Анализ финансовых инвестиций введение

Содержание

Анализ финансовых вложений организации
Теоретические основы анализа финансовых вложений организации. Эффективное инвестирование средств и примеры финансовых вложений. Методика анализа прибыли — расчет результативности, бухгалтерский учет, инвентаризация, документальное оформление.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Анализ финансовых вложений организации

Теоретические основы анализа финансовых вложений организации. Эффективное инвестирование средств и примеры финансовых вложений. Методика анализа прибыли — расчет результативности, бухгалтерский учет, инвентаризация, документальное оформление.

Рубрика	Финансы, деньги и налоги
Вид	курсовая работа
Язык	русский
Дата добавления	26.03.2014
Размер файла	178,0 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

Шадринский финансово-экономический колледж — филиал

федерального государственного образовательного бюджетного учреждения высшего профессионального образования

«Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

МДК 04.02 Основы анализа бухгалтерской отчетности

«Анализ финансовых вложений организации»

Студент: Смолянинова Г.В

Форма обучения: очная

Руководитель: Шпилева М.В.

Дата сдачи «__» _________20__г.

Дата защиты «__» _________20__г.

1. Теоретические основы анализа финансовых вложений организации

1.1 Понятие, сущность и состав финансовых вложений организации

1.2 Результат финансовых вложений, инвентаризация, документальное оформление

2. Анализ финансовых вложений организации на примере ООО «Аклин»

2.1 Анализ динамики и структуры финансовых вложений организации

2.2 Оценка эффективности финансовых вложений организации

2.3 Направления повышения эффективности финансовых вложений организации

Список использованных источников

Одним из наиболее важных аспектов деятельности любого предприятия является инвестирование в ценные бумаги и уставные (складочные) капиталы других организаций, займы, предоставленные другим организациям с целью получения дохода.

Предприятия и организации, вкладывая денежные средства в облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, акции и другие ценные бумаги, а также предоставляя займы, осуществляют финансовые вложения.

Финансовые вложения — активы, которые используются организацией для получения дополнительных доходов посредством вложений в государственные ценные бумаги, облигации, уставные (складочные) капиталы других организаций и др.

Осуществляя финансовые вложения, преследуются цели получения прибыли и установления контроля над организациями.

Принятие решения о финансовом вложении должно основываться на анализе затрат, экономической выгоде, минимизации рисков, выявлении внутренних и внешних факторов, которые могут оказать влияние на результат.

В процессе анализа эффективности финансовых вложений изучается объем и структура инвестирования в финансовые активы с определением темпов роста, доходности финансовых вложений, как в целом, так и по отдельным финансовым инструментам.

Анализ финансовых вложений необходим для принятия разумных и обоснованных управленческих решений.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение анализа финансовых вложений.

Для достижения поставленной цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи, через рассмотрение:

1. Сущности, результатов и документального оформления финансовых вложений;

2. Сущности, целей и задач анализа финансовых вложений;

3. Эффективности финансовых вложений;

4. Анализа эффективности финансовых вложений на примере организации ООО «Аклин».

Данная курсовая работа состоит из двух глав. В первой главе рассмотрены теоретические аспекты финансовых вложений и их результатов. Во второй главе изучена сущность анализа финансовых вложений и рассмотрен анализ финансовых вложений на примере организации ООО «Аклин». инвестирование вложение инвентаризация результативность

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Понятие, сущность и состав финансовых вложений организации

Финансовые вложения представляют собой инвестиции в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, займы, предоставленные другим организациям с целью получения дохода. Термин «инвестиции» (от лат. іnvest — «вкладывать») означает вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. Инвестирование средств — это сложный по содержанию и динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную производственно-финансовую сферу деятельности и называется инвестиционной деятельностью.

Основополагающим законодательным актом для осуществления инвестиционной деятельности в России является Федеральный Закон № 39 от 25.02.1999 года “Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений” [12, с.216].

Инвестиции могут быть осуществлены денежными средствами или другим имуществом организации. Доходами от осуществленных финансовых вложений являются полученные дивиденды, проценты, а также разница, полученная от продажи ценных бумаг по стоимости, превышающей покупную цену.

В зависимости от сроков отвлечения средств финансовые вложения подразделяются[6, с.567]:

— долгосрочные, срок погашения (выкупа) которых превышает один год, или доходы по которым планируется получать более года;

— краткосрочные, срок погашения (выкупа) которых не превышает одного года, или доходы по которым планируется получать менее одного года.

Долгосрочные финансовые вложения входят в состав внеоборотных активов организации, а краткосрочные — в состав оборотных активов. Краткосрочные финансовые вложения являются одним из наиболее ликвидных видов активов организации.

