Анализ доходности активов организации

Анализ рентабельности активов

рассмотрены структура активов предприятия, подходы к расчету рентабельности, пути проведения мероприятий по повышению рентабельности активов, произведены практические расчеты и анализ рентабельности OOO «VIP ойл», даны рекомендации повышения рентабельност

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	курсовая работа
Язык	русский
Дата добавления	21.01.2014
Размер файла	96,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа: 39 с., таб. 9, 26 источников

АКТИВЫ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ, ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА, ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА, ЗАПАСЫ

Объект исследования: OOO «VIP ойл» .

Предмет исследования: рентабельность активов.

Цель работы: анализ теоретических и практических аспектов рентабельности активов на примере OOO «VIP ойл».

Методы исследования: экономико-статистический метод обработки информации, сравнительный анализ, анализ нормативных документов и др.

Полученные результаты: рассмотрены структура активов предприятия, подходы к расчету рентабельности, пути проведения мероприятий по повышению рентабельности активов, произведены практические расчеты и анализ рентабельности OOO «VIP ойл», даны рекомендации повышения рентабельности активов.

Область применения: практическая деятельность OOO «VIP ойл»

1. Теоретические аспекты рентабельности активов

1.1 Сущность активов предприятия

1.2 Рентабельность активов

1.3 Основные факторы и пути повышения рентабельности активов организации

2. Анализ деятельности OOO «VIP ойл»

2.1 Общие сведения о фирме

2.2 Динамика экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности OOO «VIP ойл»за период с 2010-2012 г.г.

3. Анализ рентабельности активов

3.1 Построение трехфакторной модели рентабельности активов

3.2 Анализ рентабельности чистых активов

4. Пути повышения рентабельности активов ООО «VIP ойл»

Список использованных источников

прибыльность предприятие актив

Концепция управления предприятием, основана на максимизации его стоимости то есть на стоимости его имущества. И как доказывает жизнь, является одной из самых эффективных, поскольку изменение стоимости предприятия за период, будучи критерием эффективности хозяйственной деятельности, учитывает практически всю информацию, связанную с его функционированием. Принимая то или иное управленческое решение, руководство предприятия должно соотносить последствия его влияния на деятельность предприятия, итоговым критерием которой является стоимость. Каждое управленческое решение взаимосвязано с множеством других, например, решения по финансированию взаимосвязаны с дивидендной политикой компании, решения по заемному финансированию с взаимоотношениями предприятия с поставщиками и клиентами, и т.д.[14; 67c.]

Поэтому так важно знать и понимать пути совершенствования рентабельности активов предприятия.

Теоретические основы анализа активов, разнообразие методов и приемов анализа нашли отражение в научных трудах таких авторов, как М.И. Баканов, СБ. Барнгольц, Л.А. Бернстайн, СМ. Бычкова, И.А. Бланк, Л.В. Донцова, М.Р. Мэтьюс, В.В. Ковалев, В.Я. Кожинов, Н.П. Кондраков, А.Д. Ларионов, Н.Н. Погостинская, И.И. Поклад, Г.В. Савицкая, Н.Н. Селезнева, П.В. Смекалов, Я.В. Соколов, С.К. Татур, А.Д. Шеремет, Й.А. Шумпетер и др. Работы этих и других авторов, представляя основу методики экономического анализа как науки в целом, дают представление о возможности их применения на отдельных этапах анализа.

Объект исследования: OOO «VIP ойл» .

Предмет исследования: рентабельность активов.

Цель работы: анализ теоретических и практических аспектов рентабельности активов на примере OOO «VIP ойл».

— рассмотреть теоретические аспекты рентабельности активов;

— исследовать деятельность OOO «VIP ойл»;

— проанализировать рентабельность активов OOO «VIP ойл»;

— указать пути повышения рентабельности активов OOO «VIP ойл».

1. Теоретические аспекты рентабельности активов

1.1 Сущность активов предприятия

Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности или владения. Все имущество, которым располагает предприятие и которое отражено в его балансе, называется его активами.

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. [24; 75c.]

