды между выпусками рассчитываются путем вычитания доходности по выпускам с более коротким сроком погашения из доходности более долгосрочных бумаг. В зависимости от полученной разницы кривая может иметь крутой наклон или оказаться плоской. В обычной ситуации доходность долгосрочных выпусков выше из-за большего числа возможных рисков.

В некоторых случаях наблюдается инверсия кривой доходности (когда краткосрочные бумаги предлагают более высокую доходность, чем долгосрочные выпуски). Это говорит о том, что по какой-то причине краткосрочные риски намного превышают долгосрочные.

Например, если доходность двухлетних гособлигаций в настоящее время составляет 2,70% или 270 б.п., а доходность 10-летних госбондов — 2,88% или 288 б.п., то спред между ними равняется 18 б.п. Если на предыдущей неделе он составлял 25 б.п., то спред сгладился на 7 б.п. Если же доходность 2-летних выпусков возрастет до 2,95%, а доходность 10-летних бондов останется неизменной, то спред составит -7 б.п, и кривая перевернется.

Базисные пункты для потребителей

Базисные пункты также используются при сравнении ставок потребительских кредитов. Изменение этих ставок часто выражается именно в базисных пунктах, поскольку обычно оно меньше процентного пункта (например, 0,5% = 50 б.п.), или включает нечетные доли процентного пункта (например, 1⅜% = 137,5 б.п.).

Кроме того, эти ставки часто определяются как функция риска по отношению к базовой ставке, такой как ставка по федеральным фондам или доходность 10-летних гособлигаций. Разница между ставкой по 10-летней ипотеке и доходностью 10-летних казначейских бумаг обычно выражается в базисных пунктах для внесения ясности в сравнение.

Базисные пункты на сайте Investing.com

Страница доходности государственных облигаций США предлагает график доходности бумаг различных стран, начиная от 1-месячного векселя и заканчивая 50-летними бондами. Результирующая таблица содержит столбец внутридневных изменений, где 0,01% = 1 базисный пункт.

Источник