По направлениям использования средств финансовые вложения могут быть подразделены на:

— инвестиции в ценные бумаги других организаций;

— инвестиции в процентные облигации государственных и местных займов;

— вклады в уставные капиталы других организаций внутри страны и за рубежом (в том числе в дочерние и зависимые общества);

— инвестиции в совместную деятельность (по договору простого товарищества без образования юридического лица);

— инвестиции в банковские и иные вклады;

— займы, предоставленные другим организациям.

Ценная бумага представляет собой документ установленной формы, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

В соответствии со статьей 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах или в установленном порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Среди различных видов ценных бумаг особую группу составляют эмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения.

К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации.

По своей экономической природе ценные бумаги подразделяются на долговые и долевые.

Долговые ценные бумаги оформляют заимствование денежных средств. По истечении определенного срока заемщик должен вернуть указанную в долговой ценной бумаге сумму. К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

Доход по долговым ценным бумагам может быть регулярным (в виде процентов от номинальной стоимости ценной бумаги, которые выплачиваются с определенной периодичностью в течение срока займа) и разовым (получаемым в момент погашения ценной бумаги). Доход по долговым ценным бумагам является фиксированным и гарантированным.

Долевые ценные бумаги выпускаются с целью образования или увеличения собственного капитала, необходимого для развития организации. К долевым ценным бумагам относятся акции, инвестиционные сертификаты. Доход по долевым бумагам в целом не является фиксированным и гарантированным.

Более подробно характеристики долговых и долевых ценных бумаг рассмотрим на примере ценных бумаг: облигаций и акций (таблица 1).

Степень доходности ценных бумаг напрямую связана с риском их обесценения. Чем выше предполагаемый доход, тем выше, как правило, и риск. При низком риске соответственно ниже и ожидаемый доход. Риск при финансовых вложениях в акции связан с тем, что в момент приобретения невозможно знать их будущую рыночную цену и величину будущих дивидендов.

Вложив средства в акции одного общества, инвестор оказывается зависящим от колебаний их курсовой стоимости. Если он вложит свои средства в акции нескольких обществ, то эффективность вклада также будет зависеть от курсовых колебаний, но уже усредненного курса. Усредненный курс, как правило, колеблется меньше, так как при повышении курса одного вида ценных бумаг курс бумаг другого вида может понизиться, и колебания могут взаимно погаситься. Поэтому опытный инвестор является держателем нескольких видов ценных бумаг, то есть так называемого портфеля инвестора. Содержимое портфеля зависит от стратегии инвестора.

Инвесторы активного типа покупают ценные бумаги в ожидании резкого повышения их курсовой стоимости. Эта стратегия связана со значительной долей риска, но и финансовые результаты могут быть велики. Активная стратегия предполагает, с одной стороны, пристальное изучение и приобретение наиболее эффективных ценных бумаг, с другой — ротацию портфеля и оперативную реализацию низко доходных активов.

Основная цель пассивного инвестора заключается в получении устойчивого текущего дохода при небольшой доле риска. Обычно эти доходы значительно ниже, чем у активных инвесторов, но их можно достаточно точно предсказать, и они носят регулярный характер. Пассивные портфели характеризуются низким оборотом и минимальным уровнем расходов, связанных с управлением портфелем.

При наличии временно свободных финансовых средств и принятии решения об осуществлении финансовых вложений, организация предпринимает следующие шаги:

— выбор объектов финансовых вложений;

— определение пропорции, в которой инвестируемые средства распределяются между конкретными видами ценных бумаг;

— формирование и управление портфелем ценных бумаг.

Эффективность портфеля ценных бумаг определяется по данным бухгалтерского учета операций с ценными бумагами и финансового анализа результатов данных операций.

Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора. В случае вложений в ценные бумаги в состав данных затрат входят:

— суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу;

— вознаграждения, уплачиваемые посредническим организациям, с участием которых были приобретены ценные бумаги;

— расходы по уплате процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг до принятия их к бухгалтерскому учету;

— иные расходы, непосредственно связанные с приобретением ценных бумаг.

По долговым ценным бумагам в течение срока их обращения разрешается списывать разницу между суммой фактических затрат на приобретение и номинальной стоимостью этих бумаг. Указанная разница по мере начисления причитающегося по ценным бумагам дохода равномерно относится на финансовые результаты — у коммерческой организации, на увеличение расходов — у некоммерческой организации, на уменьшение финансирования (фондов) — у бюджетной организации.

Вложения организации в акции других организаций, котирующиеся на бирже или на специальных аукционах, котировка которых регулярно публикуется, при составлении годового бухгалтерского баланса отражаются на конец отчетного года по рыночной стоимости, если последняя ниже стоимости, принятой к бухгалтерскому учету. На указанную разность производится образование в конце отчетного года резерва под обесценение вложений в ценные бумаги за счет финансовых результатов у коммерческой организации или увеличения расходов у некоммерческой организации.