Актив — 1) часть бухгалтерского баланса (левая сторона), отражающая состав и стоимость имущества организации на определённую дату. 2) Совокупность имущества, принадлежащего юридическому лицу или предпринимателю.[11; 56c.]

Действующая в Российской Федерации форма бухгалтерского баланса включает два раздела активов: оборотные и внеоборотные активы.

К оборотным активам относятся активы, которые используются (расходуются) в процессе повседневной хозяйственной деятельности. Например: материальные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и т. д.

К внеоборотным активам относятся активы, изъятые из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском учёте. Например: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные вложения и т. д. [8; 67c.]

В экономической теории также выделяют виды активов по степени их ликвидности (то есть их способности быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной): высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы. Самым высоколиквидным активом являются сами деньги.

Термин используется также для обозначения любой собственности, имущества организации. [21; 72c.]

Активы — это ресурсы, контролируемые компанией в результате прошлых событий, от которых компания ожидает экономической выгоды в будущем (данная трактовка содержится в принципах МСФО). [12; 78c.]

Активы имеют три основные характеристики:

Актив приводит к получению вероятных будущих экономических выгод при использовании имеющегося потенциала, отдельно или в сочетании с другими активами, что способствует, прямо или косвенно, увеличению будущих чистых денежных потоков;

Организация может получать и контролировать выгоду от использования актива;

Сделка или событие, послужившее возникновением права на, или контроля над получаемыми выгодами уже произошли.

Данные условия выполняются только для имущества коммерческих организаций. Для некоммерческих организаций, не преследующих своей целью получение экономической выгоды в виде максимизации положительного денежного потока, первое условие не выполняется. [22;34c.]

И так, активы предприятия — это определенные хозяйственные средства, всё имущество которым владеет предприятие.

1.2 Рентабельность активов

Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат). [22;35c.]

При анализе рассчитанные показатели рентабельности следует сопоставить с плановыми, с соответствующими показателями предыдущих периодов, а также с данными других организаций.

Рентабельность активов — финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя «рентабельность собственного капитала», данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (т.е сальдо баланса организации):

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Часто, чтобы получить более наглядное, процентное соотношение в формуле используют умножение на 100. В этом случае показатель также можно интерпретировать как «сколько копеек приносит каждый рубль, вложенный в активы организации». [12; 79c.]

Для более точных расчетов в качестве показателя «Активы» берется не значение на конкретную дату, а среднее арифметическое значение — активы на начало года плюс активы на конец года делят на 2.

Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о прибылях и убытках», активы — по данным Баланса.

Если расчет производят не за год, а за другой период, то для получения результата в сопоставимом с годовым виде используется формула:

Рентабельность активов = Выручка*(365/Кол-во дней в периоде)/((Активы на начало + Активы на конец)/2)

Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше. [8; 69c.]

Важнейшим показателем здесь является рентабельность активов (иначе — рентабельность имущества). Этот показатель может быть определен по следующей формуле:

Рентабельность активов — это прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, деленная на среднюю величину активов; получившееся умножаем на 100%.

Читайте также:  Основные методы управления инвестициями

Рентабельность активов = ( чистая прибыль / среднегодовая величина активов ) *100%

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде. Проиллюстрируем порядок изучения показателя рентабельности активов по данным анализируемой организации.

В аналитических целях кроме показателей рентабельности всей совокупности активов, определяются также показатели рентабельности основных средств (фондов) и рентабельности оборотных средств (активов).

Показатель рентабельности основных производственных фондов (называемый иначе показателем фондорентабельности) представим в виде следующей формулы:

Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% и деленная на среднюю стоимость основных производственных фондов.

Рассмотрим далее порядок исчисления следующего показателя. Рентабельность оборотных активов (иначе — текущих или мобильных активов) может быть выражена при помощи следующей формулы:

Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия умноженная на 100% и деленная на среднюю величину оборотных активов. [11; 57c.]

Таким образом, рентабельность активов — это способ узнать, насколько эффективно осуществляется текущее управление имуществом, а также насколько целесообразны вложения.

Данный показатель охватывает все капитальные средства, мощности, ресурсы и денежные средства, которые есть у организации, в том числе привлеченный капитал.