Рассмотрим инвестиции в уставные капиталы. Организация может осуществлять инвестиции в уставные капиталы других организаций посредством выкупа пакета акций акционерного общества, пая в производственном кооперативе, доли в хозяйственном товариществе. Инвестиции в уставные капиталы других организаций могут быть произведены денежными средствами, основными средствами, нематериальными активами, материальными оборотными активами, правами владения и пользования арендованным имуществом. Принимая в качестве вклада в уставный капитал права на аренду имущества, учреждаемая организация обязана выполнять все условия относительно договора аренды.

В результате инвестиций в уставные капиталы организация имеет возможность не только получать доход от результатов деятельности других организаций, но и влиять на саму их деятельность. Например, организация-акционер, приобретая голосующие акции, имеет определенное количество голосов на общем собрании акционеров.

В случае ликвидации акционерного общества имущество ликвидируемого общества, оставшееся после завершения расчетов с кредиторами, распределяется между акционерами в определенной очередности.

Если организация осуществляет инвестиции в другие организации, то при некоторых условиях последние могут выступать в качестве дочерних или зависимых обществ.

Дочерним обществом признается такое хозяйственное общество, в котором другое (основное) хозяйственное общество или товарищество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом. Решающее участие в уставном капитале возникает тогда, когда основное общество владеет более 50% голосующих акций дочернего общества. Дочернее общество не отвечает по долгам основного общества (товарищества). Основное общество, которое имеет право давать дочернему обществу обязательные для последнего указания, отвечает солидарно с дочерним обществом по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний.

Зависимым обществом признается такое хозяйственное общество, в котором другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более двадцати процентов голосующих акций акционерного общества или двадцати процентов уставного капитала общества с ограниченной ответственностью. Пределы взаимного участия хозяйственных обществ в уставных капиталах друг друга и число голосов, которым одно из таких обществ может пользоваться на общем собрании участников или акционеров другого общества, определяются законом.

Организация, имеющая дочерние и зависимые общества, называется головной (материнской) организацией.

Финансовые вложения в виде банковских и иных вкладов.

При финансовых вложениях в виде банковских вкладов банк по договору банковского вклада обязуется хранить вложенные вкладчиком денежные средства, выплачивать по ним доход в виде процентов или в иной форме, выполнять поручения вкладчика по расчетам со вклада и возвратить сумму вклада по первому требованию вкладчика на условиях и в порядке, предусмотренных для вклада данного вида законодательством и договором.

Финансовые вложения в виде банковских и иных вкладов представляют собой средства в банковских депозитных и сберегательных счетах, а также в открытых сберегательных и депозитных сертификатах. Размещая временно свободные средства на сберегательных счетах, организации могут получить дополнительный доход на вложенные средства в виде повышенных процентов.

Сберегательный сертификат — письменное свидетельство кредитной организации о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. Сберегательные сертификаты выдаются кредитными организациями согласно договору под определенный процент на определенный срок или до востребования. В случае если держатель срочного сертификата требует возврата депонируемых средств ранее обусловленного срока, ему выплачивается пониженный процент, уровень которого определяется на договорной основе при внесении депозита. Сберегательные сертификаты бывают именными и на предъявителя. Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа является недействительной.

Депозитный сертификат аналогичен сберегательному сертификату. Он может быть обращаемым, т.е. вкладчик может продать сертификат другому лицу до наступления срока погашения. В большинстве случаев проценты по депозитному сертификату выплачиваются при его погашении в установленный срок.

Рассмотрим финансовые вложения в виде предоставленных денежных и иных займов. По договору займа одна сторона (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи определенного рода и качества, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей.

Если иное не предусмотрено законом или договором займа, заимодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размере и в порядке, определенных договором. При отсутствии иного соглашения проценты выплачиваются ежемесячно до дня возврата суммы займа.

Если заемщик не возвращает в срок основную сумму займа, то он подвергается штрафным санкциям. Сумма штрафных санкций определяется на основе учетной ставки банковского процента, существующей в месте жительства заемщика (для граждан) или в его местонахождении (для организаций).

В обеспечение займа заемщик может выдать (передать) заимодавцу вексель.

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

1.2 Результат финансовых вложений, инвентаризация, документальное оформление

Экономическая сущность как финансовых, так и капитальных вложений выражена в их определении: слово «вложения» указывает на отсутствие расходного характера операций совершения инвестиций. Затраты на осуществление вложений (выбытие денежных средств и других активов, возникновение обязательств перед кредиторами) не влекут за собой уменьшения экономических выгод и не приводят к уменьшению собственного капитала организации. Таким образом, затраты на осуществление вложений не имеют характера расходов и не будут отнесены на уменьшение финансовых результатов как убытки.