1.3 Основные факторы и пути повышения рентабельности активов организации

Можно выделить две основные группы факторов, влияющих на повышение рентабельности активов коммерческой организации:

первая группа отражает возможности увеличения бухгалтерской и чистой прибыли организации;

вторая группа показывает возможности оптимизации величины и структуры активов организации.

В составе каждой группы можно наметить конкретные пути повышения рентабельности (факторы второго порядка). [11; 58 c.]

Бухгалтерскую прибыль коммерческой организации можно увеличить:

— за счет наращивания объемов выпуска и продаж продукции, работ, услуг (при благоприятной конъюнктуре рынка);

— снижения себестоимости продаж;

— сокращения управленческих расходов;

— уменьшения коммерческих расходов;

— допустимого (некритического) повышения цен реализуемых товаров, продукции, работ, услуг;

— эффективных финансовых операций;

— прибыльных операций с имуществом;

— сокращения прочих операционных расходов и прочих внереализационных расходов (снижения сумм комиссионного вознаграждения посредническим организациям за проведение и оформление сделок с различными объектами имущества; сумм штрафов, пеней и неустоек, уплаченных организацией за нарушение хозяйственных договоров; сумм убытков, причиненных ненадлежащим исполнением обязательств, которые возмещает организация; сумм уценки материально-производственных запасов; сумм дебиторской задолженности, с истекшим сроком исковой давности и др.). [12; 80c.]

Оптимизацию величины и структуры активов организации можно осуществить:

— за счет реализации, ликвидации либо безвозмездной передачи ненужных или излишних объектов имущества;

— сокращения текущих запасов товарно-материальных ценностей до оптимального уровня;

— снижения остатков дебиторской задолженности.

В экономической литературе предложены многочисленные варианты классификаций факторов, влияющих на уровень рентабельности активов организации.

Наиболее удачной является классификация на основе трехфакторной мультипликативной модели рентабельности активов (Ra):

где у — удельный вес активов, реально находящихся в обороте; Ка — коэффициент отдачи активов; Ru — рентабельность продаж. [22;39c.]

Рентабельность всего капитала (совокупных активов) — это наиболее общий показатель в системе характеристик рентабельности, отражающий величину прибыли на единицу стоимости капитала (всех финансовых ресурсов организации независимо от источников их финансирования). Данный показатель называют нормой прибыли. [8; 70c.]

Уровень рентабельности капитала должен быть достаточен для того, чтобы обеспечить ожидаемую рентабельность собственного капитала, выплату процентов за кредит и налоги

Таким образом, основными факторами, определяющими уровень и динамику рентабельности активов, являются:

оборачиваемость (производительность) активов;

уровень рентабельности продукции.

Активы организации характеризуют его экономический потенциал по генерированию выручки, а следовательно, и прибыли. Использование активов показывает, насколько быстро средства, вложенные в ресурсы, превращаются в выручку. Тем самым использование активов отражает интенсивность оборачиваемости активов.

Производительность активов существенно различается по отраслям. Так, фондоемкие производства с высокой долей основных средств в составе имущества организации характеризуются длительным (более одного года) периодом оборачиваемости всех активов и относительно низким уровнем (менее единицы) производительности активов.

Повышение производительности активов (оборачиваемости активов) может обеспечить рост прибыли без увеличения ресурсов организации и даже при снижении рентабельности производства. В то же время наращивание активов, не сопровождаемое улучшением их использования, может негативно сказаться на финансовом результате деятельности организации и по экономическому содержанию является прямой потерей (упущенной выгодой).

Низкая производительность активов может затруднить реализацию преимуществ организации, достигнутых в области управления рентабельностью производства (путем рационализации ценовой политики, экономии издержек, использования эффекта производственного рычага). При низкой рентабельности продукции необходимо стремиться к ускорению оборота активов и его элементов. Наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая производительность (оборачиваемость) активов может быть компенсирована преимущественно повышением рентабельности продаж, т.е. снижением затрат на производство продукции, работ, услуг и (или) ростом цен (тарифов). [22; 40c.]

При управлении производительностью активов следует учитывать совокупное влияние внешних и внутренних факторов. Так, на производительность активов оказывают воздействие экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования, уровень экономической интеграции, степень устойчивости хозяйственных связей, налогового и таможенного законодательства, уровень инфляции, колебания курсов иностранных валют и уровня процентных ставок и другие внешние по отношению к организации факторы. В то же время производительность активов в значительной степени обусловливается внутренними факторами деятельности организации, прежде всего инвестиционной политикой, структурой капитала и уровнем управления оборотным капиталом.

Таким образом, активы имеют сложную структуру, и их производительность зависит от нее и оборачиваемости каждого вида активов. Следовательно, рентабельность активов отражает уровень управления запасами, основными средствами, ликвидностью.

2.1 Организационно-экономическая характеристика

Холдинговая группа «VIP ойл» начала свою деятельность с трейдинговой компании в 1993 г., и одним из основных ее направлений в то время была крупнооптовая реализация нефтепродуктов. За этот период компания приобрела опыт работы в данном направлении. Также проводились маркетинговые исследования по изучению рынка нефтепродуктов Волгоградской области, Ростовской области, Краснодарского края, Ставропольского края, определялись перспективные направления в этом сегменте рынка. Была получена огромная информация и накоплен богатый опыт по развитию АЗС, определено их оптимальное количетво, а также оптимальное количество нефтебаз и их стратегическое расположение на рынке каждого региона.

На основании полученного опыта и проведенного анализа за 1993-95 г.г. была выработана стратегия дальнейшего развития компании, а также дополнительные направления развития бизнеса. Полученная за этот период прибыль была инвестирована в строительство АЗС в Волгоградской области, и в дальнейшем на их основе была создана специализированная организация, имеющая соответствующее разрешение и лицензию, — «Випойл-АЗС».

При дальнейшем увеличении количества АЗС возникли проблемы, связанные с бесперебойным обеспечением их нефтепродуктами. Исходя из этого, руководство компании приняло решение о строительстве нефтебазы, учитывая при этом передовой опыт, накопленный к настоящему времени ведущими нефтяными компаниями.

В то же время компания занималась пееработкой нефти на нефтеперерабатывающих заводах и испытывала сезонные проблемы в реализации дизельного топлива на внутреннем рынке, так как основным потребителем дизельного топлива являются сельскохозяйственные предприятия. Поэтому руководством холдинга было принято решение о создании собственной сельскохозяйственной структуры — ООО «VIP ойл -Агро», основной задачей которой являлась поставка нефтепродуктов сельхозпроизводителям для проведения сельскохозяейственных работ с последующей оплатой сельхозпродукцией. В настоящее время основной задачей ООО «VIP ойл-Агро» является производство сельскохозяйственной продукции (зерно, подсолнечник, продукция животноводства) и ее реализация на внешнем и внутреннем рынках. ООО «VIP ойл-Агро» имеет в составе 50 тыс. га земли в Даниловском районе Волгоградской области, 70 тыс. га земли в Краснодарском крае, собственную МТС в г. Новоаннинске. Первоочередными задачами компании является:

1) внедрение новейших технологий в процесс производства и переработки сельскохозяйственной продукции;

2) увеличение объемов производства и реализации сельскохозяйственной продукции и продуктов ее переработки на внешнем и внутреннем рынках;

3) стабильное и долгосрочное сотрудничество с компаниями — покупателями сельскохозяйственной продукции как в России, так и за рубежом.

На сегодняшний день одним из перспективных направлений холдинга «Випойл» является инвестиция в ОАО «Волжская нефтяная компания», основным направлением деятельности которой является разведка и добыча углеводородного сырья.

В курсовой работе рассматривается деятельность отделения холдинга ООО «VIP oйл» в г. Краснодаре, занимающееся производством продукции сельского хозяйства — зерно пшеницы, подсолнечник, продукция животноводства.

Юридический адрес: 350059 Краснодарский край, г. Краснодар, пр-д 1-й Тихорецкий, д.5

2.2 Динамика экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности OOO «VIP ойл»за период с 2010-2012 г.г

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

Рассмотрим основные показатели деятельности OOO «VIP ойл» (таблица 1).

Таблица 1— Основные показатели деятельности за 2010-2012 г.г.

Источник