При прекращении финансовых вложений (реализации ценных бумаг, выхода из состава участников зависимого общества, возврате заемщиком основной суммы займа, погашении сберегательного или депозитного сертификата) суммы поступивших денежных средств и стоимости полученного имущества в первую очередь относятся на погашение учетной стоимости вложений. Если оценка полученных средств эквивалентна стоимости списанных с учета вложений, то данной операции соответствует перераспределение активов без изменения их общей суммы и без изменения величины собственного капитала. Следовательно, средства, полученные при прекращении финансовых вложений в сумме учетной стоимости данных вложений, не влияют на величину финансового результата от финансовых вложений.

Финансовые результаты от финансовых вложений по итогам отчетного периода равны разности имевших место прибылей и убытков, связанных с финансовыми вложениями.

Прибылями, суммируемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются:

— разница в стоимости (дисконт) при приобретении дисконтных ценных бумаг;

— дивиденды по акциям, доходы и проценты по предоставленным займам, облигациям, банковским вкладам;

— доходы, полученные от вкладов в уставные капиталы других организаций;

— превышение выручки от реализации ценных бумаг над их учетной стоимостью и затратами, связанными с реализацией ценных бумаг;

— превышение сумм денежных средств и стоимости другого имущества, полученных после ликвидации или выхода из состава участников организации, в уставный капитал которой были совершены вложения, над суммой вклада в уставный капитал (относится на увеличение добавочного капитала);

— превышение себестоимости (остаточной стоимости) передаваемого в качестве вложений имущества над его оценочной стоимостью по договору;

— другие доходы, относимые на прибыль организации.

Убытками, вычитаемыми при исчислении финансового результата от финансовых вложений, являются:

— стоимость услуг депозитария по хранению ценных бумаг и другие затраты по обслуживанию ценных бумаг;

— превышение суммы учетной стоимости реализованных ценных бумаг и затрат, связанных с реализацией ценных бумаг, над суммой выручки от реализации данных ценных бумаг;

— превышение суммы вклада в уставный капитал другой организации над стоимостью имущества и денежных средств, полученных после ликвидации данной организации или выхода из состава ее участников (списывается на собственные источники);

— проценты за кредит банка на приобретение ценных бумаг, которые были начислены (уплачены) после принятия к учету данных бумаг;

— другие расходы, относимые на убытки.

В бухгалтерском учете не предусмотрено отдельного счета и отдельной процедуры для выявления финансового результата от финансовых вложений. Финансовый результат от реализации ценных бумаг включается в финансовый результат от реализации прочих активов, выявляемый на счете 48 «Реализация прочих активов». Если организация хочет оценить эффективность своей деятельности в части осуществления финансовых вложений (в особенности краткосрочных финансовых вложений, где может проводиться большое количество различных операций), она должна провести отдельный аналитический расчет.

При инвентаризации финансовых вложений проверяются фактические затраты в ценные бумаги и уставные капиталы других организаций, а также в предоставленные другим организациям займы. При проверке фактического наличия ценных бумаг устанавливается:

— правильность оформления ценных бумаг;

— реальность стоимости учтенных на балансе ценных бумаг;

— сохранность ценных бумаг (путем сопоставления фактического количества с данными бухгалтерского учета);

— своевременность и полнота отражения в бухгалтерском учете полученных доходов по ценным бумагам.

При хранении ценных бумаг в организации их инвентаризация проводится одновременно с инвентаризацией денежных средств в кассе. В ходе инвентаризации ценных бумаг составляется инвентаризационная опись ценных бумаг и бланков документов строгой отчетности, в которой по отдельным эмитентам записываются названия, серии, номера, номинальная и фактическая стоимость ценных бумаг, сроки погашения и общая сумма. Реквизиты каждой ценной бумаги сопоставляются с данными описей (реестров, книг), хранящихся в бухгалтерии организации.

Инвентаризация ценных бумаг, сданных на хранение в специальные организации (депозитарии), заключается в сверке остатков сумм, числящихся на соответствующих счетах бухгалтерского учета организации, с данными выписок этих специальных организаций. Финансовые вложения в уставные капиталы других организаций, а также в предоставленные другим организациям займы при инвентаризации должны быть подтверждены документами.

Документальное оформление финансовых вложений.

Операции совершения финансовых вложений оформляются документами, подтверждающими переход прав собственности на ценные бумаги, свидетельствами на суммы произведенных вкладов в уставные капиталы, договорами о предоставлении займов вместе с банковскими документами, подтверждающими перечисление заемщику средств и документами о получении заемщиком имущества (копиями накладных, квитанций к приходному ордеру), а также другими документами.

Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, регистрируются в книге учета ценных бумаг (таблица 2).

Источник